قیمت طلا در ابتدای این هفته نشانههای امیدوارکنندهای از خود نشان داد، اما با گذشت روزها، وضعیت فلز زرد به طور پیوسته رو به ضعف گذاشت. هرگونه تلاش بازار برای افزایش قیمت، توسط آمارهای تورمی بالاتر از انتظار، افزایش بازده اوراق قرضه و تقویت دلار خنثی شد و در این میان، ریسکهای ژئوپلیتیک تنها توانستند حمایت محدودی از قیمتها به عمل آورند.
طلای جهانی معاملات این هفته را با قیمت 4,687.50 دلار در هر اونس آغاز کرد، اما بازار به سرعت روند نزولی به خود گرفت؛ زیرا تمرکز معاملهگران از تقاضا برای داراییهای امن به سمت تورم، افزایش بازده اوراق خزانهداری و تقویت دلار آمریکا معطوف شد.
پس از ریزش قیمت تا سطح 4,650 دلار، انس طلا در آغاز به کار بازار آمریکا در ابتدای هفته با یک موج خرید قوی مواجه شد و بالاترین سقف هفتگی خود را در بالای 4,768 دلار ثبت کرد. اما این خوشبینی در بازارهای فلزات دوام چندانی نداشت، چرا که طلا در روزهای پس از آن، برای حفظ کانال بالای 4,700 دلار در تقلا بود.
اولین حرکت نزولی بزرگ در روز سهشنبه رخ داد؛ پس از آنکه شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) آمریکا در ماه آوریل 0.6 درصد و در مقیاس سالانه 3.8 درصد رشد کرد. این موضوع طلای جهانی را به سمت سطح 4,700 دلار پایین کشید، زیرا بازارها انتظارات خود را نسبت به اجرای سیاستهای انبساطی و کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو (Fed) تعدیل کردند.
فشارهای فروش در روز چهارشنبه تشدید شد؛ پس از آنکه شاخص بهای تولیدکننده (PPI) در ماه آوریل جهش 1.4 درصدی را تجربه کرد و طلا را به پایینترین سطح معاملات آن روز در حوالی 4,680 دلار رساند. معاملهگران این آمار را نشانه دیگری از گستردهتر شدن فشارهای تورمی تلقی کردند.
طلا در روز پنجشنبه تلاش کرد تا به ثبات برسد؛ این اتفاق همزمان با رشد 0.5 درصدی آمار خردهفروشی و افزایش مدعیان دریافت بیمه بیکاری (Jobless claims) به 211,000 نفر رخ داد. اما این تثبیت موقتی بود، زیرا دلار به روند صعودی چهار روزه خود ادامه داد و بازارها برای یافتن سیگنالهای جدید ژئوپلیتیکی، چشم به دیدار ترامپ و شی دوخته بودند.
شدیدترین نوسان در روز جمعه رقم خورد؛ زمانی که با جهش بازده اوراق قرضه، طلای اسپات حمایت 4,600 دلاری را شکست. در این روز بازده اوراق قرضه 10 ساله خزانهداری به 4.54 درصد رسید و دلار بیش از پیش تقویت شد. این موج فروش در حالی رخ داد که تنشها در خاورمیانه ادامه داشت و قیمت نفت نیز در بالای 100 دلار تثبیت شده بود؛ بااینحال، تمرکز معاملهگران بر روی اثرات تورمی جنگ ایران و این ریسک متمرکز بود که فدرال رزرو (Fed) ممکن است نرخ بهره را برای مدت طولانیتری بالا نگه دارد.
انس طلا در همان ابتدای بازگشایی بازار آمریکا، پایینترین کف هفتگی خود را در 4,511 دلار ثبت کرد و در آستانه تعطیلات آخر هفته، در حوالی 4,543 دلار در هر اونس معامله میشد.
تازهترین نظرسنجی هفتگی طلای کیتکو نیوز نشان میدهد که تحلیلگران وال استریت (Wall Street) نسبت به چشمانداز صعودی کوتاهمدت طلا قطع امید کردهاند؛ این در حالی است که سرمایهگذاران خرد (Main Street) بهرغم افت قیمتها، همچنان دیدگاه صعودی خود را حفظ کردهاند.
نبرد نیروهای متضاد در نزدیکی سطوح حمایتی کلیدی
در پایان هفته معاملاتی، بازار طلای جهانی تحت فشار دو عامل سنتی قرار گرفت: افزایش نرخ بهره و تقویت ارزش دلار. این فشارها باعث شد فلز زرد که در میانه هفته در بازه ۴۶۳۸ تا ۴۷۷۳ دلار نوسان میکرد، در آستانه تعطیلات آخر هفته با شکست حمایتی، به پایینترین سطح هشت روزه خود برسد.
اما تحلیلگران چه میگویند؟
مارک چندلر (Marc Chandler)، مدیرعامل Bannockburn Global Forex:
او معتقد است طلا از اواخر ماه مارس تاکنون زیر سطح ۴۵۰۰ دلار معامله نشده است. به گفته او، اگر این سطح حمایتی شکسته شود، باید انتظار ریزش قیمت تا مرز ۴۳۵۰ دلار را داشته باشیم.
آدریان دی (Adrian Day)، رئیس Adrian Day Asset Management:
او نگاهی «خنثی» به روند کوتاهمدت دارد اما تأکید میکند که خنثی بودن به معنای ثبات قیمت نیست. او پیشبینی میکند طلا نوسانات شدیدی را تجربه کند؛ چراکه نیروهای متضاد بازار هر کدام به نوبه خود بر دیگری غلبه میکنند. در کوتاهمدت، افزایش قیمت نفت و تمایل بانکهای مرکزی جهان به سیاستهای انقباضی برای مهار تورم، قیمت طلا را تحت فشار قرار میدهد. بااینحال، در بلندمدت عواملی مثل خریدهای مداوم بانکهای مرکزی و تضعیف جایگاه جهانی آمریکا، دوباره طلا را به اوج باز خواهد گرداند.
ریچ چکان (Rich Checkan)، رئیس و مدیر Asset Strategies International:
او دیدگاهی «صعودی» دارد. چکان معتقد است اگرچه هنوز ابهامات پابرجاست، اما حاکم شدن عقلانیت و آرامش نسبی بر بازارها میتواند به نفع طلا تمام شود و قیمتها را به سمت بالا سوق دهد.
دارین نیوسام (Darin Newsom)، تحلیلگر ارشد بازار در سایت بارچارت:
او نیز روند را «صعودی» پیشبینی میکند. نیوسام بر این باور است که ریزش شدید روز جمعه احتمالاً اکثر دستورهای فروش (Sell Orders) را از بازار پاک کرده است. در این صورت، تداوم حمایت بانکهای مرکزی میتواند جرقهای برای یک رالی صعودی کوتاهمدت باشد. از نظر تکنیکال، قراردادهای ماه ژوئن کف قیمتی قبلی خود را در ۴۵۳۳ دلار آزمایش کردند که میتواند نقدینگی جدیدی را وارد بازار کند.
عوامل ژئوپلیتیک و اقتصادی موثر بر نوسانات
دانیل پاولونیس (Daniel Pavilonis)، کارگزار ارشد کالا در RJO Futures:
او ریزش اواخر هفته را واکنشی به عدم پیشرفت در مذاکرات ایران و چین و همچنین افزایش بازدهی اوراق قرضه خزانهداری میداند.
پاولونیس معتقد است صعودی شدن بخش بلندمدت منحنی بازدهی نشاندهنده تورم پایدار است. او اشاره کرد که تقاضای چین برای طلا و سایر کالاها کاهش یافته، اما طلا در نهایت مسیر صعودی خود را باز خواهد یافت. به گفته او، برخی معاملهگران در حال برداشت سود و خروج موقت از بازار هستند.
او همچنین به اهمیت مذاکرات سیاسی و تأثیر آن بر بازدهی اوراق قرضه اشاره کرد و گفت اگر تنشها در مناطقی مثل تنگه هرمز کاهش یابد، میتواند به آرامش بازارها کمک کند. پاولونیس معتقد است انتظار بازار از نتایج بزرگ در نشستهای دیپلماتیک برآورده نشده و همین امر باعث عقبگرد قیمتها به سطوح پیش از رالی اخیر شده است.
تحلیلگران سطح ۴۵۰۰ دلار در بازار اسپات را به عنوان حمایت حیاتی در نظر میگیرند. اگر طلا نتواند بالای این مرز تثبیت شود، روند صعودی شکسته شده و احتمال سقوط قیمت تا کانال ۳۸۰۰ دلار وجود دارد.
نتایج نظرسنجی کیتکو:
در این هفته، 13 تحلیلگر در نظرسنجی طلای کیتکو نیوز شرکت کردند. پس از ناکامی طلا در حفظ چندین سطح حمایتی، احساسات وال استریت عمیقاً به وضعیت نزولی تغییر یافت. تنها 2 کارشناس، معادل 15%، انتظار داشتند که قیمت طلا در هفته آینده افزایش یابد؛ در حالی که 10 نفر (معادل 77% از کل) کاهش قیمت را پیشبینی کردند. یک تحلیلگر باقیمانده، معادل 8%، انتظار داشت که بازار در هفته آینده در فاز رنج قرار گیرد.
در همین حال، 29 رأی در نظرسنجی آنلاین کیتکو ثبت شد که نشان میدهد سرمایهگذاران خرد با وجود اصلاحهای طلا، همچنان دیدگاه اکثریت صعودی خود را حفظ کردهاند. 17 معاملهگر خرد، معادل 59%، پیشبینی کردند که قیمت طلا در هفته آینده افزایش مییابد، در حالی که 4 نفر، معادل 14%، انتظار افت ارزش این فلز زرد را داشتند. 8 سرمایهگذار باقیمانده (معادل 28% از کل) نیز پیشبینی کردند که قیمت طلا در هفته آینده روندی رنج داشته باشد.
تقویم اقتصادی هفته آینده:
دادههای اقتصادی هفته آینده شامل آمارهای بخش مسکن، تولید و احساسات مصرفکننده، به همراه صورتجلسه اخیر کمیته بازار باز فدرال (FOMC) خواهد بود. بااینحال، احتمالاً روایت غالب و تأثیرگذار بر بازار فلزات گرانبها، همچنان درگیریهای جاری در خاورمیانه و تأثیر آن بر قیمت نفت و بازده اوراق قرضه خواهد بود.
- سهشنبه: انتشار آمار فروش خانههای در حال انتظار (Pending Home Sales) ایالات متحده برای ماه آوریل.
- چهارشنبه: انتشار صورتجلسه نشست سیاست پولی ماه مارس فدرال رزرو (FOMC Minutes) در بعدازظهر.
- پنجشنبه: معاملهگران آمار مدعیان بیکاری هفتگی (Weekly jobless claims)، شاخص تولید فدرال رزرو فیلادلفیا (Philly Fed Manufacturing Survey)، آمار شروع به ساخت مسکن (Housing Starts) ماه آوریل، و شاخصهای اولیه مدیران خرید (Flash PMIs) بخش تولید و خدمات S&P برای ماه می را زیر نظر خواهند داشت.
- جمعه: پایان تقویم دادههای اقتصادی هفته با انتشار آمار نهایی شاخص احساسات مصرفکننده دانشگاه میشیگان (University of Michigan Consumer Sentiment).
نظر کارشناسان در مورد انس جهانی طلا
آدام باتن (Adam Button)، مدیر استراتژی ارز در Forexlive.com:
او معتقد است موج تغییرات در اقتصاد جهانی آغاز شده و اثرات جانبی تنشها (افزایش قیمت انرژی و تورم) در حال سرایت از بازارهای مالی به اقتصاد واقعی است. باتن اشاره میکند که قیمت نفت به شکلی مداوم در حال پیشروی به سطوح بالاتر است و بازار از نتایج نشست ترامپ و شی ناامید شده است؛ چرا که معاملهگران انتظار یک خبر بزرگ اقتصادی یا کاهش تعرفهها را داشتند که محقق نشد.
او ریزش قیمت طلا را واکنشی مستقیم به تحولات بازار اوراق قرضه میداند. با رسیدن بازدهی اوراق ۳۰ ساله آمریکا به ۵.۱۱ درصد، بازار اکنون مجبور است افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو را قیمتگذاری کند. در چنین شرایطی، حتی خبرهای خوب اقتصادی (مثل آمار مثبت خردهفروشی) برای بازار «خبر بد» محسوب میشود، زیرا دست بانک مرکزی را برای بالا بردن نرخ بهره باز میگذارد. باتن معتقد است تا زمانی که یک اشتباه در سیاستهای پولی یا رکود شدید رخ ندهد، طلا به عنوان ابزار پوشش ریسک تورم (Hedge) عمل نخواهد کرد.
الکس کوپتسیکویچ (Alex Kuptsikevich)، تحلیلگر ارشد بازار در FxPro:
او انتظار دارد روند نزولی در هفته آینده نیز ادامه یابد. از نظر فنی، سطح ۴۷۰۰ دلار (جایی که میانگین متحرک ۵۰ روزه قرار دارد) به یک مقاومت سخت تبدیل شده است. او معتقد است خرسها (فروشندگان) کنترل بازار را در دست گرفتهاند و سقفهای قیمتی پایینتری نسبت به قبل میسازند. کوپتسیکویچ میگوید علاوه بر عوامل تکنیکالی، ناامیدی از نشستهای سیاسی و افزایش دلار باعث شده فشار فروش در نزدیکی سطح ۴۵۰۰ دلار تقویت شود. بااینحال، میانگین متحرک ۲۰۰ روزه به عنوان یک حمایت قوی عمل کرده و تقابل این دو نیرو، تکلیف بازار را در هفتههای آینده روشن خواهد کرد.
تحلیلگران سیپیام گروپ (CPM Group):
این مؤسسه با تعیین حد ضرر (Stop Loss) در ۴۶۳۰ دلار، هدف قیمتی ۴۴۰۰ دلار را برای کوتاهمدت پیشبینی کرده است. آنها معتقدند صعود بازدهی اوراق قرضه ۱۰ ساله آمریکا به سقف یکساله، عامل اصلی ریزش داراییها بوده است. همچنین، شناسایی سود توسط سرمایهگذاران پیش از آغاز ماههای تابستان، امری رایج است. بااینحال، آنها تأکید میکنند که سرمایهگذاران بلندمدت تمایلی به فروش طلای فیزیکی خود ندارند و منتظر کاهش قیمتها برای خرید در فرصت مناسب هستند؛ موضوعی که میتواند مانع از سقوط آزاد قیمت طلا شود.
مایکل مور (Michael Moor)، بنیانگذار مؤسسه Moor Analytics:
او با نگاهی کاملاً تکنیکالی و بر اساس مدلهای محاسباتی خود، روند را «نزولی» میبیند. او هشدار داد که اگر قیمت زیر سطح ۴۶۳۵ دلار باقی بماند، بازار پتانسیل تست دوباره کف ۴۵۱۰ دلار و حتی سطوح پایینتر را دارد. تنها در صورتی که قیمت بتواند با قدرت بالای سطح ۴۶۳۵ دلار تثبیت شود، میتوان به بازگشت قدرت خریداران امیدوار بود.
در زمان تنظیم این گزارش، قیمت طلا با کاهش ۳.۲۴ درصدی در مقیاس هفتگی، در محدوده ۴۵۴۲ دلار معامله میشود. هفته آینده، گزارش سودآوری شرکت انویدیا (Nvidia) میتواند مانند یک دماسنج برای کل بازارهای مالی عمل کند؛ هرگونه ضعف در این گزارش میتواند موجی از ریسکگریزی ایجاد کرده و نوسانات شدیدی را به بازار طلا تحمیل کند.
نظرات کاربران