بازار جهانی طلا یک هفته فوقالعاده پرفراز و نشیب و طوفانی را پشت سر گذاشت. اونس جهانی طلا که هفته را در محدوده ۴,۳۲۷ دلار آغاز کرده بود، ابتدا تحت تاثیر درگیریهای خاورمیانه کمی جان گرفت، اما انتشار دیتای وحشتناک تورم آمریکا و پرواز دلار، ناگهان زیر پای طلا را خالی کرد تا قیمت با یک سقوط شارپ، تا مرز روانی ۴,۰۰۰ دلار (دقیقاً کف ۴,۰۲۳ دلار) ریزش کند.
هرچند در اواخر هفته، موجی از خریداران در کف قیمتی وارد شدند و طلا را تا ۴,۲۱۰ دلار بالا کشیدند، اما باز هم هفته با بازدهی منفی و قرمز بسته شد. حالا نظرسنجی جدید کیتکو نشان میدهد که والاستریت در آستانه نشست فدرال رزرو کاملاً روی لبه تیغ قرار گرفته و مردد است، در حالی که مین استریت پس از لمس مرز ۴,۰۰۰ دلار، گارد کاهشی به خود گرفتهاند.
تحلیل فاندامنتال اونس جهانی طلا
اگر بپرسید چه شد که طلا اینطور سقوط کرد، پاسخ در دو جبهه پنهان شده است:
- تخلیه هیجان جنگ: با سیگنالهای تهران مبنی بر پایان عملیات نظامی، آن حق بیمه ریسک جنگ، موقتاً ناپدید شد.
- شوک تورم آمریکا: جهش تورم سالانه آمریکا به ۴.۲٪ (سریعترین رشد از ۲۰۲۳) و به دنبال آن رشد چشمگیر تورم تولیدکننده (PPI) به ۶.۵٪، تیر خلاصی به طلا بود. این داتا به بازار ثابت کرد که فدرال رزرو با رئیس جدیدش (کوین وارش) حالا حالاها دست به کاهش نرخ بهره نمیزند. نرخ بهره بالا هم یعنی صعود شاخص دلار و سقوط دارایی بدون بهرهای مثل طلا.
اما در اواخر هفته، صحبتهای دونالد ترامپ درباره احتمال اعلام توافق صلح با ایران طی روزهای آینده، کمی بازدهی اوراق قرضه و دلار را پایین آورد تا طلا بتواند نفس راحتی بکشد و از مرز ۴,۰۰۰ دلار ریکاوری کند.
دیدگاه کارشناسان برجسته در نظرسنجی کیتکو
کارشناسان بازار در مورد گام بعدی طلا به دو دسته کاملاً متفاوت تقسیم شدهاند:
دیدگاه صعودی؛ کف قیمتی ساخته شده است؟
- آدریان دی-Adrian Day: او معتقد است طلا کف قیمتی خودش را لمس کرده است. با نزدیک شدن به پایان درگیریهای ایران، دلار بخشی از تقاضای پناهگاه امن خود را از دست میدهد که این به نفع طلاست. همچنین ریزش قیمت نفت، فشار برای افزایش نرخ بهره را کم میکند. او میگوید فدرال رزرو احتمالاً نرخها را ثابت نگه میدارد و این صعود طلا را تقویت میکند.
- ریچ چکان-Rich Checkan: او میگوید مرز ۴,۰۰۰ دلار محکم حفظ شد. اگر ترامپ توافق صلح را امضا کند، طلا هفته آینده صعودی خواهد بود؛ حتی اگر امضا هم نشود، طلا باز هم بالا میرود، فقط با شتاب کمتر! به گفته او، فدرال رزرو هفته آینده نرخ بهره را با وجود تورم بالا، ثابت نگه میدارد که این سیگنال صعود طلاست.
- دانیل پاولونیس-Daniel Pavilonis: او معتقد است کلید اصلی دست بازار نفت است. نفت از مارس گذشته که سقف ۱۲۰ دلار را زد، دیگر سقف جدیدی نساخته و روندش نزولی است. اگر نرخ بهره اوراق قرضه هم آرام شود، طلا رشد میکند. او تاکید دارد طلا در مقایسه با بازار سهام که به خاطر تب هوش مصنوعی حباب گرفته، به شدت ارزان و ارزنده است و پتانسیل جهش بالایی دارد.
دیدگاه نزولی؛ طلا هنوز در منطقه خطر است
- مارک چندلر-Marc Chandler: او اشاره میکند که ریکاوری اواخر هفته طلا تا محدوده ۴,۲۴۶ دلار، دقیقاً معادل تراز ۳۸.۲ درصد فیبونانچی اصلاحی از سقف ۴,۶۰۰ دلاری ماه می بوده است. هرچند اندیکاتورهای مومنتوم به شدت کشیده شدهاند، اما هنوز سیگنال برگشت قطعی صادر نکردهاند و او ترجیح میدهد در سطوح پایینتر خریدار باشد.
- دیوید موریسون-David Morrison: او معتقد است طلا در کوتاهمدت کماکان نزولی است. بازگشت اواخر هفته خوب بود، اما چارت طلا همچنان در منطقه خطر قرار دارد و تا زمانی که توافق صلح و ریزش قطعی دلار تایید نشود، نمیتوان با قاطعیت از صعود صحبت کرد.
نظرسنجی هفتگی کیتکو
ریزش ناگهانی طلا به سمت مرز ۴,۰۰۰ دلار و ریکاوری سریع آن در اواخر هفته، تحلیلگران والاستریت را که هفته گذشته به شدت خرسی بودند، کاملاً سردرگم و کیج کرده است. آمار دقیق شرکتکنندگان در نظرسنجی این هفته به شرح زیر است:
- دیدگاه والاستریت (۱۷ تحلیلگر برجسته): فقط ۴ کارشناس (۲۴٪) معتقدند طلا هفته آینده صعودی است. در مقابل، تنها ۲ نفر (۱۲٪) رای به ریزش بیشتر دادند. جالب اینجاست که شیرِ سهم نظرسنجی، یعنی ۱۱ نفر (۶۵٪)، ترجیح دادند کاملاً روی لبه تیغ بمانند، هیچ پوزیشنی نگیرند و منتظر بیانیه فدرال رزرو باشند.
- دیدگاه مین استریت (۷۰ معاملهگر خرد): برخلاف تحلیلگران، معاملهگران آماتور بازار تحت تاثیر ریزش اخیر طلا، کاملاً گارد نزولی گرفتهاند. ۳۴ معاملهگر (۴۹٪) معتقدند طلا هفته آینده باز هم سقوط میکند، ۲۷ نفر (۳۹٪) نگاه صعودی دارند و ۹ نفر (۱۳٪) هم بازار را رنج پیشبینی کردهاند.
از جنگ الگوریتمها تا تارگتهای ۸,۰۰۰ دلاری!
هرچند اکثر تحلیلگران بزرگ والاستریت ترجیح دادهاند تا زمان بیانیه فدرال رزرو محتاطانه حرکت کنند، اما بررسی دقیقتر نظرات کارشناسان، از یک بازی پشتپرده و تضاد شدید در سناریوهای میانمدت طلا پرده برمیدارد.
طلا در چنگال الگوریتمها و اخبار فیک
یکی از جالبترین دیدگاهها متعلق به دارین نیوسام (Darin Newsom)، تحلیلگر ارشد بارچارت است. او معتقد است در شرایط فعلی، پیشبینی جهت طلا یک «کار بیهوده» است! نیوسام میگوید:
بازار طلا فعلاً نه تکنیکال را میشناسد و نه فاندامنتال؛ بلکه با مکتب سومی به نام آرایش الگوریتمها هدایت میشود. در این فاز، اعداد رند و سطوح روانی مثل ۴,۰۰۰ دلار برای رباتها هیچ اهمیتی ندارند. حقیقت این است که سرمایهگذاران بزرگ در حال خروج از طلا هستند و بانکهای مرکزی در کفهای قیمتی خرید میکنند؛ به همین دلیل بازار در یک بنبست و ماراتن فرسایشی گیر کرده است.
او معتقد است دونالد ترامپ و رئیس جدید فدرال رزرو احتمالاً تا زمان انتخابات میاندورهای نرخ بهره را بالا نخواهند برد. این موضوع شاید در کوتاهمدت بورس آمریکا را به صورت حبابی بالا بکشد، اما در نیمه دوم سال ۲۰۲۶، به دلیل بیثباتی اقتصادی، پولها دوباره به بازار طلا پناه خواهند آورد. درحالحاضر، معاملهگران ترجیح میدهند برای فرار از تورم، به جای طلا روی بخش انرژی و نفت شرطبندی کنند.
سقوط به کانال ۳,۰۰۰ دلار یا پرواز به سمت ۸,۰۰۰ دلار؟
الکس کوپتسیکویچ (Alex Kuptsikevich)، تحلیلگر ارشد FxPro، نگاهی به شدت تکنیکال به ماجرا دارد. او معتقد است طلا با شکستن میانگین متحرک ۲۰۰ روزه در اواخر ژانویه، رسماً روند صعودی بلندمدت خود را از دست داده است. از نظر او، دو سناریو برای طلا وجود دارد:
- دیدگاه بلندمدت (خوشبینانه): سقوط طلا تا مرز ۴,۰۰۰ دلار، در واقع اصلاح رالی سه سال گذشته بود. این پاکسازی بزرگ، مسیر را برای صعودهای افسانهای طلا به سمت ۸,۰۰۰ دلار در دو تا سه سال آینده هموار میکند.
- دیدگاه کوتاهمدت (بدبینانه): تا زمانی که قیمت طلا نتواند دوباره بالای مرز ۵,۰۰۰ دلار تثبیت شود، سناریوی صعود به تاریخ سپرده شده است. انتظار ما این است که طلا تا پایان سه ماهه اول سال آینده، به سمت کانال ۳,۰۰۰ تا ۳,۳۰۰ دلار سقوط کند.
CPM گروپ: فعلاً دست نگه دارید!
موسسه معتبر CPM Group با انتشار یک توصیه اضطراری، به معاملهگران پیشنهاد کرده که بین ۱۲ تا ۲۴ ژوئن کاملاً از بازار طلا عقبنشینی کرده و تماشاچی باشند.
تحلیلگران این موسسه میگویند طلا در طول ۹ روز معاملاتی گذشته، حدود ۱۲ درصد از اوج ۴,۶۲۷ دلاری خود سقوط کرده است. بازار اکنون وارد یک فاز فوقالعاده نوسانی و بیرحم شده که بازه حرکتی آن بسیار وسیع است. طبق تحلیل آنها، قیمت طلا در دو هفته آینده هم پتانسیل ریزش ۴۰۰ دلاری تا مرز ۳,۸۰۰ دلار را دارد و هم میتواند به راحتی تا ۴,۶۵۰ دلار ریکاوری کند! از آنجا که نسبت ریسک به ریوارد در این برزخ پولی کاملاً برابر (۵۰-۵۰) است، منطقیترین استراتژی، برداشت سود و دوری موقت از چارت طلاست.
نظرات کاربران