گزارش سالانه کیتکو | آیا قیمت طلا در سال ۲۰۲۵ به ۳۰۰۰ دلار می رسد؟

در سال 2024، قیمت طلا تقریباً 30% رشد داشت و عملکرد بهتری نسبت به اکثر کالاها و دارایی‌ها از خود نشان داد. این افزایش قیمت موجب شد بسیاری از کارشناسان، به طلا به‌عنوان یک سرمایه‌گذاری مطمئن نگاه کنند، در حالی که بیشتر معامله‌گران خرد پیش‌بینی می‌کنند که قیمت طلا در سال 2025 از مرز 3,000 دلار برای هر اونس عبور کند.

قیمت طلا در آغاز سال 2024 حدود 2,000 دلار به ازای هر اونس بود و در نیمه فوریه به 1,992 دلار سقوط کرد، اما پس از آن و در روز ولنتاین، قیمت طلا دوباره به بالای سطح 2,000 دلار بازگشت. با این حال، در پایان فوریه بود که روند صعودی طلا آغاز شد. در دو روز آخر ماه، قیمت طلا بیش از 60 دلار افزایش یافت و در اولین روز معاملاتی مارس به بالای 2,100 دلار رسید.

این روند صعودی ادامه یافت و در پایان مارس، قیمت طلا به بیش از 2,200 دلار رسید. تا نیمه آوریل، طلا به مرز 2,400 دلار نزدیک شد، اما در اواخر ماه آوریل، قیمت مجدداً به زیر 2,300 دلار بازگشت.

در ماه می، خوش‌بینی دوباره به بازارهای فلزات بازگشت و در تاریخ 16 می، قیمت طلا به‌طور قاطع از سطح مقاومت 2,400 دلار عبور کرد. با این حال، پس از رسیدن به حدود 2,426 دلار، طلا وارد یک دوره تثبیت طولانی‌مدت شد.

اما در تاریخ 10 ژوئن، طلا مجدداً از سطح 2,400 دلار عبور کرد و این بار حمایت یافت و از آن پس شاهد یک صعود پایدار بود. این صعود تا اواخر تابستان و اوایل پاییز ادامه یافت تا اینکه طلا به بالاترین قیمت تاریخی خود، یعنی 2,788.54 دلار برای هر اونس در تاریخ 30 اکتبر رسید.

پس از یک اصلاح کوتاه‌مدت، انتخاب دونالد ترامپ به عنوان رئیس جمهور آمریکا در 5 نوامبر باعث افت قیمت طلا شد. در این زمان، طلا از 2,743 دلار در 4 نوامبر به زیر 2,560 دلار در ده روز بعدی کاهش یافت.

با این حال، قیمت طلا به سرعت دوباره حمایت یافت و تهدیدات ترامپ درباره تعرفه‌ها و جنگ‌های تجاری، همراه با نگرانی‌های جدید درباره تورم، قیمت طلا را دوباره به بالای 2,700 دلار رساند. علی‌رغم این که طلا نتواست به سقف‌های اکتبر خود برسد، سطح حمایت 2,600 دلار در ادامه سال 2024 حفظ شد.

نظرسنجی سالانه کیتکو نیوز

نتایج نظرسنجی سالانه طلا توسط کیتکو نیوز نشان‌دهنده باور قوی به پتانسیل صعودی طلا از سوی معامله‌گران خرد است، در حالی که بانک‌های بزرگ و کارشناسان عمدتاً پیش‌بینی می‌کنند که قیمت طلا در سال 2025 همچنان قوی خواهد ماند.

در این نظرسنجی، 457 سرمایه‌گذار خرد شرکت کردند که اکثریت آن‌ها پیش‌بینی می‌کنند قیمت طلا در سال 2025 به بالای سه هزار دلار به ازای هر اونس برسد و رکورد جدیدی را در تاریخ ثبت کند.

از میان این 457 نفر، 266 معامله‌گر خرد، معادل 58%، معتقدند که قیمت طلا در سال آینده از مرز 3,000 دلار برای هر اونس عبور خواهد کرد. بالاترین قیمت تاریخی طلا در حال حاضر 2,788.54 دلار برای هر اونس است که در 30 اکتبر 2024 ثبت شد. 22% دیگر، معادل 103 نفر از سرمایه‌گذاران خرد، پیش‌بینی کردند که قیمت طلا در سال 2025 بین 2,800 تا 3,000 دلار خواهد بود، در حالی که تنها 7% یا 30 نفر انتظار دارند قیمت طلا در بازه 2,600 تا 2,800 دلار قرار گیرد. باقی‌مانده، یعنی 58 معامله‌گر خرد که 13% از کل شرکت‌کنندگان را تشکیل می‌دهند، معتقدند که قیمت طلا به محدوده 2,400 تا 2,600 دلار که در اواخر تابستان و اوایل پاییز 2024 مشاهده شد، بازخواهد گشت.

نظر کارشناسان در مورد طلا

برخلاف پیش‌بینی‌ها، تحلیل‌گران وال استریت که نسبت به طلا خوش‌بین هستند، دیدگاه کمی محتاطانه‌تری دارند.

چانتل شیون (Chantelle Schieven)، رئیس بخش تحقیقات در Capitalight Research، در مصاحبه‌ای با کیتکو نیوز اعلام کرد که طلا همچنان جایگاه خود را حفظ کرده و این دوره اخیر تثبیت قیمت‌ها، اولین اصلاح بزرگی است که این فلز گران‌بها در طول یک سال گذشته تجربه کرده است.

او افزود:

من هیچ نگرانی از نوساناتی که شاهد آن هستیم ندارم. فکر می‌کنم این وقفه برای بازار خوب است.

شیون که در ابتدای سال 2024، خوش‌بین‌ترین تحلیل‌گر در میان افرادی بود که توسط انجمن بازار شمش لندن در پیش‌بینی‌های سالانه خود مورد نظرسنجی قرار گرفتند، پیش‌بینی کرده بود که قیمت طلا به 2,400 دلار برای هر اونس خواهد رسید، رقمی که طلا آن از آن با تقریبا 400 دلار اختلاف عبور کرد. وی در ادامه گفت که همچنان طلا پتانسیل رشد بیشتری دارد.

شیون اظهار داشت:

من هنوز همان‌قدر نسبت به طلا در سال 2025 خوش‌بین هستم که در سال 2024 بودم.

وی افزود که خوش‌بینی او با صبر همراه است چرا که انتظار دارد این مرحله تثبیت قیمت‌ها چند ماهی ادامه یابد. او پیش‌بینی کرد که در نیمه اول سال 2025، قیمت طلا بین 2,500 تا 2,700 دلار نوسان خواهد داشت، اما در نیمه دوم سال 2025، قیمت طلا از مرز 3,000 دلار برای هر اونس عبور خواهد کرد.

شیون همچنین پیش‌بینی کرد که در نیمه دوم سال 2025 رشد اقتصادی کندتری در سطح جهانی شاهد خواهیم بود، چرا که جنگ تجاری جهانی و عدم قطعیت‌های ژئوپولیتیکی تاثیرگذار خواهند بود. همچنین او انتظار دارد تورم بالاتر از 3% باقی بماند.

او افزود:

رکود ملایم با تورم بالاتر باید محیطی مناسبی برای طلا باشد.

فواد رازاقزاده (Fawad Razaqzada)، تحلیل‌گر بازار در City Index، در پیش‌بینی فاندامنتال طلا برای سال 2025 نوشت که علی‌رغم تقویت دلار آمریکا، افزایش بازده اوراق قرضه، برتری بازارهای سهام و کاهش تقاضای آسیا، چندین عامل همچنان از روند صعودی طلا به سمت 3,000 دلار برای هر اونس در سال 2025 حمایت می‌کنند.

رازاقزاده اشاره کرد که یکی از عوامل اصلی افزایش قیمت طلا در سال 2024، انتظارات برای کاهش نرخ‌های بهره توسط بانک‌های مرکزی در پی کاهش تورم بود، اما این انتظارات از آن زمان تعدیل شده است.

وی افزود:

سیاست‌های پولی احتمالاً در اوایل 2025 سخت خواهند ماند و این امر ممکن است از بازده اوراق قرضه و دلار آمریکا حمایت کند؛ دو عاملی که معمولاً با جذابیت طلا در تضاد هستند.

رازاقزاده همچنین پیش‌بینی کرد که چین و هند، دو بازار بزرگ مصرف‌کننده طلا در جهان، با چالش‌های داخلی روبرو خواهند شد که می‌تواند تقاضا برای این فلز گران‌بها را کاهش دهد.

با این وجود، او بر این باور است که خطرات ژئوپولیتیکی همچنان قابل توجه است و در صورت تشدید تنش‌های جهانی، تقاضای پناهگاهی برای طلا می‌تواند افزایش یابد.

در همین حال، نیکی شیلز (Nicky Shiels)، رئیس بخش تحقیقات و استراتژی فلزات در MKS PAMP، در پیش‌بینی خود برای فلزات گران‌بها در سال 2025 گفت که انتظار دارد قیمت طلا در بازه‌ای نسبتاً وسیع بین 2,500 تا 3,200 دلار برای هر اونس نوسان کند. به گفته شیلز، سرنوشت طلا به طور عمده به سیاست‌های فدرال رزرو بستگی دارد.

او توضیح داد:

قیمت طلا در سطح 3,000 دلار یا پایین‌تر از آن بستگی به این دارد که فدرال رزرو با روند تورم و سیاست‌های ترامپ پیشرو باشد یا خیر. ما انتظار داریم که آنها عقب بمانند و این امر منجر به کاهش نرخ‌های واقعی و تضعیف دلار آمریکا در نیمه دوم سال شود.

شیلز همچنین پیش‌بینی کرد که در صورتی که سیاست‌های ترامپ منجر به فشار بیشتر بر قیمت‌ها و کاهش تدابیر فدرال رزرو شود، احتمال کاهش قیمت طلا در سال 2025 وجود دارد، اما وی تنها 20% احتمال داد که قیمت طلا از مرز 3,000 دلار برای هر اونس عبور کند.

همچنین تحلیل‌گران ING پیش‌بینی کرده‌اند که تقاضای طلای بانک‌های مرکزی در سال 2025 همچنان قوی خواهد بود و این عامل از قیمت‌های بالای تاریخی طلا حمایت خواهد کرد.