قیمت ارز یورو در برابر دلار آمریکا به پایین‌ترین سطح چند سال اخیر خود در نزدیکی ۱/۰۲۰۰ رسید و سپس اندکی از این سطح پایین‌تر فاصله گرفت.
این جفت‌ارز در مسیر چهارمین ماه متوالی اصلاح خود قرار دارد. طی ۱۵ هفته گذشته، تنها دو هفته با بسته شدن مثبت و ناچیز همراه بوده است. روند نزولی با شتاب بیشتری در حال پیشروی است که عمدتاً به تقویت دلار آمریکا نسبت داده می‌شود.
در عین حال، رشد ضعیف اقتصادی در منطقه یورو و چین نیز فشار مضاعفی بر یورو وارد کرده است. از سوی دیگر، ناآرامی‌های سیاسی در آلمان و فرانسه به این روند دامن زده است. در این شرایط، پیش‌بینی برای قیمت ارز یورو در برابر دلار آمریکا نزولی است و احتمالاً این جفت ارز در اوایل هفته آینده از سطح ۱/۰۲ دلار نیز پایین‌تر خواهد رفت.
چرا دلار در حال افزایش است؟
ارزش دلار آمریکا تحت تأثیر بازنگری سرمایه‌گذاران در نرخ‌های بهره آمریکا و افزایش انتظارات تورمی ناشی از سیاست‌های اقتصادی دولت دونالد ترامپ قرار گرفته است. این موضوع به‌ویژه در آستانه آغاز به کار وی در اواخر ماه جاری، مورد توجه قرار گرفته است.
در عین حال، داده‌های اقتصادی آمریکا به‌طور غیرمنتظره‌ای قوی بوده است. این موضوع بار دیگر در گزارش اشتغال غیرکشاورزی (Non-Farm Payrolls) روز جمعه برجسته شد که نشان‌دهنده بهبود شتاب در بازار کار ایالات متحده است. به همین دلیل، معامله‌گران پیش‌بینی خود از زمان کاهش بعدی نرخ بهره فدرال رزرو را به اوایل سه‌ماهه چهارم سال منتقل کرده‌اند.
این تغییرات باعث افزایش بیشتر بازده اوراق قرضه آمریکا شده است، به‌طوری‌که بازده اوراق ۱۰ ساله اکنون به ۴/۷۶ درصد رسیده و به سطح بالای سال گذشته که ۵/۰۲ درصد در ماه اکتبر بود، نزدیک می‌شود؛ درست پیش از تغییر سیاست فدرال رزرو.
به دلیل این بازنگری صعودی در نرخ‌های بهره آمریکا، پیش‌بینی EUR/USD همچنان نزولی است و انتظار می‌رود هفته‌ای پرتلاطم پیش رو باشد. در این میان، انتشار شاخص قیمت مصرف‌کننده آمریکا (CPI) و تولید ناخالص داخلی چین (GDP) از مهم‌ترین داده‌هایی است که باید زیر نظر داشت.
تمرکز بر داده های تورم آمریکا و رشد اقتصادی چین
اگر داده‌های تورم شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) در روز چهارشنبه نشان‌دهنده تداوم فشارهای تورمی باشد، احتمال هرگونه کاهش نرخ بهره در نیمه اول سال به‌طور قطع منتفی خواهد شد. در این شرایط، پتانسیل رشد یورو/دلار (EUR/USD) تا زمانی که تغییری اساسی رخ ندهد، محدود خواهد بود. بنابراین، اگر CPI بخواهد تغییری در بازار ایجاد کند، باید به طور قابل‌توجهی ضعیف‌تر از پیش‌بینی‌ها باشد تا بتواند روند صعودی دلار را تحت تأثیر قرار دهد.
در روز جمعه نیز شاهد انتشار داده‌های مهمی از چین خواهیم بود. علاوه بر آمار تولید ناخالص داخلی (GDP)، گزارش‌هایی از خرده‌فروشی و تولید صنعتی نیز منتشر می‌شود. چشم‌انداز اقتصادی تیره چین، تقاضا برای اوراق قرضه این کشور را افزایش داده و منجر به کاهش بازده اوراق، افت قیمت سهام داخلی و کاهش ارزش یوان شده است. این شرایط تأثیر منفی بر نرخ تبادل EUR/USD نیز داشته است.
داده‌های قوی‌تر از چین برای کاهش نگرانی‌ها درباره احتمال وقوع یک چرخه تورمی نزولی در اقتصاد این کشور ضروری خواهد بود. اما اگر داده‌ها نشان‌دهنده ضعف رشد اقتصادی باشند، این موضوع نه تنها بر دارایی‌های چینی فشار بیشتری وارد می‌کند، بلکه پیش‌بینی‌ها برای EUR/USD را نیز تضعیف خواهد کرد.
