آمار تورم آمریکا راه را برای کاهش نرخ بهره هموار کرد

انتشار آمار غافلگیرکننده تورم در آمریکا که کمتر از پیش‌بینی‌ها بود، احتمال کاهش مجدد نرخ بهره توسط فدرال رزرو در ماه سپتامبر را به شدت افزایش داده است. این گزارش در بحبوحه نگرانی‌ها از تعرفه‌های تجاری منتشر شده و واکنش مثبت بازارها را به همراه داشته است.

بر اساس گزارش روز سه‌شنبه اداره آمار کار (Bureau of Labor Statistics)، شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) که معیاری کلیدی برای سنجش تورم است، در مقیاس سالیانه حوالی ۲٬۷ درصد باقی ماند. این در حالی است که پیش‌بینی‌های داو جونز (Dow Jones) برای این شاخص ۲٬۸ درصد بود. رشد تورم سالانه کمتر از انتظار، امیدها برای یک سیاست پولی انبساطی‌تر از سوی بانک مرکزی آمریکا را زنده کرده است.

شاخص هسته تورم (Core CPI) که قیمت‌های مواد غذایی و انرژی را در بر نمی‌گیرد و معیار محبوب فدرال رزرو برای ارزیابی روندهای بلندمدت است، در ماه جولای به ۰٬۳ درصد رسید. پیش‌بینی‌ها برای این شاخص هم ۰٬۳ درصد بود.

اداره آمار کار اعلام کرد که افزایش ۰٬۲ درصدی هزینه‌های مسکن، عامل اصلی این رشد بوده است، در حالی که قیمت مواد غذایی ثابت مانده و قیمت انرژی ۱٬۱ درصد کاهش یافته است. تأثیر تعرفه‌ها نیز در آمارها قابل مشاهده بود؛ برای مثال، قیمت لوازم و اثاثیه منزل ۰٬۷ درصد افزایش یافت. با این حال، در سایر بخش‌های حساس به تعرفه مانند پوشاک، رشد قیمت تنها ۰٬۱ درصد بود که نشان می‌دهد فشار تعرفه‌ها هنوز به طور کامل به مصرف‌کننده منتقل نشده است.

جرد برنستاین (Jared Bernstein)، اقتصاددان سابق کاخ سفید، در این باره گفت:

تاثیر تعرفه‌ها در آمارها دیده می‌شوند، اما قطعاً آن‌قدرها هم شدید و نگران‌کننده نیستند.

این گزارش در شرایطی منتشر می‌شود که اداره آمار کار به دلیل کاهش بودجه و کارکنان و همچنین انتقادات سیاسی با چالش‌های جدی در زمینه اعتبار داده‌های خود مواجه است. با این وجود، فعالان بازار به سرعت واکنش نشان دادند. پس از انتشار این گزارش، شاخص‌های سهام رشد کردند و معامله‌گران در بازارهای آتی، شانس کاهش نرخ بهره در ماه سپتامبر را به شدت افزایش دادند. طبق وب‌سایت پیش‌بینی تصمیمات فدرال رزرو (FedWatch)، احتمال کاهش نرخ بهره در ماه اکتبر نیز از ۵۵ درصد به ۶۷ درصد افزایش یافته است.

الن زنتنر (Ellen Zentner)، استراتژیست ارشد اقتصادی در مورگان استنلی (Morgan Stanley)، معتقد است که در کوتاه‌مدت، بازارها از این آمار استقبال خواهند کرد، زیرا به فدرال رزرو اجازه می‌دهد تا بر ضعف بازار کار تمرکز کرده و گزینه کاهش نرخ بهره در سپتامبر را روی میز نگه دارد.