گزارش هفتگی کیتکو ۱۹ مرداد| فاز نزولی طلا یا آغاز موج صعودی؟

در هفته‌ای پر فراز و نشیب برای معامله‌گران فلزات گران‌بها، بازار طلا بیش از همه تحت‌تأثیر شایعات مربوط به اعمال تعرفه بر شمش‌های طلا قرار گرفت. هرچند این خبر در نهایت از سوی کاخ سفید تکذیب شد و قیمت طلا تا مرز ۳۴۰۰ دلار پیش رفت.

هفته با قیمت ۳۳۶۰ دلار برای هر اونس آغاز شد. پس از ریزشی کوتاه تا محدوده حمایتی ۳۳۴۵ دلار، روند صعودی آغاز شد و قیمت تا ۳۳۸۳ دلار بالا رفت. بااین‌حال، تلاش‌ها برای تثبیت بالای این سطح ناموفق بود و طلا تا کف هفتگی ۳۳۵۰ دلار اصلاح کرد.

از این نقطه، موج خرید تازه‌ای وارد بازار شد و قیمت تا ۳۳۹۰ دلار جهش کرد. اما دوباره فشار فروش باعث بازگشت قیمت به محدوده ۳۳۶۰ دلار شد. در ادامه، با ورود خریداران، طلا به آستانه ۳۳۸۰ دلار رسید.

اواسط هفته، تقاضای قوی از سوی بازارهای آسیایی و اروپایی قیمت را به سقف ۳۳۹۶ دلار رساند. پس از انتشار خبر تعرفه احتمالی واردات طلای سوئیسی به آمریکا، مقاومت ۳۴۰۰ دلاری شکسته شد.

در پی گسترش شایعات، نوسانات شدیدی در محدوده ۲۰ دلاری شکل گرفت و قیمت چندین بار سطح ۳۴۰۰ دلار را آزمایش کرد. جالب اینکه حتی پس از تکذیب خبر از سوی کاخ سفید، طلا تنها تا سطح حمایتی ۳۳۸۰ دلار پایین آمد و بلافاصله دوباره تا مرز ۳۴۰۰ دلار صعود کرد و در همین محدوده معاملات هفتگی را به پایان رساند.

این پایداری قیمت در برابر اخبار منفی، نشان‌دهنده قدرت خریداران و اهمیت سطح ۳۴۰۰ دلار به عنوان مرز روانی مهم در بازار طلا است.

در تازه‌ترین نظرسنجی هفتگی «کیتکو نیوز» درباره بازار طلا، کارشناسان دوباره به‌طور قاطع بر دیدگاه صعودی خود تأکید کردند و معامله‌گران خرد نیز همچنان نسبت به رشد کوتاه‌مدت قیمت طلا خوش‌بین بودند.

دارین نیوسام (Darin Newsom)، تحلیلگر ارشد بازار در Barchart.com، گفت:

صعودی. هرچه اوضاع تغییر کند، باز هم همان داستان تکرار می‌شود. پنجشنبه بعدازظهر خبر آمد که دولت آمریکا می‌تواند بر شمش طلا تعرفه اعمال کند. البته که می‌تواند! وقتی سیاست تجاری را در یک کلمه خلاصه کنیم، چرا که نه؟

ریچ چکان (Rich Checkan)، رئیس و مدیر شرکت Asset Strategies International، دیدگاه متفاوتی داشت و گفت:

رنج. به نظرم کمی زمان لازم است تا خبر تعرفه بر شمش طلای سوئیسی در بازار هضم شود. این هفته باید صبر کرد تا ببینیم اوضاع روشن‌تر می‌شود یا باز هم تغییر جهت ناگهانی از سوی رئیس‌جمهور ترامپ رخ می‌دهد.

جیمز استنلی (James Stanley)، استراتژیست ارشد بازار در Forex.com، اظهار کرد:

من مدت‌هاست که به بازار طلا دیدگاه صعودی دارم و دلیلی برای تغییر آن نمی‌بینم. سطح ۳۴۳۵ دلار برای من اهمیت دارد؛ چون در ماه‌های مه، ژوئن و ژوئیه سه بار آزمایش شد و هر بار اصلاح قیمت‌ها کمتر شد. این یعنی خریداران هنوز در بازار هستند و می‌توانند زمینه یک شکست صعودی را فراهم کنند.

او افزود:

مهم‌ترین سطح بعدی ۳۵۰۰ دلار است که در آوریل لمس شد. امیدوارم این سطح بعد از یک روند آهسته و پایدار دوباره امتحان شود، نه با جهش سریع، چون جهش ناگهانی ممکن است باعث توقف حرکت صعودی شود. از طرف دیگر، محدوده حمایتی مهم هفته گذشته ۳۳۵۰ دلار بود که برای اصلاح قیمت‌ها زیر نظر دارم.

اوله هانسن (Ole Hansen)، رئیس استراتژی کالا در بانک ساکسو، گفت:

نشانه واقعی شکست مقاومت طلا باید در بازار اسپات دیده شود، که هنوز اتفاق نیفتاده است. قرارداد فیوچرز دسامبر در کامکس رکورد تازه ۳۵۳۴ دلار را ثبت کرد و فاصله قیمتی آن با بازار اسپات لندن از حدود ۴۰ دلار در هفته قبل به بیش از ۱۰۰ دلار رسید. بااین‌حال، بازار اسپات لندن همچنان معتبرترین معیار برای ارزش واقعی طلاست.

او هشدار داد:

به شکست‌های تکنیکال در بازار فیوچرز توجه نکنید، چون حرکت آن به‌شدت تحت‌تأثیر تغییرات EFP است. آنچه اهمیت دارد، رفتار قیمت در بازار اسپات است که از آوریل تاکنون در یک محدوده گیر کرده و برای خروج از این وضعیت باید بالای ۳۴۵۰ دلار تثبیت شود.

شان لاسک (Sean Lusk)، در Walsh Trading، گفت:

خبر تعرفه طلا فقط آتش بازار را شعله‌ورتر کرد و کاهش نرخ بهره در سپتامبر هم قبلاً در قیمت‌ها لحاظ شده است. اگر بازار واقعاً انتظار تعرفه ۳۹ درصدی بر طلای سوئیس را داشت، قیمت در کامکس باید خیلی بالاتر می‌رفت. بنابراین فکر می‌کنم این موضوع به‌زودی پس گرفته می‌شود که همین اتفاق هم جمعه افتاد.

او اضافه کرد:

حتی بدون تعرفه‌های جدید، بازار آماده یک حرکت بزرگ است؛ چه به سمت بالا و چه پایین. از یک سو، تغییرات در وزارت کار و ورود اعضای متمایل به کاهش نرخ بهره به فدرال رزرو می‌تواند نرخ‌ها را پایین بیاورد. از سوی دیگر، دلار قوی‌تر و کاهش تنش‌های جهانی می‌تواند اثر منفی بگذارد، مخصوصاً وقتی بازار در وضعیت اشباع خرید است.

به گفته لاسک، اگر قیمت زیر ۳۴۰۰ دلار تثبیت شود، احتمال ریزش تا محدوده ۳۲۸۰ دلار وجود دارد. اما اگر حرکت صعودی ادامه پیدا کند، هدف بعدی می‌تواند محدوده ۳۶۹۰ تا ۳۶۹۷ دلار باشد. او همچنین معتقد است آمار تورم بالاتر هم مانع کاهش نرخ بهره در سپتامبر نخواهد شد و احتمال کاهش ۵۰ واحد پایه را بالا می‌داند.

لاسک در پایان گفت:

وقتی قیمت مسکن تغییری ندارد، هزینه غذا و انرژی هم رشد نکرده و گرفتن وام مسکن تقریباً غیرممکن شده، فشار تورمی چندانی در کار نیست. بنابراین کاهش نرخ بهره ضروری است. کاهش یک‌چهارم درصد تأثیر چندانی ندارد و احتمالاً در جلسه بعدی، ۵۰ واحد پایه کاهش خواهیم دید.

نظرسنجی هفتگی کیتکو نیوز در بازار طلا

در نظرسنجی هفتگی کیتکو نیوز درباره بازار طلا، ۱۰ تحلیلگر شرکت کردند و پس از نوسانات و رشد قابل‌توجه قیمت‌ها، دوباره کفه ترازو به نفع گاوهای وال‌استریت سنگین شد. از میان این کارشناسان، ۶ نفر معادل ۶۰ درصد پیش‌بینی کردند قیمت طلا در هفته آینده افزایش خواهد یافت. تنها یک نفر (۱۰ درصد) انتظار کاهش قیمت داشت و ۳ نفر دیگر (۳۰ درصد) رنج را پیش‌بینی کردند.

در همین حال، در نظرسنجی آنلاین کیتکو با ۱۸۸ رأی، سرمایه‌گذاران خرد همچنان اکثریت خود را در جبهه صعودی حفظ کردند. ۱۲۹ رأی‌دهنده (۶۹ درصد) انتظار رشد قیمت طلا را داشتند، ۲۳ نفر (۱۲ درصد) پیش‌بینی کردند که قیمت کاهش می‌یابد و ۳۶ نفر (۱۹ درصد) معتقد بودند بازار در هفته آینده به روند تثبیتی ادامه می‌دهد.

این آمار نشان می‌دهد هم کارشناسان و هم معامله‌گران خرد، پس از نوسانات اخیر، همچنان بیشتر بر سناریوی صعودی بازار طلا تأکید دارند.

تقویم اقتصادی هفته پیش رو

هفته پیش‌رو دوباره تقویم اقتصادی شلوغ خواهد بود و نگاه‌ها به داده‌های مهم تورم و شاخص‌های سنجش وضعیت مصرف‌کنندگان دوخته می‌شود.

سه‌شنبه، بانک مرکزی استرالیا تصمیم خود درباره نرخ بهره را اعلام می‌کند و بازارها کاهش ۰/۲۵ واحد درصدی از ۳/۸۵ به ۳/۶۰ درصد را پیش‌بینی می‌کنند. پس از آن، توجه معامله‌گران به گزارش شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) آمریکا برای ماه جولای معطوف می‌شود که انتظار می‌رود تورم هسته از ۰/۲ درصد در ژوئن به ۰/۳ درصد افزایش یابد.

چهارشنبه روز آرام‌تری خواهد بود و مهم‌ترین رویداد آن، اظهارنظر اعضای فدرال رزرو شامل گوولس‌بی (Goolsbee) و باستیک (Bostic) است. اما پنج‌شنبه با انتشار شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) آمریکا و همچنین آمار هفتگی درخواست بیمه بیکاری، داده‌ها دوباره پررنگ می‌شوند. پیش‌بینی می‌شود تورم هسته PPI پس از رشد صفر درصدی ژوئن، این بار ۰/۲ درصد افزایش داشته باشد.

در پایان هفته، تمرکز بر وضعیت مصرف‌کنندگان آمریکایی خواهد بود. انتظار می‌رود خرده‌فروشی ماه جولای از ۰/۶ به ۰/۵ درصد کاهش یابد و خرده‌فروشی هسته نیز از ۰/۶ به ۰/۳ درصد برسد. در ادامه، شاخص اولیه احساسات مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان برای ماه اوت منتشر خواهد شد که نشان می‌دهد مردم چه انتظاری از آینده اقتصادی دارند.

این ترکیب داده‌ها می‌تواند مسیر انتظارات بازار نسبت به سیاست‌های آتی فدرال رزرو و جهت‌گیری نرخ بهره را به‌طور جدی تحت تأثیر قرار دهد.

نظر کارشناسان طلا

مارک چندلر (Marc Chandler)، مدیرعامل Bannockburn Global Forex، گفت:

انتظار دارم طلا پس از آزمایش سطح ۳۴۱۰ دلار پیش از پایان هفته، کمی اصلاح کند. بازده اوراق خزانه آمریکا و ارزش دلار ممکن است پیش از انتشار گزارش CPI رشد کنند، چرا که انتظار می‌رود این شاخص (هم تورم کلی و هم تورم هسته) برای سومین ماه متوالی رشد داشته باشد. همچنین احتمال زیادی وجود دارد که کاخ سفید جزئیات تعرفه‌هایی را که برای برخی واردات طلا اعمال شده، شفاف‌سازی کند.

او افزود:

به نظرم اصلاح تا محدوده ۳۳۵۵ دلار می‌تواند یک نقطه ورود کم‌ریسک‌تر باشد. در همین حال، وزارت خزانه‌داری آمریکا ظاهراً در حال نزدیک شدن به بازنگری ارزش ذخایر طلای خود بر اساس قیمت‌های فعلی بازار است، همان کاری که بسیاری از کشورهای اروپایی انجام داده‌اند.

آدریان دی (Adrian Day)، رئیس شرکت Adrian Day Asset Management، صبح جمعه از کنار خبر تعرفه طلای سوئیس گذشت و گفت:

فکر می‌کنم این صرفاً یک سوءبرداشت از بازار طلاست، چرا برای برخی شمش‌ها تعرفه وجود دارد و برای برخی نه؟ و احتمالاً ماجرا همین سوءتفاهم است.

دی معتقد است که کاهش نرخ بهره در سپتامبر هم‌اکنون در قیمت‌ها لحاظ شده است:

اگر در سپتامبر یک‌چهارم درصد کاهش دهند اما پاول اظهارنظر خاصی نکند، این موضوع از قبل در بازار پیش‌خور شده است. کمی افزایش در CPI یا کاهش اندک در اعتماد مصرف‌کننده، اثر زیادی بر بازار نخواهد گذاشت.

به گفته او، قیمت طلا هفته آینده احتمالاً در محدوده فعلی نوسان خواهد داشت و پس از رشد دو هفته اخیر، ممکن است کمی ریزش کند.

اوژینیا مایکولیاک (Eugenia Mykuliak)، بنیان‌گذار و مدیر B2PRIME Group، گفت:

تعرفه‌های جدید طلا تنها یکی از عوامل حمایتی قیمت طلا در آستانه پاییز است. تعرفه‌ها باعث ایجاد عدم قطعیت می‌شوند و سرمایه‌گذاران را به سمت دارایی‌های امن مانند طلا سوق می‌دهند. با رشد تورم در آمریکا و کند شدن رشد اشتغال، خطر رکود بیشتر شده که این نیز به نفع طلاست. بازارها اکنون کاهش نرخ بهره در سپتامبر را تقریباً قطعی می‌دانند و این شرایط معمولاً هزینه فرصت نگهداری دارایی‌های بدون بازدهی مثل طلا را کاهش می‌دهد.

او افزود:

این هفته دولت آمریکا شوک مستقیمی به بازار طلا وارد کرد: گمرک و حفاظت مرزی آمریکا شمش‌های یک کیلوگرمی و ۱۰۰ اونسی را طوری بازطبقه‌بندی کرد که مشمول تعرفه شوند، اقدامی که به‌ویژه به سوئیس، مرکز اصلی پالایش طلا، ضربه می‌زند. این تصمیم همراه با تعرفه ۳۹ درصدی واردات از سوئیس، می‌تواند جریان تجارت را مختل کند. همین خبر باعث جهش قراردادهای فیوچرز به رکورد حدود ۳۵۳۴ دلار شد؛ قیمت اسپات هم در سطوح بالایی باقی ماند.

جیم وایکاف (Jim Wyckoff)، تحلیلگر ارشد کیتکو، نیز انتظار دارد قیمت طلا هفته آینده باز هم افزایش یابد:

روند آرام اما صعودی است، نمودارها وضعیت مثبتی دارند و خریداران این هفته قدرت بیشتری پیدا کردند.

در زمان نگارش این گزارش، هر اونس طلا با قیمت ۳۳۹۷ دلار معامله می‌شد که ۳/۲۵ درصد رشد هفتگی را نشان می‌دهد.

جمع بندی گزارش هفتگی کیتکو طلا

گزارش این هفته کیتکو نشان می‌دهد پس از نوسانات ناشی از شایعات تعرفه بر شمش طلای سوئیسی، بازار همچنان در فضای صعودی قرار دارد و هم تحلیلگران وال‌استریت و هم سرمایه‌گذاران خرد عمدتاً به رشد قیمت طلا خوش‌بین هستند.

بخش بزرگی از کارشناسان معتقدند شرایط بنیادی از جمله ریسک‌های رکود، احتمال بالای کاهش نرخ بهره در سپتامبر و تداوم تقاضا برای دارایی‌های امن، از طلا حمایت می‌کند. بااین‌حال، برخی از تحلیلگران هشدار داده‌اند که پس از رشد دو هفته‌ای، احتمال اصلاح تا محدوده حمایتی ۳۳۵۰ تا ۳۳۵۵ دلار وجود دارد، در حالی که حمایت مهم دیگر ۳۳۸۰ دلار و مقاومت‌های کلیدی در سطوح ۳۴۳۵ دلار، ۳۴۵۰ دلار، ۳۴۷۳ دلار و در نهایت ۳۵۰۰ دلار دیده می‌شود. در صورت شکست صعودی و ادامه روند، اهداف بالاتر در محدوده ۳۶۹۰ تا ۳۶۹۷ دلار مطرح شده است.