تنظیمکننده اوراق بهادار چین پیشنویس قوانینی را با هدف کاهش کمیسیونهای معاملاتی برای صندوقهای مشترک و رسیدگی به تضاد منافع بین معاملات اوراق بهادار و معاملات فروش صندوق کارگزاریها منتشر کرده است. این جدیدترین اصلاح صورت گرفته برای صنعت ۳/۸ تریلیون دلاری صندوقهای مشترک است.
کمیسیون تنظیم مقررات اوراق بهادار چین (CSRC) گفته که این طرح برای محافظت از سرمایهگذاران و تنظیم بهتر نحوه تخصیص کمیسیونهای معاملاتی توسط مدیران صندوق طراحی شده است.
این قوانین که توسط CSRC برای همفکری عمومی در روز جمعه منتشر شد، آخرین تلاش مقامات برای احیای اعتماد به بازار فرو رفته در رکود سهام است و پنج ماه پس از آن صورت میگیرد که این تنظیمکننده از صندوقهای سرمایهگذاری مشترک خواسته بود تا هزینههای مدیریتی و هزینههای سرمایهگذاران را کاهش دهند.
تحلیلگران میگویند که قوانین جدید به کارگزاران با توانمندیهای معاملاتی و تحقیقاتی قدرتمند کمک میکند تا در به دست آوردن کمیسیونها پیروز شوند.
طبق پیشنویس این قانون، کمیسیونهای معاملاتی برای هر دو نوع محصول صندوق غیرفعال و فعال کاهش پیدا خواهد کرد. SWS Research تخمین میزند که کمیسیونهای کلی تا یک سوم کم شوند.
علاوه بر این، مدیران صندوق از پرداخت کمیسیون معاملاتی برای خرید خدمات شخص ثالث مانند مشاوره کارشناسان خارجی، پایانههای مالی یا پایگاههای اطلاعاتی منع میشوند.
فعالان بازار میگویند که معمولاً صندوقهای سرمایهگذاری به کارگزاران کمیسیونهای اضافی برای خدمات غیرقابل پرداخت میپردازند و این امر باعث افزایش هزینههای معاملاتی برای سرمایهگذاران صندوق میشود.
پیشنویس این قانون، تیم فروش صندوقهای معاملاتی مشترک را ملزم میکند که در انتخاب کارگزار و تخصیص کمیسیونهای معاملات مشارکت نکنند.
CSRC گفت:
قوانین پیشنهادی مستلزم آن است که یک شرکت صندوق سرمایهگذاری مشترک بیش از ۱۵ درصد از کل کمیسیون معاملات خود را به یک کارگزاری پرداخت نکند.
او افزود که مدیران صندوق باید کارگزاریهایی را انتخاب کنند که از نظر مالی سالم و خوشرفتار هستند و توانمندیهای زیادی در حوزه معاملات و تحقیقات دارند.
رئیس بخش اوراق بهادار چین گفت:
این قوانین «کسبوکار کارگزاری را به اصل خود، یعنی تحقیق و بررسی بازمیگردانند.»
Kaiyuan Securities انتظار دارد که CSRC مقررات مربوط به هزینههای توزیع وجوه را در مرحله بعدی اصلاحات تشدید کند.
CSRC به طور جداگانه نیز پیشنویس قانونی را برای تشدید نظارت بر وجوه خصوصی ۲/۹ تریلیون دلاری چین منتشر کرد تا تلاشی برای کاهش ریسک در یک بخش کلیدی مرتبط با نوآوری و رشد اقتصادی باشد.
بر اساس این قوانین پیشنهادی، یک سرمایهگذار واجد شرایط در سهام خصوصی یا صندوق سرمایهگذاری خطرپذیر باید حداقل ۳ میلیون یوان (۴۱۸۷۳۱ دلار) سرمایهگذاری کند که آستانه فعلی را سه برابر خواهد کرد.
