تحلیل هفتگی آنچین گلس نود | واکنش سرمایه‌گذاران به فشارهای SEC‌ علیه ‌صرافی‌های ارز دیجیتال

شکایت‌ها و اقدامات قانون‌گذارهای آمریکا علیه دو صرافی معروف بایننس و کوین‌بیس طی هفته اخیر بالا گرفت. با توجه به اهمیت و مهم بودن این اتهامات و نظارت‌های روزافزون نهادهای قانونی بر حوزه ارزهای دیجیتال، در این گزارش با بررسی جریان ورودی و خروجی صرافی‌ها، واکنش سرمایه‌گذاران را به این اخبار، ارزیابی خواهیم کرد.

طی هفته گذشته با شکایات SEC علیه بایننس و کوین بیس، دوباره فشار‌های قانون‌گذار روی حوزه ارزهای دیجیتال افزایش یافت. هر دو صرافی به دلیل معامله و لیست کردن توکن‌هایی که به باور سازمان SEC، اوراق بهادار ثبت نشده هستند، در معرض شکایات متعدد قرار گرفتند و همچنین خدمات استیکنیگ این دو پلتفرم نیز به دلیل نقض قوانین اوراق بهادار، غیرقانونی اعلام شدند. در ادامه این اتهامات، صرافی بایننس تحت شکایت‌های بیشتری از جمله معاملات جعلی و انتقال دارایی‌ کاربران خود به نهادهای مختلف در خارج از صرافی، قرارگرفت.

با انتشار این اخبار در روز پنجم ژوئن، بازار اتریوم ۵.۴٪ و بیت کوین ۶.۸٪ کاهش قیمت را تجربه کردند.

جریان خروجی از صرافی‌ها

بعد از انتشار اخبار مربوط به بایننس جریان خروجی قابل‌ توجهی از این صرافی‌ها آغاز شد. در نمودار زیر میزان ذخایر اتریوم، بیت‌کوین و استیبل‌کوین‌های بایننس را در طول دو هفته اخیر مشاهده می‌کنیم.

در هفته گذشته سرمایه‌گذاران به‌صورت مدوام دارایی‌های خود را از بایننس خارج کردند؛ به‌طوری که حدود ۱.۶ میلیارد دلار از ذخایر استیبل کوین‌ها، معادل ۲۰.۹٪ از کل موجودی این صرافی کاهش یافت‌. البته ذخایر بیت کوین و اتریوم این صرافی هر کدام به ترتیب با کاهش ۵.۷٪ و ۷.۱٪، نسبتا ریزش کمتری را تجربه کردند.

علی‌رغم اینکه جریان خروجی قابل‌توجهی را از صرافی بایننس شاهد بودیم، با این حال باید توجه کرد که این صرافی بزرگترین ذخایر موجود را در اختیار دارد و ذخایر بیت کوین و اتریوم آن هم‌چنان قابل‌توجه هستند.

از طرفی، صرافی کوین‌بیس ریزش بسیار کمتری را در ذخایر خود نسبت به بایننس تجربه کرده است؛ به‌طوری که ذخایر استیبل‌کوین‌های این صرافی طی هفته اخیر تغییر چندانی نداشته و ذخایر بیت‌کوین آن ۰.۵٪ کاهش داشته است.

هر چند در دو هفته گذشته حدود ۸٪ کل ذخایر اتریوم (۲۹۱ هزار اتریوم) از صرافی کوین‌بیس خارج شده است. به‌نظر می‌رسد که عمده علت خروج این میزان اتریوم به دلیل غیرقانونی اعلام شدن خدمات استیکینگ این صرافی باشد.

در چارت زیر حجم ورود و خروج دلار در صرافی‌ها را مشاهده می‌کنید. طبق این نمودار جریان ورودی و خروجی در اغلب اوقات یکدیگر را پوشش می‌دهند و این هفته مجموع واریزی و برداشتی صرافی‌ها با ۷۰ درصد افزایش به ۸۴۵ میلیون دلار رسید.

البته حجم تراکنش‌های برداشتی در چند روز اخیر ۱۰ درصد از تراکنش‌های واریزی بیشتر بود؛ به این معنا که نگهداری شخصی از دارایی‌ها هم‌چنان روش مورد قبول عده‌ای از سرمایه‌گذاران است. هنگام ورشگستگی صرافی FTX نیز چنین رفتاری را از افراد مشاهده می‌کردیم.

مجموع حجم ورودی بیت‌کوین به صرافی‌ها را می‌توان در چند دسته تعریف کرد و سپس از همین طریق می‌توان متوجه شد که چه افرادی نسبت به اخبار اخیر واکنش بیشتری نشان داده‌اند:

• ۷۶.۴ درصد حجم ورودی (معادل ۲۳ هزار بیت کوین) متعلق به سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت بوده است.
• ۱.۹ درصد حجم ورودی (معادل ۵۷۰ بیت کوین) متعلق به سرمایه‌گذاران بلندمدت است.
• ۲۱.۷ درصد حجم ورودی (معادل ۶.۵۳ هزار بیت کوین) مربوط با تراکنش‌های بین صرافی‌هاست.

سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت حدود ۶۰٪ از جریان ورودی به صرافی‌ها را تشکیل داده‌اند؛ بنابراین این دسته از افراد در هفته اخیر نسبت به دیگر سرمایه‌گذاران، فعال‌تر بوده‌ و میانگین خرید آن‌ها به ناحیه فعلی بسیار نزدیک است. از طرفی تراکنش‌ها‌ی میان صرافی‌ها نیز حدود ۳۵ درصد از تبادلات به صرافی‌ها را تشکیل می‌دهد. به این معنا که اغلب افراد نگهداری شخصی از دارایی خود را به انتقال آن به صرافی‌ها ترجیح می‌دهند.

عدم تمایل افراد به نقد کردن معاملات

در نمودارهای قبل متوجه شدیم که حجم بسیار کمی از کوین‌ها به صرافی‌ها منتقل شدند. اکنون با توجه به سود و زیانی که هنگام انتقال کوین‌ها به صرافی‌ها نقد شده است؛ مجددا به این نکته پی خواهیم برد که سود و زیان نقد شده طی دو هفته اخیر بسیار ناچیز بوده است.

از میان تمام کوین‌هایی که به صرافی‌ها منتقل شده، تعداد کمی از آن‌ها اخیرا به سودآوری رسیده‌اند؛ زیرا این کوین‌ها در نزدیکی نواحی قیمتی فعلی خریداری شدند.

واکنش‌های مختصری که به اخبار گسترش یافته وجود دارد، همگی نشانگر این نکته است که افراد به روند بازار اطمینان دارند و از طرفی به دلیل سودآوری بالقوه بسیار اندک تمایلی به عرضه‌ شدید دارایی خود ندارند؛ بنابراین به طور کلی رفتاری خنثی از خود نشان می‌دهند.

مروری بر اتفاقات هفته

نهاد SEC آمریکا، با اعلام شکایات‌های سنگین خود علیه صرافی‌های کوین‌بیس و بایننس به‌طور علنی به جنگ با بازار ارزهای دیجیتال رفته است. در پی این اقدامات، به دلیل نگرانی برخی از کاربران این حوزه، ‌ذخایر این دو صرافی طی هفته گذشته با کاهش شدید مواجه شده است. به استثنای ذخایر استیبل‌کوین بایننس، جریان ورودی و خروجی این دو صرافی چندان غیرعادی نبود. اکنون باید دید که سرمایه‌گذاران در هفته‌های آتی به نتایج این شکایات چه واکنشی نشان خواهند داد.