زمانی که صحبت از صلح در خاورمیانه و تفاهمنامه موقت میان ایران و آمریکا به میان میآید، تمرکز بیشتر معاملهگران به سمت بازار نفت و طلا جلب میشود. اما واقعیت این است که یکی از بزرگترین برندگان پشتپرده این آرامش سیاسی، جفتارز یورو به دلار (EUR/USD) در بازار فارکس است.
شاید در نگاه اول ارتباط مستقیمی بین توافقات خاورمیانه و قاره اروپا نبینید، اما اگر عینک تحلیل ماکرو را به چشم بزنید، متوجه یک چرخش فاندامنتال بسیار بزرگ در اقتصاد حوزه یورو خواهید شد.
راز وابستگی شدید اروپا به انرژی
یورو از صلح خاورمیانه سود میبرد، اما نه به این دلیل که اروپا بیشتر انرژی خود را مستقیماً از این منطقه تأمین میکند؛ بلکه به این خاطر که اروپا یکی از وابستهترین اقتصادهای بزرگ جهان به واردات انرژی است.
آمار رسمی آژانس یوروستات نشان میدهد که اتحادیه اروپا نزدیک به ۶۰ درصد از کل نیازهای انرژی خود را وارد میکند و بیش از ۹۰ درصد از این واردات، مستقیماً به بازار نفت و گاز گره خورده است؛ یعنی دقیقاً همان بخشهایی که بیشترین حساسیت را به اختلالات عرضه ناشی از تنشهای نظامی دارند.
با انتشار اخبار مربوط به تفاهمنامه صلح و سقوط قیمت نفت برنت به کمترین سطح سه ماه اخیر، یکی از بزرگترین تهدیدهای اقتصادی از روی دوش اروپا برداشته شد.
این کاهش چشمگیر قیمت انرژی، تراز تجاری اتحادیه اروپا را به سرعت بهبود میبخشد، فشار تورمی مهارنشدنی را از روی دوش مصرفکننده برمیدارد، درآمد واقعی مردم را تقویت میکند و در نهایت، سایه سنگین یک رکود اقتصادی عمیق را از سر قاره سبز دور میکند. به همین دلیل است که با فروکش کردن حباب جنگ، داراییهای ریسکی و در رأس آنها یورو، سفر صعودی خود را آغاز کردهاند.
چرا فرمول نرخ بهره یورو برعکس شده بود؟
در بازارهای مالی همیشه یک قانون سنتی وجود دارد: وقتی یک بانک مرکزی نرخ بهره را بالا میبرد، ارز آن کشور قوی میشود. اما از زمان آغاز تنشها، هر بار بانک مرکزی اروپا (ECB) نرخ بهره را بالا میبرد، یورو به جای صعود، با ریزش مواجه میشد! این پارادوکس عجیب، معاملهگران مبتدی را کاملاً سردرگم کرده بود.
پاسخ این معما در روانشناسی بازار پنهان بود؛ معاملهگران باور داشتند که افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی اروپا، هیچ کمکی به حل بحران و شوک عرضه انرژی نمیکند. بازار حس میکرد این کار فقط باعث خفه شدن بازار کار، آسیب به نرخ اشتغال و فلج شدن بخشهای تولیدی اقتصاد اروپا میشود و عملاً سودی ندارد. در واقع، انتظارات برای نرخهای بهره بالاتر، مثل یک وزنه سنگین روی سر یورو عمل میکرد و آن را پایین میکشید.
اما حالا با فروکش کردن شعلههای جنگ در خاورمیانه و ارزان شدن نفت، این رابطه وارونه و منفی بالاخره متوقف شده است. با بازگشت آرامش به بازار انرژی و برطرف شدن خطر رکود ناشی از شوک سوخت، یورو میتواند دوباره به رابطه سنتی و تاریخی خود با نرخ بهره برگردد و این بار، از سیاستهای پولی انقباضی به عنوان یک سوخت صعودی واقعی و پایدار استفاده کند. البته این مومنتوم مثبت تا زمانی معتبر است که اخبار صلح پابرجا بماند و تنش جدیدی در منطقه رخ ندهد.
اگر ناگهان تنش نظامی رخ دهد چه میشود؟
با وجود تمام این خوشبینیها، بازار فارکس همیشه دو روی سکه دارد. سناریوی صعودی یورو تا زمانی معتبر است که امضای توافق صلح با موفقیت پیش برود. اما معاملهگران باید همیشه ریسکهای ناگهانی را هم در گوشه ذهن خود داشته باشند.
اگر به هر دلیلی این توافق با شکست مواجه شود و به عنوان مثال، شایعات یا اخباری مبنی بر درگیری مجدد نیروهای نظامی مثل سنتکام و واکنشهای تند نظامی در منطقه خاورمیانه منتشر شود، ورق در یک لحظه برمیگردد. در چنین سناریوی خطرناکی، بستهشدن احتمالی تنگه هرمز میتواند قیمت نفت را دوباره به پرواز درآورد.
این اتفاق نه تنها فرمول نزولی یورو را فعال میکند، بلکه باعث فرار سرمایهها به سمت پناهگاههای امن سنتی مثل دلار آمریکا (USD) میشود و جفتارز یورو به دلار را با یک ریزش ناگهانی مواجه خواهد کرد. پس مدیریت ریسک بر روی این جفتارز، حتی در اوج خوشبینی صلح هم الزامی است.
حرکت بعدی یورو روی چارت قیمت کجاست؟
ما در این مقاله، ساختار بنیادی و فاندامنتال و دلیل صعود یورو را بررسی کردیم؛ اما برای اینکه بدانید این صعود تا چه قیمتهایی ادامه دارد و سدهای مقاومتی و حمایتی چارت در روزهای آینده کجا قرار گرفتهاند، پیشنهاد میکنیم صفحه تحلیل یورو به دلار را دنبال کنید.
هیچ تحلیل قطعی در مورد بازارهای مالی وجود ندارد. تمامی موارد ذکر شده صرفاً به منظور اطلاعرسانی منتشر گردیده و این مطلب هیچگونه پیشنهاد خرید یا فروشی برای معاملهگران محسوب نمیشود. افراد باید نسبت به ریسکهای ذاتی بازارهای مالی آگاهی داشته باشند و قبل از اقدام به هرگونه سرمایهگذاری از تصمیم خود مطمئن شوند. ایران بروکر نسبت به ضرر و زیان احتمالی شما هیچگونه مسئولیتی را نمیپذیرد.
نظرات کاربران