برای درک عمیق حرکت مارکت، دیدن چارتهای قیمت کافی نیست؛ بلکه باید بدانیم پولهای هوشمند و موسسات مالی بزرگ جهان پوزیشنهای خود را روی چه ارزهایی سنگین کردهاند. جدیدترین گزارش COT که بر اساس آمار رسمی کمیسیون معاملات آتی آمریکا منتشر شده، دست غولهای بازار فیوچرز را رو کرده است.
آمار این هفته نشان میدهد که فعالان بزرگ مارکت همچنان با قدرت پشت دلار آمریکا ایستادهاند، در حالی که موج سنگینی از فروش و بدبینی را به سمت ین ژاپن روانه کردهاند. در ادامه، وضعیت پوزیشنهای بازیگران کلیدی بازار ارز را بررسی میکنیم.
دلار آمریکا (USD)؛ افزایش ۹.۹ میلیارد دلاری پوزیشنهای خرید
ارز ایالات متحده همچنان گزینه محبوب سرمایهگذاران بزرگ است. معاملهگران مارکت فیوچرز، حجم پوزیشنهای خرید (Net-Long) خود روی دلار را با یک جهش سنگین ۵.۵ میلیارد دلاری، به ۹.۹ میلیارد دلار رساندهاند که بالاترین سطح در ۱۵ ماه گذشته است.
مدیران دارایی (Asset Managers) به شدت در حال انباشت دلار هستند. همانطور که در تقویم اقتصادی هفته بررسی کردیم، پایداری تورم آوریل و روی کار آمدن کوین وارش با رویکرد انقباضی در فدرال رزرو، محرک اصلی این سنتیمنت صعودی است.
البته گزارش اشاره میکند که انتشار اخبار مربوط به پیشنویس تفاهمنامه ایران و آمریکا و کاهش احتمالی تنشها در تنگه هرمز، میتواند در کوتاهمدت کمی دلار را وارد فاز اصلاح کند؛ اما تا زمانی که یک توافق رسمی و مکتوب حاصل نشود، غولهای بازار دست از خریدهای سنگین دلار برنمیدارند و اصلاحها محدود خواهد بود.
ین ژاپن (JPY)؛ سقوط به سقف فروش ۲۲ ماهه
پیش از این، بسیاری از تحلیلگران انتظار داشتند با آغاز چرخه انقباضی و افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی ژاپن (BOJ)، ارزش ین تقویت شود؛ اما تصمیمات سیاسی اخیر این سناریو را کاملاً منجمد کرده است. نخستوزیر ژاپن با مطرح کردن ایده انتشار بدهیهای جدید برای مخارج دولتی، بازار اوراق قرضه این کشور را ترساند و مسیر افزایش منظم نرخ بهره توسط بانک مرکزی را با ابهام روبهرو کرد.
در نتیجه، معاملهگران متوجه شدند که چرخه افزایش نرخ بهره ژاپن قرار نیست خطی و روان باشد. همین موضوع باعث هجوم دوباره غولهای بازار به پوزیشنهای فروش (Short) ین شد؛ به طوری که پوزیشنهای فروش مدیران سرمایه با یک جهش ۲۴.۸ درصدی، به سقف تاریخی ۲۲ ماه گذشته (۱۰۸.۴ هزار قرارداد) رسیده است. درحالحاضر، روند نزولی ین ژاپن در برابر دلار بسیار قدرتمند دنبال میشود.
دلار کانادا (CAD) و استرالیا (AUD)؛ خروج خریداران از مارکت
هر دو ارز کالایی (کومودیتی) در هفته گذشته تحت تأثیر دادههای ضعیف داخلی، جذابیت خود را برای غولهای بازار از دست دادهاند:
دلار کانادا: دادههای ضعیف اشتغال در کانادا باعث شد انتظارات برای افزایش بیشتر نرخ بهره توسط بانک مرکزی این کشور (BOC) عملاً از روی میز حذف شود. در نتیجه، برای دومین هفته متوالی، بزرگسرمایهگذاران از پوزیشنهای خرید خود خارج شده و پوزیشنهای فروش (Short) دلار کانادا را به سقف ۴ هفته اخیر رساندهاند. البته در کوتاهمدت، پالسهای مثبت مذاکرات خاورمیانه میتواند جفتارز USD/CAD را کمی به سمت پایین اصلاح کند.
دلار استرالیا: پوزیشنهای خرید (Long) دلار استرالیا که پیش از این در سقفهای تاریخی سیر میکرد، به دلیل آمارهای ناامیدکننده اشتغال این کشور، با کاهش ۶.۹ هزار قراردادی مواجه شد؛ چرا که معاملهگران متوجه شدند بانک مرکزی استرالیا (RBA) ابزار لازم برای افزایش بیشتر نرخ بهره را در اختیار ندارد.
خلاصه پوزیشنهای غولهای بازار در یک نگاه
| جفتارز | وضعیت پوزیشن غولهای مارکت | دلیل اصلی سنتیمنت |
| دلار آمریکا (USD) | افزایش شدید پوزیشنهای خرید (سقف ۱۵ ماهه) | پایداری تورم آمریکا و رویکرد سختگیرانه فد جدید |
| ین ژاپن (JPY) | تداوم پوزیشنهای فروش سنگین (سقف ۲۲ ماهه) | ناامیدی از عملکرد منظم بانک مرکزی ژاپن |
| دلار کانادا (CAD) | کاهش خرید و افزایش فروش | آمارهای ضعیف اشتغال و توقف چرخه افزایش نرخ بهره |
| دلار استرالیا (AUD) | عقبنشینی خریداران از سقف تاریخی | گزارش ناامیدکننده بازار کار و کاهش بازدهی اوراق استرالیا |
دیدگاه تحلیلی ایران بروکر
یکی از جذابترین بخشهای گزارش COT، بررسی تضاد رفتاری میان جریانهای مختلف سرمایه است. در بازارهای مالی یک قاعده نانوشته وجود دارد: معاملهگران خرد و میانمدت معمولاً به دلیل رفتارهای هیجانی، در سقفها میخرند و در کفها میفروشند و نقدینگی لازم را برای غولهای بازار فراهم میکنند. نهادهای مالی بزرگ برای اینکه بتوانند معاملات چند میلیارد دلاری خود را باز کنند، نیاز به نقدینگی دارند و این نقدینگی را از دستبهدست شدن نقدینگی در بازار تأمین میکنند.
در گزارش این هفته، یک تضاد ساختاری کاملاً مشهود است؛ در حالی که غولهای مدیریت کلان سرمایه (Asset Managers) با دیدگاه بنیادی و میانمدت همچنان با قدرت در حال خرید و انباشت دلار هستند و پوزیشنهای خود را به سقف ۱۵ ماهه رساندهاند، در سمت مقابل، معاملهگران بزرگ نوسانی و کوتاهمدت یا همان هجفاندها (Large Speculators) تحت تأثیر اخبار سیاسی خاورمیانه و احتمال کاهش تنشها، به سرعت پوزیشنهای خرید دلار خود را تسویه کرده و موقتاً عقبنشینی کردهاند. این واگرایی نشان میدهد که چقدر دیدگاه کلان بنیادی با رفتار نوسانی و کوتاهمدت بازار متفاوت است.
دیتای گزارش COT به وضوح نشان میدهد که جریان پول هوشمند در سطح بینالمللی، با وجود تمام اخبار سیاسی، هنوز پناهگاهی امنتر و جذابتر از دلار آمریکا پیدا نکرده است. تضعیف همزمان ین، دلار کانادا و دلار استرالیا به دلیل چالشهای اقتصادی داخلیشان، دست فدرال رزرو را برای حفظ مواضع قدرت دلار بازتر میگذارد. در معاملات این هفته، رصد پوزیشنهای خرسی (نزولی) روی ین ژاپن و حفظ سنگر صعودی دلار، کلیدیترین استراتژی معاملهگران بزرگ خواهد بود.
هیچ تحلیل قطعی در مورد بازارهای مالی وجود ندارد. تمامی موارد ذکر شده صرفاً به منظور اطلاعرسانی منتشر گردیده و این مطلب هیچگونه پیشنهاد خرید یا فروشی برای معاملهگران محسوب نمیشود. افراد باید نسبت به ریسکهای ذاتی بازارهای مالی آگاهی داشته باشند و قبل از اقدام به هرگونه سرمایهگذاری از تصمیم خود مطمئن شوند. ایران بروکر نسبت به ضرر و زیان احتمالی شما هیچگونه مسئولیتی را نمیپذیرد.
نظرات کاربران