گزارش طلا کیتکو | آیا موج اصلاحی طلا آغاز شده؟

قیمت طلا در ابتدای هفته با رشدی آرام و تدریجی همراه بود، اما تشدید تنش‌های تجاری و گمانه‌زنی‌ها درباره تغییر سیاست‌های فدرال رزرو، بهای این فلز گرانبها را بار دیگر به سطوح بالاتر رساند.

در آغاز هفته، هر اونس طلا با قیمت ۳,۱۸۰ دلار معامله شد و به‌سرعت از سطح ۳,۲۲۰ دلار عبور کرد. پس از بازگشت موقت به حمایت ۳,۲۰۰ دلاری، بازار طلا وارد محدوده رنج نسبتاً باریکی با نوسان ۳۵ دلاری شد و تا اواسط هفته، معاملات در سطح ۳,۲۳۱ دلار تثبیت شد.

اما همانند هفته‌های گذشته، تحرک اصلی بازار در سشن معاملاتی آسیا رخ داد؛ جایی که طلا توانست به سرعت از مرز ۳,۲۹۰ دلار عبور کند. با ورود بازار اروپا، قیمت این فلز گرانبها سد مقاومتی ۳,۳۰۰ دلار را شکست. به‌دنبال انتشار اظهارات تند جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، درخصوص تأثیر منفی تعرفه‌های تجاری دولت ترامپ بر رشد اقتصادی و تورم، قیمت طلا به بالاترین سطح تاریخی خود، نزدیک به ۳,۳۶۰ دلار، رسید.

هرچند طلا در ادامه هفته با اصلاح جزئی مواجه شد و قیمت آن تا ۳,۲۸۴ دلار کاهش یافت، اما به‌سرعت به بالای سطح ۳,۳۰۰ دلار بازگشت و در آستانه تعطیلات عید پاک، در این محدوده قیمتی به‌ثبات رسید.

نتایج تازه‌ترین نظرسنجی هفتگی کیتکو نشان می‌دهد درحالی‌که قیمت طلا از مرز ۳,۳۰۰ دلار در هر اونس عبور کرده، کارشناسان بازار و معامله‌گران خرد با احتیاط بیشتری نسبت به ادامه روند صعودی این فلز گران‌بها اظهار نظر می‌کنند. بااین‌حال، نگاه کلی به بازار همچنان مثبت است.

آدریان دی (Adrian Day)، مدیر شرکت Adrian Day Asset Management، در این‌باره گفت:

روند طلا همچنان صعودی است؛ به‌ویژه با توجه به نوسانات بازار سهام. دلایل خرید طلا در دو سال گذشته همچنان پابرجا است.

مارک چندلر (Marc Chandler)، مدیرعامل Bannockburn Global Forex، نیز اظهار داشت:

سطح حمایتی اولیه طلا می‌تواند در نزدیکی ۳,۲۵۰ دلار باشد. اصلاح جزئی برای حفظ روند صعودی منظم لازم است. با توجه به وضعیت کلان اقتصادی، انتظار ادامه خرید در ریزش‌ها وجود دارد و هدف بعدی می‌تواند محدوده ۳,۵۰۰ دلار باشد.

در مقابل، مارک لیبویت (Mark Leibovit)، ناشر VR Metals/Resource Letter، هشدار داد که بازار در نقطه اوج قرار دارد و پیشنهاد داد از ابزارهای فروش (Short) استفاده شود.

جیمز استنلی (James Stanley)، استراتژیست Forex.com گفت:

طلا هفته‌ای بسیار قوی را پشت‌سر گذاشته و درحال‌حاضر دلیلی برای تغییر دیدگاه صعودی نسبت به این بازار وجود ندارد. اگرچه خرید در سطوح فعلی ممکن است دشوار باشد، اما هنوز نشانه‌ مشخصی از پایان روند صعودی دیده نمی‌شود.

شان لاسک (Sean Lusk)، مدیر Walsh Trading، معتقد است که بازار طلا همچنان درگیر روندی پرقدرت ناشی از خروج سرمایه‌ها به سمت دارایی‌های امن است.

لاسک تأکید کرد که سرمایه‌گذاری در طلا از همه سمت‌ها در جریان است:

سرمایه‌گذاران خرد، کارشناسان رسانه‌ها و حتی بانک‌های مرکزی همچنان در حال خرید طلا هستند. ما به هدف رشد ۲۵ درصدی در سال جاری در سطح ۳,۳۰۱ دلار رسیدیم و اکنون هدف بعدی در محدوده ۳,۴۳۴ دلار قرار دارد.

لاسک در ادامه به اظهارات جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، اشاره کرد و گفت که موضع جدید وی می‌تواند نشانه‌ای از تغییر در سیاست‌های پولی باشد:

پاول موضعی بسیار محافظه‌کارانه‌تر از آنچه انتظار می‌رفت اتخاذ کرد. او به بهبود وضعیت بازار کار اشاره کرد که نشان می‌دهد فدرال رزرو احتمال رکود را پایین می‌داند. البته هنوز نتایج برخی سیاست‌ها مشخص نیست و احتمالاً در پایان سه‌ماهه دوم تأثیر خود را نشان می‌دهند.

او در پایان با اشاره به تداوم ابهامات تجاری، پیش‌بینی کرد که طلا همچنان با افزایش قیمت مواجه باشد:

تا زمانی که خبری جدید مانند توافق تجاری یا آغاز مذاکرات میان آمریکا و چین منتشر نشود، روند صعودی طلا ادامه خواهد داشت. آنچه اکنون شاهد هستیم، صرفاً یک اصلاح جزئی قیمتی پیش از تعطیلات است. بازار طلا همچنان به روند صعودی متمایل است و انتظار داریم که هدف ۳۰ درصد رشد سالانه در محدوده ۳,۴۴۰ دلار نیز محقق شود.

نظرسنجی هفتگی کیتکو

در نظرسنجی این هفته کیتکو، ۱۶ تحلیل‌گر بازار طلا شرکت کردند. نتایج نشان می‌دهد که اگرچه میزان خوش‌بینی در میان کارشناسان وال‌استریت نسبت به هفته گذشته کمی کاهش یافته، اما همچنان تمایل کلی به افزایش قیمت طلا وجود دارد.

از میان این تحلیل‌گران، ۱۰ نفر معادل ۶۳ درصد، انتظار دارند قیمت طلا در هفته آینده بار دیگر افزایش یابد. در مقابل، ۴ نفر معادل ۲۵ درصد، پیش‌بینی کرده‌اند که قیمت طلا کاهش خواهد یافت. دو تحلیل‌گر باقی‌مانده، یعنی ۱۲ درصد از شرکت‌کنندگان، معتقد هستند قیمت طلا در سطوح فعلی باقی می‌ماند.

در همین حال، در نظرسنجی آنلاین کیتکو که میان سرمایه‌گذاران خرد برگزار شد، در مجموع ۳۱۲ رأی ثبت گردید. نتایج این نظرسنجی نیز حاکی از کاهش جزئی در میزان خوش‌بینی سرمایه‌گذاران است.

از میان رأی‌دهندگان، ۱۹۵ نفر معادل ۶۳ درصد، انتظار افزایش قیمت طلا در هفته آینده را دارند. ۵۷ نفر معادل ۱۸ درصد، پیش‌بینی کردند که قیمت‌ها کاهش خواهد یافت و ۶۰ نفر دیگر، معادل ۱۹ درصد، معتقد هستند قیمت طلا در هفته پیش‌رو در محدوده فعلی نوسان خواهد داشت.

هفته‌ ای آرام برای داده‌ های اقتصادی

هفته آینده از نظر انتشار آمارهای اقتصادی، هفته‌ای نسبتاً آرام خواهد بود و همچنین بازارهای مالی به مناسبت تعطیلات «دوشنبه عید پاک» بسته خواهند بود.

روز چهارشنبه، شاخص اولیه مدیران خرید (PMI) برای ماه آوریل از سوی مؤسسه S&P Global منتشر خواهد شد. در همین روز، آمار فروش خانه‌های نوساز در ماه مارس نیز منتشر می‌شود. روز پنج‌شنبه نیز بازارها در انتظار انتشار داده‌های سفارش کالاهای بادوام، آمار هفتگی متقاضیان بیمه بیکاری و فروش خانه‌های موجود هستند. در ادامه، نسخه نهایی شاخص اعتماد مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان نیز منتشر خواهد شد.

هم‌زمان با این رویدادها، توجه بازارها به سخنرانی چند تن از مقامات فدرال رزرو معطوف خواهد بود؛ از جمله کشکاری (Kashkari)، گولزبی (Goolsbee)، بث (Beth) و هارکر (Harker)؛ به‌ویژه پس از اظهارات مهم جروم پاول در هفته گذشته که واکنش‌های گسترده‌ای در بازارها به‌دنبال داشت.

نظرات کارشناسان درباره آینده طلا

در شرایطی که قیمت طلا به بالاترین سطوح تاریخی خود رسیده، تحلیل‌گران بازار دیدگاه‌های متفاوتی درباره آینده این فلز گران‌بها دارند. برخی انتظار اصلاح قیمت را دارند، درحالی‌که دیگران بر ادامه روند صعودی تأکید می‌کنند.

کُلین سیزینسکی (Colin Cieszynski) – استراتژیست SIA Wealth Management:

من در هفته پیش‌رو دیدگاهی خنثی نسبت به طلا دارم. طلا در هفته‌های اخیر رشد خوبی را تجربه کرده و ممکن است برای مدتی درجا بزند. تمرکز بازار از مسائل کلان به سودآوری شرکت‌ها تغییر کرده است.

ریچ چکن (Rich Checkan) – رئیس و مدیر Asset Strategies International:

من انتظار کاهش دارم. پس از رسیدن طلا به اوج ۳,۳۰۰ دلار در روز چهارشنبه، احتمال اصلاح قیمتی و تثبیت در این محدوده جدید وجود دارد.

دارین نیوسام (Darin Newsom) – تحلیل‌گر Barchart.com:

دیدگاه من صعودی است. بازارها درحال‌حاضر به‌شدت تحت‌تأثیر الگوریتم‌ها هستند. رئیس‌جمهور آمریکا صرفاً با سخنان خود می‌تواند این الگوریتم‌ها را فعال کند و قیمت‌ها را بالا ببرد. اما در بلندمدت، بازارهای سهام آمریکا به سقف خود رسیده‌اند و روند نزولی در پیش خواهند داشت.

وی افزود که صحبت‌های اخیر جروم پاول (Jerome Powell) – رئیس فدرال رزرو – بسیار مهم بوده است.

پاول به‌وضوح اعلام کرد ما در شرایطی هستیم که احتمال افزایش نرخ بهره وجود دارد، نه کاهش آن. در این شرایط، نمی‌توان به بانک مرکزی فشار آورد که حتماً نرخ‌ها را کاهش دهد. این تنها راه مهار تورم است.

نیوسام با اشاره به تجربیات گذشته گفت:

در دوره قبل، فدرال رزرو تحت‌فشار قرار گرفت و نرخ بهره را در زمان اوج تورم افزایش نداد. این بار پاول این اشتباه را تکرار نخواهد کرد. او با قاطعیت اعلام کرد که سیاست‌های پولی را بر اساس واقعیات اقتصادی تنظیم خواهد کرد، نه فشارهای سیاسی.

وی همچنین اشاره کرد که کاهش ارزش دلار آمریکا و افزایش قیمت طلا نشانه بی‌اعتمادی سرمایه‌گذاران جهانی به سیاست‌های اقتصادی آمریکا است.

جهان دیگر آمریکا را جدی نمی‌گیرد. درحالی‌که ارزش دلار باید افزایش یابد، سرمایه‌گذاران جهانی در حال فروش دلار و خرید ارزهای دیگر هستند.

او افزود:

درحال‌حاضر، بازار آسیا و بخشی از اروپا هستند که بازار طلا را هدایت می‌کنند، نه آمریکا. سرمایه‌گذاری هوشمند همچنان وارد بازار طلا می‌شود، حتی اگر قیمت به ۳,۰۰۰، ۳,۳۰۰ یا حتی ۴,۳۰۰ دلار برسد. طلا همچنان امن‌ترین بازار سرمایه‌گذاری است.

الکس کوپتسیکویچ (Alex Kuptsikevich) – تحلیل‌گر FxPro:

طلا از زمان برخورد به میانگین متحرک ۵۰ روزه در هفته گذشته، روند صعودی قدرتمندی را آغاز کرده است. این روند، اصلاح قیمت ناشی از جهش اواخر دسامبر را کامل کرد و انتظار داریم قیمت طلا به بالای ۳,۵۰۰ دلار نیز برسد.

وی خاطرنشان کرد که قیمت طلا اکنون ۶۰٪ بالاتر از میانگین متحرک ۲۰۰ هفته‌ای است.

گروه تحقیقاتی CPM Group:

کارشناسان این گروه نیز چشم‌انداز صعودی برای طلا دارند و به سرمایه‌گذاران توصیه می‌کنند در موقعیت‌های خرید باقی بمانند و از کاهش‌های احتمالی برای خرید بیشتر استفاده کنند.

در هفته جاری، قیمت طلا از هدف ۳,۳۰۰ دلاری ما عبور کرد. با توجه به فضای بی‌ثبات سیاسی و اقتصادی که با اعلام تعرفه‌های جدید از سوی ترامپ آغاز شد، انتظار داریم این وضعیت در هفته‌های آینده نیز ادامه یابد.

تحلیلگران اشاره کردند:

قیمت طلا از ابتدای سال ۲۰۲۵ حدود ۷۰۰ دلار افزایش یافته که نیمی از آن تنها در ۹ روز معاملاتی اخیر رخ داده است. این سرعت صعود می‌تواند با اصلاح همراه باشد، اما روند بلندمدت همچنان صعودی است.

مایکل مور (Michael Moor) – بنیان‌گذار Moor Analytics:

مور دیدگاه نزولی دارد.

شکسته‌شدن سطح ۳,۳۴۵ هشداردهنده است و ممکن است فشار فروش را افزایش دهد، مگر اینکه مجدد بالای سطح ۳,۳۴۹ تثبیت شویم. از نظر ساختار زمانی، ما هنوز در روند صعودی از سال ۲۰۱۸ قرار داریم، اما به مراحل پایانی این روند نزدیک می‌شویم.

جیم وایکاف (Jim Wyckoff) – تحلیل‌گر Kitco:

وایکاف نیز معتقد است هیچ مانعی جدی برای ادامه رشد قیمت طلا در کوتاه‌مدت وجود ندارد.

نمودارها نشان‌دهنده روند صعودی هستند و تقاضای بالای سرمایه‌گذاران برای پناهگاه امن، حمایت‌کننده قیمت طلاست.