کوین وارش که بهعنوان گزینه دونالد ترامپ برای ریاست فدرالرزرو معرفی شده، با سه آزمون دشوار روبهروست که آینده سیاست پولی آمریکا و استقلال بانک مرکزی را رقم میزند.
کوین وارش (Kevin Warsh)، منتقد دیرینه فدرالرزرو آمریکا، اکنون در آستانه نشستن بر صندلی ریاست این نهاد قرار دارد. دونالد ترامپ (Donald Trump) او را بهعنوان جانشین جروم پاول (Jerome Powell) معرفی کرده و همین انتخاب، پرسشهای جدی درباره مسیر آینده سیاست پولی آمریکا ایجاد کرده است. گزارش والاستریت ژورنال (The Wall Street Journal) نشان میدهد وارش در صورت تایید نهایی با سه چالش کلیدی مواجه خواهد بود که هر یک میتواند تبعات گستردهای برای اقتصاد آمریکا داشته باشد.
نخستین آزمون، کوچکسازی ترازنامه فدرالرزرو بدون ایجاد شوک در بازارهای مالی است. وارش که بین سالهای ۲۰۰۶ تا ۲۰۱۱ در دوران ریاست بن برنانکی (Ben Bernanke) عضو هیئتمدیره فدرالرزرو بود، پس از بحران مالی جهانی به دلیل مخالفت با سیاست تسهیل کمی از این نهاد کنارهگیری کرد. در فاصله سالهای ۲۰۰۸ تا ۲۰۲۲، داراییهای فدرالرزرو از حدود ۹۰۰ میلیارد دلار به نزدیک ۹ تریلیون دلار رسید و اکنون به حدود ۶,۶ تریلیون دلار کاهش یافته است. وارش معتقد است این گسترش بیسابقه، سیگنالهای بازار را مخدوش کرده و در نهایت به جهش تورم انجامیده است.
دومین چالش، مهار تورم و بازگرداندن آن به هدف ۲ درصدی فدرالرزرو است. تورم پایه آمریکا همچنان نزدیک ۳ درصد قرار دارد و بالاتر از هدف رسمی بانک مرکزی است. وارش که پیشینه اصلی او در حقوق و مالی است و نه اقتصاد، بارها مدلهای رایج اقتصاد کلان را زیر سوال برده و عوامل متفاوتی از نقدینگی گرفته تا هزینههای دولت و قیمت داراییها را در توضیح تورم برجسته کرده است. همین نگاه متفاوت میتواند او را در مسیر قانع کردن اعضای کمیته بازار آزاد فدرال یا FOMC با چالش مواجه کند.
سومین و شاید حساسترین آزمون، حفظ استقلال فدرالرزرو در برابر فشارهای سیاسی ترامپ است. ترامپ پیشتر کاهش نرخ بهره را بهعنوان یک مطالبه صریح مطرح کرده و وارش نیز در ماه اکتبر گفته بود امکان کاهش قابل توجه نرخها وجود دارد. پرسش اصلی اینجاست که اگر دادههای اقتصادی با خواست کاخ سفید همراستا نباشد، آیا وارش حاضر خواهد بود در برابر رئیسجمهور بایستد یا نه.
برخی تحلیلگران والاستریت معتقدند وارش برای رسیدن به این جایگاه، لحن ملایمتری در پیش گرفته و پس از تثبیت موقعیت خود، استقلال بیشتری نشان خواهد داد. خود ترامپ نیز پیشتر گفته بود که افراد پس از رسیدن به قدرت تغییر میکنند. با این حال، تجربه جروم پاول نشان داده که حملات علنی رئیسجمهور و انتصاب اعضای همسو میتواند فشار قابل توجهی بر رئیس فدرالرزرو وارد کند.
وارش سال گذشته تاکید کرده بود که استقلال بانک مرکزی به معنای انجام درست ماموریتها و رسیدن به اهداف تعیینشده است. اکنون باید دید او در عمل چگونه میان مهار تورم، کنترل ترازنامه و مدیریت رابطه با ترامپ تعادل برقرار خواهد کرد.
نظرات کاربران