نقره در روز چهارشنبه از مرز 33 دلار در هر اونس عبور کرد و به بالاترین سطح خود از اواخر اکتبر رسید. این فلز گران‌بها در هفته‌های اخیر ارتباط چندانی با عوامل سنتی مانند دلار آمریکا و بازده اوراق خزانه‌داری نشان نداده است، که می‌تواند نشانه‌ای از تأثیر افزایش تنش‌های تجاری بر عملکرد آن باشد. با توجه به اینکه بخش قابل‌توجهی از تولید جهانی نقره تنها در دو کشور، مکزیک و چین متمرکز است، احتمال اختلال در زنجیره تأمین می‌تواند عاملی برای رشد بیشتر قیمت آن باشد. از نظر تحلیل تکنیکال، نقره در موقعیتی قرار گرفته که می‌تواند بار دیگر به سقف قیمتی اکتبر 2024 نزدیک شود.
تغییر الگوهای سنتی
نقره در اوایل سال 2025 روند مستقل خود را دنبال کرده و تنها همبستگی اندکی با سایر فلزات از جمله مس (قرمز)، طلا (سبز)، آلومینیوم (زرد) و قلع (سیاه) در ماه گذشته داشته است. علاوه بر این، رابطه معکوس آن با شاخص دلار آمریکا (آبی) چندان قوی نبوده و ارتباطی قابل‌توجهی نیز با بازده واقعی اوراق خزانه 10 ساله آمریکا (فیروزه‌ای) مشاهده نشده است. همچنین، برخلاف برخی دارایی‌های سوداگرانه که معمولاً مورد توجه سرمایه‌گذاران خرد قرار می‌گیرند، نقره در این مدت وابستگی خاصی به این گروه نداشته است. به نظر می‌رسد نقره مسیر خود را مستقل از سایر دارایی‌ها طی می‌کند و ریسک‌های زنجیره تأمین ممکن است دلیل اصلی این رفتار متفاوت باشد.
نقره، برنده احتمالی جنگ تجاری؟
بر اساس آخرین گزارش سازمان زمین‌شناسی ایالات متحده (USGS)، مکزیک در سال 2023 با تولید 6,400 تن متریک، 24.8 درصد از کل تولید جهانی نقره را در اختیار داشت. چین با 3,400 تن متریک، 13.2 درصد از تولید جهانی را به خود اختصاص داده و پس از آن پرو با 3,100 تن متریک، 12 درصد سهم داشت. در مجموع، این سه کشور بیش از نیمی از تولید جهانی نقره را تأمین کردند.
این آمار نشان‌دهنده نقش کلیدی مکزیک، چین و پرو در صنعت استخراج نقره است. با توجه به اینکه مکزیک و چین در جریان جنگ تجاری دوران ریاست‌جمهوری دونالد ترامپ بیشترین آسیب را متحمل شدند، هرگونه تشدید در سیاست‌های حمایت‌گرایانه می‌تواند بر عرضه جهانی نقره تأثیر گذاشته و قیمت آن را افزایش دهد.
تحلیل تکنیکال نقره (XAG/USD)
نقره در حال حاضر در سطح 32.71 دلار معامله می‌شود. حفظ قیمت بالاتر از این سطح می‌تواند نشان‌دهنده تداوم روند صعودی باشد، در حالی که شکست این سطح می‌تواند منجر به تغییر روند به سمت نزولی شود.
سطوح کلیدی و روند حرکتی:
- میانگین‌های متحرک: شاخص‌های تکنیکال از روند صعودی حمایت می‌کنند، زیرا نقره همچنان بالاتر از میانگین متحرک نمایی 50 روزه (32.72 دلار) و میانگین متحرک نمایی 200 روزه (32.27 دلار) قرار دارد.
- مقاومت‌های پیش رو: مقاومت اولیه در 33.32 دلار قرار دارد و در صورت شکست این سطح، احتمال افزایش قیمت تا 33.75 دلار وجود دارد.
- حمایت‌ها: در صورت کاهش قیمت به زیر 32.71 دلار، سطوح حمایتی 32.34 دلار و 31.90 دلار در معرض آزمایش قرار خواهند گرفت.
معامله‌گران باید حجم معاملات را تحت نظر داشته باشند. اگر خریداران در این سطوح وارد بازار شوند، امکان شکست مقاومت‌ها و ادامه روند صعودی وجود دارد. اما در صورتی که حمایت ۳۲.۷۱ دلار شکسته شود، فشار فروش در کوتاه‌مدت افزایش یافته و قیمت ممکن است کاهش یابد.
به طور کلی:
حفظ قیمت بالای سطح ۳۲/۷۱ دلار برای ادامه روند صعودی ضروری است، در حالی که شکست این سطح می‌تواند منجر به تغییر روند به نزولی شود.
