بازار ارز جهانی در این سهشنبه، شاهد یک موازنه قدرت جدید میان پوند استرلینگ و دلار آمریکا است. پوند در ساعات معاملاتی اروپا با افت حدود ۰.۲۵ درصدی به محدوده ۱.۳۴۷۰ سقوط کرده و به عنوان یکی از ضعیفترین ارزهای ماژور مارکت (بهویژه در برابر دلار کانادا) ظاهر شده است. برای درک ریشه این ضعف، باید محرکهای فاندامنتال بریتانیا و سیگنالهای دریافتی از واشنگتن را در کنار هم قرار دهیم.
فاندامنتال بخش بریتانیا (GBP)
محرک اصلی سقوط پوند، ریزش سنگین بازدهی اوراق قرضه ۱۰ ساله دولت بریتانیا (UK Gilts) به محدوده ۴.۸۶٪ (و ثبت کف یکماهه در ۴.۸۲٪) است. افت بازدهی اوراق نشان میدهد که معاملهگران جهانی دیگر امیدی به افزایش نرخ بهره در کوتاهمدت توسط بانک مرکزی انگلستان ندارند.
دلیل این تغییر دیدگاه، ردیف شدن دادههای ناامیدکننده از اقتصاد بریتانیا در هفته گذشته است:
- افزایش نرخ بیکاری به ۵٪ در بازه سهماهه منتهی به مارس.
- سقوط غافلگیرکننده شاخص مقدماتی مدیران خرید (PMI) در ماه می.
- انقباض و کاهش ۱.۳ درصدی در آمارهای خردهفروشی ماهانه.
این دادههای ضعیف ثابت میکند که اقتصاد بریتانیا کشش افزایش بیشتر نرخ بهره را ندارد و همین موضوع، جذابیت پوند را برای خریداران کلان از بین برده است.
فاندامنتال بخش دلار آمریکا (DXY)
شاخص دلار آمریکا (DXY) امروز در موضع قدرت قرار دارد. از طرفی دونالد ترامپ با سیگنالهای مثبت دیپلماسی درباره ایران قیمت نفت را کاهش داده و از طرف دیگر، حملات ارتش آمریکا ریسکهای سیاسی را زنده نگه داشته است.
اما این موضوع چه ربطی به پوند دارد؟ بازار ارزهای ماژور مثل یک ترازوی دوکفه است؛ جفتارز پوند به دلار (GBP/USD) از دو بخش تشکیل شده است. وقتی اخبار خاورمیانه باعث میشود سرمایهگذاران جهانی برای حفظ امنیت داراییهای خود به سمت خرید دلار هجوم ببرند، تقاضا برای دلار بالا میرود. با سنگین شدن کفه ترازو به نفع دلار، کفه مقابل یعنی پوند استرلینگ، حتی بدون هیچ خبر جدیدی، تحت فشار فروش قرار میگیرد و ارزش آن در برابر دلار سقوط میکند. به زبان ساده، قدرت گرفتن دلار به معنی تضعیف خودکار پوند در این جفتارز است.
تقویم اقتصادی پوند
نگاهی به تقویم اقتصادی نشان میدهد که پوند در روزهای آینده یک ایستگاه معاملاتی به شدت حیاتی پیشرو دارد: انتشار آمار نرخ تورم (CPI) بریتانیا.
باتوجهبه دادههای ضعیف اشتغال و خردهفروشی که بازار را نسبت به پوند بدبین کرده، این دادههای تورمی تعیینکننده اصلی مسیر بعدی پوند خواهند بود. اگر آمار تورم بریتانیا کمتر از پیشبینیها منتشر شود، چراغ سبز برای کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی انگلستان روشن میشود و این یعنی پوند میتواند موج جدیدی از ریزش سنگین را تجربه کند. اما اگر تورم همچنان پایدار و بالا باقی بماند، ممکن است موقتاً جلوی سقوط بیشتر پوند را بگیرد.
فاندامنتال پوند صعودی است یا نزولی؟
با در نظر گرفتن تمام فاکتورها، وزنه فاندامنتال پوند در میانمدت نزولی است.
دلایل اصلی این سوگیری نزولی به شرح زیر است:
۱. ضعف مطلق داخلی: اقتصاد بریتانیا (بیکاری بالا و خردهفروشی ضعیف) دست بانک مرکزی انگلستان را برای مانور روی نرخ بهره کاملاً بسته است.
۲. قیاس با دلار: با وجود اینکه پالسهای دیپلماسی ترامپ ممکن است گهگاه ترمز دلار را بکشد، اما پایداری تورم آمریکا و حضور یک فد انقباضی، دلار را در موقعیت بسیار قویتری نسبت به پوند ضعیف قرار میدهد.
بنابراین، از دیدگاه فاندامنتال، جفتارز GBP/USD تحت فشار عرضه قرار دارد و تمایلات بازار به سمت کاهش بیشتر قیمت پوند در میانمدت سنگینی میکند.
هیچ تحلیل قطعی در مورد بازارهای مالی وجود ندارد. تمامی موارد ذکر شده صرفاً به منظور اطلاعرسانی منتشر گردیده و این مطلب هیچگونه پیشنهاد خرید یا فروشی برای معاملهگران محسوب نمیشود. افراد باید نسبت به ریسکهای ذاتی بازارهای مالی آگاهی داشته باشند و قبل از اقدام به هرگونه سرمایهگذاری از تصمیم خود مطمئن شوند. ایران بروکر نسبت به ضرر و زیان احتمالی شما هیچگونه مسئولیتی را نمیپذیرد.
نظرات کاربران