جروم پاول، رئیس فدرال رزرو آمریکا، روز جمعه در سخنرانی سالانه خود در کنفرانس اقتصادی جکسون هول اعلام کرد که این نهاد آماده است تا نرخ بهره کلیدی خود را از بالاترین سطح 23 سال اخیر کاهش دهد. این اظهارات در حالی مطرح شد که به گفته پاول، تورم تقریباً شکست خورده و بازار کار در حال تعدیل است.
پاول اگرچه زمان دقیق و میزان کاهش نرخ بهره را اعلام نکرد، اما انتظار می‌رود فدرال رزرو در نشست ماه سپتامبر خود، کاهشی معادل 0.25 درصد در نرخ بهره پایه اعمال کند. او در سخنان خود تأکید کرد:
زمان تعدیل سیاست‌های پولی فرا رسیده است. مسیر حرکت مشخص است و زمان‌بندی و سرعت کاهش نرخ‌ها به داده‌های ورودی، چشم‌انداز در حال تکامل و توازن ریسک‌ها بستگی خواهد داشت.
رئیس فدرال رزرو با اشاره به اینکه تورم پس از بدترین افزایش قیمت‌ها در چهار دهه گذشته که باعث آسیب به میلیون‌ها خانوار شد، اکنون تحت کنترل به نظر می‌رسد، اظهار داشت:
اطمینان من افزایش یافته که تورم در مسیر پایداری به سمت هدف 2 درصدی حرکت می‌کند.
بر اساس شاخص مورد نظر فدرال رزرو، نرخ تورم در ماه گذشته به 2.5 درصد کاهش یافت که بسیار پایین‌تر از اوج 7.1 درصدی دو سال پیش و تنها اندکی بالاتر از سطح هدف 2 درصدی بانک مرکزی است.
ارزیابی پاول نشان می‌دهد که فدرال رزرو در حال انجام یک تغییر اساسی از مبارزه 2.5 ساله خود علیه تورم به سمت تلاشی گسترده‌تر برای حفظ رشد اقتصادی و اشتغال‌زایی است. این اطمینان از کاهش نرخ بهره باعث رونق بازار سهام وال استریت شد، به طوری که بازده اوراق قرضه کاهش یافت و شاخص‌های سهام به طور گسترده‌ای افزایش یافتند.
جوزف لاورگنا، اقتصاددان ارشد SMBC Nikko Securities، معتقد است:
تنها سؤال باقی‌مانده برای جلسه 18 سپتامبر این است که فدرال رزرو چقدر نرخ بهره را کاهش خواهد داد؟
او افزود که نتیجه گزارش اشتغال ماه آگوست که در 6 سپتامبر منتشر خواهد شد، بسیار حیاتی است. اگر این گزارش نشان دهد که برای دومین ماه متوالی استخدام‌ها ضعیف بوده‌اند، ممکن است فدرال رزرو نرخ کلیدی خود را به طور تهاجمی‌تری و تا نیم درصد کاهش دهد.
اکثر اقتصاددانان انتظار دارند که فدرال رزرو نرخ بهره پایه خود را در هر یک از سه نشست نهایی امسال 0.25 درصد کاهش دهد. با این حال، معامله‌گران وال استریت احتمال کاهش نیم درصدی در یکی از این جلسات را ۳۰ درصد پیش‌بینی می‌کنند. کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در نهایت منجر به کاهش نرخ‌های وام خودرو، وام مسکن و سایر اشکال وام‌های مصرفی خواهد شد و می‌تواند قیمت سهام را نیز افزایش دهد.
پاول در سخنان خود گفت که کاهش نرخ بهره باید به تمدید «فرود نرم» مورد نظر ما کمک کند که طی آن تورم به هدف 2 درصدی فدرال رزرو بازمی‌گردد بدون آنکه رکودی رخ دهد. او تأکید کرد:
ما هر کاری که بتوانیم انجام خواهیم داد تا از یک بازار کار قوی حمایت کنیم در حالی که به پیشرفت بیشتر به سمت ثبات قیمت‌ها ادامه می‌دهیم.
رئیس فدرال رزرو اظهار داشت که با کاهش نرخ بهره، «دلایل خوبی وجود دارد که فکر کنیم اقتصاد می‌تواند به تورم 2 درصدی بازگردد در حالی که یک بازار کار قوی را حفظ می‌کند.» این اظهارات می‌تواند به نفع کمپین ریاست جمهوری کامالا هریس باشد، هرچند اکثر آمریکایی‌ها می‌گویند از عملکرد اقتصادی دولت بایدن-هریس ناراضی هستند، عمدتاً به این دلیل که میانگین قیمت‌های مصرف‌کننده همچنان بسیار بالاتر از سطح قبل از همه‌گیری کروناست.
پاول همچنین به انتقادات مبنی بر اینکه فدرال رزرو در افزایش نرخ‌ها حتی پس از شروع افزایش تورم بسیار کند عمل کرده بود، پاسخ داد. مقامات فدرال رزرو در ابتدا استدلال می‌کردند که افزایش قیمت‌ها پس از پایان رکود ناشی از همه‌گیری در اوایل سال 2021 صرفاً «گذرا» بوده و به زودی با بهبود اختلالات زنجیره تأمین که باعث خالی شدن برخی قفسه‌های مواد غذایی و نمایشگاه‌های خودرو شده بود، از بین خواهد رفت.
پاول اذعان کرد که بهبود اختلالات عرضه بسیار بیشتر از آنچه فدرال رزرو انتظار داشت طول کشید و تورم بالا نیز پایدارتر از حد انتظار بود.
در همین حال، اندرو بیلی، رئیس بانک مرکزی انگلستان، نیز ابراز خوش‌بینی کرد که تورم در بریتانیا به طور پایدار در حال کاهش است. با این حال، بیلی رویکرد بسیار محتاطانه‌تری نسبت به پاول در مورد اقدامات آتی بانک مرکزی اتخاذ کرد. در اوایل این ماه، بانک انگلستان برای اولین بار در چهار سال گذشته نرخ بهره کلیدی خود را کاهش داد.
بیلی گفت که بریتانیا احتمالاً قادر خواهد بود تورم را بدون افزایش بیکاری یا آسیب به اقتصاد مهار کند. اما او هشدار داد که تورم هنوز کاملاً شکست نخورده است:
هنوز برای اعلام پیروزی خیلی زود است. ما باید محتاط باشیم زیرا کار هنوز تمام نشده است.
این تحولات نشان می‌دهد که بانک‌های مرکزی بزرگ جهان در حال تغییر رویکرد خود از مبارزه شدید با تورم به سمت حمایت از رشد اقتصادی و اشتغال هستند. با این حال، آنها همچنان با چالش‌های قابل توجهی در زمینه مدیریت اقتصاد کلان مواجه هستند و باید با دقت بین کنترل تورم و حفظ رشد اقتصادی تعادل برقرار کنند.
در مجموع، اظهارات پاول و سایر مقامات بانک‌های مرکزی نشان می‌دهد که اقتصاد جهانی ممکن است وارد مرحله جدیدی شود که در آن سیاست‌های پولی انقباضی شدید گذشته جای خود را به رویکردی متعادل‌تر می‌دهد. این امر می‌تواند پیامدهای مهمی برای بازارهای مالی، اقتصاد واقعی و سیاست‌های اقتصادی در سراسر جهان داشته باشد.
برای مشاهده نرخ بهره لحظه ای تمام کشورها می‌توانید به وب‌سایت ایران بروکر مراجعه کنید.
نظرات کاربران