این روزها شاخص دلار آمریکا پس از افتهای اخیر خود، دوباره جان تازهای گرفته و بخش عمدهای از اصلاحهای گذشته را جبران کرده است. معاملهگرانی که هفته گذشته را با چشماندازی مبهم دنبال میکردند، حالا شاهد تثبیت دلار در سطوح بالاتری هستند. این بازگشت قیمتی دقیقاً در زمانی رخ میدهد که بازارها خود را برای یک ماه پر از دادههای حیاتی اقتصادی و تصمیمات سرنوشتساز بانکهای مرکزی آماده میکنند.
ریشه اصلی این تقاضای تازه برای دلار را باید در دو عامل مهم جستجو کرد: از یک سو، صحبتهای سختگیرانه فدرال رزرو درباره ادامه مبارزه با تورم و افزایش احتمالی نرخ بهره، و از سوی دیگر، زبانه کشیدن دوباره آتش تنشهای نظامی میان آمریکا و ایران که با رشد قیمت نفت، نگرانیها از تورم انرژی را زنده کرده است.
در این مقاله چه میخوانید؟ (خلاصه به زبان ساده)
- بازگشت قدرت دلار حاصل دو عامل اصلی است: سخنرانی سختگیرانه (هاکیش) فدرال رزرو درباره احتمال افزایش نرخ بهره و زبانه کشیدن دوباره تنشهای نظامی میان آمریکا و ایران که با رشد قیمت نفت، نگرانیهای تورمی را زنده کرده است.
- شاخص دلار در چارت ۴ ساعته روی عدد ۹۹.۴۷ نوسان میکند؛ حفظ حمایتهای فیبوناچی در ۹۹.۴۹ و ۹۹.۳۴ دلار ساختار صعودی را نگه داشته و عبور از مقاومت ۹۹.۷۳ دلار راه را برای رسیدن به مرز ۱۰۰ دلار هموار میکند.
- معاملهگران در بازار فیوچرز شانس ۶۷ درصدی برای افزایش ۲۵ صدم درصدی نرخ بهره در نشست ۱۶ سپتامبر قائل هستند و دادههای آمار اشتغال (JOLTS ،ADP و NFP) وضعیت بازار کار و تصمیم نهایی فدرال رزرو را روشن خواهند کرد.
- دلار به لطف تقاضای پناهگاه امن و انتظارات انقباضی در موقعیت قوی قرار دارد؛ یورو با تورم ناشی از انرژی تقویت میشود، اما پوند انگلیس به دلیل کاهش رشد دستمزدها آسیبپذیرتر از سایر ارزهاست.
نگاه تکنیکال به چارت ۴ ساعته شاخص دلار (DXY)
شاخص دلار پس از اصلاح از محدوده ۹۹.۷۳ دلار، در حال حاضر روی عدد ۹۹.۴۷ نوسان میکند و ساختار صعودی کوتاهمدت خود را حفظ کرده است.
در چارت ۴ ساعته، قیمت موفق شده سطح اصلاحی ۳۸.۲ درصد فیبوناچی در ۹۹.۴۹ دلار را حفظ کند. این در حالی است که تراز ۵۰ درصد فیبوناچی روی سطح ۹۹.۴۱ دلار و تراز ۶۱.۸ درصد روی ۹۹.۳۴ دلار به عنوان تکیهگاههای بعدی خریداران عمل میکنند. تا زمانی که قیمت بالای این سطوح قرار دارد، ساختار کوتاهمدت صعودی باقی میماند، اما دلار برای اینکه بتواند سرعت صعود خود را بیشتر کند، باید از باند مقاومتی سنگین پیشرو عبور کند.
مقاومت نزدیک و کوتاهمدت در محدوده ۹۹.۷۳ دلار قرار دارد و سطوح ۹۹.۹۰ تا ۱۰۰ بهعنوان اهداف بعدی صعود شناختی میشوند. در طرف مقابل، اگر فشار فروش در بازار زیاد شود و قیمت به زیر حمایت کلیدی ۹۹.۳۵ نفوذ کند، ساختار صعودی اخیر تضعیف شده و احتمال عقبنشینی قیمت به سمت حمایتهای ۹۹.۱۰ دلار و ۹۸.۹۲ دلار وجود خواهد داشت.
خط روند صعودی که از کفهای اخیر رسم شده، تا اینجای کار اعتبار خود را حفظ کرده است. اندیکاتور RSI نیز روی عدد ۵۰ قرار دارد که نشاندهنده یک مومنتوم خنثی متمایل به مثبت است. اگر خریداران بتوانند قیمت را از مقاومت فوری ۹۹.۵۸ دلار عبور دهند، راه برای حمله به اهداف بالاتر هموار خواهد شد.
محرکهای بنیادی و آمار اقتصادی پیشرو
الیاس حداد، تحلیلگر موسسه سرمایهگذاری Brown Brothers Harriman اشاره میکند که بازگشت دلار حاصل چرخش انتظارات در بازار فیوچرز صندوقهای فدرال است. در حال حاضر معاملهگران شانس ۶۷ درصدی (حدود ۶۵ درصد) را برای افزایش ۲۵ صدم درصدی نرخ بهره در نشست ۱۶ سپتامبر در نظر گرفتهاند و انتظار دارند طی ۱۲ ماه آینده در مجموع ۶۰ صدم درصد سیاستهای انقباضی اعمال شود.
سخنرانی انقباضی کوین وارش در جکسون هول در کنار جهش قیمت نفت، انتظارات تورمی را بالا نگه داشته است. با این حال، دادههای اقتصادی این هفته، آزمایشهای بسیار مهمی برای بازار کار آمریکا خواهند بود و مشخص میکنند که آیا این سناریوی صعودی دلار پابرجا میماند یا خیر.
شاخص مدیران خرید بخش ساختوساز (ISM) قرار است روی عدد ۵۵.۲ ثبت شود که نسبت به عدد ۵۵.۶ ماه ژوئیه، نشاندهنده تابآوری و سرپا بودن فعالیتهای تولیدی در آمریکا است. بخش مهمتر این گزارش، شاخص قیمتهای پرداختی است که انتظار میرود به کمترین سطح ۶ ماه اخیر یعنی ۷۰.۸ برسد. کاهش این عدد سیگنالی از فروکش کردن فشار تورمی است.
از سوی دیگر، گزارش فرصتهای شغلی (JOLTS) به همراه دادههای اشتغال ADP و در نهایت گزارش رسمی حقوقبگیران غیرکشاورزی (NFP) که روز جمعه منتشر میشود، وضعیت بازار کار را روشن خواهند کرد. با توجه به ضعیف بودن گزارش ماه ژوئیه، انتظارات برای آمار این ماه چندان بالا نیست. اگر آمار اشتغال ضعیفتر از حد انتظار باشد، میتواند فرضهای انقباضی وارش را زیر سوال ببرد، اما اگر دادهها قوی باشند، شانس افزایش نرخ بهره در سپتامبر قطعیتر خواهد شد.
در این میان، اسکات بسنت ادعاهای مطرحشده درباره نگرانی از وضعیت مالی آمریکا و تاثیر آن بر جهش بازده اوراق قرضه را رد کرده و به عملکرد بهتر اوراق ۱۰ ساله آمریکا نسبت به سایر کشورها اشاره دارد. البته عملکرد بهتر به معنای از بین رفتن ریسکهای مالی نیست. افزایش هزینههای بهره در نهایت پرمیوم ترم خزانه داری آمریکا را بالا برده و دلار را در برابر دورههای استرس مالی آسیبپذیرتر میکند.
بازار فارکس در ماه سپتامبر
در ماه سپتامبر، بازارهای جهانی زیر سایه دو نیروی بزرگ حرکت میکنند: تنشهای ژئوپلیتیک و واگرایی در سیاستهای پولی بانکهای مرکزی.
دلار آمریکا به لطف بازگشت احتمالات افزایش نرخ بهره و رشد قیمت نفت، موقعیت قویتری به خود گرفته است. در سوی دیگر، یورو نیز با انتظارات برای سیاستهای سختگیرانهتر از سوی بانک مرکزی اروپا تقویت میشود، چرا که تاثیر تحریمهای ایران بر قیمت انرژی، تورم حوزه یورو را بالا نگه میدارد.
اما اوضاع برای پوند انگلیس متفاوت است. با وجود تورم بالا در بریتانیا، کند شدن رشد دستمزدها و ضعیف شدن بازار کار باعث شده تا بانک مرکزی این کشور عجلهای برای افزایش نرخ بهره نداشته باشد. همین موضوع پوند را در برابر حرکات دلار و تغییرات ریسکپذیری جهانی آسیبپذیرتر کرده است.
جمع بندی؛ دلار به کدام سمت میرود؟
شاخص دلار در حال حاضر در فاز صعودی معامله میشود و تا زمانی که سطوح حمایتی محدوده ۹۹.۳۴ تا ۹۹.۴۱ دلار حفظ شوند، خریداران شانس بالاتری برای هل دادن قیمت به سمت سقفهای بالاتر دارند. با این حال، سرنوشت واقعی دلار در این هفته به آمار اشتغال و گزارش تورم ماه اوت گره خورده است که مشخص خواهند کرد آیا فدرال رزرو در ماه سپتامبر دست به زن افزایش نرخ بهره خواهد زد یا خیر.
هیچ تحلیل قطعی در مورد بازارهای مالی وجود ندارد. تمامی موارد ذکر شده صرفاً به منظور اطلاعرسانی منتشر گردیده و این مطلب هیچگونه پیشنهاد خرید یا فروشی برای معاملهگران محسوب نمیشود. افراد باید نسبت به ریسکهای ذاتی بازارهای مالی آگاهی داشته باشند و قبل از اقدام به هرگونه سرمایهگذاری از تصمیم خود مطمئن شوند. ایران بروکر نسبت به ضرر و زیان احتمالی شما هیچگونه مسئولیتی را نمیپذیرد.
نظرات کاربران