تصور کنید بیت کوین وارد یک فاز صعودی شده و شما قصد دارید که از این روند سود ببرید. شما ۱۰۰۰ دلار پول برای سرمایه‌گذاری در اختیار دارید. یک راه این است که به سادگی BTC بخرید و آن را نگه دارید، به امید اینکه بعداً آن را با سودی نه چندان بزرگ، مثلا ۱۲۰۰ دلار، بفروشید. از طرف دیگر، می‌توانید یک پوزیشن لانگ اهرمی روی بیت‌کوین باز کنید، اما این معامله نیز خطر لیکویید شدن را به همراه دارد. در اینجا، یک راه سوم و پرسود‌تر نیز وجود دارد و آن هم چیزی نیست جز توکن‌های لوریج دار یا اهرم دار.
در این مقاله از ایران بروکر به این پرسش پاسخ می‌دهیم که توکن لوریج دار چیست و به بررسی نحوه کار این توکن‌ها می‌پردازیم. همچنین مزایای این ابزار نوآورانه را برمی‌شماریم و اطلاعات لازم برای تصمیم‌گیری صحیح هنگام ترید کردن این توکن‌ها را در اختیار شما قرار خواهیم داد. همراه ما باشید.
توکن لوریج دار چیست؟
توکن لوریج دار یا اهرم دار یک ابزار مالی نوآورانه است که به شما امکان استفاده از اهرم در بازار اسپات بدون ریسک لیکویید شدن می‌دهد. فرض کنید تصمیم دارید ۱۰۰۰ دلار خود را در یک توکن اهرم‌دار بیت کوین با ضریب 3 برابری سرمایه‌گذاری کنید. با افزایش قیمت بیت کوین به ۱۲۰۰ دلار، توکن اهرمی شما تقریباً ۶۰درصد افزایش می‌یابد. این یعنی سرمایه شما به طور بالقوه می‌تواند به ۱۶۰۰ دلار افزایش یابد. بنابراین، توکن لوریج دار، یک راه منحصر‌به‌فرد برای مهار نوسانات بازار کریپتو فراهم می‌کند و در طول صعود بازار، سود شما را افزایش داده و در عین حال خطر ضرر کلی را کاهش می‌دهد.
این توکن ها به گونه‌ای طراحی شده‌اند که می‌توانید بدون نیاز به وثیقه یا مارجین، از اهرم استفاده کنید و سود خود را چند برابر کنید. اساساً، آنها به شما این امکان را می‌دهند که از اثر اهرم یا لوریج (Leverage) بدون پیچیدگی‌ها و ریسک‌های مرتبط با معاملات بازار فیوچرز یا مارجین بهره‌مند شوید.
تفاوت توکن لوریج دار با معاملات اهرمی چیست؟
در بازار رمزارزها دو شکل اصلی از معاملات اهرمی وجود دارد: معاملات مارجین و توکن های لوریج دار. در معاملات مارجین شما به منظور افزایش سود خود از صرافی پول قرض می‌گیرید و مبلغی را نیز وثیقه می‌گذارید. در سوی مقابل، توکن‌های لوریج دار ابزارهای مالی پیچیده‌ای هستند که به شما امکان می‌دهند بدون پرداختن به پیچیدگی‌ها و ریسک‌های معاملات مارجین، در معرض موقعیت اهرمی یک ارز دیجیتال قرار بگیرید.
در حالی که معاملات اهرمی معمولاً شامل استقراض وجوه از صرافی برای ورود به یک پوزیشن بزرگتر است، توکن های اهرم‌دار رویکرد ساده‌تری را ارائه می‌دهند. در معاملات مارجین یا اهرمی، یک تریدر برای افزایش موقعیت معاملاتی خود وجوهی را قرض می‌گیرد و در صورت حرکت بازار بر خلاف جهت آنها، با خطر لیکویید یا از بین رفته سرمایه مواجه می‌شود. توکن های اهرم‌دار این ریسک را خودشان مدیریت می‌کنند.
به جای استفاده از مارجین یا قراردادهای فیوچرز، توکن های لوریج دار به منظور ارائه لوریج به عنوان دارایی مستقل طراحی شده‌اند. این یعنی که می‌توانید از دردسرهای مدیریت معاملات و ریسک مارجین کال شدن (Margin Call) اجتناب کنید. هر توکن لوریج داری حرکات قیمت دارایی پایه را در بازار اسپات ردیابی کرده و سبدی از قراردادهای دائمی را دنبال می‌کند.
برای انتخاب بهترین صرافی ارز دیجیتال ایرانی، به صفحه نقد و بررسی صرافی ها در ایران بروکر مراجعه کنید.
توکن های اهرم دار چگونه کار می‌کنند؟
توکن های لوریج دار یا اهرم دار از مکانیزم متعادل‌سازی (Rebalancing) برای حفظ سطح اهرم مورد نظر استفاده می‌کنند.
فرض بگیرید که شما یک توکن اهرم‌دار لانگ بیت کوین با ضریب۳ برابری (BTC3L) دارید. اگر قیمت بیت کوین 5 درصد افزایش پیدا کند، ارزش توکن شما دو برابر افزایش می‌یابد و در نتیجه ۱۰ درصد سود می‌دهد. با این حال، این اهرم هزینه دارد، زیرا ضرر بالقوه شما را نیز به طور مشابه افزایش می‌دهد.
مکانیسم Rebalancing تضمین می‌کند که توکن اهرم مورد نظر خود را حفظ کرده و اکسپوژر (Exposure) روزانه را برای هماهنگی با شرایط بازار تنظیم می‌کند.
مکانیسم‌های متعادل‌سازی در توکن لوریج دار
مکانیسم متعادل‌سازی یا Rebalancing در توکن های اهرم دار برای عملکرد آنها حیاتی است. این شامل خریدوفروش روزانه دارایی‌ها برای حفظ اهرم هدف (Target Leverage) است.
به عنوان مثال، اگر دارایی پایه یک توکن اهرم‌دار ۳ برابری، سود روزانه ۵ درصدی را تجربه کند، توکن با فروش بخشی از دارایی مجدداً متعادل می‌شود تا اهرم به 3 برابر برسد. این تنظیم روزانه باعث می‌شود که توکن به طور دقیق سطح اهرم مورد نظر را منعکس می‌کند.
در اینجا نحوه عملکرد مکانیسم Rebalancing در سناریوهایی که با یک توکن اهرمی متحمل ضرر ۵ درصدی می‌شوید را برایتان آورده‌ایم. بیایید همان مثال توکن اهرمی ۳ برابری را در نظر بگیریم. اگر دارایی پایه ضرر ۵ درصدی را متحمل شود، توکن لوریج دار با کاهش مارجین برای بازگرداندن اهرم به سه برابر، مجدداً متعادل می‌شود. این متعادل‌سازی به حفظ سطح اهرم مورد نظر کمک می‌کند و تضمین می‌کند که توکن به طور دقیق اهرم مورد نظر را منعکس می‌کند.
ذکر این نکته نیز حائز اهمیت است که پلتفرم‌های مختلف ممکن است ساختار کارمزد متفاوتی برای توکن‌های اهرمی خود داشته باشند. برخی از پلتفرم‌ها ممکن است برای فرآیند Rebalancing هزینه‌ای دریافت کنند، در حالی که برخی دیگر ممکن است این کار را نکنند. شما باید شرایط و ضوابط هر پلتفرم را به دقت بررسی کنید تا هرگونه کارمزد احتمالی مرتبط با فرآیند متعادل‌سازی را درک کنید. مهم است که هنگام در نظر گرفتن هزینه کلی معاملات توکن های لوریج دار، این کارمزدها را نیز در نظر بگیرید.
همچنین توجه به این نکته مهم است که استفاده از توکن های اهرم دار در بازارهای یک‌طرفه ایدئال است. در یک بازار باثبات و بدون نوسانات قابل‌توجه، توکن های لوریج دار می‌توانند عملکرد بسیار خوبی از خود به نمایش بگذارند. از آنجایی که این توکن‌ها برای ارائه لوریج در یک جهت طراحی شده‌اند (بالا یا پایین)، آنها معمولاً برای بازارهای رنج با سطوح نوسان پایین‌تر مناسب‌تر هستند، یعنی زمانی که هیچ تغییر ناگهانی در جهت بازار وجود ندارد.
مقایسه توکن لوریج دار با دیگر انواع معاملات ارز دیجیتال
هر روش معاملاتی مزایا و خطرات خاص خود را دارد و شما باید قبل از تصمیم‌گیری در مورد یک رویکرد خاص، اهداف، میزان تحمل ریسک و منابع موجود خود را به دقت در نظر بگیرید. در ادامه تفاوت توکن های لوریج دار با معاملات مارجین، معاملات فیوچرز و معاملات اسپات را برایتان آورده‌ایم:
تفاوت توکن لوریج دار با معاملات مارجین
توکن‌های اهرمی، توکن‌های ERC20 هستند که بدون نیاز به وثیقه یا ریسک لیکویید، به تریدرها اهرمی برای معامله یک ارز دیجیتال را ارائه می‌دهند. هدف آنها ساده‌سازی فرآیند معاملات با خودکارسازی مدیریت لوریج است.
از سوی دیگر، در معاملات مارجین شما با قرض گرفتن پول از صرافی یا بروکر و همچنین سپرده‌گذاری وثیقه، اندازه پوزیشن خود را افزایش می‌دهید و ریسک لیکویید شدن را نیز به جان می‌خرید.
تفاوت توکن های لوریج دار با معاملات فیوچرز
توکن های اهرمی و معاملات فیوچرز در ساختار اجرایی و قراردادشان متمایز هستند. توکن‌های اهرم دار شما را در معرض نوسانات یک دارایی پایه از طریق فرمت توکنیزه قرار می‌دهند که به شما امکان می‌دهد بدون مدیریت وثیقه یا هزینه‌های تأمین مالی (فاندینگ ریت)، از اهرم بهره‌مند شوید.
در مقابل، معاملات فیوچرز شامل انعقاد قراردادهایی برای خرید یا فروش یک دارایی با قیمت از پیش تعیین‌شده در زمان آتی است. معاملات فیوچرز از نظر استراتژی‌های معاملاتی، موقعیت‌های پوشش ریسک (Hedging) و تعهدات بلندمدت انعطاف‌پذیری بیشتری را ارائه می‌دهد. پس اگر به دنبال معاملات اهرمی کوتاه مدت بدون پیچیدگی قراردادهای آتی هستید، توکن های لوریج دار مناسب‌تر هستند.
تفاوت توکن های اهرم دار با معاملات اسپات
توکن های اهرم دار و معاملات اسپات در درجه اول از لحاظ استفاده از اهرم و ریسک ترید با هم متفاوت هستند. معاملات اسپات به خرید و فروش دارایی با تسویه فوری اشاره دارد. معاملات اسپات شما را در معرض نوسانات قیمت دارایی قرار می‌دهد اما بدون هیچ گونه اهرم یا لوریجی.
در سوی مقابل، توکن‌های اهرم دار، از طریق اهرم توکن‌شده (Tokenized Leverage)، شما را در معرض تغییرات قیمت دارایی اصلی قرار می‌دهند. توکن های لوریج دار به شما این امکان را می‌دهند که در مورد حرکات قیمت حدس بزنید و بازده یا ضرر احتمالی خود را چند برابر کنید.
کدام صرافی‌ها توکن‌های لوریج دار ارائه می‌دهند؟
در بازار داخلی، در حال حاضر هیچ کدام از صرافی‌های ایرانی توکن‌های اهرم‌دار یا لوریج دار را ارائه نمی‌دهند؛ اما تعدادی از صرافی‌های خارجی هستند که این ابزار را به کاربران خود ارائه می‌دهند که عبارت‌اند از:
- صرافی بایننس
- صرافی کوکوین
- صرافی بای بیت
- صرافی ال بنک
- صرافی مکسی
- پولونیکس
- گیت
- پایونکس
از بین صرافی‌های مذکور فقط صرافی ال بنک (Lbank) در حال حاضر نیازی به احراز هویت ندارد و می‌توانید در آن توکن‌های لوریج دار را خرید و فروش کنید.
برای بررسی و انتخاب بهترین صرافی ارز دیجیتال خارجی، به صفحه نقد و بررسی صرافی ها مراجعه کنید.
مزایای توکن لوریج دار چیست؟
از مزایای توکن های اهرم‌دار در بازار کریپتو می‌توان به موارد زیر اشاره کرد:
- افزایش سود بالقوه: توکن های اهرمی فرصتی برای افزایش سود بالقوه شما فراهم می‌کنند. اگر بازار در جهت پیش‌بینی شما حرکت کند، سود این توکن‌ها می‌تواند به طور قابل‌توجهی در مقایسه با معاملات عادی بیشتر شود.
- ترید ساده‌تر: توکن های اهرم دار پیچیدگی‌های مرتبط با معاملات مارجین را ندارند. شما نیازی به مدیریت وثیقه، نظارت بر مارجین، یا در نظر گرفتن ریسک لیکویید ندارید. این ساده‌سازی، توکن‌های لوریج دار را در دسترس‌تر می‌کند.
- تنوع بخشیدن به سبد پرتفوی: توکن‌های اهرم‌دار به شما امکان می‌دهند سبد سرمایه‌گذاری خود را متنوع کنید و از فرصت‌های متعدد بازار بهره ببرید. شما به راحتی می‌توانید بدون خرید هر دارایی به صورت جداگانه، در معرض نوسانات دارایی‌های مختلف و تغییرات قیمت آنها قرار بگیرید.
- مکانیزم های مدیریت ریسک داخلی: توکن های اهرمی اغلب دارای مکانیسم‌های داخلی مدیریت ریسک هستند. به عنوان مثال، برخی از توکن های اهرمی به طور خودکار موقعیت‌های خود را مجدداً متعادل می‌کنند تا اهرم مورد نظر را حفظ کنند. این به کاهش ریسک لیکویید کمک می‌کند.
جمع بندی
توکن لوریج دار روشی ساده و در دسترس برای سود بردن از نوسانات قیمت رمزارزها به شما ارائه می‌دهد. با این حال، درک ریسک‌های این ابزار مالی نیز مهم است. بهترین کار این است که از توکن‌های اهرم دار تنها در کوتاه‌مدت استفاده کنید، در غیر این صورت، ممکن است در صورت نوسان بازار همه سودهایتان را از دست دهید و حتی ضررهای شدیدی را متحمل شوید. حال شما به ما بگویید که ایا تجربه استفاده از توکن‌های لوریج دار را داشته‌اید؟ و آیا معامله این توکن‌ها را به دیگر کاربران ایران بروکر پیشنهاد می‌کنید؟
سوالات متداول
آیا توکن‌های لوریج دار پرریسک هستند؟
بله، توکن‌های اهرم‌دار می‌توانند بسیار پرریسک باشند. در حالی که آنها پتانسیل سوددهی بالایی دارند، اما همچنین می‌توانند منجر به ضررهای بزرگ نیز شوند. نوسانات شدید قیمت می‌تواند باعث شود که سرمایه‌گذاران سریعاً سرمایه خود را از دست بدهند.
چه زمانی باید از توکن اهرم‌دار استفاده کرد؟
استفاده از توکن‌های اهرم‌دار معمولاً برای سرمایه‌گذارانی مناسب است که درک عمیقی از بازار و نوسانات آن دارند و می‌توانند ریسک‌های مربوطه را مدیریت کنند. این توکن‌ها معمولاً برای معاملات کوتاه‌مدت و نوسان‌گیری مناسب‌تر هستند.
آیا توکن‌های اهرم دار برای سرمایه‌گذاری بلندمدت مناسب هستند؟
به طور کلی، توکن‌های اهرم‌دار برای سرمایه‌گذاری بلندمدت مناسب نیستند. نوسانات قیمتی در طول زمان می‌تواند باعث کاهش ارزش این توکن‌ها شود، حتی اگر دارایی پایه در بلندمدت افزایش یابد.
چگونه می‌توان توکن‌های اهرم دار را خریداری کرد؟
توکن‌های لوریج دار معمولاً در صرافی‌های ارز دیجیتال معتبر قابل خریداری هستند. سرمایه‌گذاران باید یک حساب کاربری در صرافی ایجاد کنند و سپس با استفاده از ارزهای دیجیتال یا فیات، این توکن‌ها را خریداری کنند.
آیا کارمزدهای خاصی هنگام خرید و فروش توکن‌های لوریج دار وجود دارد؟
بله، مانند سایر ارزهای دیجیتال، خرید و فروش توکن‌های اهرمی ممکن است شامل کارمزدهای تراکنش، کارمزدهای صرافی و هزینه‌های دیگر باشد. این هزینه‌ها بسته به صرافی متفاوت است.
آیا همه صرافی‌ها توکن‌های لوریج دار را ارائه می‌دهند؟
خیر، همه صرافی‌ها توکن‌های اهرم‌دار را ارائه نمی‌دهند؛ همچنین بنابراین، قبل از خرید، باید بررسی کنید که آیا صرافی مورد نظرتان این توکن‌ها را دارد یا خیر.
آیا می‌توان با توکن‌های لوریج دار درآمد منفعل کسب کرد؟
به طور کلی، توکن‌های اهرم‌دار برای کسب درآمد منفعلانه طراحی نشده‌اند. آنها بیشتر برای ترید کوتاه مدت و نوسان‌گیری استفاده می‌شوند و ریسک بالایی دارند.
