مارکت میکر چیست؟ آشنایی کامل با Market Maker در بازارهای مالی

مارکت میکر چیست؟ اگر در ابتدای مسیر ورود به بازار فارکس هستید، قطعا جزء اولین سوالاتی است که ذهن‌تان را درگیر می‌کند. بروکرهای مارکت میکر فارکس، نوعی از بروکر هستند که قیمت‌های خرید و فروش را ارائه می‌دهند و خودشان طرف مقابل معامله‌گران قرار می‌گیرند. به زبان ساده، وقتی معامله‌گری در یک بروکر مارکت میکر سفارش خرید یا فروش ثبت می‌کند، این سفارش به بازار بین‌بانکی ارسال نمی‌شود و خود بروکر آن را انجام می‌دهد. پس شناخت و آشنایی با نحوه کار این نوع از بروکرها در بازار بسیار مهم است.

در ادامه این مبحث از ایران بروکر قصد داریم به موضوعاتی مانند مارکت میکر در فارکس چیست، چگونه فعالیت می‌کند، استراتژی مارکت میکرها چیست و چه تفاوتی با سایر بازیگران بازار دارد، بپردازیم؛ پس با ما همراه باشید.

مارکت میکر(Market Maker)  چیست؟

در یک تعریف کلی، مارکت میکر به موسسه مالی، بانک، بروکر یا شرکت سرمایه‌گذاری گفته می‌شود که با قراردادن همزمان سفارش خرید و فروش برای یک دارایی، نقدشوندگی بازار را تامین می‌کند. بااین‌وجود، مارکت میکر در بازار فارکس به بروکرهایی اشاره دارد که خودشان طرف مقابل معاملات مشتریان قرار می‌گیرند. در این مدل، چارت‌های واقعی نمایش داده می‌شوند اما بروکر سفارش معامله‌گر را به بازار بین‌بانکی ارسال نمی‌کند، بلکه آن را در داخل سیستم خود ثبت می‌کند و معامله را انجام می‌دهد.

برای درک بهتر اینکه مارکت میکر چیست باید بدانیم وظیفه اصلی این بازیگران، ایجاد قیمت خرید و فروش و فراهم‌کردن امکان معامله سریع است؛ به‌همین دلیل بروکرهای مارکت میکر معمولا اسپرد مشخصی دارند. در این مدل، معاملات با سرعت بسیار بالایی اجرا می‌شود و معامله‌گران بدون نیاز به اتصال مستقیم به تأمین‌کنندگان نقدینگی بزرگ، می‌توانند در بازار فارکس فعالیت کنند.

چند نکته مهم در مورد بروکرهای مارکت میکر فارکس:
تقریبا تمام بروکرهای فارکس که معامله‌گران خرد با آن‌ها کار می‌کنند، مارکت میکر هستند.
بروکر مارکت میکر، الزاما بروکر بدی نیست؛ در این میان بروکرهای معتبری نیز وجود دارند که مارکت میکری می‌کنند.
در مارکت میکر فارکس، سود معامله‌گر، ضرر بروکر خواهد بود و ضرر معامله‌گر، سود بروکر.
ریشه تمام مشکلات معامله‌گران خرد فارکس، تخلفات بروکرهای مارکت میکر نامعتبر است. پس در انتخاب بروکر باید بسیار دقت کرد.
برای بررسی و انتخاب گزینه مناسب، می‌توانید از صفحه مقایسه بروکر فارکس در وب‌سایت ایران بروکر استفاده کنید.

مارکت میکر چگونه کار می‌کند؟

مارکت میکر فارکس با تأمین نقدینگی لازم و ایجاد یک بازار داخلی برای مشتریان خود، فعالیت می‌کند. یعنی بروکر همواره دو قیمت Ask (برای معاملات خرید) و Bid (برای معاملات فروش) را برای تریدرها مشخص می‌کند تا جریان معاملات در بازار حفظ شود. این نشان می‌دهد که بروکر مارکت میکر صرفا یک واسطه ساده نیست، بلکه مستقیما طرف مقابل معاملات شما است.

زمانی که یک معامله‌گر تصمیم به خرید یک دارایی می‌گیرد، مارکت میکر معمولا فروشنده آن خواهد بود. در مقابل، زمانی که معامله‌گر قصد فروش داشته باشد، مارکت میکر خریدار می‌شود. این ساختار باعث می‌شود بازار همیشه فعال بماند و معامله‌گران با مشکل کمبود نقدینگی مواجه نشوند. همچنین یکی از مهم‌ترین وظایف مارکت میکرها در بازار، این است که فاصله بین عرضه و تقاضا را کاهش دهند. این کار باعث می‌شود معاملات با سرعت بیشتری انجام شوند و بازار از ثبات بیشتری برخوردار باشد.

بروکرهای فارکس معمولا در سه دسته کلی قرار می‌گیرند: مارکت میکرها، بروکرهای NDD و بروکرهای ترکیبی.
تا به اینجا با بروکر مارکت میکر آشنا شدید اما بروکرهای NDD (No Dealing Desk یا بدون میز معاملاتی) شامل مدل‌های STP و ECN هستند که سفارش‌ها را بدون دخالت مستقیم، به تأمین‌کنندگان نقدینگی یا شبکه بین‌بانکی ارسال می‌کنند و شفافیت بیشتری دارند.
در کنار این‌ها، بروکرهای ترکیبی نیز وجود دارند که بسته به نوع مشتری یا شرایط بازار، به‌صورت مارکت میکر یا NDD فعالیت می‌کنند.

استراتژی مارکت میکر چیست؟

استراتژی مارکت ‌میکر درواقع مدل کاری بروکرهایی است که با ایجاد یک بازار داخلی، سفارش‌های معامله‌گران را مستقیما در سیستم خود اجرا می‌کنند. در این ساختار، بروکر معمولا طرف مقابل معاملات قرار می‌گیرد و همین موضوع باعث می‌شود مدیریت سفارش‌ها و کنترل ریسک برای آن اهمیت بالایی داشته باشد.

مارکت میکر فارکس، جریان سفارش مشتریان را به‌دقت بررسی می‌کند و معمولا معامله‌گران را بر اساس رفتار و سابقه معاملاتی در چند دسته قرار می‌دهد. معاملات تریدرهایی که حجم کم یا عملکرد ضعیف‌تری دارند، اغلب در محیط داخلی بروکر پردازش می‌شود؛ زیرا احتمال ضرر این دسته از معامله‌گران بالاتر است و بروکر می‌تواند از این ضررها سود کسب کند. در مقابل، سفارش‌های تریدرهای حرفه‌ای یا پوزیشن‌هایی با حجم بالا معمولا به بازار واقعی یا تأمین‌کنندگان نقدینگی منتقل می‌شود تا بروکر در معرض ریسک مستقیم قرار نگیرد.

بخش مهم دیگری از استراتژی مارکت میکر، مدیریت اسپرد است. این بروکرها با تنظیم فاصله بین قیمت خرید و فروش، درآمد پایه خود را ایجاد می‌کنند. بسته به شرایط بازار و میزان نوسان، این اسپرد ممکن است ثابت بماند یا افزایش پیدا کند تا تعادل ریسک و درآمد حفظ شود.

در مجموع، استراتژی مارکت‌میکر مجموعه‌ای از تصمیم‌ها و روش‌های اجرایی است که به بروکر کمک می‌کند نقدینگی ایجاد کند، سفارش‌ها را سریع انجام دهد و درعین‌حال یک مدل درآمدی پایدار داشته باشد. آشنایی معامله‌گران با این ساختار اهمیت زیادی دارد، چون انتخاب بروکر مناسب تا حد زیادی به درک همین شیوه عملکرد وابسته است.

تفاوت مارکت میکر و مارکت تیکر (Market Taker) چیست؟

در ساختار بازار دو بازیگر اصلی وجود دارد: مارکت میکر و مارکت تیکر. مارکت میکر نهادی است که قیمت‌های خرید و فروش را در بازار ارائه می‌دهد و نقدینگی موردنیاز معاملات را فراهم می‌کند. در مقابل، مارکت تیکر، معامله‌گری است که از این قیمت‌ها استفاده می‌کند، سفارش خود را بر اساس قیمت‌های موجود در بازار ثبت می‌کند و معامله را انجام می‌دهد.

به بیان ساده، بروکر مارکت میکر عرضه‌کننده نقدینگی است و مارکت تیکر مصرف‌کننده نقدینگی محسوب می‌شود. این تفاوت در ساختار بسیاری از بازارهای مالی مشاهده می‌شود، از جمله بازار سهام، فارکس و ارزهای دیجیتال. وجود هر دو گروه برای عملکرد صحیح بازار ضروری است؛ زیرا بدون مارکت میکرها نقدینگی کاهش می‌یابد و بدون مارکت تیکرها نیز معاملات شکل نمی‌گیرند.

مزایا و معایب مارکت میکرها در بازار چیست؟

فعالیت مارکت میکرها در بازارهای مالی مزایا و معایب خاص خود را دارد اما حضور بروکرهای مارکت میکر در فارکس تاثیرات مهمی بر روند معاملات دارد. این نهادها در بسیاری از مواقع باعث افزایش سرعت معاملات و بهبود نقدشوندگی می‌شوند و در برخی شرایط نیز ممکن است چالش‌هایی به همراه داشته باشد.

مزایای مارکت میکرها در بازار

• افزایش نقدینگی بازار: مارکت‌میکرها همیشه قیمت خرید و فروش ارائه می‌دهند و باعث می‌شوند معامله‌گران در هر لحظه بتوانند معامله انجام دهند.
• اجرای سریع سفارش‌ها: در بسیاری از موارد، سفارش‌ها داخل سیستم بروکر مارکت میکر اجرا می‌شود و به همین دلیل سرعت اجرای معاملات بالا است. برخی از بروکرها هم مارکت میکر هستند و هم می‌توانند سفارشات را مستقیم به بازار اصلی متصل کنند.
• اسپردهای ثابت یا قابل پیش‌بینی: بسیاری از بروکرهای مارکت میکر اسپرد ثابت ارائه می‌دهند که برای برخی معامله‌گران، به‌ویژه در زمان نوسانات شدید بازار، مزیت محسوب می‌شود.
• امکان معامله با سرمایه کمتر: این بروکرها معمولا شرایطی فراهم می‌کنند که معامله‌گران با حجم‌های کوچک نیز بتوانند در بازار فعالیت کنند.

معایب مارکت میکرها در بازار

• تضاد منافع احتمالی: گاهی چون بروکر طرف مقابل معامله‌گر است، ممکن است تضاد منافع میان بروکر و معامله‌گر ایجاد شود. برای مثال، برخی از تریدرها گزارش داده‌اند که بروکر مارکت میکر، سود آن‌ها از بازار را تسویه نکرده و به بهانه‌های مختلف حساب آن‌ها را مسدود کرده است.
• امکان افزایش اسپرد در شرایط خاص: در زمان نوسانات شدید بازار ممکن است فاصله بین قیمت خرید و فروش بیشتر شود که می‌تواند برای تریدرهای نوسان‌گیر و اسکلپر بسیار آزاردهنده باشد.
• احتمال ریکوت (Requote): در بعضی شرایط ممکن است قیمت پیشنهادی تغییر کند و معامله با قیمت جدید اجرا شود.
• شفافیت کمتر: چون بسیاری از معاملات در سیستم داخلی مارکت میکر فارکس مدیریت می‌شود، مسیر دقیق اجرای سفارش همیشه برای معامله‌گر کاملا قابل مشاهده نیست.

کلام پایانی | بروکر مارکت میکر چیست؟

در بازار فارکس، مخصوصا بروکرهای فارکسی که با ایرانیان کار می‌کنند، اکثرا مارکت میکر هستند. این بروکرها با ارائه قیمت خرید و فروش و مدیریت سفارش‌های مشتریان، امکان انجام معاملات سریع را فراهم می‌کنند. منبع اصلی درآمد این بروکرها معمولا اسپرد و ضرر معامله‌گران است؛ چون در بسیاری از مواقع، خودشان به‌عنوان طرف مقابل معاملات تریدرها قرار می‌گیرند و از زیان آن‌ها سود می‌برند. به همین خاطر، معامله‌گران باید قبل از انتخاب بروکر، حتما مدل اجرایی، انواع حساب و ساختار آن را بررسی کنند و تفاوت بین انواع بروکرها مثل مارکت میکر و ECN را بشناسند تا بتوانند انتخاب آگاهانه‌تری داشته باشند.