بر اساس تازهترین تحلیل بانک فرانسوی Société Générale، با وجود رشد قابل توجه ارزهای اصلی جهان در سال جاری میلادی، دلار آمریکا همچنان در مقایسه با سایر ارزها بیش از ارزش واقعی خود معامله میشود و نشانههای روشنی از تداوم این وضعیت در آستانه سال ۲۰۲۶ دیده میشود.
کیت جاکس تحلیلگر بازار ارز سوسیهته ژنرال با استناد به شاخص برابری قدرت خرید اعلام کرده است که رشد اخیر یورو، پوند، دلار استرالیا، یوان چین و حتی ین ژاپن نتوانسته برتری قیمتی دلار آمریکا را از بین ببرد. به گفته او، دلار در حال حاضر در برابر تمامی ارزهای اصلی جهان بالاتر از ارزش ذاتی خود قرار دارد و این موضوع چشمانداز رشد آن را محدود میکند.
در گزارش این بانک آمده است که بررسی دادههای تاریخی از سال ۱۹۹۹ نشان میدهد دلار آمریکا در دورههای مختلف نوسانهای قابل توجهی نسبت به ارزش واقعی خود داشته است. در ابتدای شکلگیری یورو، دلار در برابر پوند و ین کمتر از ارزش واقعی معامله میشد و در برابر دلار استرالیا گران بود، در حالی که نسبت به یوان چین فاصله بسیار زیادی داشت. با گذشت زمان و تا سال ۲۰۰۸، دلار در برابر اغلب ارزها ارزان ارزیابی میشد، اما اکنون شرایط به شکل معکوس تغییر کرده است.
طبق این تحلیل، با وجود رشد حدود ۱۴ درصدی یورو در سال جاری، افزایش ۸ درصدی پوند و دلار استرالیا و رشد حدود ۴ درصدی یوان چین، دلار آمریکا همچنان در سطحی بالاتر از ارزش واقعی خود قرار دارد. تحلیلگران سوسیهته ژنرال معتقدند بلوک ارزی آسیا همچنان تحت تأثیر سیاستهای ارزی چین و یوان قرار دارد و همین موضوع مانع از اصلاح سریع ارزش دلار میشود. در عین حال، فضای رشد یورو نیز به تدریج محدودتر خواهد شد.
در این میان، جفتارز پوند به دلار استرالیا از نگاه این بانک بیشترین ریسک را در سال آینده دارد. به گفته جاکس، سطح کنونی این جفتارز به شدت به اختلاف نرخهای بهره وابسته بوده و این حمایت نرخ بهره با آغاز چرخه کاهش نرخها توسط بانک مرکزی انگلستان در سال ۲۰۲۶ تضعیف خواهد شد. این روند میتواند زمینه افت این جفتارز را فراهم کند.
تحلیلگران همچنین اشاره کردهاند که افزایش احتمالی قیمت کالاها و منابع طبیعی میتواند به تقویت دلار استرالیا کمک کند. از سوی دیگر، فشارهای بینالمللی بر مقامات چین برای اجازه تقویت یوان همچنان ادامه خواهد داشت.
نظرات کاربران