در سخنرانی شب گذشته رئیس فدرال رزرو، چه سیگنال‌هایی صادر شد؟

شب گذشته جروم پاول، رئیس فدارل رزرو ایالات متحده آمریکا سخنرانی مهمی داشت. علیرغم اینکه لحن صحبت‌های پاول همچنان جنگ طلبانه بود، سهام ایالات متحده پس از سخنرانی او افزایش یافت. گویا بازی بین فدرال رزرو و مارکت همچنان ادامه دارد!
جروم پاول، رئیس فدرال رزرو روز سه شنبه گفت که تورم در حال کاهش است، اما هشدار داد که افزایش بیشتر نرخ بهره همچنان محتمل است. نیل کشکاری، رئیس فدرال رزرو مینیاپولیس به طور جداگانه گفت که بانک مرکزی پیشرفت کافی در زمینه تورم نداشته است!
علی‌رغم هر نوع تندروی که در سخنان جروم پاول، رئیس فدرال رزرو وجود داشت، به نظر می‌رسد که بازار‌ها (یا در اثر خوش‌بینی یا تحلیل اشتباه) همیشه از بدترین اظهارات او استفاده می‌کنند و با آن‌ها پیش ‌می‌روند.

این همان چیزی است که هفته گذشته پس از کنفرانس مطبوعاتی پاول رخ داد، زمانی که بازار‌ها بر اعتراف او مبنی بر آغاز «فرایند کاهش تورم» متمرکز شدند. به نظر می‌رسد همین اتفاق روز سه‌شنبه پس از سخنرانی پاول در واشنگتن دی سی رخ داد.

تحلیلگران با نگرانی منتظر سخنرانی پاول بودند. بازار‌ها در روز گذشته در گزارش آمار مشاغل ژانویه کاهش یافتند. آن‌ها انتظار داشتند که پاول بر اهمیت افزایش نرخ بهره در پشت چنین بازار کار قدرتمندی تأکید کند.

پاول گفت:

اگر به دریافت گزارش‌های قوی از بازار کار یا گزارش‌های تورم بالاتر ادامه دهیم، ممکن است بیشتر از آنچه که تا کنون قیمت‌گذاری شده است انجام دهیم و نرخ بهره را باز هم افزایش دهیم.

با این حال بازار‌ها به شدت واکنش نشان دادند. نزدک کامپوزیت با 1.9 درصد افزایش، بزرگترین رشد را داشت.

S&P ۵۰۰ مقدار 1.29 درصد افزایش یافت و Dow Jones هم 0.78 درصد رشد کرد.

بازار‌ها (به خصوص نزدک که بزرگترین شرکت‌های فناوری را در بر می‌گیرد)، ممکن است از راه‌اندازی چت ربات‌های هوش مصنوعی جدید که توسط مایکرؤسافت، گوگل و بایدو راه‌اندازی شده‌اند، خوشحال باشند، که به طور بالقوه می‌تواند باعث رونق فناوری شود.

اما به همان اندازه محتمل است که بازار‌ها به ذکر پاول از کاهش تورم روی آورده باشند. و بنابراین، علیرغم سخنان جنگ طلبانه پاول، سرمایه‌گذاران خوش بین بودند.

چکیده‌ای از سخنان پاول:

• پیام فدرال رزرو در هفته گذشته این بود که کاهش تورم آغاز شده است اما راه درازی در پیش است
• گزارش مشاغل مطمئناً قوی تر از انتظار هرکسی بود
• احتمالاً نیاز به افزایش بیشتر نرخ بهره است
• افزایش مداوم نرخ بسیار مناسب خواهد بود
• فدرال رزرو ابزارهایی برای دستیابی به هدف 2 درصدی خود در طول زمان دارد، اما رویدادهای جهانی بر تورم تأثیر می گذارند.
• ما باید صبور باشیم! ما هنوز شاهد کاهش تورم در بخش خدمات نبوده ایم
• ایالات متحده در یک مسیر مالی ناپایدار قرار دارد که باید به درستی به آن پرداخته شود
• ایالت متحده اکنون فقط در آغاز فرآیند کاهش تورم است
• حدس من این است که رسیدن به هدف 2 درصدی تورم تا سال 2024 ادامه خواهد داشت
• ما شاهد کاهش تورم در مسکن نیستیم، اما انتظار داریم این اتفاق بیفتد
• ما همچنان انتظار داریم که بازار کار نرم شود
• اگر بازار کار قوی بماند ممکن است نیاز باشد که فدرال رزرو نرخ ها را به فراتر از مقداری که اکنون توسط بازار قیمت گذاری شده است برساند