همان‌طور که می‌دانید، بیت کوین در سه‌ماهه چهارم توانست از روند تثبیت طولانی‌مدت خود خارج شود و به رکورد جدید بالای 108 هزار دلار (تا اواخر دسامبر 2024) برسد.
عامل اصلی این رشد ناگهانی، پیروزی «موج قرمز» در انتخابات ریاست‌جمهوری ایالات متحده و شکل‌گیری دولت جدیدی بود که سیاست‌های دوستانه‌تری نسبت به رمزارزها در پیش گرفته است.
با ورود به سال 2025، معامله‌گران مشتاق هستند که ببینند آیا دولت ترامپ به وعده‌های خود عمل خواهد کرد و تأثیر این اقدامات بر قیمت بزرگ‌ترین رمزارز جهان چگونه خواهد بود.
چشم انداز بیت کوین در سال 2025
اگرچه بیت کوین برخلاف انتظار برخی سرمایه‌گذاران با تأخیر وارد روند صعودی شد، اما پس از هاوینگ، که معمولاََ دوره‌ای صعودی بوده است، حرکت رو به رشد خود را آغاز کرده است.
با هاوینگ آوریل 2024، نرخ «تورم عرضه» بیت کوین به کمتر از 1 درصد در سال کاهش یافت که کمتر از نصف نرخ تورم سالانه طلا است. این موضوع، بیت کوین را به یک دارایی کمیاب‌تر تبدیل کرده و بر ارزش آن افزوده است.
تحلیل چرخه های تاریخی بیت کوین
با نگاهی به نمودار مورد علاقه تحلیلگران که از آن با عنوان «تنها نمودار موردنیاز بیت کوین» یاد میشود، هاوینگ‌های قبلی بیت کوین همیشه نشان‌دهنده گذار از مرحله بازیابی (Recovery) به بازار صعودی کامل (Bull Market) بوده‌اند (رنگ زرد و سبز).
با بلوغ بیشتر بیت کوین به‌عنوان یک کلاس دارایی، احتمالاً درصد رشد آن در هر مرحله کاهش یابد، اما الگوی کلی همچنان حفظ خواهد شد. به‌عنوان مثال، رشد 29 برابری سال 2016-2017، اگر تکرار شود، قیمت بیت کوین را به بیش از 2 میلیون دلار خواهد رساند که ارزشی نزدیک به 40 تریلیون دلار برای بازار ایجاد می‌کند.
بر اساس پیش‌بینی‌ها، چرخه صعودی فعلی می‌تواند تا اواخر سال 2025 ادامه یابد و با توجه به روند چهار ساله قبلی، این پیش‌بینی منطقی به‌نظر می‌رسد.
عوامل کلان اقتصادی و بنیادی
از دیدگاه کلان اقتصادی، شرایط فعلی سیاست‌های پولی به نفع بیت کوین بوده است، اما ممکن است در آستانه تغییر قرار داشته باشیم. در پایان سال 2024، روند افزایشی در تغییرات نرخ بهره مشاهده شده است. اگر این روند ادامه یابد و بانک‌های مرکزی بزرگ (مانند فدرال رزرو، بانک مرکزی اروپا، بانک ژاپن و بانک خلق چین) به افزایش نرخ بهره بپردازند، این موضوع می‌تواند در نیمه دوم سال 2025 به‌عنوان مانعی برای رشد بیت کوین عمل کند.
عرضه پول (M2)
رشد عرضه پول جهانی، که با «M2» شناخته میشود، در اواسط سال 2024 به بالای 6 درصد رسید، اما تا اواخر سال به حدود 2 درصد کاهش یافت. یکی از دلایل اصلی افزایش ارزش بیت کوین، نقش آن به‌عنوان «ارز ضد تورمی» و محافظی در برابر کاهش ارزش ارزهای فیات است. اگر عرضه پول جهانی در سال 2025 کاهش یابد، این موضوع می‌تواند فشار منفی بر بیت کوین وارد کند.
امید به ذخایر استراتژیک ملی و ورود سرمایه های نهادی
یکی از سناریوهای صعودی برای بیت کوین، احتمال ایجاد «ذخایر استراتژیک ملی» در ایالات متحده است که شامل ذخیره‌سازی 1 میلیون بیت کوین میشود. رئیس‌جمهور ترامپ در سخنان خود اشاره‌هایی به این موضوع داشته است. اگر این سیاست به اجرا درآید، می‌تواند باعث رشد شدید قیمت بیت کوین شود؛ زیرا کشورهای دیگر نیز برای حفظ ذخایر بیت کوین خود وارد رقابت می‌شوند.
نقش ETFهای بیت کوین
پس از انتخابات ریاست‌جمهوری ایالات متحده، ورود سرمایه‌های نهادی به ETFهای بیت کوین شتاب بیشتری گرفته است. ETFهای بیت کوین در کمتر از یک سال بیش از 35 میلیارد دلار سرمایه جذب کرده‌اند. این میزان سرمایه‌گذاری می‌تواند اصلاحات قیمتی بیت کوین را کوتاه و سطحی نگه دارد؛ زیرا وال استریت همچنان در حال افزایش تخصیص دارایی به بیت کوین و سایر رمزارزها است.
چرا بیت کوین احتمالاً هنوز به سقف چرخه خود نرسیده است؟
از دیدگاه بلندمدت، شاخص‌های متعددی نشان می‌دهند که ممکن است از لحاظ زمانی و قیمتی هنوز با سقف چرخه بیت کوین فاصله داشته باشیم.
شاخص MVRV و مقایسه با چرخه های قبلی
شاخص MVRV (نسبت ارزش بازار به ارزش تحقق‌یافته)، که قیمت فعلی بیت کوین را با میانگین هزینه پرداختی برای تمام بیت کوین‌های موجود مقایسه می‌کند، از سطح کمتر از 1 (که معمولاً نشان‌دهنده کف بازار نزولی است) در اوایل سال 2023 به حدود 3 در اواخر دسامبر 2024 افزایش یافته است.
بااین‌حال، همان‌طور که نمودارها نشان می‌دهند، در چرخه‌های قبلی، سقف‌های قیمتی زمانی تشکیل شده‌اند که این شاخص به بالای 7 رسیده است. این موضوع نشان می‌دهد که ممکن است هنوز جای رشد قیمتی وجود داشته باشد.
رفتار هولدرهای بلندمدت بیت کوین
یکی دیگر از معیارهای کلیدی برای ارزیابی وضعیت بازار بیت کوین، رفتار هولدرهای بلندمدت آن است. هولدرهای بلندمدت (افرادی که بیش از یک سال بیت کوین خود را نگه داشته‌اند) معمولاً به‌جای کسب سود سریع، به این دارایی اعتقاد دارند و تا زمانی که سود قابل‌توجهی به‌دست نیاورند، آن را نمی‌فروشند.
بر اساس داده‌ها، نسبت بیت کوین‌هایی که بیش از یک سال نگهداری شده‌اند، در اوایل سال 2024 به رکورد بالای 70 درصد رسید. اما این نسبت تا اواخر دسامبر به کمتر از 63 درصد کاهش یافته است. هرچند کاهش 7 درصدی ممکن است کوچک به نظر برسد، اما این مقدار تقریباً معادل 1.4 میلیون بیت کوین عرضه جدید به بازار است که بخشی از جریان سرمایه‌گذاری در ETFها را خنثی می‌کند.
تحلیل تکنیکال بیت کوین – نمودار هفتگی BTC/USD
بررسی نمودار بلندمدت بیت کوین نشان می‌دهد که این ارز دیجیتال از الگوی پرچم صعودی که قیمت‌ها را در دو فصل میانی سال 2024 محدود کرده بود، خارج شده است. پس از شکست این الگوی تثبیتی طولانی‌مدت، روند صعودی قدرتمند و یک‌طرفه‌ای در ماه‌های نوامبر و دسامبر شکل گرفت که چندان هم غیرمنتظره نبود.
با ورود به سال 2025، معامله‌گران به دقت نظاره‌گر خواهند بود که چگونه تغییرات سیاستی و پذیرش نهادی گسترده‌تر بر قیمت بیت کوین تأثیر می‌گذارند.
از منظر کاملاً تکنیکال، بیت کوین در زمان نگارش این گزارش در وضعیت «اشباع خرید» قرار دارد. این موضوع خطر اصلاح قیمتی در ابتدای سال 2025 را افزایش می‌دهد. بااین‌حال، تا زمانی که جریان سرمایه‌گذاری‌ها به این کلاس دارایی همچنان قوی باقی بماند، انتظار می‌رود معامله‌گران افت‌های جزئی قیمت را به سرعت خریداری کنند و در نهایت قیمت بیت کوین را در طول سال به بالای 150 هزار دلار برسانند.
سطوح کلیدی تکنیکال بیت کوین
- سطوح مقاومتی:
- 123 هزار دلار: (برابر با 200% فیبوناچی اکستنشن از کاهش 2021-2022)
- 156 هزار دلار: (برابر با 261.8% گسترش اکستنشن از همان کاهش)
- سطوح حمایتی:
- تنها در صورتی که قیمت به زیر سقف‌های قبلی در محدوده 70 هزار دلار بازگردد، می‌توان فرضیه صعودی چرخه فعلی را زیر سوال برد.
نظرات کاربران