هفته گذشته برای دلار آمریکا (USD) چالش‌برانگیز بود، به‌طوری که شاخص دلار (DXY) به محدوده ۱۰۶/۰۰ کاهش یافت که از اوایل دسامبر بی‌سابقه بوده است. این شاخص برای سومین هفته متوالی کاهش داشت و از ابتدای سال جاری میلادی تاکنون حدود ۲٪ افت کرده است.
روند نزولی شدید دلار در میان ابهامات فزاینده پیرامون سیاست‌های تجاری کاخ سفید شدت گرفته است. در همین حال، تصمیم‌گیری‌های نامشخص رئیس‌جمهور ایالات متحده، دونالد ترامپ، درباره تعرفه‌ها، اعتماد سرمایه‌گذاران را متزلزل کرده و به نگرانی‌های موجود در بازار دامن زده است.
تزلزل دلار: چالش‌های تعرفه‌ای و نگرانی‌های تورمی
دلار آمریکا همچنان تحت فشار ناشی از عدم قطعیت‌های مرتبط با تعرفه‌ها قرار دارد، زیرا سیاست‌های تجاری غیرقابل پیش‌بینی دولت ترامپ بر بازار سایه افکنده است. با این حال، جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، اخیراً تأکید کرده که اقتصاد ایالات متحده همچنان در وضعیت بسیار خوبی قرار دارد که تا حدی آرامش‌بخش بوده است.
داده‌های جدید تورمی، شامل شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) و شاخص قیمت تولیدکننده (PPI)، قوی‌تر از پیش‌بینی‌ها ظاهر شدند و موجب یک افزایش مقطعی در ارزش دلار شدند. با این وجود، این رشد دوام چندانی نداشت و مجدداً ارزش این ارز کاهش یافت که می‌تواند نشان‌دهنده فشارهای نزولی بیشتر در آینده نزدیک باشد.
علاوه بر تحولات تورمی و سیاست‌های احتمالی فدرال رزرو، سرمایه‌گذاران نگاه دقیقی به سیاست‌های تجاری واشنگتن، به‌ویژه تصمیمات مرتبط با تعرفه‌ها، دارند.
استراتژی محتاطانه فدرال رزرو
بانک مرکزی ایالات متحده در نشست ۲۹ ژانویه نرخ بهره را در محدوده ۴/۲۵٪ تا ۴/۵۰٪ حفظ کرد و پس از سه مرحله کاهش پیاپی در اواخر سال ۲۰۲۴، توقفی در روند کاهشی ایجاد شد. این تصمیم نشان‌دهنده اطمینان به پایداری اقتصادی است، اما مقامات فدرال رزرو هشدار داده‌اند که تورم همچنان تا حدی بالا باقی مانده و چالش‌هایی در این زمینه وجود دارد.
جروم پاول، در گزارش نیم‌سالانه خود به کنگره، اعلام کرد که فدرال رزرو عجله‌ای برای کاهش نرخ بهره ندارد، زیرا اقتصاد همچنان قوی بوده و نرخ بیکاری در سطح پایینی قرار دارد. از سوی دیگر، تورم هنوز بالاتر از هدف ۲ درصدی بانک مرکزی است.
در طول هفته، چندین مقام فدرال رزرو نیز نظرات خود را مطرح کردند، که تصویری متنوع از دیدگاه‌ها درباره تعرفه‌ها، تورم و سیاست‌های پولی آینده ارائه می‌دهد:
- کریستوفر والر، عضو هیئت‌مدیره فدرال رزرو: تأثیر تعرفه‌های جدید دولت ترامپ بر قیمت‌ها احتمالاً محدود خواهد بود. او معتقد است که فدرال رزرو نباید سیاست‌های پولی خود را صرفاً بر اساس این تغییرات تنظیم کند.
- ماری دالی، رئیس فدرال رزرو سانفرانسیسکو: روند نزولی تورم به سمت ۲٪ نباید موجب نگرانی شود. او بر لزوم صبر و حفظ نرخ‌های بهره در سطح کنونی تا زمانی که پیشرفت قابل‌توجهی در کنترل تورم مشاهده شود، تأکید دارد.
- فیلیپ جفرسون، معاون رئیس فدرال رزرو: اقتصاد قدرتمند است، تورم همچنان بالاتر از سطح هدف باقی مانده و بانک مرکزی زمان کافی برای تصمیم‌گیری دارد.
- رافائل بوستیک، رئیس فدرال رزرو آتلانتا: انتظار دارد که بانک مرکزی تا پایان سال نرخ بهره را ۰/۵ درصد کاهش دهد، اما نسبت به عدم قطعیت‌های ناشی از سیاست‌های تجاری و مهاجرتی ترامپ محتاط است.
- آلبرتو موسالم، رئیس فدرال رزرو سنت لوئیس: نسبت به دو خطر عمده هشدار داده، افزایش انتظارات تورمی و احتمال رکود تورمی.
- آدریانا کوگلر، عضو هیئت‌مدیره فدرال رزرو: معتقد است که تعرفه‌ها ممکن است باعث افزایش قیمت‌ها شوند، اما تأثیر دقیق آن‌ها هنوز مشخص نیست.
افزایش فشارهای معاملاتی بر دلار آمریکا
سرمایه‌گذاران غیرتجاری در هفته منتهی به ۱۱ فوریه به خرید دلار آمریکا ادامه داده‌اند. آخرین گزارش CFTC نشان می‌دهد که موقعیت‌های خرید خالص برای سومین هفته متوالی افزایش یافته و به حدود ۱۵/۳ هزار قرارداد رسیده است، بالاترین سطح از اکتبر گذشته.
این موقعیت‌های سنگین خرید می‌تواند دلار را در برابر اخبار منفی آسیب‌پذیرتر کند و در صورت وقوع هرگونه تحول نامطلوب، احتمال اصلاح نزولی بیشتری را افزایش دهد. با این حال، کاهش حجم معاملات در سه هفته اخیر می‌تواند به محدود شدن فشارهای نزولی کمک کند.
چشم‌انداز پیش‌رو: دلار آمریکا چه مسیری را طی خواهد کرد؟
هفته آینده، توجه بازارها معطوف به انتشار شاخص قیمت هزینه‌های مصرف شخصی (PCE) خواهد بود که به عنوان معیار اصلی تورم از نگاه فدرال رزرو محسوب میشود.
همچنین، تحلیلگران و معامله‌گران با دقت به اظهارات جدید مقامات فدرال رزرو گوش خواهند داد، در حالی که هرگونه تغییر غیرمنتظره در سیاست‌های تجاری دولت ترامپ می‌تواند نوسانات بیشتری در بازار ایجاد کند.
تحلیل تکنیکال شاخص دلار (DXY)
شاخص دلار آمریکا (DXY) در حال حاضر تحت فشار فروش قرار دارد و ممکن است در صورت تداوم این روند، ابتدا در کف قیمتی 106.33 که در 20 فوریه 2025 ثبت شده است، حمایت شود. در صورت شکست این سطح، سطح حمایتی بعدی در پایین‌ترین مقدار دسامبر 2024 یعنی 105.42 قرار دارد. میانگین متحرک 200 روزه در 104.93 نیز به عنوان یک سطح کلیدی مطرح است و حفظ آن برای تداوم روند صعودی از اهمیت بالایی برخوردار است.
در طرف مقابل، اگر تقاضا افزایش یابد، این شاخص می‌تواند ابتدا به میانگین متحرک 55 روزه در 107.86 نزدیک شود و سپس به سقف ماهانه 109.88 که در 3 فوریه به ثبت رسیده، برسد. در صورت عبور از این سطح، احتمال لمس بیشترین مقدار سال جاری یعنی 110.17 که در 13 ژانویه دیده شد، وجود دارد. شکست این سطح مقاومتی می‌تواند مسیر را برای صعود به اوج 114.77 که در 28 سپتامبر 2022 ثبت شده بود، هموار کند.
در این میان، شاخص‌های مومنتوم سیگنال‌های متناقضی ارائه می‌دهند. شاخص RSI روزانه به حدود 40 رسیده که می‌تواند نشانه‌ای از بازیابی قیمت باشد. با این حال، شاخص میانگین جهت‌دار (ADX) در محدوده 16 قرار دارد که حاکی از ضعف در شدت روند کلی است. این تضاد در سیگنال‌ها، تحلیل دقیق‌تر و بررسی عوامل بنیادی را ضروری می‌سازد.
هیچ تحلیل قطعی در مورد بازارهای مالی وجود ندارد. تمامی موارد ذکر شده صرفاً به منظور اطلاع‌رسانی منتشر گردیده و این مطلب هیچگونه پیشنهاد خرید یا فروشی برای معامله‌گران محسوب نمی‌شود. افراد باید نسبت به ریسک‌های ذاتی بازارهای مالی آگاهی داشته باشند و قبل از اقدام به هرگونه سرمایه‌گذاری از تصمیم خود مطمئن شوند. ایران بروکر نسبت به ضرر و زیان احتمالی شما هیچگونه مسئولیتی را نمی‌پذیرد.
نظرات کاربران