معاملات آپشن (Options trading) ارزهای دیجیتال به موضوعی داغ در دنیای سرمایه‌گذاری تبدیل شده است. زیرا افراد زیادی به‌دنبال کسب سود از دنیای هیجان‌انگیز و پرسرعت رمزارزها هستند.
حتی در بحبوبه یک دوره فوق‌العاده سخت برای معاملات ارزهای دیجیتال، معاملات آپشن خوب عمل کردند. تنها حجم معاملات در آپشن بیتکوین به سطح 4.25 میلیارد دلار در هفته می‌رسد، و نه زمستان بازار ارزهای دیجیتال و نه فروپاشی FTX بر روی این بازار تاثیر نگذاشت.
اگر شما نیز می‌خواهید از این سودهای بالقوه کمی استفاده کنید، به ابزارهایی برای ارزیابی و مقایسه صحیح قراردادهای آپشن نیاز دارید. شما برای تحلیل‌های خود نیاز به بررسی دو معیار مهم یعنی حجم معاملات و سود باز (open interest) دارید.
حجم معاملات در قراردادهای آپشن
حجم معاملات یک معیار شناخته شده است که ممکن قبلا با آن آشنا شده باشید. در این معیار تعداد دارایی‌ها را که در یک دوره خاص معامله می‌شوند را اندازه‌گیری می‌کنند.
این معیار نبض بازار است و بینشی در مورد سطح علاقه به یک سهام، معامله آپشن یا ارز دیجیتال خاص را ارائه می‌دهد. وقتی حجم معاملات زیاد است، نشانه واضحی که هیجان زیادی در بازار وجود دارد. برعکس، حجم معاملات کم نشان دهنده علاقه کم است.
تریدرها برای انجام همه استراتژی‌ها از خرید و نگه‌داشتن سهام گرفته تا پوشش ریسک در معاملات فارکس، حجم معاملات را در نظر می‌گیرند. با این حال، در معاملات آپشن، سرمایه‌گذاران نمی‌توانند برای گرفتن تصمیم فقط به حجم معاملات اعتماد کنند.
سود باز در قراردادهای آپشن چیست؟
سود باز (open interest) معیاری است که صرفا در مورد مشتقه‌هایی مانند قراردادهای آتی یا معاملات آپشن اعمال می‌شود. این معیار نشان دهنده تعداد کل قراردادهای باقی مانده است که هنوز واگذار، اجرا، بسته، منقضی یا تسویه نشده‌اند.
این یک شاخص کلیدی از تعهد بازار به یک معامله آپشن خاص است و بینش ارزشمندی در مورد تغییرات قیمت در آینده ارائه می‌دهد. هر چه سود باز بیشتر باشد، میزان نقدینگی در بازار نیز بیشتر می‌شود. این مانند سوختی است که موتور بازار را به حرکت در می‌آورد.
اگر میزان بازگشایی قراردادهای آتی بیشتر از بسته شده باشد، سود باز افزایش مییابد. اگر تعداد قراردادهای بسته شد بیشتر از باز شده باشد، سود باز کاهش مییابد.
اثر حجم معاملات و سود باز بر نقدینگی
از حجم معاملات و سود باز برای تعیین میزان نقدینگی استفاده می‌کنند. اگر نقدینگی بالا باشد، معامله‌گران به راحتی می‌توانند دارایی‌ها خود را بخرند و بفروشند بدون اینکه بر قیمت کلی بازار تاثیر بگذارند.
این برای استراتژی‌های آپشن که شامل long calls، قراردادهای بلندمدت و استرادل هستند، و همچنین برای معامله‌گران کوتاه‌مدت که به‌دنبال سود سریع می‌باشند بسیار مهم است. زیرا به آن‌ها اجازه می‌دهد به راحتی وارد پوزیشن‌های معاملاتی شوند یا از آن‌ها خارج شوند. نقدینگی بالا برای سرمایه‌گذاران بلندمدت نیز مطلوب است و ثبات لازم برای تصمیم‌گیری اگاهانه آن‌ها فراهم می‌کند.
به‌عنوان مثال، فرض کنید در حال معامله آپشن بیتکوین هستید و حجم معاملات و سود باز بالا است. این نشانه واضحی است که فعالیت و هیجان زیادی در بازار همراه با روند قوی وجود دارد. این نشانه خوبی است که می‌توانید به سرعت خرید و فروش کنید.
از سوی دیگر، اگر حجم معاملات و سود باز پایین را مشاهده کردید، ممکن است نشانه‌ای برای تجدیدنظر در استراتژی سرمایه‌گذاری‌تان باشد. در این حالت بهتر است به دنبال بازار جایگزین با نقدینگی بیشتر باشید، زیرا این نشانه واضحی از روند ضعیف همراه با خروج معامله‌گران از بازار است.
چگونه تریدرهای از سود باز و حجم معاملات استفاده می‌کنند؟
تریدرها از داده‌های سود باز و حجم معاملات برای به‌دست آوردن مزیت رقابتی در بازار استفاده می‌کنند. با استفاده از این معیارها، معامله‌گران می‌توانند احساسات بازار را بهتر درک کنند و روندهای بالقوه بازار را شناسایی کنند.
به عنوان مثال، اگر سود باز و حجم معاملات در سطح بالایی باشد، نشانه روشنی است که بازار فعال است و پتانسیلی برای تغییرات قیمت وجود دارد. این اطلاعات می‌تواند به تریدرهای در تصمیم‌گیری برای ورود و خروج از معاملات کمک کند. برای درک بهتر به چند مثال توجه کنید.
برای مثال، فرض کنید در حال معامله آپشن اتریوم هستید و حجم معاملات نیز افزایش یافته است. این یک شاخص قوی است که نشان می‌دهد هیجان و تقاضای زیادی برای آپشن‌های اتریوم وجود دارد. این می‌تواند نشانه خوبی برای ورود به یک معامله باشد. اگر سود باز بالا باشد، این معیار نشان می‌دهد که روندهای فعلی حیاتی هستند. اگر قیمت دارایی‌های اساسی همچنان در حال افزایش باشد، این یک سیگنال صعودی قدرتمند است.
از سوی دیگر، اگر قیمت‌ها افزایش یابد، حجم بالا باشد اما سود باز کاهشی است. این به این معنی است حجم بازار توسط افرادی که بازار را ترک می‌کنند هدایت می‌شود. این نشانه‌ای از کاهش یا معکوس شدن روند صعودی است.
اگر دارایی در روند نزولی باشد و شاهد افزایش حجم معاملات و سود باز باشید، ممکن است این نشانه‌ای از این باشد که افزایش فعالیت ناشی از فروش کوتاه‌مدت است. فشار فروش ناشی از فروش کوتاه‌مدت قیمت‌ها را به میزان قابل توجهی پایین می‌آورد.
توجه کنید این پیش‌بینی‌ها همیشه نیز درست نیست، استثنا همیشه ممکن است رخ دهد.
خلاصه سود باز و حجم معاملات در قراردادهای آپشن
سود باز و حجم معاملات، شاخص‌های فنی مهمی هستند که تریدرها و سرمایه‌گذاران می‌توانند از آن‌ها برای به‌دست آوردن درک عمیق‌تری از بازار ارزهای دیجیتال استفاده کنند.
چه یک تریدر کوتاه‌مدت باشید که به‌دنبال کسب سود سریع یا یک سرمایه‌گذار بلندمدت که به‌دنبال ثبات است، درک نحوه استفاده از این معیارهای مالی برای تصمیم‌گیری آگاهانه سرمایه‌گذاری ضروری است. افزایش سود باز و حجم معاملات در اوایل سال 2023 نشان می‌دهد که زمستان کریپتو در حال آب شدن است.
