مقام فدرال رزرو: کاهش نرخ بهره خطرناک است و تورم را شعله‌ور می‌کند

جف اشمید (Jeff Schmid)، رییس بانک فدرال رزرو کانزاس‌سیتی (Kansas City Fed) هشدار داده که کاهش دوباره نرخ بهره می‌تواند تورم را افزایش دهد و به همین دلیل ممکن است در نشست دسامبر فدرال رزرو با این اقدام مخالفت کند. این اظهارات در حالی مطرح شده که احتمال کاهش نرخ بهره در ماه آینده به کمتر از ۵۰ درصد رسیده و بازارهای بورس آمریکا و ارزهای دیجیتال تحت فشار قرار گرفته‌اند.

اشمید که در نشست ماه اکتبر کمیته بازار آزاد فدرال رزرو رأی مخالف داده بود، در سخنرانی خود در «کنفرانس انرژی ۲۰۲۵» بار دیگر تأکید کرد که کاهش بیشتر نرخ بهره می‌تواند اثرات پایداری بر تورم بگذارد. به گفته او، این اقدام نه‌تنها کمکی به ترمیم بازار کار نمی‌کند بلکه ممکن است تعهد فدرال رزرو به هدف تورمی ۲ درصد را زیر سؤال ببرد.

او توضیح داد که مخالفت پیشین او با کاهش نرخ بهره به دلیل نگرانی از تشدید فشارهای تورمی بوده و این نگرانی همچنان در آستانه نشست دسامبر پابرجاست. با این حال، اشمید گفت تصمیم نهایی‌اش بر اساس داده‌ها و گفت‌وگوهای هفته‌های آینده شکل خواهد گرفت.

به گفته اشمید، سیاست پولی فعلی تنها به‌طور «معتدل» انقباضی است و حفظ این وضعیت در شرایطی که تورم همچنان «داغ» است، گزینه مناسب‌تری محسوب می‌شود. کاهش نرخ بهره معمولاً باعث افزایش نقدینگی و تحریک تقاضا می‌شود که می‌تواند روند نزولی تورم را مختل کند.

هم‌زمان با کاهش احتمال کاهش نرخ بهره، بازارها واکنش منفی نشان داده‌اند. طبق گزارش کوین‌گیپ (CoinGape)، شانس کاهش ۲۵ واحدی نرخ بهره که پیش‌تر تا ۷۰ درصد بالا رفته بود اکنون به کمتر از ۵۰ درصد کاهش یافته است.

اشمید در بخش دیگری از سخنانش به موضوع تسهیل کمی (QE) و اندازه ترازنامه فدرال رزرو اشاره کرد. او اعلام کرد که از پایان یافتن روند کاهش ترازنامه تا تاریخ ۱۱ دسامبر حمایت می‌کند، اما در بلندمدت خواهان کوچک‌ترین و کم‌اثرترین ترازنامه ممکن است. به گفته او، ترازنامه بزرگ می‌تواند قیمت‌گذاری مدت‌دار در بازارهای مالی را مختل کند و مرز بین سیاست پولی و مالی را کمرنگ نماید.