ساعت صفر برای اونس جهانی طلا! | گزارش کیتکو نیوز ۱۴ شهریور

طلای جهانی طی هفته گذشته روزهای کاملاً متلاطمی را پشت سر گذاشت، صعود سریع و پرقدرت قیمت در اواسط هفته، با ریزش ناگهانی روز جمعه همراه شد. افت بازده اوراق قرضه خزانه‌داری، تضعیف دلار و اظهارات نرم‌تر برخی مقامات فدرال رزرو، ابتدا خریداران طلا را به وجد آوردند اما انتشار غیرمنتظره داده‌های قوی از بازار کار آمریکا، شور و شوق آن‌ها را فرو نشاند و احتمال افزایش دوباره نرخ بهره در نشست سپتامبر را به شدت بالا برد.

همین فراز و فرودهای غیرمنتظره باعث شده که در حال حاضر تحلیل‌گران بزرگ وال استریت دچار چنددستگی و سردرگمی شوند، در حالی که معامله‌گران خرد و سرمایه‌گذاران عادی همچنان به ادامه مسیر صعودی طلا امیدوارند.

اونس طلا در هفته گذشته چه مسیری را طی کرد؟

معاملات هفته با قیمت ۴,۴۳۹.۱۵ دلار برای هر اونس طلای جهانی آغاز شد. در دو روز اول، سنگینی ریزش‌های هفته قبل، بالا ماندن بازده اوراق قرضه و نگران‌های تورمی ناشی از بازار نفت و تنش‌های آمریکا و ایران، قیمت را تحت فشار گذاشت. این روند نزولی در روز سه‌شنبه با شکستن سطح ۴,۳۰۰ دلار اوج گرفت و طلا کف هفتگی خود را در ۴,۲۸۲.۶۱ دلار ثبت کرد.

اما از روز چهارشنبه ورق برگشت. انتشار آمارهای ضعیف‌تر از بخش خصوصی، افت بازده اوراق قرضه و اظهارات کریستوفر والر (از اعضای شورای حکام فدرال رزرو) که لحن ملایم‌تری نسبت به نرخ بهره داشت، معامله‌گران را امیدوار کرد. این موضع‌گیری‌ها طلا را در روز پنج‌شنبه به بالای مرز ۴,۵۰۰ دلار پرتاب کرد و سقف ۴,۵۱۱.۰۸ دلاری را رقم زد.

عمر این خوش‌بینی بسیار کوتاه بود. روز جمعه، گزارش اشتغال بخش غیرکشاورزی (NFP) ماه اوت منتشر شد؛ اضافه شدن ۱۶۲,۰۰۰ شغل جدید (بسیار بالاتر از انتظارات) و ثبات نرخ بیکاری روی ۴.۱ درصد. این آمار قوی بلافاصله موتور دلار و بازده اوراق قرضه را روشن کرد و طلا را در عرض چند دقیقه تا ۴,۳۶۵.۵۷ دلار پایین کشید. در نهایت، طلا بخشی از این ریزش را جبران کرد اما نتوانست کانال ۴,۵۰۰ دلار را پس بگیرد و هفته را در قیمت ۴,۴۳۲.۳۳ دلار (اندکی پایین‌تر از شروع هفته) به پایان رساند.

تحلیل کارشناسان سرشناس درباره آینده طلا

نتایج نظرسنجی جدید کیتکو نشان می‌دهد که بازار به سه گروه تقسیم شده است.

• مارک چندلر (مدیرعامل Bannockburn Global Forex) با دیدگاه نزولی: او معتقداست وضعیت تکنیکال طلا ضعیف است و شاخص‌های قدرتمندی برای رشد دیده نمی‌شود. طلا بعد از ثبت کف ۴,۲۸۳ دلاری و صعود به بالای ۴,۵۰۰ دلار، بلافاصله دوباره فروخته شد. اگر سطح ۴,۲۸۰ دلار بشکند، باید منتظر ریزش طلا تا محدوده ۴,۲۰۰ دلار باشیم.
• دارین نیوزام (تحلیل‌گر ارشد Barchart.com) با دیدگاه نزولی: نیوزام آمار اشتغال ماهانه را بیشتر شبیه یک شوخی می‌داند که اقتصاد آمریکا را قوی‌تر از واقعیت نشان می‌دهد و احتمالاً در ماه‌های بعد کاهش داده می‌شود. با این حال، او معتقد است اگر طلا نتواند خودش را نگه دارد، تا کف ۴,۳۹۶.۴۰ دلار این هفته ریزش می‌کند، جایی که میانگین متحرک ۴۵ روزه در سطح ۴,۳۲۰ دلار منتظر آن است.
• آدریان دی (رئیس مدیریت دارایی Adrian Day) با دیدگاه خنثی: از نظر او، طلا تا زمان نشست فدرال رزرو در کمتر از دو هفته آینده، در یک محدوده مشخص درجا خواهد زد. اگرچه آمار اشتغال شانس افزایش نرخ بهره را بالا برده، اما فدرال رزرو معمولاً در آستانه انتخابات دست به تصمیمات جنجالی نمی‌زند. آمار تورم CPI که چند روز قبل از نشست منتشر می‌شود، جهت اصلی را مشخص خواهد کرد.
• ریچ چکان (مدیر عملیاتی Asset Strategies International) با دیدگاه صعودی: او بر این باور است که اگرچه آمار اشتغال موقتاً ترمز طلا را کشید، اما بحران اصلی جای دیگری است. حجم بدهی‌های دولت آمریکا روزبه‌روز سنگین‌تر می‌شود و همین موضوع در نهایت طلا را به سمت قیمت‌های بالاتر هدایت خواهد کرد.

کلید اصلی حرکت بعدی طلا چیست؟

کوین گریدی، رئیس شرکت Phoenix Futures and Options، معتقد است که در حال حاضر تمام تمرکز بازار فقط و فقط روی «نرخ بهره» قفل شده است. آمار اشتغال اخیر ضربه محکمی به سناریوی ثبت نرخ بهره زد و بازار بلافاصله اثر احتمال افزایش مجدد نرخ‌ها را در قیمت‌ها لحاظ کرد.

گریدی تاکید می‌کند که اگر فدرال رزرو تصمیم به افزایش نرخ بهره در پاییز داشته باشد، مجبور است در همین نشست سپتامبر اقدام کند، زیرا هیچ‌کس مایل نیست در فاصله خیلی نزدیک به انتخابات تصمیم‌گیری کند. او درباره اظهارات کریستوفر والر نیز توضیح داد که این صحبت‌ها موضع شخصی او بوده و نباید آن را سیگنال رسمی از سوی FOMC یا وارش دانست.

علاوه بر گزارش شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) در هفته آینده، مهم‌ترین قطب‌نما برای پیش‌بینی حرکت فدرال رزرو و طلا، بازار انرژی و قیمت نفت خام است. موتور اصلی تورم فعلی از بازار انرژی تغذیه می‌شود. اگرچه فدرال رزرو پیش‌تر این تورم را موقتی می‌دانست، اما سرایت آن به داده‌های عمومی اقتصادی، مسئولان را مجبور به برخوردی تهاجمی‌تر و سخت‌گیرانه‌تر خواهد کرد.

نظرسنجی طلای کیتکو نیوز

در نظرسنجی این هفته کیتکو نیوز، ۱۶ تحلیل‌گر و کارشناس وال‌استریت (Wall Street) شرکت کردند که دیدگاه آن‌ها به‌طور کاملاً متوازن بین پیش‌بینی رشد، کاهش و روند خنثی تقسیم شده است. ۶ کارشناس (۳۸ درصد) انتظار افزایش قیمت طلا در هفته آینده را دارند، ۵ کارشناس (۳۱ درصد) کاهش قیمت را پیش‌بینی کرده‌اند و ۵ کارشناس باقی‌مانده (۳۱ درصد) معتقدند قیمت طلا در یک کانال نوسانی و خنثی حرکت خواهد کرد.

هم‌زمان در نظرسنجی آنلاین کیتکو، ۲۲۰ رای توسط سرمایه‌گذاران خرده‌فروشی (Main Street) ثبت شد. به‌دنبال ریزش اخیر قیمت اونس طلا، میزان خوش‌بینی سرمایه‌گذاران خرد کمی کاهش یافته است. با این حال، ۱۲۰ معامله‌گر خرده‌فروشی (۵۵ درصد) پیش‌بینی رشد قیمت طلا در هفته آینده را دارند، ۵۳ نفر (۲۴ درصد) انتظار ریزش قیمت را دارند و ۴۷ سرمایه‌گذار باقی‌مانده (۲۱ درصد) روند تثبیت قیمت یا معامله در شرایط بلاتکلیفی را برای هفته پیش رو پیش‌بینی می‌کنند.

تقویم اقتصادی و رویدادهای کلیدی هفته پیش رو

تقویم اقتصادی هفته پیش‌رو که به دلیل تعطیلات کوتاه‌تر شده است، عمدتاً بر داده‌های تورمی ایالات متحده تمرکز دارد. با این حال، فعالان بازار آمارها و نظرسنجی‌های بخش خدمات و ساخت‌وساز را نیز در کنار تصمیمات دو بانک مرکزی زیر نظر خواهند داشت.

تا روز پنج‌شنبه هیچ رویداد اقتصادی مهمی در تقویم وجود ندارد. در این روز، بانک مرکزی اروپا (ECB) تصمیم جدید خود درباره سیاست‌های پولی را اعلام خواهد کرد؛ زیرا با تداوم تأثیر افزایش قیمت انرژی بر شاخص قیمت مصرف‌کننده در حوزه یورو، بازارها احتمال افزایش نرخ بهره را پیش‌بینی کرده‌اند. همچنین پنج‌شنبه، شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) و آمار فروش خانه‌های موجود ایالات متحده مربوط به ماه اوت منتشر می‌شود.

در نهایت روز جمعه، بازارها خود را برای انتشار گزارش شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) ماه اوت آماده می‌کنند که پس از آن، آمار اولیه شاخص احساسات مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان برای ماه سپتامبر ارائه خواهد شد.

ریزشی کوتاه‌مدت یا فرصت تاریخی؟

دیوید موریسون، تحلیل‌گر ارشد بازار در Trade Nation، نگاهی بدبینانه به روند کوتاه‌مدت طلا دارد و بر اساس اندیکاتورهای مومنتوم، احتمال تست سطح حمایتی ۴,۲۰۰ دلار را بالا می‌داند. با این حال او یادآوری می‌کند که طلا همین یک سال پیش برای عبور از مرز ۳,۵۰۰ دلار دست‌وپا می‌زد و پیش‌تر هم رسیدن به ۲,۰۰۰ دلار هدفی دست‌نیافتنی به نظر می‌رسید. به باور او، با وجود فشارهای ناشی از تقویت دلار آمریکا و احتمال افزایش نرخ بهره، به محض کم‌رنگ شدن این انتظارات، فشار از روی طلا برداشته خواهد شد.

در همین حال، آدام باتن، مدیر استراتژی ارز در investingLive، بر اهمیت داده‌های اقتصادی اخیر تأکید دارد. گزارش قوی اشتغال بخش غیرکشاورزی (NFP) نشان داد که بازار کار همچنان مستحکم است، موضوعی که نگرانی‌های فدرال رزرو در مورد اشتغال را برطرف کرده و شانس افزایش نرخ بهره را بالا برده است. باتن معتقد است بازار با سردرگمی بین اظهارات هاوکیش و داویش مقامات فدرال رزرو، احتمال افزایش نرخ بهره در نشست سپتامبر را بین ۴۰ تا ۶۰ درصد قیمت‌گذاری می‌کند.

خریداران در انتظار سیگنال نهایی

• آدام باتن (مدیر استراتژی ارز در investingLive) با دیدگاه خنثی تا صعودی: باتن کلید اصلی حرکت طلا را گزارش تورم (CPI) هفته آینده می‌داند، جایی که حتی یک‌دهم درصد تغییر می‌تواند سرنوشت نرخ بهره را تغییر دهد. او به بازگشت سریع طلا پس از ریزش اخیر اشاره کرده و آن را نشانه‌ای از حضور خریداران پنهان در بازار می‌داند. به عقیده او، روند کلان قرن ۲۱ بازگشت بانک‌های مرکزی به ذخایر طلا خواهد بود.
• الکس کوپتسیکویچ (تحلیل‌گر ارشد بازار در FxPro) با دیدگاه صعودی: او پیش‌بینی می‌کند قیمت طلا در هفته آینده رشد کند. اگرچه طلا طی هفت روز گذشته ۵ درصد از ارزش خود را از دست داده و زیر میانگین متحرک ۲۰۰ روزه قرار گرفته، اما روند صعودی یک‌ماه و نیم اخیر همچنان برقرار است. کوپتسیکویچ معتقد است خریداران در ریزش‌های قیمتی فعال شده‌اند و افت اخیر جذابیت طلا را برای سرمایه‌گذارانی که به دنبال جایگزینی برای دلار هستند، افزایش داده است.
• گروه CPM Group با توصیه به «کناره‌گیری و انتظار»: تحلیل‌گران CPM با پیش‌بینی بازه قیمتی ۴,۳۲۰ تا ۴,۶۷۰ دلار برای روزهای آینده، نوسانات شدیدی را برای طلا انتظار دارند. آن‌ها پیشنهاد می‌کنند تا زمان مشخص شدن تصمیم فدرال رزرو در نشست ۱۶ سپتامبر، معامله‌گران از ورود به بازار خودداری کنند. با این وجود، چشم‌انداز میان‌مدت این گروه برای طلا به دلیل ریسک‌های سیاسی و اقتصادی همچنان صعودی است.
• مایکل مور (بنیان‌گذار Moor Analytics) با دیدگاه صعودی: مور بر اساس تحلیل‌های تایم‌فریم‌های مختلف، انتظار ثبت رشدهای جدید را دارد. او اشاره می‌کند که شکست سطوح کلیدی قبلی نشان‌دهنده پتانسیل صعودی است و در صورت تثبیت قیمت بالای سطوح حمایتی مشخص، طلا می‌تواند اهداف قیمتی بالاتری را هدف قرار دهد.

سرنوشت اونس طلا در ۱۲ روز آینده

با نزدیک شدن به نشست ۱۶ سپتامبر فدرال رزرو، تمام معامله‌گران چشم به گزارش‌های شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) و شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) دوخته‌اند. اگر داده‌های تورمی ضعیف‌تر از حد انتظار باشند، فدرال رزرو ممکن است دست از افزایش نرخ بهره بردارد که این اتفاق انرژی لازم برای جهش طلا را تامین خواهد کرد. در غیر این صورت، افزایش ۲۵ نقطه پایه‌ای نرخ بهره می‌تواند در کوتاه‌مدت فشار جدیدی بر قیمت این فلز گران‌بها وارد کند.