یک گزارش تازه از آزمایشگاه پژوهشی بلاکچین (Blockchain Research Lab) نشان میدهد که رشد سریع طلای توکنیزهشده میتواند ساختار بازار جهانی طلای کاغذی را متزلزل کرده و باعث خروج گسترده سرمایهگذاران از مدلهای سنتی شود. طبق این مطالعه، مزایای معاملاتی و امنیتی داراییهای توکنشده احتمالاً موجب انتقال سرمایه از سیستمهای مبتنی بر ذخایر کسری به سمت داراییهای مبتنی بر پشتوانه فیزیکی خواهد شد.
در این گزارش، اینگو فیدلر (Ingo Fiedler)، همبنیانگذار این آزمایشگاه آلمانی، هشدار داده است که افزایش تقاضا برای طلای فیزیکی از سوی دولتها و سرمایهگذاران خصوصی میتواند فشار شدیدی بر پلتفرمهای طلای کاغذی وارد کند. او این سیستم را «بسیار اهرمی» و وابسته به مدل ذخیره کسری توصیف کرده و معتقد است در صورت افزایش درخواست تحویل فیزیکی، این ساختار توان پاسخگویی نخواهد داشت.
فیدلر تأکید کرده که طلای توکنشده ـ مانند محصول XAUt شرکت Tether ـ به دلیل شفافیت، قابلیت انتقال سریع و هزینه نگهداری پایین، سرمایهگذاران را از سیستم سنتی دور میکند. او افزود که روند ذخیرهسازی و بازگردانی طلا توسط بانکهای مرکزی طی سالهای اخیر، پایههای مدل «طلای تخصیصنیافته» را تضعیف کرده و ورود محصولات توکنشده این روند را تسریع خواهد کرد.
وی در بخشی از گزارش گفته است:
انباشتهسازی و بازگردانی طلا توسط بانکهای مرکزی طی سالهای گذشته بنیان سیستم بانکداری شمش را ضعیف کرده و ظهور محصولات طلای توکنشده این روند را سرعت میبخشد.
این تحلیل نشان میدهد که فناوری بلاکچین نهتنها توان بهبود ساختار داراییهای دنیای واقعی را دارد، بلکه میتواند موجب فروپاشی سیستمهای قدیمی و پرریسک شود. اگرچه برخی تحلیلگران معتقدند حجم معاملات بازارهای لندن، نیویورک و شانگهای بسیار بزرگتر از آن است که تحت تأثیر فوری قرار گیرند، اما گزارش تأکید میکند که مزایای توکنایزیشن غیرقابل انکار است.
با توجه به سطح بالای اهرم در بازار طلای جهانی، پژوهشگران هشدار میدهند که گسترش طلای توکنشده میتواند پیامدهایی جدی برای بازارهای سنتی ایجاد کند. تحلیلگران مالی نیز پیشبینی میکنند که موج توکنایزیشن در سالهای آینده بسیاری از بازارهای مالی را دگرگون خواهد کرد و طلا یکی از نخستین داراییهایی است که این تحول را تجربه میکند.
نظرات کاربران