بررسی داده های اقتصادی هفته پیش رو؛ ۲۱ مرداد ۱۴۰۳

این هفته، بازارهای مالی با چندین رویداد مهم روبرو هستند که می‌توانند بر قیمت ارزها، سهام و طلا تأثیر بگذارند. به‌طور خلاصه این رویدادها عبارتند از:

تورم در آمریکا: یکی از مهم‌ترین رویدادهای این هفته، انتشار آمار تورم در آمریکاست. تورم به معنای افزایش کلی قیمت کالاها و خدمات است. اگر تورم در آمریکا بیشتر از حد انتظار باشد، ممکن است بانک مرکزی آمریکا مجبور شود نرخ بهره را افزایش دهد. افزایش نرخ بهره معمولاً باعث می‌شود که دلار تقویت شود و قیمت سایر دارایی‌ها مانند طلا کاهش یابد.

بانک مرکزی نیوزیلند: بانک مرکزی نیوزیلند هم ممکن است در این هفته تصمیم مهمی بگیرد. برخی از تحلیلگران پیش‌بینی می‌کنند که این بانک نرخ بهره را کاهش دهد. کاهش نرخ بهره معمولاً باعث می‌شود که ارزش ارز آن کشور کاهش یابد و سرمایه‌گذاران به دنبال سرمایه‌گذاری در سایر بازارها باشند.

اقتصاد بریتانیا: در بریتانیا هم آمارهای مهمی از جمله تولید ناخالص داخلی (GDP) و تورم منتشر خواهد شد. این آمارها می‌توانند بر ارزش پوند و بازار سهام بریتانیا تأثیر بگذارند.

سایر کشورها: علاوه بر آمریکا، نیوزیلند و بریتانیا، اخبار اقتصادی از کشورهای دیگری مانند ژاپن، استرالیا و چین هم می‌تواند بر بازارهای جهانی تأثیر بگذارد.

نگرانی‌ها درباره اقتصاد آمریکا همچنان وجود دارد

در حالی که ترس از رکود اقتصادی آمریکا تا حدودی کاهش یافته است، اما بازارها همچنان نگران هستند. سرمایه‌گذاران نگرانند که تأخیر فدرال رزرو در کاهش نرخ بهره، احتمال رکود را افزایش داده است. تورم بالا دلیل اصلی این احتیاط فدرال رزرو بوده است. اما به نظر می‌رسد فشارهای تورمی در حال کاهش هستند.

گزارش شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) هفته آینده انتظار می‌رود این روند را تأیید کند. اگر این گزارش طبق انتظار باشد، ممکن است نتواند نگرانی‌ها درباره کند شدن اقتصاد را کاهش دهد، زیرا تمرکز بازارها به سمت رشد اقتصادی تغییر کرده است. اما اگر اعداد تورم به شدت بالاتر یا پایین‌تر از انتظار باشند، تأثیر آن بر بازارها قابل توجه خواهد بود.

انتظار می‌رود CPI مسیر نزولی خود را ادامه دهد

انتظار می‌رود نرخ تورم سالانه در ماه جولای به ۲/۹ درصد کاهش یابد. این رقم نسبت به ماه قبل که ۳ درصد بود، اندکی کمتر است. با این حال، نرخ تورم ماهانه در ماه جولای افزایش یافته و از منفی ۰/۱ درصد به مثبت ۰/۲ درصد رسیده است.

تورم اصلی (هسته) نیز روند کاهشی داشته است. نرخ سالانه تورم اصلی از ۳/۳ درصد به ۳/۲ درصد رسیده است. اما در مقایسه با ماه قبل، تورم اصلی ماهانه از ۰/۱ درصد به ۰/۲ درصد افزایش یافته است.

افزایش شدید در CPI بدترین سناریو برای بازارها خواهد بود، زیرا به این معنی است که فدرال رزرو نمی‌تواند به سرعت نرخ بهره را کاهش دهد، حتی اگر اقتصاد در حال کند شدن باشد. از سوی دیگر، کاهش شدید CPI می‌تواند انتظارات برای کاهش نرخ بهره ۵۰ واحدی فدرال رزرو در سپتامبر را افزایش دهد و برای بازارها خوشایند باشد.

داده های مهم اقتصادی آمریکا

علاوه بر گزارش تورم مصرف‌کننده که روز چهارشنبه منتشر می‌شود، روز سه‌شنبه نیز گزارش قیمت تولیدکنندگان منتشر خواهد شد و روز پنج‌شنبه هم آمار خرده‌ فروشی منتشر می‌شود.

اگر آمار خرده‌ فروشی خوب باشد، می‌تواند نگرانی‌ها درباره رکود اقتصادی را کاهش دهد.

اگر اطلاعات اقتصادی آینده نشان دهد که فدرال رزرو می‌تواند نرخ بهره را به شدت کاهش دهد، دلار آمریکا ممکن است تحت فشار قرار گیرد.

پوند در انتظار داده‌های مهم اقتصادی بریتانیا

پوند انگلیس تقریباً تمام رشد خود در ماه جولای را از دست داده و در بین ارزهای اصلی، تنها دلار عملکرد ضعیف‌تری نسبت به آن داشته است. کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی انگلیس یکی از دلایل ضعف پوند بوده است، اما ناآرامی‌های اخیر در شهرهای انگلیس نیز بر این ارز تأثیر منفی گذاشته است.

در هفته آینده، تمرکز بازارها بر روی داده‌های اقتصادی بریتانیا خواهد بود. اولین داده مهم، گزارش بازار کار است که روز سه‌شنبه منتشر می‌شود. کاهش نرخ رشد دستمزدها به ۵/۷ درصد می‌تواند به بانک مرکزی انگلیس برای کاهش نرخ بهره کمک کند، اما این بانک همچنان به کاهش بیشتر نرخ دستمزدها نیاز دارد.

روز چهارشنبه، آمار تورم مصرف‌کننده منتشر می‌شود که می‌تواند بر تصمیمات بانک مرکزی در مورد نرخ بهره در جلسه سپتامبر تأثیر بگذارد. احتمال کاهش نرخ بهره برای بار دوم در سپتامبر حدود ۳۰ درصد است. انتظار می‌رود نرخ تورم در ماه جولای به ۲/۳ درصد افزایش یابد که این موضوع از تصمیم بانک مرکزی برای افزایش نرخ بهره در جلسه ماه اوت حمایت می‌کند.

همچنین، سرمایه‌گذاران به تورم خدمات نیز توجه خواهند کرد که همچنان بالاست.

روز پنج‌شنبه، بریتانیا آمار اولیه تولید ناخالص داخلی (GDP) برای سه ماهه دوم را منتشر خواهد کرد. پیش‌بینی می‌شود که اقتصاد در سه ماهه دوم ۰/۷ درصد رشد کرده باشد. در نهایت، روز جمعه، آمار خرده‌فروشی ماه جولای منتشر خواهد شد.

اگر داده‌های اقتصادی ضعیف باشند، احتمال کاهش نرخ بهره در سپتامبر افزایش می‌یابد که می‌تواند به پوند آسیب برساند.

بانک مرکزی نیوزیلند ممکن است نرخ بهره را کاهش دهد

بانک مرکزی نیوزیلند هفته آینده جلسه‌ای برای تصمیم‌گیری درباره نرخ بهره برگزار خواهد کرد. گرچه اکثر کارشناسان انتظار ندارند که نرخ بهره تغییر کند، اما بسیاری از سرمایه‌گذاران پیش‌بینی می‌کنند که این بانک نرخ بهره را ۰/۲۵ درصد کاهش خواهد داد.

پس از جلسه قبلی بانک مرکزی که در آن مقامات نسبت به بازگشت تورم به محدوده هدف ۱ تا ۳ درصد در نیمه دوم سال ابراز خوش‌بینی کردند، انتظارات برای کاهش نرخ بهره افزایش یافت. این خوش‌بینی پس از انتشار گزارش تورم سه ماهه سوم که نشان‌دهنده کاهش تورم به ۳/۳ درصد بود، تقویت شد.

همچنین، نظرسنجی بانک مرکزی نیوزیلند درباره انتظارات تورمی نشان داد که این انتظارات به پایین‌ترین سطح در بیش از سه سال گذشته رسیده است.

در نتیجه، سرمایه‌گذاران احتمال کاهش نرخ بهره در ماه اوت را حدود ۸۰ درصد می‌دانند. اگر بانک مرکزی تصمیم به کاهش نرخ بهره بگیرد، احتمالاً دلار نیوزیلند کاهش زیادی نخواهد یافت، مگر اینکه مقامات بانک مرکزی اعلام کنند که کاهش‌های بیشتری در راه است.

دلار استرالیا در تلاش برای بهبود

با توجه به اینکه انتظار می‌رود بانک مرکزی نیوزیلند نرخ بهره را کاهش دهد، بانک مرکزی استرالیا به تنهایی در مسیر افزایش نرخ بهره قرار دارد. رئیس بانک مرکزی استرالیا اعلام کرده که این بانک به زودی نرخ بهره را کاهش نخواهد داد، اما سرمایه‌گذاران همچنان احتمال کاهش نرخ بهره تا ماه دسامبر را می‌دهند.

با این حال، موضع سخت‌گیرانه بانک مرکزی استرالیا به دلار استرالیا کمک کرده است تا در برابر دلار آمریکا بهبود یابد. اما داده‌های اقتصادی هفته آینده ممکن است ریسک کاهش قیمت دلار استرالیا را افزایش دهد.

روز سه‌شنبه، آمار دستمزدها برای سه ماهه دوم منتشر می‌شود و روز پنج‌شنبه، آمار اشتغال برای ماه جولای منتشر خواهد شد.

علاوه بر این، سرمایه‌گذاران دلار استرالیا به داده‌های اقتصادی چین نیز توجه خواهند کرد. آمار تولید صنعتی، خرده‌فروشی و سرمایه‌گذاری ثابت برای ماه جولای روز پنج‌شنبه منتشر می‌شود.

هرگونه نتیجه ضعیف، به ویژه در زمینه خرده‌فروشی، می‌تواند نگرانی‌ها درباره اقتصاد چین را افزایش دهد و به دلار استرالیا آسیب برساند.

وضعیت ین ژاپن در گرو آمار اقتصادی

در ژاپن، آمار تولید ناخالص داخلی (GDP) برای سه ماهه دوم روز پنج‌شنبه منتشر خواهد شد. این اطلاعات برای بانک مرکزی ژاپن بسیار مهم است، زیرا در این بانک در مورد اینکه آیا اقتصاد ژاپن به اندازه‌ای قوی هست که بتواند نرخ بهره بالاتر را تحمل کند، بحث وجود دارد. سایر آمارهای اقتصادی مهم شامل قیمت کالاهای شرکت‌ها در روز سه‌شنبه و سفارشات ماشین‌آلات در روز جمعه است.

رشد اخیر ین ژاپن پس از افزایش‌های چشمگیر در ماه گذشته، متوقف شده است. با این حال، اگر آمار تولید ناخالص داخلی بهتر از پیش‌بینی ۰/۵ درصد باشد، ممکن است تمایل به خرید ین دوباره افزایش یابد.