در گزارش هفته یازدهم سال 2023 گلس نود (Glassnode) در مورد فروپاشی و ورشکستگی سه بانک مرتبط با ارزهای دیجیتال صحبت میکنیم و واکنش سرمایه گذاران به این اتفاق را بررسی خواهیم کرد.
در هفتهی گذشته، بازار ارزهای دیجیتال شاهد اتفاقاتی بود که میتوان آن را جنجالیترین روزهای سال ۲۰۲۳ خواند. در مدت چند روز، سه موسسه بانکی آمریکایی که به نهادهای مالی بازار ارزهای دیجیتال مرتبط بودند، به طور اختیاری موسسات خود را منحل کردند یا توسط نهادهای نظارتی آمریکا ارائه دادند.
سه بانک آمریکایی Silvergate، Silicon Valley و Signature در مدت سه روز اعلام ورشکستگی کردند و شوک بزرگی به صنعت بانکی وارد کردند.
این اخبار تاثیرات مهمی بر روند بازار ارزهای دیجیتال داشت. نهادهای مالی بسیاری از این موسسات بانکی، مانند صرافیها، VCها و تولیدکنندگان استیبلکوین، به شرکای بانکی متصل بودند و از حمایت و خدمات آنها بهرهبرداری کردهاند. به همین جهت، فروپاشی این بانکها بر روی روند بازار ارزهای دیجیتال تأثیر مستقیم گذاشتند.
یکی از پیامهای مهم این اخبار، شرکت Circle بود که تولید کننده استیبل کوین USDC است. Circle اعلام کرد که حدود 3.3 میلیارد دلار وجه نقد در بانک Silicon Valley برای تضمین استیبلکوین خود قرار داده است. در پی این اعلامیه، بسیاری از داردنگان USDC دارایی خود را بازخرید کرده و سبب کاهش قیمت USDC از ارزش یک دلاری خود شدند.
وضعیت استیبل کوینها
این هفته، ارزش استیبل کوینها برای اولین بار پس از ماجرای پروژه LUNA-UST به دلیل نگرانی از اینکه USDC ممکن است تا حد زیادی بدون پشتوانه شود، نوسان زیادی کرد. USDC به پایین ترین سطح 0.88 دلار سقوط کرد و پس از آن DAI به 0.89 دلار رسید. البته ریزش دومی نتیجه پشتوانه استیبل کوین DAI بوده که 65.7 درصد آن با USDC تامین شده است.
در حالی که GUSD در Gemini و USDP در Paxos هر دو با تخفیف ناچیز نسبت به 1 دلار خود معامله میشوند، قیمتهای BUSD و Tether با قیمت بالای 1 دلار معامله شدند.
در بیشتر روزهای آخر هفته، به ویژه برای Tether، قیمت بین 1.01 تا 1.03 دلار ظاهر شد. البته اعتماد و ترجیح سرمایهگذاران برای تبدیل استیبلکوینهای دیگر خود به تتر کمی غیر منتظره به نظر میرسد؛ زیرا سرچشمه تمام هیجانات منفی و نگرانیهای اخیر بازار، نظارتهای قانونی بانکداری آمریکاست.
مجموع سرمایههای خارجی
تخمین میزان سرمایهای که وارد بازار میشود، به دلیل تنوع منابع و شفافیت بازار، امری دشوار است. با این حال، با توجه به این نکته که بیشتر سرمایهگذاری در بازار ارزهای دیجیتال از طریق بیتکوین، اتریوم و استیبل کوینها صورت میگیرد، با در نظر گرفتن ترکیب Realized Cap این سه ارز، میتوان میزان سرمایه ورودی به بازار را تخمین زد.
با توجه به نمودار زیر، مجموع سرمایهگذاری واقعی در بازار در حال حاضر ۶۷۷ میلیارد دلار است و حجم سرمایه واقعی از سقف قیمتی سال گذشته که 851 میلیارد دلار بود به این مقدار کاهش یافته است. تقریباً ۵۶.۴ درصد از سرمایه واقعی از طریق بیتکوین، حدود ۲۴.۵ درصد از طریق اتریوم و حدود ۱۷.۹ درصد از طریق USDT به بازار وارد شدهاند. همچنین، مجموع سهم USDC، BUSD و LTC از جریان ورودی بازار ۱.۲ درصد است.
با انتشار خبر فروپاشی بانک Silicon Valley، سرمایهگذاران، بیتکوین و اتریوم را به عنوان دو تا از امنترین داراییهای موجود در بازار ارزهای دیجیتال شناختند. به همین دلیل، حدود ۰.۱۴۴ درصد از تمام بیتکوینهای در گردش و ۰.۳۲۵ درصد اتریومهای در گردش از صرافیها خارج شدند و سرمایهگذاران، به همان شیوه که در برابر فروپاشی صرافی FTX عمل کرده بودند، دارایی خود را به کیفپولهای شخصی خود منتقل کردند.
تخلیه هیجانات بازار فیوچرز
حجم معاملات باز فیوچرز بیتکوین و اتریوم در ماه گذشته به پایینترین محدوده چرخه و همچنین محدوده کف چند ساله خود رسیدهاند. سهم معاملات فیوچرز بیتکوین حدود 60 درصد است و حجم آن در روز حدود ۵۸.۲ میلیارد دلار است، که تقریبا با حجم معمول در طول سال ۲۰۲۲ برابری میکند. پس از سقوط FTX و رکود آخر سال بازار، حجم معاملات باز افزایش قابل توجهی داشتهاند.
نوسانات قیمتی این هفته عمدتا به دلیل لیکویید شدن معاملات Short و Long فیوچرز رخ داده است. در مسیر حرکت قیمت به سمت ۱۹ هزار دلار، حدود ۸۵ میلیون دلار به صورت معاملات Long و سپس در صعود قیمت تا ۲۲ هزار دلار، ۱۹ میلیون دلار از معاملات Short لیکویید شدند.
خلاصه:
- فروپاشی سه بانک در آمریکا باعث افزایش هیجانات منفی در بازار ارزهای دیجیتال شد.
- سرمایهگذاران به دلیل نگرانی، استیبلکوینهای خود را به صرافیها منتقل کرده، آنها را به بیت کوین و اتریوم تبدیل کردند و دارایی خود را خارج کردند.
- خارج شدن سرمایه به میزان ۵.۹ میلیارد دلار در طول یک ماه اخیر نشان میدهد دنیای ارزهای دیجیتال در معرض خطرات و رخدادهای غیرمنتظره است.
در هر صورت دنیای ارزهای دیجیتال و علیالخصوص سیستمهای مالی جهانی در معرض خطرات و رخدادهای غیرمنتظره قرار دارند. دنیا هر چه بیشتر خود را میان گردباد این حوادث سردرگم مییابد، مسیر آرمان ساتوشی مبنی بر خلق دارایی دیجیتالی غیرمتمرکز و کمیاب، روشن تر خواهد شد.