کوین وارش، گزینه پیشنهادی دونالد ترامپ برای ریاست فدرال رزرو، اعلام کرده که قصد دارد رویکرد این نهاد در سنجش تورم را تغییر دهد و از چارچوبهای جدیدی برای تحلیل روند قیمتها استفاده کند.
وارش در جلسه استماع سنا تأکید کرد که شاخص مورد ترجیح فدرال رزرو، یعنی شاخص مخارج مصرف شخصی یا PCE، تصویر دقیقی از تورم ارائه نمیدهد و نیاز به اصلاح دارد. این شاخص که معمولاً قیمتهای پرنوسان مانند غذا و انرژی را حذف میکند، به گفته او تنها یک برآورد کلی از وضعیت تورم است و نمیتواند بهتنهایی مبنای تصمیمگیری سیاستگذاری باشد.
او پیشنهاد داد که فدرال رزرو به جای تمرکز بر یک شاخص، از معیارهای «میانگین تعدیلشده» یا Trimmed استفاده کند. در این روش، دادههای بسیار بالا و بسیار پایین حذف میشوند تا تصویر دقیقتری از روند واقعی قیمتها به دست آید. بانکهای منطقهای دالاس و کلیولند در حال حاضر چنین شاخصهایی را منتشر میکنند. بر اساس این معیارها، تورم فعلی وضعیت بهتری دارد. شاخص میانگین تعدیلشده PCE دالاس حدود ۲,۳ درصد و شاخص میانه PCE کلیولند حدود ۲,۸ درصد است، در حالی که شاخص اصلی PCE نزدیک به ۳ درصد گزارش شده و انتظار میرود افزایش یابد.
با این حال، برخی اقتصاددانان نسبت به این رویکرد هشدار دادهاند. لورتا مستر (Loretta Mester)، رئیس سابق فدرال رزرو کلیولند، اعلام کرده که این نوع شاخصها ممکن است سوگیری کاهشی داشته باشند و در شرایط فعلی استفاده از آنها میتواند گمراهکننده باشد. او تأکید کرد که استفاده از مجموعهای از شاخصها مفید است، اما انتخاب گزینشی آنها برای رسیدن به نتیجه مطلوب میتواند ریسکزا باشد.
تغییر در نحوه سنجش تورم میتواند تأثیر قابلتوجهی بر سیاستهای پولی داشته باشد، زیرا تصمیمگیری درباره افزایش یا کاهش نرخ بهره به شدت به دادههای تورمی وابسته است. به همین دلیل، هرگونه اصلاح در این حوزه احتمالاً واکنش بازارهای مالی را به دنبال خواهد داشت.
وارش همچنین اعلام کرد که قصد دارد بازبینی گستردهای در دادههای آماری انجام دهد و حتی بررسی میلیاردها قیمت را برای رسیدن به تصویر دقیقتر از تغییرات قیمتی در نظر دارد. او در بخش دیگری از سخنان خود به ضرورت کوچکتر شدن ترازنامه فدرال رزرو اشاره کرد و گفت که در صورت کاهش اندازه ترازنامه، امکان پایینتر بودن نرخ بهره و کنترل بهتر تورم وجود دارد.
با این حال، اجرای این تغییرات نیازمند موافقت کمیته بازار آزاد فدرال رزرو است و وارش بهتنهایی نمیتواند سیاستها را تغییر دهد.
نظرات کاربران