بررسی فاندامنتال و تکنیکال شاخص دلار و طلا ۱۸ آذر ۱۴۰۳

شاخص دلار آمریکا (DXY) هفته گذشته در محدوده کوچکی نوسان کرد. این نوسانات در پی انتشار گزارش اشتغال ماه نوامبر رخ داد. بر اساس این گزارش، تعداد مشاغل غیرکشاورزی با افزایش 227 هزار نفری نسبت به برآوردهای قبلی (200 هزار نفر) همراه بود. با این حال، نرخ بیکاری به 4.2 درصد افزایش یافت که بالاترین سطح از ماه اوت تاکنون بوده است. این امر نشان‌دهنده ضعف در بخش اشتغال خانوار است.

داده‌های متناقض منتشر شده، تصمیم‌گیری بانک فدرال در مورد کاهش نرخ بهره در جلسه 17 و 18 دسامبر را پیچیده‌تر کرده است. در حال حاضر انتظار می‌رود بانک مرکزی آمریکا نرخ بهره را 25 واحد پایه کاهش دهد.

کاهش بازده اوراق قرضه خزانه و تقویت انتظارات کاهش نرخ بهره

بازده اوراق قرضه خزانه ایالات متحده با کاهش شدیدی مواجه شد که نشانگر تقویت دیدگاه محتاطانه بازار نسبت به سیاست‌های پولی است. بازده اوراق ۱۰ ساله به ۴.۱۵ درصد و بازده اوراق ۲ ساله به ۴.۰۸ درصد کاهش یافت. این کاهش چشمگیر در بازده، انتظارات مبنی بر تسهیل سیاست پولی را تقویت کرده و به تضعیف دلار کمک کرده است.

افت بازده اوراق قرضه همچنین بر عملکرد دلار در برابر ارزهایی مانند ین تاثیر منفی گذاشته و به طور جزئی از قیمت طلا حمایت کرده است.

فشار دلار و بازده اوراق قرضه بر قیمت طلا

قیمت طلا در این هفته با کاهش مواجه شد و در سطح ۲۶۳۳ دلار برای هر اونس بسته شد که نشان‌دهنده کاهش ۰.۶۴ درصدی است.

در حالی که تنش‌های ژئوپلیتیک و عدم قطعیت‌های اقتصادی تقاضا برای طلا به عنوان یک دارایی امن را تقویت کرد، اما قدرت دلار آمریکا و کاهش نرخ بازده اوراق قرضه مانع از افزایش بیشتر قیمت طلا شد. به طور معمول، کاهش نرخ بازده اوراق قرضه، طلا را به عنوان دارایی بدون بازده جذاب‌تر می‌کند؛ اما تقویت دلار و عدم تغییر قابل توجه در انتظارات تورمی، از رشد قیمت طلا جلوگیری کرد.

تحلیل تکنیکال شاخص دلار

شاخص دلار آمریکا در روزهای اخیر در یک محدوده مشخص نوسان کرده است. این شاخص پس از نزدیک شدن به یک سطح مقاومتی مهم، کمی اصلاح کرده است.

• سطح مقاومت کلیدی: اگر شاخص دلار بتواند به طور پایدار از سطح مقاومت 106.811 عبور کند، انتظار می‌رود که به سمت سطوح بالاتر حرکت کند و حتی ممکن است به بالاترین سطح خود در ماه نوامبر نیز برسد.
• سطح حمایت کلیدی: از سوی دیگر، اگر فشار فروش بر بازار افزایش یابد و شاخص دلار از سطح حمایت 105.450 پایین‌تر بیاید، احتمال کاهش بیشتر آن وجود دارد. در این صورت، ممکن است شاخص به سمت سطح حمایت مهم 104.114 حرکت کند.

داده های شاخص دلار در هفته پیش رو

گزارش شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) که به زودی منتشر می‌شود، یکی از محرک‌های اصلی برای نوسانات شاخص دلار (DXY) خواهد بود. پیش‌بینی‌ها نشان می‌دهند که تورم پایه ماهانه 0.3 درصد افزایش یابد و تورم سالانه به 2.7 درصد برسد. در صورتی که داده‌ها بیش از انتظار بازار باشد، شاخص دلار تقویت شده و ممکن است به سمت مقاومت 108.071 حرکت کند. اما در صورت ضعیف بودن تورم، ارزش دلار کاهش یافته و احتمالاً سطح حمایتی 104.114 را آزمایش خواهد کرد.

تأثیر بازده اوراق خزانه بر دلار و طلا
بازده اوراق خزانه همچنان نقش مهمی در تعیین عملکرد دلار و قیمت طلا ایفا خواهد کرد. در صورتی که داده‌های تورمی بالاتر از انتظار باشند، بازده اوراق افزایش یافته و دلار تقویت می‌شود، اما فشار بر قیمت طلا بیشتر خواهد شد. از سوی دیگر، کاهش تورم می‌تواند بازده اوراق را کاهش داده و از قیمت طلا حمایت کند، در حالی که رشد دلار محدود می‌شود.

هفته‌ای پرتحرک در انتظار معامله‌گران
معامله‌گران باید آماده فعالیت‌های بیشتر در بازار باشند، چرا که تعامل میان داده‌های تورمی، انتظارات سیاست‌گذاری فدرال رزرو و بازده اوراق خزانه احتمالاً در هفته آینده احساسات بازار را در حوزه دلار، طلا و اوراق قرضه تحت تأثیر قرار خواهد داد.