هاوکیش و داویش در فارکس چیست؟ چطور در هاوکیش و داویش معامله کنیم؟

در بازار پیچیده مالی جهان، بانک‌های مرکزی نقش تاثیرگذاری ایفا می‌کنند و سیاست‌های آنها در بازارها و اقتصادها منعکس می‌شود. اصطلاحات هاوکیش و داویش، استراتژی‌های بانک‌های مرکزی را در قبال نرخ های بهره و عرضه پول خلاصه می‌کنند، که هر کدام پیامدهای عمیقی بر ارزش‌های ارز و استراتژی‌های سرمایه‌گذاران دارند.

در این مقاله به معرفی کامل هاوکیش و داویش در فارکس پرداخته و تاثیر آن در جهت گیری سیاست‌های پولی در فارکس را بررسی می‌کنیم.

هاوکیش (Hawkish) چیست؟

از نظر طبیعی، شاهین به عنوان یک پرنده درنده، با قدرت و چابک بین همه پرندگان شناخته می‌شود. وقتی به سیاست پولی انقباضی نگاه می‌کنیم، آن را با تغییرات تهاجمی در نرخ های بهره، سیاست‌های پولی کاهش‌دهنده تورم و محدود کردن گسترش اقتصاد مرتبط می‌دانیم.

وقتی صحبت از سیاست پولی می‌شود، هاوک‌ها کسانی هستند که به عرضه پول محدودتر و نرخ‌های بهره بالاتر اعتقاد دارند. استدلال آنها این است که فشارهای تورمی زمانی کنترل می‌شود که عرضه پول کم باشد و کسب و کارها پول کمتری برای قرض گرفتن برای توسعه داشته باشند. در نتیجه، هاوک‌ها تمایل دارند به دقت شاخص‌های تورمی مانند شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) را رصد کنند. رویکرد هاوکیش معمولا با تورم و بیکاری کم همراه است.

یک نمونه از سیاست‌های پولی هاوکیش در سال 1980 اتفاق افتاد، زمانی که نرخ بهره صندوق‌های فدرال رزرو به 20 درصد رسید. پل ولکر رئیس وقت فدرال رزرو، موضع سختی برای مبارزه با تورم سرسام‌آور (معروف به رکود تورمی) که از تحریم نفتی در دهه 1970 ناشی شده بود، اتخاذ کرد.

این تحریم باعث شد که قیمت نفت از 3 دلار به 12 دلار در هر بشکه افزایش یابد و پیامدهای اقتصادی منفی دیگری از جمله افزایش هزینه‌های غذا و حمل و نقل و افزایش دستمزد اتحادیه را به همراه داشته باشد. تنها راه خروج از رکود چند ساله، نرخ بهره بالا بود.

داویش (Dovish) چیست؟

در نقطه مقابل کبوترها قرار دارند! داوها معمولاً طرفدار صلح و رفاه هستند. یک سیاست پولی داویش، سیاستی است که در آن بانک مرکزی به دنبال ارتقای رشد اقتصادی با پایین نگه داشتن نرخ بهره و در دسترس قرار دادن اعتبار است. این رویکرد معمولا در دوره‌هایی که نرخ بیکاری بالاست یا رشد اقتصادی کند است، استفاده می‌شود.

این سیاست پولی با ارائه آسانتر وام‌، کسب‌وکارها را به گسترش فعالیت و سرمایه‌گذاری تشویق می‌کند که منجر به ایجاد شغل بیشتر در جامعه و افزایش هزینه‌های مصرف‌کننده می‌شود. علاوه‌براین، نرخ‌های بهره کم می‌تواند به کاهش هزینه‌های کلی زندگی کمک کند و درآمد قابل تصرف بیشتری را برای خانوارها فراهم کند.

در حالی که سیاست‌های پولی داویش می‌تواند در تحریک فعالیت‌های اقتصادی مؤثر باشد، ولی در صورت عدم کنترل می‌تواند به فشارهای تورمی نیز منجر شود. در نتیجه، بانک‌های مرکزی باید هنگام تعیین سیاست‌های پولی، نیاز به محرک را با ریسک تورم متعادل کنند. در نتیجه، داوها تمایل دارند شاخص‌های اقتصادی مانند تولید ناخالص داخلی (GDP) را زیر نظر داشته باشند.

پس از بحران مالی 2007-2008، که ناشی از انفجار اوراق بهادار با پشتوانه وام مسکن ایالات متحده بود و تأثیری بر بازارهای جهانی داشت، فدرال رزرو نرخ بهره را از 4.5٪ در پایان سال 2007 به بین 0.0٪ تا 0.25٪ در پایان سال 2008 کاهش داد. بین سال‌های 2008 تا 2014، فدرال رزرو تریلیون‌ها دلار از اقدامات تسهیلی را برای افزایش نقدینگی مالی و تشویق به وام‌دهی آغاز کرد. در این دوره، ایالات متحده وارد یک بازار گاوی ده ساله شد.

مقایسه هاوکیش و داویش در بازار فارکس

رویکرد سیاست های پولی هاوکیش و داویش نشانگر دو تفکر متفاوت در دنیای اقتصاد است. با درک تفاوت‌های این دو رویکرد، می‌توان با هوشیاری بیشتری برای معامله در فارکس اقدام کرد. در ادامه در قالب جدول تفاوت‌های این دو رویکرد را با یکدیگر مقایسه می‌کنیم.

چگونه در بازار هاوکیش و داویش در فارکس معامله کنیم؟

در ادامه مواردی که برای معامله در بازار هاوکیش و داویش مورد نیاز است، عنوان می‌کنیم.

• نظارت بر داده های اقتصادی: به دنبال شاخص‌هایی باشید که نشان‌دهنده افزایش یا کاهش تورم هستند، مانند شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) و شاخص قیمت تولیدکننده (PPI). مراقب رشد اقتصادی قوی باشید که ممکن است بانک‌های مرکزی را وادار کند که سیاست‌های پولی هاوکیش در نظر بگیرند.
• تجزیه و تحلیل ارتباطات بانک مرکزی: به اظهارات مقامات بانک مرکزی در مورد نگرانی از فشارهای تورمی دقت کنید. سپس، سخنرانی‌ها و صورت‌جلسات را برای نکاتی در مورد افزایش احتمالی نرخ بهره یا کاهش اقدامات محرک اقتصادی نظارت کنید.
• انتظارات نرخ بهره را رصد کنید: انتظارات بازار برای افزایش نرخ بهره را از طریق ابزارهایی مانند قراردادهای آتی نرخ بهره و اختیار معامله پیگیری کنید. 
• روی ارزهای قوی تمرکز کنید: به دنبال ارزهای کشورهایی باشید که بانک‌های مرکزی آن‌ها هاوکیش هستند تا در مقابل همتایانشان با سیاست‌های پولی داویش تقویت شوند. معامله جفت ارزی را در نظر بگیرید که در آن یک ارز از کشوری با چشم‌انداز نرخ بهره بالاتر و دیگری با نرخ بهره پایین‌تری باشد.
• معاملات کوتاه مدت را در نظر بگیرید: در زمان هاوکیش بودن بازار، به دنبال فرصت‌های معاملاتی کوتاه‌مدت پیرامون اطلاعیه‌های بانک مرکزی یا انتشار داده‌های کلیدی اقتصادی باشید. از تحلیل تکنیکال برای شناسایی نقاط ورود و خروج برای معاملات بر اساس حرکات کوتاه مدت قیمت استفاده کنید.

درک بهتر هاوکیش و داویش در فارکس – بررسی مثال USDJPY

جفت ارز USD/JPY شاهد یک دوره صعودی قابل توجه پس از همه‌گیری کووید-19 بود که به طور قابل توجهی تحت تأثیر روندهای تورمی واگرا و واکنش‌های سیاست پولی در ایالات متحده و ژاپن بود. این دوره بر تأثیر عمیق تفاوت نرخ بهره بر بازارهای فارکس تأکید کرد.

در ایالات متحده، شتاب سریع تورم مشاهده شد، به طوری که تورم اصلی در سال از 1.6 درصد در مارس 2021 به 6.5 درصد تا مارس 2022 افزایش یافت. این افزایش تورمی، فدرال رزرو را مجبور کرد تا یک سری افزایش نرخ‌های تهاجمی را آغاز کند. مارس 2022 تا جولای همان سال نرخ بهره از 0.25٪ به 0.5٪ افزایش یافت که رشدی 5.5 درصدی را شاهد بود و نشانه آشکاری از تعهد فدرال رزرو برای فرونشاندن فشارهای تورمی بود.

سناریوی اقتصادی ژاپن تصویری کاملاً متفاوت را به تصویر می‌کشد. نرخ تورم در ژاپن از 0.3- درصد به 0.8 درصد در بازه زمانی مشابه افزایش یافت. بانک ژاپن (BoJ) با هدف تحریک رشد اقتصادی و مبارزه با ریسک‌های کاهش تورم، به سیاست طولانی مدت خود در مورد نرخ‌های بهره منفی ادامه داد.

این تضاد آشکار در مسیرهای سیاست پولی بین دو اقتصاد، تفاوت قابل توجهی در نرخ بهره ایجاد کرد و به حرکت صعودی قوی در جفت USD/JPY دامن زد. از اول مارس 2022، زمانی که فدرال رزرو کمپین هایکینگ خود را آغاز کرد، USD/JPY به شدت از 115.084 به 151.943 در اکتبر 2022 افزایش یافت.

این حرکت در درجه اول به دلیل افزایش جذابیت دلار به دلیل افزایش نرخ‌های بهره ایالات متحده، ارائه بازدهی بالاتر به سرمایه‌گذاران در مقایسه با ین ژاپن بود که همچنان تحت تاثیر سیاست نرخ بهره منفی ژاپن قرار داشت.

تاثیر هاوکیش و داویش بر بازار فارکس

پیروی از سیاست هاوکیش یا داویش به ترتیب منجر به افزایش یا کاهش نرخ بهره می‌شود که مستقیماً بر ارزش ارزهای فارکس تأثیر می‌گذارد. زمانی که کشوری نرخ‌های بهره خود را با رویکردی هاوکیش افزایش می‌دهد، زمان معاملات بلند مدت است و زمانی که تصمیم به کاهش نرخ بهره با یک سیاست داویش دارد، می‌توانید معاملات کوتاه مدت انجام دهید.

در حالی که تجارت بر اساس تفاوت نرخ بهره می‌تواند فرصت‌هایی را ارائه دهد، ولی برای معامله‌گران ضروری است که ریسک‌های موجود را ارزیابی کرده و یک رویکرد جامع برای تجزیه و تحلیل بازار اتخاذ کنند.