تحلیل آن چین

گزارش سالانه گلس نود | پیش بینی وضعیت ارزهای دیجیتال در سال ۲۰۲۴

تحلیل آن چین

مطالعه در 20 دقیقه

تحولات سال ۲۰۲۳ در حوزه ارزهای دیجیتال، نشان‌دهنده رشد و توسعه مداوم این بازار است. در ادامه، به بررسی برخی از این تحولات و پیامدهای احتمالی آن‌ها می‌پردازیم. این مطلب ترجمه گزارش سالانه گلس نود است که در اواخر ۲۰۲۳ انجام شده است.

چشم انداز کلی ارزهای دیجیتال در ۲۰۲۳

رویکرد سال ۲۰۲۳ نشان داد که بازار ارزهای دیجیتال در سال گذشته پیشرفت‌های قابل‌توجهی داشته است. قیمت بیت کوین با افزایش بیش از ۱۷۲ درصد، یک عملکرد چشمگیر داشت و اصلاح اخیر آن کمتر از ۲۰ درصد بود. این نشان می‌دهد که بازار ارزهای دیجیتال همچنان ظرفیت رشد قابل توجهی دارد.

پذیرش نهادی نیز در سال ۲۰۲۳ افزایش یافته است. CME Futures به‌عنوان پیشرو در معاملات فیوچرز بیت کوین شناخته شده است و مؤسسات بیشتری در حال سرمایه‌گذاری در ارزهای دیجیتال هستند. این روند احتمالاً در سال‌های آینده ادامه خواهد داشت.

تحولات ساختار بازار نیز در سال ۲۰۲۳ قابل توجه بوده است. USDT دوباره به‌عنوان استیبل کوین غالب ظاهر شده است و بازار مشتقات برای ارزهای دیجیتال با سرعت زیادی در حال رشد هستند. این موضوع نشان می‌دهد که بازار ارزهای دیجیتال در حال تکامل و بالغ شدن است.

در مجموع، سال ۲۰۲۳ سالی مهم برای بازار ارزهای دیجیتال بوده است. این پیشرفت‌ها نشان می‌دهد که ارزهای دیجیتال در حال تبدیل شدن به بخشی ضروری از چشم‌انداز مالی جهانی هستند.

در حالی که بیت کوین همچنان بر بازار تسلط دارد، اتریوم نیز در حال پیشرفت است. اما اتریوم در مقایسه با سایر ارزهای دیجیتال شروع کندی داشته است، با اینکه به‌روزرسانی شانگهای با موفقیت انجام شد و اکوسیستم مقیاس‌پذیر لایه ۲ آن در حال رشد است، نسبت ETH/BTC به پایین‌ترین سطح چند ساله خود یعنی در حدود ۰/۰۵۲ کاهش یافته است.

دارایی‌های دیجیتال در تمام طول سال عملکرد بهتری نسبت به دارایی‌های سنتی مانند سهام، اوراق قرضه و فلزات گران‌بها داشته‌اند، اما رشد قیمت ارزهای دیجیتال از اواخر اکتبر تاکنون بیشترین سهم را در این سودها داشته است. این رشد با شکست مقاومت در سطح قیمت روانی ۳۰۰۰۰ دلار و همچنین چندین سطح قیمت مهم دیگر آغاز شد.

تحلیل آنچین بیت کوین و ارزهای دیجیتال در 2023 و پیش بینی شرایط در 2024

پولبک‌های کم عمق

یکی از ویژگی‌های جالب بازار ۲۰۲۳ این است که اصلاحات قیمتی بسیار کم عمق بوده‌اند. در حالی که معمولاً اصلاحات بازار صعودی بیت کوین حداقل ۲۵- درصد و در برخی موارد حتی بیش از ۵۰- درصد بوده‌اند، عمیق‌ترین اصلاح در سال ۲۰۲۳ فقط ۲۰- درصد بوده است. این نشان می‌دهد که تقاضای زیادی برای خرید بیت کوین وجود دارد و عرضه بیت کوین کمتر از تقاضا است. در تصویر زیر می‌توانید این موضوع را مشاهده کنید.

آنچین بیت کوین - پولبک‌های کم عمق

اتریوم نیز اصلاحات قیمتی نسبتاً کم‌عمقی را تجربه کرده است، که عمیق‌ترین آنها در اوایل ژانویه به ۴۰- درصد رسید. با وجود عملکرد کندتر در مقایسه با بیت کوین، نمودار زیر نشان می‌دهد که کاهش انتشار عرضه اتریوم از طریق ادغام، با تقاضای نسبتاً بالایی مواجه شده است.

پولبک‌های کم عمق - آنچین بیت کوین

بازار نزولی ۲۰۲۲ نسبت به چرخه نزولی ۲۰۱۸ تا ۲۰۲۰ کمی ملایم‌تر بود، با این‌که اکثر ارزهای اصلی سال ۲۰۲۳ با کاهش ۷۵ درصدی از بالاترین قیمت خود، روند خود را آغاز کردند، با این‌حال، عملکرد قوی این ارزها از کف‌های خود باعث شد بخش زیادی از زیان‌های خود را جبران کنند. در حال حاضر، ارزهای دیجیتال اصلی نسبت به بالاترین قیمت خود به ترتیب ۴۰- درصد (بیت کوین)، ۵۵- درصد (اتریوم)، ۵۱- درصد (آلت کوین به غیر از اتریوم و استیبل کوین) و ۲۴- درصد (استیبل کوین) کمتر معامله می‌شوند.

تحلیل آنچین بیت کوین و اتریوم

از نظر آنچین، ارزش تحقق یافته یا Realized Cap بیت کوین و اتریوم ابزاری عالی برای ردیابی جریان سرمایه در این دارایی‌ها است. افت کلی Realized Cap در طول بازار خرسی (نزولی) ۲۰۲۲ به سطوح مشابه چرخه‌های قبلی رسید، که نشان‌دهنده خروج خالص سرمایه از بیت کوین و اتریوم است.

جریان‌های ورود سرمایه با سرعت کمتری در حال رشد هستند؛ Realized Cap بیت کوین بیش از ۷۱۵ روز طول کشید. این در حالی است که یک بهبود کامل Realized Cap در چرخه‌های قبلی حدود ۵۵۰ روز طول می‌کشید.

گزارش آنچین گلس نود درباره شکست مقاومت ۳۰۰۰۰ دلار بیت کوین

شکست مقاومت ۳۰۰۰۰ دلار

امسال چندین مدل تحلیل آنچین پیش بینی می‌کردند که قیمت بیت کوین کاهشی خواهد بود اما بیت کوین از همه آن‌ها عبور کرد که این نشان می‌دهد تقاضای قوی برای پادشاه ارزهای دیجیتال وجود دارد.

رشد این ارز دیجیتال در سال ۲۰۲۳ با یک صعود در ژانویه آغاز شد که بازار را بالای قیمت Realized 🟠 تثبیت کرد، که از ژوئن ۲۰۲۲ قیمت‌ همواره پایین‌تر از آن قرار داشت. این صعود همچنین از 200D-SMA 🔵 (میانگین متحرک ۲۰۰ روزه) نیز عبور کرد، تا اینکه در مارس با مقاومت 200W-SMA 🔴 (میانگین متحرک ۲۰۰ هفته‌ای) مواجه شد.

قیمت‌ بیت‌کوین تا اوت بین 200D-SMA 🔵 و True Market Mean Price 🟢 (شاخص میانگین واقعی قیمت بازار) قرار داشت، که منجر به یکی از کم‌نوسان‌ترین دوره‌های تاریخ بیت کوین شد (به WoC-32 و WoC-33 مراجعه کنید). اندکی پس از آن، یک رویداد ریزشیِ سریع، قیمت‌ها را از ۲۹ هزار دلار به ۲۶ هزار دلار در یک روز رساند و قیمت بیت کوین را در زیر هر دو میانگین متحرک بلندمدت قرار داد.

رالی صعودی در اکتبر شروع شد که بازی را واقعاً تغییر داد و از سطح روانی کلیدی ۳۰ هزار دلار عبور کرد. بیتکوین از آن زمان به بالاترین قیمت سالانه خود یعنی ۴۴.۵ هزار دلار رسیده است و در زمان نگارش این مطلب توسط گلس نود، در حدود ۴۲ هزار دلار در حال نوسان است.

گزارش آنچین گلس نود درباره شکست مقاومت ۳۰۰۰۰ دلار بیت کوین

همچنین می‌توانیم تغییر قابل توجهی در شاخص‌های بیت کوین مشاهده کنیم، زیرا تمام شاخص‌های آن پس از اکتبر وارد منطقه مثبت شده‌اند. در سال ۲۰۲۳، این شاخص‌ها بسیار شبیه به دوره ۲۰۱۹ تا ۲۰۲۰ بودند.

اکنون تمامی ۸ شاخص، فعال شده‌اند که نشان می‌دهد بیت‌کوین، وارد منطقه مثبت شده است که اغلب با روندهای صعودی پایدار همراه است.

گزارش آنچین گلس نود درباره شکست مقاومت ۳۰۰۰۰ دلار بیت کوین

افزایش حجم، کارمزدها و Inscriptionها

در تصویر زیر می‌توانیم ببینیم که حجم تراکنش‌های بیت کوین تا اکتبر نسبتاً راکد بود. این موضوع تا حدودی تغییر فاز برای بازار را تأیید می‌کند، رالی اکتبر باعث شد حجم انتقال بیتکوین دو برابر شود، از ۲.۴ میلیارد دلار در روز به بیش از ۵ میلیارد دلار در روز برسد که بالاترین سطح از ژوئن ۲۰۲۲ بود.

گزارش سالانه گلس نود -افزایش حجم، کارمزدها و Inscriptionها

ما همچنین می‌توانیم افزایش حجم ورود و خروج از صرافی‌ها برای BTC و ETH را در طول سال مشاهده کنیم، که نشان‌دهنده افزایش علاقه به معاملات اسپات است. قابل توجه است که چگونه حجم BTC سریع‌تر از حجم ETH افزایش می‌یابد، که با مشاهده افزایش تسلط بیتکوین مطابقت دارد. معمولاً در بازارهای نزولی طولانی، بیت کوین نقش پیشرو را دارد و اعتماد سرمایه‌گذاران را برای خروج از رکود جلب می‌کند. این نمودار به خوبی این پدیده را نشان می‌دهد.

گزارش سالانه گلس نود -افزایش حجم، کارمزدها و Inscriptionها

تعداد تراکنش‌های بیت کوین امسال عمدتاً به دلیل افزایش غیرمنتظره Ordinals و Inscriptionها، به بالاترین حد خود رسید، . این تراکنش‌ها داده‌هایی مانند پرونده‌های متنی و تصاویر را در قسمت امضای یک تراکنش قرار می‌دهند.

در نتیجه، اکنون می‌توانیم دو نوع تراکنش بیت کوین را ارزیابی کنیم:

🟠 Total Transaction Counts (unfiltered) – شمارش کل تراکنش‌های بیت‌کوین (بدون فیلتر)

🔵 Monetary Transactions – تراکنش‌های پولی، که به بالاترین رقم چند ساله خود و نزدیک به بالاترین حد خود رسیده‌اند، یعنی ۳۷۲.۵ هزار تراکنش در روز.

🔴 Inscription Transactions – علاوه بر تراکنش‌های پولی کلاسیک، روزانه ۱۷۵ هزار تا ۳۵۶ هزار تراکنش دیگر اضافه کرده‌اند.

گزارش سالانه آنچین گلس نود - افزایش حجم، کارمزدها و Inscriptionها

بیشترین اینسکریپشن‌ها (Inscription) متنی هستند و با استاندارد توکن جدیدی به نام BRC-20 🔵 مرتبط هستند. شبکه بیت کوین در اوج خود، بیش از ۳۰۰ هزار Inscription در روز را ثبت کرده، که به خوبی از اوج ۱۷.۲ هزار در روز برای Inscriptionهای مبتنی بر تصویر 🟠 در ماه آوریل پیشی گرفته است (قاعدتا اینسکریپشن‌‌های مربوط به تصاویر بزرگ‌تر هستند و بنابراین با افزایش کارمزدها گران‌تر هستند).

گزارش سالانه آنچین گلس نود - افزایش حجم، کارمزدها و Inscriptionها

افزایش درآمد ماینرها از کارمزد یک پیشرفت مثبت برای شبکه بیت کوین است. این به این دلیل است که نشان می‌دهد تقاضای قوی برای تراکنش‌ها در شبکه وجود دارد. این تقاضا احتمالاً ناشی از علاقه روبه‌رشد به بیت کوین و پذیرش روزافزون این رمزارز شده است.

همچنین افزایش کارمزدها منجر به افزایش سودآوری استخراج شده است، که باعث جذب ماینرهای بیشتری به شبکه شده است. این امر، به نوبه خود، به ایمن‌سازی شبکه کمک کرده و آن را در برابر حملات مقاوم‌تر کرده است.

به طور کلی، افزایش درآمد ماینرها از کارمزدها نشانه مثبتی برای شبکه بیت کوین است. این موضع نشان می‌دهد که شبکه سالم و در حال رشد است و در موقعیت خوبی برای رشد مداوم قرار دارد.

گزارش سالانه آنچین گلس نود - افزایش حجم، کارمزدها و Inscriptionها

جالب است در حالی که اینسکریپشن‌ها حدود ۵۰ درصد از تراکنش‌های تاییدشده را تشکیل می‌دهند، اما به طور شگفت‌انگیزی فقط حدود ۱۰ تا ۱۵ درصد از فضای بلوک را اشغال می‌کنند. این در نتیجه اندازه کوچک پرونده‌های متنی و پیچیدگی‌های مربوط به داده‌های SegWit است.

اینسکریپشن‌ها صرفاً فایل‌های متنی هستند که کلید عمومی یک آدرس بیت کوین جدید را در خود دارند. فایل‌های متنی بسیار کوچک هستند، معمولاً حجم آن‌ها فقط چند بایت است.

SegWit یک ارتقاء پروتکل است که امکان ذخیره داده‌های تراکنش بهینه‌تر را فراهم می‌کند. SegWit مقدار داده‌ای را که برای هر تراکنش نیاز است را کاهش می‌دهد، که فضای بلوک بیشتری را برای اینسکریپشن‌ها آزاد می‌کند.

در اینجا برخی از مزایای استفاده کارآمد از اینسکریپشن‌ها برای شبکه بیت کوین آورده شده است:

  • کاهش ازدحام: فضای بلوک کمتری برای اینسکریپشن‌ها استفاده می‌شود، که به این معنی است فضای بیشتری برای سایر انواع تراکنش‌ها، مانند پرداخت‌ها و اجرای قراردادهای هوشمند وجود دارد. این می‌تواند به کاهش ازدحام در شبکه کمک کند و تراکنش‌ها را سریع‌تر و ارزان‌تر کند.
  • افزایش مقیاس‌پذیری: توانایی ذخیره اینسکریپشن‌ها به طور کارآمد در بلاکچین می‌تواند به بهبود مقیاس‌پذیری بیت کوین کمک کند. این بدان معناست که شبکه می‌تواند تراکنش‌های بیشتری را بدون اینکه بیش از حد شلوغ شود، پردازش کند.
  • امنیت تقویت‌شده: این واقعیت که اینسکریپشن‌ها بسیار کوچک و کارآمد هستند به این معنی است که کمتر احتمال دارد در یک بلوک مخرب گنجانده شوند. این می‌تواند به بهبود امنیت شبکه بیت‌کوین کمک کند.

به طور کلی، استفاده کارآمد از اینسکریپشن‌ها یک پیشرفت مثبت برای شبکه بیت کوین است.

گزارش سالانه آنچین گلس نود - افزایش حجم، کارمزدها و Inscriptionها

اینسکریپشن‌ها امسال بین ۱۵ تا ۳۰ درصد از درآمد کل کارمزد تراکنش برای ماینرها را تشکیل داده‌اند. این امر ماهیت جالب SegWit را برجسته می‌کند، جایی که تراکنش‌های اینسکریپشن‌ها سهم کمی از فضای بلوک را مصرف می‌کنند، اما سهم قابل توجهی از کارمزدها را پرداخت می‌کنند و همچنین حدود نیمی از تمام تراکنش‌های تایید شده را تشکیل می‌دهند.

در واقع، اینسکریپشن‌ها و SegWit به ماینرها اجازه می‌دهند تا تراکنش‌های بیشتری را که کارمزد بیشتری دارند در یک بلوک با اندازه حداکثری قرار دهند. تأثیر این مسئله بر درآمد ماینرها، به‌خصوص با نزدیک شدن به چهارمین هاوینگ در صورتی که تقاضا برای اینسکریپشن‌ها تداوم یابد، احتمالاً به طور قابل توجهی اقتصاد ماینرها را بهبود خواهد بخشید.

گزارش سالانه آنچین گلس نود - افزایش حجم، کارمزدها و Inscriptionها

فعالیت در زنجیره بلاک‌چین اتریوم امسال کمی کند بوده است، با این حال ماه اکتبر یک نقطه عطف قابل توجه بود.

  • آدرس‌های فعال در حدود ۳۹۰ هزار در روز نسبتاً ثابت مانده است.
  • تعداد تراکنش‌ها اخیراً از ۹۷۰ هزار در روز به ۱.۱۱ میلیون در روز افزایش یافته است.
  • حجم ETH منتقل شده از ۱.۸ میلیارد دلار در روز به ۲.۹ میلیارد دلار در روز افزایش یافته است.
گزارش سالانه آنچین گلس نود - افزایش حجم، کارمزدها و Inscriptionها

در حالی که قیمت بازار اتریوم به طور کلی عملکرد ضعیفی نسبت به ارزهای دیجیتال داشته است، اکوسیستم آن همچنان در حال گسترش، بلوغ و رشد است.

یکی از مهم‌ترین تحولات در اکوسیستم اتریوم رشد زنجیره‌های بلاک چین لایه ۲ (L2) است. زنجیره‌های بلاک چین لایه دو برای تکمیل شبکه اصلی اتریوم طراحی شده‌اند تا مقیاس‌پذیری و کارایی بیشتری را ارائه دهند. این امر منجر به افزایش قابل توجهی در ارزش کل قفل شده (TVL) در لایه دوها شده است، که اکنون بیش از ۱۲ میلیارد دلار است.

گزارش سالانه آنچین گلس نود - افزایش حجم، کارمزدها و Inscriptionها

حوزه کلیدی دیگری برای اتریوم، حجم کل اتریوم واریز شده از طریق مکانیزم اجماع اثبات سهام (PoS) است. اتریومِ واریز شده در سال جاری میلادی، ۱۱۹ درصد افزایش یافته است و اکنون بیش از ۳۴.۶۳۸ میلیون ETH در پروتکل استیکینگ قفل شده است. همچنین به‌روزرسانی شانگهای، در ماه آوریل با موفقیت راه‌اندازی شد و به سهام‌داران اجازه داد تا برداشت‌ها را انجام دهند و برای اولین بار از زمان راه‌اندازی زنجیره Beacon در دسامبر ۲۰۲۰، تامین‌کنندگان بتوانند سهام خود را تغییر دهند.

گزارش سالانه آنچین گلس نود - افزایش حجم، کارمزدها و Inscriptionها

نگاهی بلند مدت به بیت کوین

با وجود عملکرد شگفت‌انگیز بیت کوین در سال جاری میلادی، بخش بزرگی از بیتکوین‌های در گردش همچنان در کیف پول‌های سرمایه‌گذاران غیرفعال باقی مانده و به وضعیت Long-Term Holder (هولدرهای بلندمدت) رسیده است. از کل عرضه در گردش ۱۹.۵۷۴ میلیون BTC، بیش از ۱۴.۹۰۰ میلیون BTC (۷۶.۱ درصد) در خارج از صرافی‌ها نگهداری می‌شوند و بیش از ۱۵۵ روز است که جابه‌جا نشده‌اند؛ در سال جاری میلادی نیز ۸۲۵ هزار BTC به آن‌ها اضافه شده است.

همچنین عرضه Short-Term Holder Supply (دارندگان کوتاه‌مدت) در پایین‌ترین سطح تاریخ خود، یعنی ۲.۳۱۷ میلیون بیت کوین قرار دارد.

گزارش سالانه گلس نود - هولدرهای بیت کوین

با شروع رالی بازار، چه به دلیل تغییر ماهیت، چه به دلیل افزایش قیمت‌های بالاتر از قیمت پایه، اکثریت سرمایه‌گذاران بیت کوین دوباره به وضعیت “سودده” بازگشته‌اند. نمودار زیر نشان می‌دهد که حجم کل بیتکوین‌های نگهداری شده که در ضرر هستند، به حدود ۱.۹ میلیون بیت کوین کاهش یافته است، که بیشتر آنها متعلق به بیتکوین‌داران بلندمدت است که در نزدیکی اوج قیمت ۲۰۲۱ خریداری کرده‌اند.

گزارش سالانه گلس نود - وضعیت هولدرهای BTC

از سوی دیگر، بیش از ۹۰ درصد از بیت‌کوین‌های موجود در گردش، در حال حاضر سودده هستند. این رقم در نتیجه رالی ماه اکتبر، بالاتر از میانگینِ کل عمر بیت کوین قرار گرفته است. با توجه به اینکه سال ۲۰۲۳ با بیش از ۵۰ درصد از عرضه در وضعیت ضرر آغاز شد، این یکی از سریع ترین بهبودها در تاریخ است (دومین بهبود بعد از رالی سال ۲۰۱۹).

گزارش سالانه گلس نود - هولدرهای BTC

نمودار زیر تغییرات درصد عرضه در سود را در هر سال تقویمی از سال ۲۰۱۵ نشان می دهد. اگرچه این تقسیم‌بندی بر اساس سال کامل نیست، اما چرخه چهار ساله کلاسیک بیت کوین به ما امکان می‌دهد برخی از الگوهای جالب را شناسایی کنیم.

🟠 پایان بازار نزولی/بازیابی (Bear Floor/Recovery): در این مرحله، قیمت بیت‌کوین به پایین‌ترین حد خود می‌رسد و بسیاری از سرمایه‌گذاران از معامله بیت کوین دست می‌کشند. در این مرحله، بیشتر بیت‌کوین‌هایی که در طول بازار نزولی خریداری شده‌اند، در حال حاضر در سود هستند.

🔵 صعود اولیه: در این مرحله، روند صعودی آغاز می‌شود و اکثریت بیت‌کوین‌‌داران وارد سود می‌شوند. قیمت بیت‌کوین به ATH‌های جدید می‌رسد و بسیاری از سرمایه‌گذاران به معامله بیت‌کوین باز می‌گردند.

🟢 اوج هیجان انگیز: در این مرحله، قیمت بیت‌کوین به اوج خود می‌رسد و بسیاری از سرمایه گذاران تصور می‌کنند که قیمت همچنان افزایش خواهد یافت. این امر باعث می‌شود که قیمت بیتکوین بیش از حد ارزش‌گذاری شود. در این مرحله، همه بیت‌کوین‌ها در سود هستند و بازار نزدیک به خستگی قرار دارد.

🔴 نزول اصلی: پس از اوج بازار، قیمت بیتکوین شروع به کاهش می‌کند. در این زمان، حجم قابل توجهی از بیتکوین‌ها وارد ضرر می‌شوند.

این نمودار نشان می‌دهد که درصد عرضه بیت کوینِ در سود در سال ۲۰۲۳ به طور قابل توجهی افزایش یافته است.

گزارش سالانه گلس نود - بیت کوین داران

در نهایت، سال ۲۰۲۳ وضعیت همه سرمایه‌گذاران بیتکوین، از جمله دارندگان بلندمدت، کوتاه‌مدت و میان‌مدت، را از زیان‌ده به سودآور تغییر داده است. معیار NUPL برای هر گروه هنوز به اوج خود نرسیده است، اما به‌راحتی بالاتر از سطح میانگین هر گروه قرار دارد.

این بدان معناست که اکثر سرمایه‌گذاران بیتکوین اکنون در سود هستند، اما هنوز به سود بالایی نرسیده‌اند. این موضوع نشان می‌دهد که بازار بیتکوین در حال حاضر در وضعیت نسبتاً سالمی قرار دارد.

گزارش سالانه گلس نود درباره NUPL بیت کوین

بازار مشتقات بیت کوین در حال بلوغ است

یکی از ویژگی‌های اصلی چرخه ۲۰۲۰ تا ۲۰۲۳، ظهور بازارهای آپشن و فیوچرز است. بازارهای آپشن به اندازه بازارهای فیوچرز هستند و حتی از آن پیشی گرفته‌اند. این نشان‌دهنده تقاضای روبه‌رشد برای بازارهای آپشن است که نسبت به فیوچرز انعطاف‌پذیری و استراتژی‌های پوشش پیشرفته‌تری را ارائه می‌دهند.

اکنون هر دو بازار بین ۱۶ تا ۲۰ میلیارد دلار قرارداد باز دارند؛ Deribit، یک صرافی بازارهای مشتقات ارزهای دیجیتال پیشرو است که همچنان بر بازارهای آپشن تسلط دارد و بیش از ۹۰ درصد از قراردادهای باز را مدیریت می‌کند.

گزارش سالانه گلس نود -بازار مشتقات بیت کوین

برای اولین بار در تاریخ، صرافی تحت نظارت CME از صرافی بایننس تسلط بیشتری پیدا کرده است. این تغییر نشان‌دهنده علاقه روبه‌رشد نهادها به بیتکوین است.

چندین دلیل وجود دارد که سرمایه‌گذاران نهادی، صرافی‌های تحت نظارت مانند CME را به صرافی‌هایی مانند بایننس ترجیح می‌دهند. اول، صرافی‌های تحت نظارت دارای الزامات انطباق و مقررات سختگیرانه‌تری هستند که می‌تواند به سرمایه‌گذاران نهادی کمک کند تا ریسک خود را مدیریت کنند و با سیاست‌های داخلی و مقررات خارجی خود مطابقت داشته باشند. دوم، صرافی‌های تحت نظارت معمولاً نقدینگی عمیق‌تری دارند و کارمزدهای معاملاتی پایین‌تری نسبت به صرافی‌های دیگر دارند. سوم، صرافی‌های تحت نظارت به طور کلی از نظر قابلیت اطمینان، از نظر کاربران امن‌تر در نظر گرفته می‌شوند و کمتر در معرض هک یا سایر نقض‌های امنیتی نسبت به صرافی‌های دیگر هستند.

تغییر در سلطه از بایننس به CME نشانه مثبتی برای آینده بلندمدت بیتکوین است. این موضوع نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران نهادی به طور فزاینده‌ای به بیت کوین به‌عنوان یک دارایی اعتماد دارند و مایل هستند از طریق صرافی‌های تحت نظارت در آن سرمایه‌گذاری کنند. این مورد می‌تواند به مشروعیت بخشیدن به بیت کوین و در دسترس قرار دادن آن برای طیف گسترده‌تری از سرمایه‌گذاران کمک کند.

گزارش سالانه گلس نود - وضعیت بایننس و CME

در ماه اکتبر، حجم معاملات فیوچرز برای هر دو ارز بیت‌کوین و اتریوم افزایش یافت و به حجم معاملات روزانه ۵۲ میلیارد دلار در روز رسید. قراردادهای بیت کوین حدود ۶۷ درصد از حجم معاملات را به خود اختصاص دادند، در حالی که قراردادهای اتریوم ۳۳ درصدِ باقی مانده را تشکیل دادند.

گزارش سالانه گلس نود

استیبل کوین‌ها

عرضه استیبل کوین‌ها از مارس ۲۰۲۲ در حال کاهش بوده است و از اوج خود ۲۶ درصد کاهش یافته است. این کاهش، مانع بزرگی برای نقدینگی بازار است. این کاهش به دلیل ترکیبی از عوامل زیر است:

  • فشارهای نظارتی: کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) اخیراً استیبل کوین BUSD را به دلیل اینکه یک اوراق بهادار است متهم کرده است. این اقدام می‌تواند منجر به افزایش مقررات استیبل کوین‌ها شود و سرمایه‌گذاران را از سرمایه‌گذاری در این دارایی‌ها منصرف کند.
  • چرخش سرمایه: در شرایط تورمی، سرمایه‌گذاران معمولاً به دارایی‌هایی با نرخ بهره مثبت مانند اوراق قرضه ایالات متحده روی می‌آورند. این امر می‌تواند منجر به کاهش سرمایه‌گذاری در استیبل کوین‌ها شود که معمولاً بدون بهره هستند.
  • کاهش علاقه سرمایه‌گذاران: بازار ارزهای دیجیتال در حال حاضر در یک بازار نزولی قرار دارد. این امر می‌تواند منجر به کاهش علاقه سرمایه‌گذاران به استیبل کوین‌ها شود که به‌عنوان یک دارایی امن و محافظت در برابر نوسانات قیمت شناخته می‌شوند.
گزارش سالانه گلس نود - استیبل کوین‌ها

عرضه استیبل کوین‌ها از مارس ۲۰۲۲ در حال کاهش بوده است، اما در اکتبر، عرضه استیبل کوین‌ها شروع به رشد با نرخ حداکثر ۳ درصد در هر ماه کرده است. این اولین نشانه بازگشت علاقه سرمایه‌گذاران به استیبل کوین‌ها است.

گزارش سالانه گلس نود - استیبل کوین‌ها

همانطور که در نمودار زیر نشان داده شده است، توزیع قدرت در میان استیبل کوین‌ها در سال ۲۰۲۲ و ۲۰۲۳ تغییرات قابل توجهی داشته است. Tether (USDT) که زمانی بزرگترین استیبل کوین بود، در سال ۲۰۲۱ با افزایش نگرانی‌ها در این مورد، این ارز دیجیتال سلطه خود را از دست داد. با این حال، در سال ۲۰۲۲، USDT دوباره شروع به رشد کرد و اکنون با سهم بازار ۷۲.۷ درصدی، بزرگترین استیبل کوین است.

USDC و BUSD که در حال رشد بودند، شاهد کاهش چشمگیری در سلطه خود بوده‌اند. سلطه USDC از ۳۷.۸ درصد در ژوئن ۲۰۲۲ به ۱۹.۶ درصد در دسامبر ۲۰۲۲ کاهش یافته است. BUSD نیز از ۱۱.۲ درصد به ۷.۵ درصد کاهش یافته است.

گزارش سالانه گلس نود -استیبل کوین‌ها

همانطور که در نمودار بالا نشان داده شده است، تغییرات ۳۰ روزه در Realized Cap برای BTC و ETH با عرضه کل استیبل کوین‌ها همبستگی مثبتی دارند. این بدان معناست که زمانی که Realized Cap مربوط به BTC و ETH افزایش پیدا می‌کند، عرضه کل استیبل کوین‌ها نیز افزایش پیدا می‌کند.

این همبستگی می‌تواند به ما در درک جریان سرمایه بین ارزهای دیجیتال، استیبل کوین‌ها و سایر بخش‌های بازار کمک کند. زمانی که Realized Cap یا ارزش تحقق‌یافته مربوط به BTC و ETH افزایش می‌یابد، بدان معناست که سرمایه گذاران در حال خرید این دارایی‌ها هستند. این خرید می‌تواند منجر به افزایش عرضه استیبل کوین‌ها شود، زیرا سرمایه گذاران از استیبل کوین‌ها برای خرید ارزهای دیجیتال استفاده می‌کنند.

در اکتبر، جریان سرمایه به تمام سه دارایی مثبت بود، همزمان با شکست بازار از سطح کلیدی ۳۰۰۰۰ دلار، گسترش علاقه نهادها در بازار ارزهای دیجیتال و ورود سرمایه خالص به بازار همسو بود.

گزارش سالانه گلس نود -استیبل کوین‌ها

خلاصه و نتیجه‌گیری گزارش سالانه گلس نود

سال ۲۰۲۳ سالی متفاوت برای بازار ارزهای دیجیتال بود. در سال ۲۰۲۲، بازار با زیان و روند نزولی مواجه شد. اما در سال ۲۰۲۳، بازار شاهد علاقه زیادی به دارایی‌های دیجیتال، عملکرد قابل توجه و ظهور آثار جدید بر روی زنجیره‌ای به نام Inscriptions on Bitcoin بود.

یکی از مهم‌ترین روندهای بازار ارزهای دیجیتال در سال ۲۰۲۳، افزایش علاقه نهادها بود. نهادها به طور فزاینده‌ای به ارزهای دیجیتال به‌عنوان یک دارایی سرمایه‌گذاری جذاب علاقه‌مند شده‌اند. این علاقه نهادی به رشد بازار ارزهای دیجیتال کمک کرد.

بازار مشتقات ارزهای دیجیتال نیز در سال ۲۰۲۳ رشد قابل توجهی داشت. این رشد به دلیل افزایش علاقه نهادی و افزایش نوسانات قیمت بود.

در سال ۲۰۲۳، فناوری اینسکریپشن روی بیت کوین نیز معرفی شد. Inscriptions on Bitcoin امکان افزودن داده‌ها و اطلاعات به بیت کوین را فراهم می‌کند. این فناوری می‌تواند برای اهداف مختلفی مانند ذخیره ارزش، پرداخت و تسویه حساب استفاده شود.

سال ۲۰۲۴ سال هیجان انگیزی برای بازار ارزهای دیجیتال خواهد بود. احتمال صدور ETF در اوایل سال ۲۰۲۴ بیشتر است و هاوینگ بیت‌کوین در آوریل برگزار می‌شود. این عوامل می‌توانند منجر به افزایش علاقه به ارزهای دیجیتال و رشد بازار شوند.

سلب مسئولیت: این مطلب ترجمه‌ای از وبسایت گلس نود درباره داده‌های آنچین ارزهای دیجیتال و بیت کوین است و صرفا جهت آگاهی‌بخشی ترجمه شده است. ایران بروکر هیچ‌گونه پیشنهاد خرید و فروش نمی‌دهد و مسئولیت سرمایه‌گذاری و خرید و فروش ارزهای دیجیتال به عهده کاربران است.

دیدگاه خود را درباره این مطلب بنویسید

امتیاز شما:

از 5

( )

امتیازی ثبت نشده

نظر خود را بنویسید