بانک‌های مرکزی جهان در هفته‌های اخیر با چالش‌های پیچیده‌ای روبرو بوده‌اند. نوسانات نرخ تورم، رشد اقتصادی کند در برخی مناطق و ابهامات در مورد سیاست‌های پولی آینده، همگی بر تصمیم‌گیری‌های این نهادها تأثیر گذاشته‌اند. در این تحلیل، به بررسی دقیق‌تر تصمیمات اخیر بانک‌های مرکزی مهم جهان و تأثیر آن بر بازارهای مالی می‌پردازیم.
بانک مرکزی ژاپن
بانک مرکزی ژاپن در آستانه تصمیم‌گیری حیاتی قرار گرفته است. فشارها برای تغییر سیاست پولی این بانک روز به روز بیشتر میشود. شایعاتی مبنی بر افزایش نرخ بهره، کاهش خرید اوراق قرضه و حتی مداخله در بازار ارز، فضای نامطمئنی را بر بازارهای مالی حاکم کرده است.
جلسه ماه جولای به عنوان یک نقطه عطف مهم تلقی میشود. سیاست‌گذاران پیش‌بینی کرده‌اند که در این جلسه تصمیماتی در مورد کاهش خرید اوراق قرضه گرفته خواهد شد. بر اساس گزارش‌ها، ممکن است این خریدها تا حد قابل توجهی کاهش یابد.
اما در مورد افزایش نرخ بهره، هنوز ابهاماتی وجود دارد. اگرچه بسیاری از تحلیلگران معتقدند که افزایش نرخ بهره در ماه‌های آینده ضروری است، اما سیاست‌گذاران هنوز در مورد زمان دقیق آن به توافق نرسیده‌اند. سرمایه‌گذاران نیز با توجه به این ابهامات، انتظار افزایش نرخ بهره در جلسه جولای را دارند. در نتیجه، اگر بانک مرکزی ژاپن تصمیم به حفظ نرخ بهره فعلی بگیرد، ممکن است بازارها واکنش منفی نشان دهند.
از سوی دیگر، وضعیت اقتصادی ژاپن نیز بر تصمیم‌گیری بانک مرکزی تأثیرگذار است. کندی رشد اقتصادی و کاهش تقاضای مصرف‌کننده، سیاست‌گذاران را به احتیاط وا می‌دارد. با این حال، تقویت ارزش ین در مقابل سایر ارزها، فضای بیشتری را برای اتخاذ سیاست‌های انقباضی فراهم کرده است.
به طور کلی، انتظار می‌رود که تصمیمات بانک مرکزی ژاپن در جلسه جولای بر بازارهای مالی جهانی تأثیرگذار باشد. حتی اگر تصمیمات این بانک به اندازه انتظار بازارها سختگیرانه نباشد، باز هم ممکن است ارزش ین را تقویت کند. همچنین، گزارش چشم‌انداز بانک مرکزی ژاپن که در این جلسه منتشر خواهد شد، می‌تواند سرنخ‌های بیشتری را در مورد جهت‌گیری آینده سیاست‌های پولی این بانک ارائه دهد.
در مجموع، بانک مرکزی ژاپن در شرایط پیچیده‌ای قرار دارد. از یک سو، فشارها برای کنترل تورم و تقویت اقتصاد، این بانک را به سمت اتخاذ سیاست‌های انقباضی سوق می‌دهد. از سوی دیگر، نگرانی‌ها در مورد تأثیر این سیاست‌ها بر رشد اقتصادی، سیاست‌گذاران را به احتیاط وا می‌دارد. تصمیماتی که در جلسه جولای اتخاذ میشود، آینده اقتصاد ژاپن و بازارهای مالی جهانی را شکل خواهد داد.
فدرال رزرو: کاهش نرخ بهره در ماه جولای اتفاق نمی‌افتد
فدرال رزرو در آستانه تصمیم‌گیری مهمی قرار دارد. در حالی که بانک مرکزی ژاپن پیش از این تصمیم خود را اعلام کرده، فدرال رزرو هنوز موضع خود را در قبال نرخ بهره مشخص نکرده است. با توجه به داده‌های اقتصادی اخیر ایالات متحده، به نظر می‌رسد که احتمال کاهش نرخ بهره در جلسه ماه جولای بسیار کم است.
رشد اقتصادی قوی‌تر از انتظار در سه ماهه دوم و همچنین وضعیت مطلوب بازار کار، سیاست‌گذاران فدرال رزرو را محتاط کرده است. اگرچه تورم همچنان بالاتر از هدف 2 درصدی است، اما اظهارات اخیر مقامات فدرال رزرو حاکی از اطمینان آن‌ها به دستیابی به این هدف در آینده نزدیک است. به همین دلیل، انتظار می‌رود که بیانیه سیاست پولی فدرال رزرو لحنی تهاجمی داشته باشد.
با این حال، جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، از ارائه یک جدول زمانی مشخص برای آغاز چرخه تسهیلی خودداری خواهد کرد. این تصمیم با هدف کاهش فشار بر دلار آمریکا و جلوگیری از افزایش نگرانی‌ها در مورد کاهش رشد اقتصادی اتخاذ شده است. همچنین، با توجه به انتشار گزارش اشتغال غیرکشاورزی در روز جمعه، پاول نمی‌خواهد ریسک تصمیم‌گیری عجولانه را بپذیرد.
بازار کار ایالات متحده همچنان قوی است و انتظار می‌رود که در ماه ژوئن نیز شاهد افزایش اشتغال باشیم. اگرچه ممکن است تعداد مشاغل ایجاد شده کمتر از ماه قبل باشد، اما همچنان از انتظارات بازار فراتر خواهد رفت. این وضعیت می‌تواند به تقویت دلار و کاهش جذابیت دارایی‌های پرریسک منجر شود.
در هفته آینده، سرمایه‌گذاران به دنبال انتشار داده‌های اقتصادی مهمی خواهند بود که بر تصمیمات فدرال رزرو و جهت‌گیری بازارها تأثیرگذار خواهد بود. این داده‌ها شامل شاخص‌های اعتماد مصرف‌کننده، فرصت‌های شغلی، شاخص‌های تولید و فروش مسکن است.
در مجموع، به نظر می‌رسد که فدرال رزرو در جلسه ماه جولای سیاست پولی انقباضی خود را حفظ خواهد کرد. این تصمیم می‌تواند به تقویت دلار و افزایش نرخ بهره اوراق قرضه منجر شود.
بانک مرکزی انگلستان
تصمیم آینده بانک مرکزی انگلستان در مورد نرخ بهره همچنان مبهم است. با وجود کاهش چشمگیر تورم و رسیدن آن به هدف 2 درصدی، سیاست‌گذاران هنوز در مورد کاهش نرخ بهره به توافق نرسیده‌اند.
جلسه سیاست‌گذاری هفته آینده بانک مرکزی انگلستان اهمیت ویژه‌ای دارد. با اینکه انتخابات بریتانیا به پایان رسیده است، اما عوامل متعددی همچنان بر تصمیم‌گیری سیاست‌گذاران تأثیرگذار است. از جمله این عوامل می‌توان به نگرانی‌ها در مورد تورم خدمات، رشد آهسته دستمزدها و پیش‌بینی‌های اقتصادی جدید بانک اشاره کرد.
نظر بازارها نیز در مورد کاهش نرخ بهره تقسیم شده است. برخی از تحلیلگران معتقدند که برای حفظ سیاست انقباضی نیازی به حفظ نرخ بهره در سطح فعلی 5.25 درصد نیست و احتمال کاهش 0.25 درصدی وجود دارد. در مقابل، برخی دیگر بر این باورند که سیاست‌گذاران همچنان به دلیل نگرانی از تورم، محتاطانه عمل خواهند کرد.
تصمیم نهایی بانک مرکزی انگلستان به پیش‌بینی‌های اقتصادی جدید بستگی دارد. اگر این پیش‌بینی‌ها نشان‌دهنده کاهش بیشتر تورم و بهبود چشم‌انداز اقتصادی باشد، احتمال کاهش نرخ بهره افزایش خواهد یافت. با این حال، اگر پیش‌بینی‌ها همچنان حاکی از وجود ریسک‌های تورمی باشد، بانک مرکزی ممکن است تصمیم به حفظ نرخ بهره یا حتی افزایش آن بگیرد.
در صورت کاهش نرخ بهره، احتمالاً این تصمیم به عنوان یک اقدام محتاطانه و تدریجی تلقی خواهد شد. به همین دلیل، ممکن است تأثیر چندانی بر ارزش پوند نداشته باشد.
در مجموع، تصمیم‌گیری بانک مرکزی انگلستان در مورد نرخ بهره با ابهامات زیادی همراه است. عوامل متعددی بر این تصمیم تأثیرگذار خواهند بود و بازارها با دقت به اظهارات سیاست‌گذاران و پیش‌بینی‌های اقتصادی جدید توجه خواهند کرد.
تلاطم در بهبود اقتصادی منطقه یورو و تمرکز بر شاخص CPI
به نظر می‌رسد رشد اقتصادی در منطقه یورو به کندی پیش می‌رود. با این حال، برآوردها نشان می‌دهد که تولید ناخالص داخلی در سه ماهه دوم سال جاری اندکی افزایش یافته است. با این حال، این افزایش اندک نمی‌تواند نگرانی‌ها در مورد کند شدن رشد اقتصادی را برطرف کند.
بانک مرکزی اروپا بیشتر به شاخص مدیران خرید (PMI) توجه می‌کند که در ماه جولای کاهش یافته است. این کاهش، طرفداران سیاست‌های انقباضی را نگران کرده است. از این رو، شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) که قرار است روز چهارشنبه منتشر شود، برای سرمایه‌گذاران اهمیت بیشتری دارد.
در ماه ژوئن، تورم کل منطقه یورو به 2.5 درصد کاهش یافت که خبر خوبی برای بانک مرکزی اروپا بود. انتظار می‌رود این روند کاهشی در ماه جولای نیز ادامه یابد و تورم به 2.3 درصد برسد که به هدف 2 درصدی بانک مرکزی نزدیک‌تر است.
کاهش تورم به خصوص در بخش خدمات، می‌تواند تأثیر قابل توجهی بر ارزش یورو داشته باشد. اگر تورم در بخش خدمات نیز کاهش یابد، فشار بر یورو بیشتر خواهد شد.
در مجموع، داده‌های اقتصادی اخیر در منطقه یورو نشان‌دهنده بهبود اقتصادی آهسته و کاهش تورم است. با این حال، بانک مرکزی اروپا همچنان به دقت اوضاع را رصد می‌کند و ممکن است در صورت لزوم سیاست‌های پولی خود را تغییر دهد.
شاخص قیمت مصرف‌کننده استرالیا
هفته آینده، استرالیا شاهد انتشار داده‌های اقتصادی مهمی خواهد بود که از جمله آن‌ها می‌توان به گزارش سه ماهه شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) در روز چهارشنبه اشاره کرد. این گزارش، نقش تعیین‌کننده‌ای در تصمیم‌گیری بانک مرکزی استرالیا در مورد نرخ بهره خواهد داشت.
در حالی که تورم در استرالیا مانند بسیاری از کشورهای دیگر کاهش یافته است، اما همچنان بالاتر از هدف بانک مرکزی است. با انتشار گزارش CPI، مشخص خواهد شد که آیا این روند کاهشی ادامه‌دار است یا خیر. اگر نرخ تورم بالاتر از پیش‌بینی‌ها باشد، ممکن است بانک مرکزی استرالیا را مجبور به افزایش مجدد نرخ بهره کند.
علاوه بر این، معامله‌گران استرالیایی به شاخص مدیران خرید (PMI) بخش تولید چین نیز توجه ویژه‌ای دارند. این شاخص که در روزهای چهارشنبه و پنجشنبه منتشر میشود، می‌تواند بر روی دلار استرالیا تأثیرگذار باشد. زیرا اقتصاد چین به عنوان یکی از شرکای تجاری مهم استرالیا، بر رشد اقتصادی این کشور اثرگذار است.
به طور خلاصه، گزارش CPI استرالیا در هفته آینده، یکی از مهم‌ترین رویدادهای اقتصادی این کشور خواهد بود. نتایج این گزارش می‌تواند بر تصمیمات بانک مرکزی استرالیا، نرخ ارز و همچنین بازارهای مالی جهانی تأثیر بگذارد.
پیش بینی های بازار ارز برای هفته آینده
همانطور که گفته شد، بازارهای ارز این هفته تحت تأثیر تصمیمات بانک‌های مرکزی مهم و داده‌های اقتصادی کلیدی قرار خواهند گرفت. انتظار می‌رود بانک مرکزی ژاپن نرخ بهره را افزایش دهد، در حالی که بانک مرکزی انگلستان ممکن است نرخ بهره را کاهش دهد. فدرال رزرو نیز در این هفته تصمیم مهمی خواهد گرفت.
دلار آمریکا:
- فشار نزولی: با توجه به پیش‌بینی کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو و همچنین احتمال افزایش نرخ بهره در ژاپن، دلار آمریکا ممکن است تحت فشار فروش قرار گیرد.
- جفت ارز USD/JPY: انتظار می‌رود این جفت ارز یکی از پرنوسان‌ترین جفت ارزهای این هفته باشد. افزایش نرخ بهره در ژاپن و کاهش برنامه خرید اوراق قرضه توسط بانک مرکزی این کشور می‌تواند ارزش ین را تقویت کند.
- داده‌های اشتغال آمریکا: گزارش اشتغال ماه ژوئیه آمریکا نیز می‌تواند بر روی دلار تأثیرگذار باشد. اگر این گزارش ضعیف‌تر از انتظار باشد، فشار بر دلار بیشتر خواهد شد.
یورو:
- تقویت احتمالی: با توجه به احتمال کاهش نرخ بهره در ایالات متحده، یورو ممکن است در برابر دلار تقویت شود.
- داده‌های اقتصادی منطقه یورو: داده‌های اقتصادی منطقه یورو مانند تولید ناخالص داخلی و شاخص قیمت مصرف‌کننده نیز بر روی یورو تأثیرگذار خواهند بود.
پوند انگلیس:
- کاهش احتمالی: انتظار می‌رود بانک مرکزی انگلستان نرخ بهره را کاهش دهد که می‌تواند باعث کاهش ارزش پوند شود.
- جفت ارز EUR/GBP: با توجه به کاهش احتمالی نرخ بهره در انگلستان، این جفت ارز ممکن است تقویت شود.
نظرات کاربران