بازار جهانی طلا یک هفته معاملاتی پر از نوسان را پشت سر گذاشت. در روزهای گذشته، تقاضا برای طلا به عنوان یک پناهگاه امن به دلیل تنشهای خاورمیانه، بارها توسط عواملی مثل تقویت شاخص دلار آمریکا، بالا رفتن بازدهی اوراق قرضه خزانهداری و هراس از تورم ناشی از درگیری نظامی سرکوب شد.
انس جهانی طلا معاملات هفته را از قیمت ۴,۵۰۸.۳۰ دلار آغاز کرد و تحت تاثیر جریانات ژئوپولیتیک تا مرز ۴,۵۸۰ دلار بالا رفت. اما این صعود در روز سهشنبه با تقویت دلار و تمرکز بازار روی آمارهای اقتصادی آمریکا متوقف شد و قیمت کاهش یافت.
کاهش قیمت در اواسط هفته و پس از حملات جدید آمریکا به ایران شتاب بیشتری گرفت. این حملات قیمت نفت را بالا برد و هراس از تورم را زنده کرد که در نتیجه امیدها برای آتشبس پایدار کم شد. طلا روز چهارشنبه به زیر ۴,۵۰۰ دلار آمد و روز پنجشنبه با آمادگی معاملهگران برای گزارش تورم PCE و دیتای GDP، سقوط دیگری تجربه کرد و کف هفتگی خود را در محدوده ۴,۳۶۵.۸۵ دلار ثبت کرد.
رشد دوباره طلا از اواخر روز پنجشنبه آغاز شد و در روز جمعه ادامه یافت. گزارشهای مربوط به پیشرفت در مذاکرات میان آمریکا و ایران به کاهش قیمت نفت و فروکش کردن هراس از تورم کمک کرد. افت بازدهی اوراق قرضه نیز از این صعود حمایت کرد تا طلا به سقف هفتگی ۴,۵۹۴.۹۲ دلار برسد و در نهایت هفته را در قیمت ۴,۵۳۹.۰۳ دلار به پایان برساند.
آخرین نظرسنجی هفتگی کیتکو نیوز نشان میدهد که کارشناسان والاستریت نسبت به آینده کوتاهمدت طلا به شدت خوشبین و صعودی شدهاند. این در حالی است که سنتیمنت معاملهگران خرد در میناستریت، علیرغم این بازگشت قیمتی، نزولی شده و به فاز بدبینی رفته است.
کارشناسان در مورد انس جهانی طلا چه نظری دارند؟
مارک چندلر (Marc Chandler)، مدیرعامل موسسه بنکبورن، اشاره کرد که طلا در روز پنجشنبه همراه با داراییهای ریسکی رشد کرد. طلا پیش از این برای اولین بار در دو سال گذشته به زیر میانگین متحرک ۲۰۰ روزه رفته بود اما دوباره خود را بالا کشید و قبل از تعطیلات آخر هفته به بالای ۴,۵۴۳ دلار رسید. او معتقد است تمدید آتشبس برای طلا مثبت است چون نیاز به نقدینگی را کاهش میدهد و عبور از مرز ۴,۵۸۵ دلار وضعیت تکنیکال آن را بهبود میبخشد.
ریچ چکان (Rich Checkan)، رئیس موسسه استراتژیهای دارایی بینالمللی، روند طلا را صعودی میداند. او معتقد است اگر شایعات آتشبس میان آمریکا و ایران درست باشد، طلا رشد خواهد کرد. این همان الگویی است که از ماه فوریه دیده میشود؛ جنگ به نفت گرانتر، تورم بالاتر و افزایش نرخ بهره منجر میشود و صلح همهچیز را در جهت معکوس حرکت خواهد داد.
نعیم اسلم (Naeem Aslam)، مدیر ارشد سرمایهگذاری در زایکاپیتال، معتقد است طلا میان دو سیگنال متناقض یعنی کاهش تنشهای نظامی و ماندگاری فشار تورم گیر کرده است. رشد اقتصادی ۲.۶ درصدی در چهار فصل گذشته، پیشبینی رشد ۳.۸ درصدی فد آتلانتا و ریزش ۱۰ درصدی قیمت نفت در ماه می، بخشی از پریمیوم ریسک و حباب امن طلا را تخلیه میکند. بااینحال، گره خوردن مذاکرات به خطوط قرمز و امنیت تنگه هرمز همچنان از طلا حمایت میکند؛ یعنی طلا فقط با تورم معامله نمیشود بلکه به مسیرهای کشتیرانی و ریسک انرژی هم واکنش نشان میدهد.
دیوید موریسون (David Morrison)، تحلیلگر ارشد تریدنیشن، اشاره کرد که طلا مسیر عجیبی را طی کرد و ابتدا با شکستن حمایت ۴,۴۰۰ دلار به کف چهار هفتهای در زیر ۴,۳۷۰ دلار رسید که شبیه به آغاز یک ریزش بزرگتر بود. اما طلا با کمک اصلاح دلار به بالای ۴,۴۰۰ دلار برگشت و از آنجا صعود کرد. به گفته او پیشرفت در مذاکرات و دادههای آمریکا که احتمال افزایش نرخ بهره در سال جاری را کاهش داد، از قیمت حمایت کرد و این برگشت سریع پس از شکست حمایت، گاوهای بازار را امیدوار میکند.
باب هابرکورن (Bob Haberkorn)، استراتژیست ارشد بازار در موسسه استونایکس، اعلام کرد که کماکان رویکرد به شدت صعودی نسبت به طلا دارد و بازار به زودی به شفافیت میرسد. او شایعات مربوط به نیاز بانکهای مرکزی به نقدینگی و فروش طلا توسط ترکیه و روسیه را رد نکرد و گفت طلا و نقره درحالحاضر ممکن است رنج یا کاهشی بمانند، اما حمایت از آنها در این سطوح مایه خوشبینی است.
هابرکورن تاریخ ۱۷ ژوئن را کلید اصلی بازار میداند تا مشخص شود اولین نشست فد با حضور رئیس جدید (کوین وارش) چه لحنی خواهد داشت. از نظر تاریخی در این محیط باید نرخ بهره برای مبارزه با تورم بالا برود، اما دولت به دلیل هزینههای سنگین بدهیها توان این کار را ندارد و افزایش نرخ بهره آسیب بیشتری میزند. او گمانهزنی میکند که وارش با توجه به رویکرد ترامپ برای کاهش شدید نرخها، احتمالاً از افزایش نرخ بهره دوری کرده و به سمت محرکهای اقتصادی یا تسهیل کمی (QE) برود که این برای طلا صعودی است.
او در نهایت اضافه کرد که معامله در این بازار خبرمحور که تیترهای آن مدام همدیگر را نقض میکنند بسیار سخت است. هابرکورن امیدوار است مسئله ایران قبل از نشست فد حل شود تا معاملهگران روی تصمیمات بانک مرکزی تمرکز کنند؛ چرا که فد جهت حرکت طلا در نیمه دوم سال را تعیین خواهد کرد و کلید اصلی موفقیت در این بازار، داشتن صبر است.
آمار نظرسنجی کیتکو نیوز طلا جهانی
در نظرسنجی این هفته کیتکو نیوز، ۱۲ تحلیلگر برجسته والاستریت شرکت کردند که پس از بازگشت قیمت طلا از سطوح حمایتی کلیدی، رویکرد آنها به شدت صعودی شد. ۹ کارشناس (معادل ۷۵ درصد) انتظار دارند قیمت طلا در هفته آینده افزایش یابد. در مقابل، ۲ تحلیلگر (معادل ۱۷ درصد) کاهش قیمت را پیشبینی کردند و تنها ۱ کارشناس (معادل ۸ درصد) معتقد به رنج بودن بازار بود.
همزمان در نظرسنجی آنلاین میناستریت، ۳۹ رای از سوی سرمایهگذاران خرد ثبت شد که نشان میدهد آنها با وجود سرسختی طلا، سرانجام اکثریت صعودی خود را از دست دادهاند. ۱۷ معاملهگر خرد (معادل ۴۴ درصد) خواهان افزایش قیمت طلا در هفته آینده هستند، در حالی که ۱۰ نفر (معادل ۲۶ درصد) ریزش قیمت را پیشبینی کردند. ۱۲ سرمایهگذار باقیمانده (معادل ۳۱ درصد) نیز انتظار دارند قیمت طلا روند سایدوی یا رنج داشته باشد.
تقویم اقتصادی هفته پیش رو
طلا و نقره در حالی وارد هفته جدید میشوند که تمرکز سرمایهگذاران به طور کامل روی سلامت اقتصاد و بازار کار آمریکا قفل شده است؛ چرا که یک تقویم شلوغ از دادههای اقتصادی میتواند انتظارات نرخ بهرهای فد را به شدت تغییر دهد.
- دوشنبه با انتشار شاخص مدیران خرید بخش تولید (ISM Manufacturing PMI) آغاز میشود و تحلیلگران به دنبال نشانههایی هستند که ببینند آیا فعالیتهای تولیدی در حال ثبات است یا بیشتر به سمت انقباض حرکت میکند.
- روز سهشنبه، سرمایهگذاران توجه خود را به گزارش فرصتهای شغلی جدید (JOLTs Job Openings) معطوف خواهند کرد که یکی از معیارهای مورد علاقه فدرال رزرو برای سنجش میزان فشردگی بازار کار است.
- چهارشنبه گزارش اشتغال بخش خصوصی (ADP) منتشر میشود که به عنوان پیشدرآمدی برای دیتای رسمی روز جمعه عمل میکند. پس از آن نیز شاخص مدیران خرید بخش خدمات (ISM Services PMI) روی مانیتورها خواهد آمد.
- روز پنجشنبه نوبت به انتشار آمار هفتگی مدعیان بیمه بیکاری میرسد؛ شاخصی که علیرغم نگرانیها از رشد آهسته اقتصاد، کماکان در سطوح پایینی باقی مانده و باعث شده بسیاری از اقتصاددانان بازار کار را به شدت تابآور توصیف کنند.
چرا صلح این بار به نفع طلاست؟
آدام باتن (Adam Button)، مدیر استراتژی ارز در Forexlive، معتقد است که نفت پایان جنگ را پیشخور کرده اما طلا هنوز این کار را نکرده است. به گفته او، بازار تازه متوجه شده که کوین وارش، رئیس جدید فد، از تورم عقب مانده است. اگر بازار بفهمد کنترل تورم از دست فد خارج شده، این یک محرک صعودی برای طلا خواهد بود.
باتن اشاره کرد که بخشی از نقدینگی طلا به دلیل موجسواری معاملهگران روی اخبار هوش مصنوعی (AI) خارج شده است. بااینحال، او معتقد است پایان جنگ تلاقی فاندامنتال و تکنیکال را شکل میدهد و بهترین استراتژی، خرید طلا به محض تایید نهایی اخبار صلح، به ویژه در حوالی میانگین متحرک ۲۰۰ روزه است.
لوکمن اوتونوگا (Lukman Otunuga)، تحلیلگر ارشد FXTM نیز تایید میکند که تمدید آتشبس موقت میان ایران و آمریکا به بازارها آرامش داده است. به گفته او، ریزش شدید نفت برنت میتواند تورم را کم کند و اگر این اتفاق به تضعیف دلار ختم شود، طلا یک محرک صعودی جدید دریافت خواهد کرد. او بریک اوت به بالای میانگین ۲۱ روزه را سیگنالی برای حرکت طلا به سمت مرز ۴,۶۲۵ دلار میداند.
دیدگاه تکنیکال
آدام ترنکوئیست (Adam Turnquist)، استراتژیست LPL Financial، اعلام کرد که علیرغم کاهش انتظارات برای افت نرخ بهره، محرکهای ساختاری بلندمدت طلا مثل خرید قوی بانکهای مرکزی (رشد ۱۷ درصدی در فصل اول) و نگرانی از کسری بودجه آمریکا پابرجا هستند. او معتقد است هرچند اندیکاتورها خرسی هستند، اما ایجاد یک واگرایی مثبت در اسیلاتور PPO نشان میدهد که رمق فروشندگان رو به اتمام است.
الکس کوپتسیکویچ (Alex Kuptsikevich)، تحلیلگر ارشد FxPro، برخلاف دیگران انتظار دارد قیمت طلا در هفته آینده کاهشی باشد. او میگوید طلا پس از لمس موقت زیر میانگین ۲۰۰ روزه در محدوده ۴,۴۰۰ دلار برگشت، اما تفاوت این رالی با ماه مارس این است که طلا دیگر در وضعیت اشباع فروش شدید نیست و بازار متعادلتر شده است. شکست قطعی به زیر این سطوح میتواند راه را تا مرز ۴,۰۰۰ دلار باز کند.
کارشناسان موسسه CPM Group در گزارش خود یک سیگنال فروش کوتاهمدت با هدف ۴,۳۷۵ دلار و حد ضرر ۴,۶۱۰ دلار صادر کردند. آنها معتقدند انتقال قراردادهای فیوچرز ماه ژوئن کامکس به ماه اوت، بخشی از فشار صعودی را از روی قیمت برداشته است. همچنین آرامش موقت در شرایط سیاسی باعث برداشت سود معاملهگران و کاهش فشار خرید شده است.
در نهایت، مایکل مور (Michael Moor)، بنیانگذار موسسه مور آنالیتیکس، روند هفته آینده را صعودی پیشبینی میکند. از نظر او ترید و ماندگاری قیمت بالای سطوح ۴,۴۱۸ دلار و سپس ۴,۵۰۵ دلار، سیگنالهای برگشت روند و ورود خریداران تهاجمی به مارکت را صادر کرده است.
نظرات کاربران