جفتارز یورو به دلار (EUR/USD) این روزها در موقعیت حساسی قرار گرفته است. افزایش دوباره تنشهای ژئوپلیتیک میان آمریکا و ایران، بار دیگر قیمت نفت خام را در بازارهای جهانی بالا کشیده و سوخت فاندامنتال تازهای به رالی صعودی دلار آمریکا تزریق کرده است.
شاخص دلار (DXY) به ویژه در برابر ارزهایی با بازدهی پایینتر، مانند فرانک سوئیس، عملکرد بسیار موفقی داشته؛ چرا که سرمایهگذاران با ارزیابی مجدد چشمانداز تورم، همزمان به دنبال پناهگاهی امن و بازدهی بالاتر هستند. اگرچه یورو به لطف انتظارات برای سختتر شدن سیاستهای پولی بانک مرکزی اروپا (ECB) تا حدی مقاومت کرده، اما ترازوی ریسکها به وضوح به سمت نزول یورو سنگینی میکند.
بازگشت پرقدرت شاخص دلار
پس از انتشار گزارش ضعیف اشتغال آمریکا، دلار برای مدت کوتاهی مومنتوم صعودی خود را از دست داد؛ اما حالا با قدرت به مدار رشد برگشته است. دلیل اصلی این بازگشت، پرایس اکشن تهاجمی نفت برنت و صعود آن به محدوده ۸۷ دلار در هر بشکه است. معاملهگران نگرانند که تنشهای مجدد در منطقه خلیج فارس، عرضه جهانی انرژی را با محدودیت جدی مواجه کند.
اگر به خاطر داشته باشید، در اوج بحران چند ماه پیش، قیمت نفت حتی به بالای ۱۲۰ دلار هم رسید و مدت زیادی را در کانال ۱۰۰ دلار سپری کرد. اگر تنشها بیشتر شود، پتانسیل رشد بیشتری برای نفت و به تبع آن دلار وجود دارد.
نکته مهم اینجاست که فدرال رزرو (Fed) پس از چرخش هاویش (سختگیرانه) خود در ماه ژوئن، هیچ سیگنال یا راهنمایی مشخصی درباره آینده نرخ بهره ارائه نداده است. همین سکوت فد دست معاملهگران را باز گذاشته تا با دیدگاه افزایش مجدد نرخ بهره پیش از پایان تابستان گمانهزنی کنند؛ موضوعی که سنتیمنت خریداران دلار را به شدت تقویت کرده است.
در تحلیل شاخص دلار به تمامی این موارد اشاره شده و پیشبینیهایی نیز ارائه شده که از طریق این لینک میتوانید آن را مطالعه کنید.
سخنرانی کوین وارش و دیتای تورم
در روزهای آینده، تمام نگاهها به سخنرانی کوین وارش، رئیس فدرال رزرو در برابر کنگره خواهد بود. هرچند انتظار میرود او لحن محتاطانهای داشته باشد و از ارسال سیگنالهای تند خودداری کند، اما دیتای تورم (CPI) پیشرو میتواند انتظارات برای انقباض بیشتر را تایید کند. پیشبینیها نشان میدهند که تورم کل برای ماه ژوئن به ۳.۸ درصد سالانه (کاهش از ۴.۲ درصد در ماه می) و تورم هسته (Core CPI) به ۲.۸ درصد (کاهش از ۲.۹ درصد) برسد.
اما یک نکته بسیار مهم برای تریدرها وجود دارد: حتی اگر آمار تورم کل به دلیل کاهش قبلی قیمت انرژی کمی کمتر از پیشبینیها منتشر شود، پایداری تورم هسته همچنان بالاست. از طرفی، جهش اخیر قیمت نفت، انتظارات تورمی ماههای آینده را از همین حالا بالا برده است. بنابراین، بازار احتمالاً به انحرافهای کوچک و منفی در آمار CPI توجهی نخواهد کرد و تمرکز خود را روی چشمانداز تورم صعودی ناشی از نفت حفظ میکند.
چرا بحران انرژی برای یورو یک کابوس است؟
یورو تا اینجای کار صدمه شدیدی ندیده، زیرا بازدهی اوراق قرضه منطقه یورو همگام با اوراق خزانهداری آمریکا رشد کرده و مانع از فاصله گرفتن شدید نرخ بهره دو قاره شده است. بازار همچنان انتظار دارد ECB نرخها را بالاتر ببرد، اما لحن اخیر مقامات اروپایی بسیار محتاطانه شده است.
واقعیت فاندامنتال این است که افزایش قیمت انرژی، برای اقتصاد اروپا بسیار مخربتر از آمریکاست. صعود قیمت گاز طبیعی و نفت برنت به سمت کانال ۱۰۰ دلار، مستقیماً هزینههای تولید را در اروپا بالا میبرد و اقتصاد این قاره را با خطر رکود مواجه میکند.
این آسیب اقتصادی به راحتی میتواند اثر حمایتکننده افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی اروپا را خنثی کند و مسیر سقوط EUR/USD را هموارتر سازد.
تحلیل تکنیکال EUR/USD
وقتی این ساختار فاندامنتال را روی چارت یورو به دلار پیاده میکنیم، میبینیم که خرسهای بازار کاملاً قدرت بیشتری دارند. قیمت در حال حاضر درون یک الگوی پرچم نزولی (Bearish Flag) در حال نوسان است که یک الگوی ادامه دهنده روند ریزشی محسوب میشود.
بر اساس این ساختار تکنیکال، دو سناریو برای روزهای آینده پیشرو داریم:
- سناریوی اول؛ تایید ریزش (شکست پرچم): اگر قیمت کف این کانال صعودی را رو به پایین بشکند، موج جدید ریزش آغاز خواهد شد. در این مسیر، هدف اول خرسها کف حمایتی قبلی در سطح ۱.۱۳۲۴ دلار است. در صورت شکست این سطح، ایستگاه اصلی بعدی محدوده ۱.۱۳۰۰ دلار خواهد بود.
- سناریوی دوم؛ ریکاوری موقت: در مسیر صعودی، هرگونه صعود احتمالی به عنوان پولبک و فرصت فروش تلقی میشود. اولین مقاومت قیمت در سطح ۱.۱۴۵۰ دلار قرار دارد و سد محکم بعدی در محدوده ۱.۱۴۸۰ تا ۱.۱۵۰۰ دلار منتظر خریداران است. تا زمانی که قیمت زیر این محدوده باشد، روند کلی نزولی است.
جمع بندی نهایی
با توجه به اینکه تقویم اقتصادی منطقه یورو در روزهای آینده کاملاً خلوت است، چارت EUR/USD بیش از آنکه به دیتای داخلی اروپا واکنش نشان دهد، تحت تاثیر قیمت نفت، اخبار ژئوپلیتیک و لحن مقامات فدرال رزرو خواهد بود.
تلاقی افزایش هزینههای انرژی در اروپا و انتظارات برای سختگیری بیشتر فد، چشمانداز یورو را نزولی نگه داشته است و متمایل شدن به موقعیتهای فروش (Short) در سقفهای قیمتی، استراتژی منطقیتری به نظر میرسد.
هیچ تحلیل قطعی در مورد بازارهای مالی وجود ندارد. تمامی موارد ذکر شده صرفاً به منظور اطلاعرسانی منتشر گردیده و این مطلب هیچگونه پیشنهاد خرید یا فروشی برای معاملهگران محسوب نمیشود. افراد باید نسبت به ریسکهای ذاتی بازارهای مالی آگاهی داشته باشند و قبل از اقدام به هرگونه سرمایهگذاری از تصمیم خود مطمئن شوند. ایران بروکر نسبت به ضرر و زیان احتمالی شما هیچگونه مسئولیتی را نمیپذیرد.
نظرات کاربران