گزارش کیتکو ۱۳ تیر | صعود دوباره طلای جهانی به بالای ۴,۱۰۰ دلار!

طلا در هفته‌ای که به دلیل تعطیلات ایالات متحده کوتاه شده بود، با تأثیر داده‌های ضعیف بازار کار آمریکا، لحن ملایم‌تر فدرال رزرو و ریزش شاخص دلار، رشد چشم‌گیری را تجربه کرد؛ حرکت صعودی قدرتمندی که به اونس جهانی طلا کمک کرد پس از تست مجدد حمایت‌های زیر سطح ۴,۰۰۰ دلار، دوباره کانال ۴,۱۰۰ دلار را با قدرت پس بگیرد.

معاملات اونس طلای اسپات در ساعات اولیه بازگشایی یکشنبه روی قیمت ۴,۰۷۹.۵۰ دلار استارت خورد، اما این صعود دوام چندانی نداشت و قیمت در روزهای دوشنبه و سه‌شنبه دوباره به سمت لایه حمایتی ۴,۰۰۰ دلار ریزش کرد.

داده‌های فرصت‌های شغلی JOLTS در ماه می نشان داد که موقعیت‌های شغلی و استخدام‌ها تغییر چندانی نداشته و به ترتیب روی ۷.۶ میلیون و ۵.۲ میلیون ثابت مانده‌اند، در حالی که شاخص ساخت‌وساز ISM ژوئن در محدوده توسعه یعنی ۵۳.۳٪ باقی ماند تا بازار هم‌چنان روی رویکرد انقباضی (Hawkish) فدرال رزرو تمرکز کند. در نهایت، افزایش فشارها باعث شد طلا روز سه‌شنبه کف قیمتی هفته خود را روی ۳,۹۴۱.۸۷ دلار ثبت کند؛ نقطه‌ای که خریداران صبور دوباره وارد میدان شدند.

روند بازیابی طلا از روز چهارشنبه و پس از گزارش موسسه ADP شتاب گرفت؛ گزارشی که نشان داد بخش خصوصی آمریکا در ماه ژوئن تنها ۹۸,۰۰۰ موقعیت شغلی ایجاد کرده است. هم‌زمان، کوین وارش (Kevin Warsh)، رئیس فدرال رزرو اعلام کرد که ریسک‌های تورمی کاهش یافته‌اند، هرچند از دادن هرگونه سیگنال قطعی درباره گام بعدی نرخ بهره خودداری کرد.

با این حال، تریدرها با کاهش انتظارات خود برای افزایش فوری نرخ بهره، طلا را به بالای ۴,۱۰۰ دلار هدایت کردند تا خود را برای گزارش رسمی اشتغال غیرکشاورزی (NFP) روز پنج‌شنبه آماده کنند.

انتشار این گزارش شدیدترین حرکت هفته را رقم زد؛ اشتغال غیرکشاورزی در ژوئن تنها ۵۷,۰۰۰ واحد افزایش یافت که بسیار کمتر از پیش‌بینی‌ها بود، در حالی که نرخ بیکاری در محدوده ۴.۲٪ باقی ماند. این آمار ضعیف بلافاصله دلار را پایین کشید، فشار بازدهی اوراق قرضه خزانه‌داری را کاهش داد و طلا را به سقف هفتگی ۴,۱۴۳.۶۰ دلار رساند تا اونس طلا در آستانه تعطیلات روز استقلال آمریکا، در محدوده ۴,۱۲۰ دلار معامله شود و قوی‌ترین رشد هفتگی خود را از اواخر May ثبت کند.

آیا صعود طلا صرفاً یک تله است؟

جدیدترین نظرسنجی هفتگی طلای کیتکو نشان می‌دهد که با بازگشت طلا به بالای تراز ۴,۱۰۰ دلار، خریداران (Bulls) بار دیگر کنترل بازار را در دست گرفته‌اند.

کالین چیزینسکی (Colin Cieszynski)، استراتژیست ارشد بازار در SIA Wealth Management می‌گوید:

من برای هفته پیش رو روی طلا صعودی هستم. طلا در سه ماه گذشته روندی نزولی داشته اما اکنون در حال ثبات است. اگرچه کاهش تنش‌ها در خلیج فارس هم‌چنان یک باد مخالف برای فلزات گران‌بهاست، اما در کوتاه‌مدت، فروکش کردن ترس از افزایش نرخ بهره آمریکا در کنار ریزش قیمت انرژی و آمارهای ضعیف اشتغال، مسیر را برای اصلاح شاخص دلار و جهش موقت طلا باز کرده است.

آدریان دی (Adrian Day)، رئیس مدیریت دارایی آدریان دی نیز با ثبت رای صعودی (Up) تاکید کرد:

آخرین گزارش‌های اقتصادی آمریکا، کاهش قیمت نفت به دلیل آتش‌بس موقت در ایران و اظهارات رئیس فدرال رزرو، انتظارات برای افزایش نرخ بهره را تعدیل کرده است. در همین حال، بانک‌های مرکزی و شرکت تتر هم‌چنان به خرید طلا ادامه می‌دهند.

همچنین دارین نیوسام (Darin Newsom)، تحلیل‌گر ارشد Barchart.com معتقد است قراردادهای فیوچرز ماه آگوست در چارت روزانه در حال ساختن یک مومنتوم صعودی هستند که می‌تواند موج جدیدی از خریدها را جذب کند. البته او اشاره کرد که نوسانات ضمنی بازار نیز به آرامی بالا آمده و به ۲۳.۷٪ رسیده است که اگرچه زیر سقف ۳۱.۷ درصدی مارس گذشته قرار دارد، اما از کف ۲۰.۴ درصدی اوایل ژوئن بالاتر است.
نیوسام با کنایه می‌گوید در این بازار، تحلیل‌های کلاسیک تکنیکال و فاندامنتال باید جای خود را به فهمیدن این موضوع بدهند که چه چیزی الگوریتم‌ها و ربات‌های معاملاتی را به حرکت درمی‌آورد، نه تیترهای ساختگی رسانه‌ها.

در سمت مقابل، همه کارشناسان نسبت به این صعود خوش‌بین نیستند. ریچ چکان (Rich Checkan)، مدیر ارشد دارایی در Asset Strategies International معتقد است که جهش قیمت از حمایت روانی ۴,۰۰۰ دلار یک نقطه ورود جذاب برای معامله‌گران ایجاد کرده و خریداران از آن استفاده خواهند کرد.

اما در عوض، کوین گری (Kevin Grady)، رئیس Phoenix Futures and Options معتقد است جهش طلا پس از گزارش اشتغال، اصلاً موضوع هیجان‌انگیزی نیست.

او تاکید کرد که ترکیب رشد ضعیف اشتغال در ژوئن و بازبینی‌های نزولی بزرگ در گزارش‌های قبلی، معامله‌گران را مجبور کرده تا انتظارات خود را برای افزایش نرخ بهره تغییر دهند. گری به پیش‌بینی بانک آو امریکا (BofA) مبنی بر سه بار افزایش نرخ بهره تا پایان سال به عنوان یک دیدگاه به شدت بدبینانه اشاره کرد و گفت یک گزارش ضعیف دیگر کافی است تا هرگونه افزایش نرخ بهره را برای کل سال ۲۰۲۶ از روی میز حذف کند.

گری انتظار دارد طلا در کوتاه‌مدت روند نزولی خود را از سر بگیرد و معتقد است حمایت‌های ۴,۰۰۰ و ۳,۹۰۰ دلاری دوام نخواهند آورد و خریداران واقعی تازه در محدوده ۳,۷۵۰ دلار پله‌های خرید خود را فعال خواهند کرد. او هم‌چنین توصیه کرد تریدرهای باسابقه بهتر است در طول این روزها پوزیشن باز نداشته باشند، چون ریسک نوسانات ناگهانی در این حجم‌های پایین بسیار بالاست.

نتایج نظرسنجی هفتگی کیتکو

در هفته جاری، ۱۶ تحلیل‌گر در نظرسنجی طلای کیتکو نیوز شرکت کردند و اکثریت قاطع آن‌ها پس از اینکه طلا توانست دیدگاه نزولی را تضعیف کند، نسبت به آینده بازار خوش‌بین (Bullish) شدند. بر اساس این نظرسنجی، ۱۱ کارشناس (معادل ۶۹٪) انتظار دارند که قیمت طلا در هفته پیش رو افزایش یابد، در حالی که تنها ۲ نفر (۱۳٪) پیش‌بینی کاهش قیمت را داشتند و ۳ تحلیل‌گر باقی‌مانده (۱۹٪) معتقد به حرکت رنج طلا در هفته آینده هستند.

در همین حال، در نظرسنجی آنلاین کیتکو، ۱۸۳ سرمایه‌گذار خرد نیز مشارکت کردند که آن‌ها هم به دیدگاه صعودی خود بازگشتند. از این تعداد، ۹۹ معامله‌گر خرد (۵۴٪) انتظار افزایش قیمت طلا را دارند، ۴۵ نفر (۲۵٪) ریزش قیمت را پیش‌بینی کرده‌اند و ۳۹ نفر دیگر (۲۱٪) انتظار دارند بازار در هفته آینده در وضعیت تثبیت و رنج باقی بماند.

تقویم اقتصادی پیش رو

پس از پشت سر گذاشتن تعطیلات طولانی روز استقلال در ایالات متحده، فعالان بازار با تقویم اقتصادی بسیار خلوتی روبه‌رو هستند که می‌تواند فرصت مناسبی برای بازگشت آرام به چرخه معاملات فراهم کند:

• دوشنبه: شاخص مدیران خرید (PMI) خدمات ISM برای ماه ژوئن منتشر می‌شود؛ تریدرها در این داده‌ها به دنبال تایید گزارش ضعیف اشتغال در بخش خدمات هستند.
• سه‌شنبه: بانک مرکزی نیوزیلند تصمیمات مربوط به سیاست‌های پولی خود را اعلام خواهد کرد.
• چهارشنبه: نقطه عطف هفته، انتشار صورت‌جلسه نشست ماه ژوئن FOMC است. با توجه به سبک ارتباطی مختصر و مفید کوین وارش (رئیس جدید فدرال رزرو)، این صورت‌جلسه اولین نگاه واقعی به سازوکارهای داخلی فدرال رزرو جدید را ارائه می‌دهد.
• پنج‌شنبه: داده‌های اقتصادی هفته با انتشار آمار هفتگی مطالبات بیکاری (Jobless Claims) بسته می‌شود.

دیدگاه کارشناسان

مارک چندلر (Bannockburn): طلا در محدوده ۳,۹۴۳ تا ۳,۹۶۰ دلار یک کف حمایتی مستحکم ساخته و پس از داده‌های ضعیف اشتغال، به سقف هفتگی ۴,۱۴۰ دلار رسیده است. مانع بعدی، میانگین متحرک ۲۰ روزه در ۴,۱۶۴ دلار است که طلا از اواسط May بالای آن کندلی نبسته است. با چرخش اندیکاتورهای مومنتوم، پتانسیل رشد تا ۴,۲۶۰ دلار در هفته‌های آینده وجود دارد.

آدام باتن (Forexlive): صعود به بالای ۴,۱۰۰ دلار مثبت است، اما انتظار ندارم طلای جهانی به این زودی‌ها از کانال ۴,۰۰۰ تا ۴,۴۰۰ دلار خارج شود. تا زمانی که بازارهای سهام اروپا صعودی نشوند، رالی طلا سخت است. ارزش‌گذاری نجومی سهام آمریکا و جذب نقدینگی توسط بخش هوش مصنوعی (AI)، دلار را قوی نگه می‌دارد و مانع رشد جدی طلا می‌شود.

آدام باتن معتقد است قیمت نفت ۶۷ دلاری با وجود تنش‌ها و حملات ایران در تنگه هرمز عجیب است. روایت بهبود کامل عرضه نفت هم زیر سوال است؛ چون نفت‌کش‌های زیادی خارج شده‌اند اما نفت‌کش‌های خالی کمی برای بارگیری مجدد وارد شده‌اند. حجم معاملات طلا تا پاییز کم‌حجم و نوسانی خواهد بود، اما اگر قیمت حول ۴,۰۰۰ دلار بماند، بانک‌های مرکزی خرید خود را از سر می‌گیرند.

ترکیه در اوایل درگیری ایران، طلاهای خود را در قیمت‌های بالا فروخت و اکنون اگر بتواند آن‌ها را در ۴,۰۰۰ دلار بازخرید کند، سود بزرگی کرده است. این نمونه نشان می‌دهد بانک‌های مرکزی باید ذخایر طلا را هم برای حمایت از ارز و هم برای نقد کردن در زمان بحران حفظ کنند.

اوله هانسن (Saxo Bank): طلا هنوز در فاز تثبیت است و برخی در رالی‌ها فروشنده‌اند، اما کاهش قیمت انرژی، افت انتظارات تورمی، دلار ضعیف‌تر و کاهش بازدهی اوراق قرضه نشان می‌دهد بازار به یک کف قیمتی چرخه‌ای نزدیک شده است.

الکس کوپتسیکویچ (FxPro): سه‌ماهه دوم بدترین دوره طلا از ۲۰۱۳ بود. چرخش انقباضی فدرال رزرو تحت ریاست کوین وارش قیمت را موقتاً به زیر ۴,۰۰۰ دلار برد. اما تعهد بانک‌های مرکزی به خرید طلا و گزارش اشتغال ضعیف (که ترس از افزایش نرخ بهره را ریخت اما سیگنال رکود نداد)، دلار را تضعیف و طلا را به بالای ۴,۰۰۰ دلار برگرداند. احتمالاً ریزش ۴ ماهه صرفاً یک اصلاح تکنیکال روی تراز ۶۱.۸٪ فیبوناچی بوده است.