سقوط اونس طلا به زیر سطح روانی ۴,۰۰۰ دلار | گزارش هفتگی کیتکو

خلاصه در یک نگاه

• قیمت: سقوط به ۳,۸۷۰ دلار و شکست حمایت سنگین ۴,۰۰۰ دلار
• عامل ریزش: مواضع تند فدرال رزرو، داده‌های قوی آمریکا و سقوط سهام فناوری
• دیدگاه بازار: وال‌استریت نزولی، معامله‌گران خرد همچنان خریدار
• سطح حساس بعدی: حمایت ۳,۵۰۰ دلار در صورت تثبیت زیر ۳,۹۰۰ دلار
• محرک کلیدی هفته: گزارش اشتغال (NFP) و انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکا

طلا در معاملات هفتگی با یک ریزش سنگین دیگر روبه‌رو شد و تلاش‌های ابتدای هفته خریداران برای احیای قیمت، خیلی زود جای خود را به موج قدرتمند فروشندگان داد. ترکیب مواضع هاوکیش فدرال رزرو، انتشار داده‌های اقتصادی قدرتمند در آمریکا که چشم‌انداز انقباض پولی بیشتر را تقویت کرد و در نهایت ریزش سنگین سهام فناوری در روز جمعه، همگی دست به دست هم دادند تا یک نقدشوندگی اجباری و گسترده در تمام بازار فلزات گرانبها شکل بگیرد.

انس جهانی طلا در آغاز هفته کار خود را از محدوده ۳,۹۹۴.۹۵ دلار آغاز کرد. پس از ریزش هفته قبل به زیر سطح ۴,۰۰۰ دلار، خریداران با هدف شکار کف‌های قیمتی وارد میدان شدند. این تلاش در روز سه‌شنبه با عقب‌نشینی بازده اوراق قرضه خزانه‌داری و تضعیف شاخص دلار قدرت بیشتری گرفت و اونس را پیش از نشست روز چهارشنبه فدرال رزرو به بالای ۴,۰۵۰ دلار رساند. اعضای فدرال رزرو در تصمیم سیاستی خود با رای ۱۰ به ۲ تصمیم گرفتند نرخ بهره را در بازه ۳.۷۵ تا ۴.۰۰ درصد ثابت نگه دارند، در حالی که دو عضو مخالف خواهان افزایش ۲۵ واحد درصدی دیگر بودند. همین موضع باعث شد قیمت طلا سقف هفتگی خود را در ۴,۰۸۲.۵۰ دلار درست پیش از بسته شدن بازار سهام در روز چهارشنبه ثبت کند، اما کنترل بازار بلافاصله به دست فروشندگان افتاد.

فشار مضاعف در روز پنجشنبه پس از اعلام رشد فراتر از انتظار تولید ناخالص داخلی (GDP) سه ماهه سوم آمریکا و تداوم تورم شاخص Core PCE شدت گرفت. این آمارها مهر تاییدی بر این احتمال بودند که شاید بانک مرکزی آمریکا مجبور به تشدید سیاست‌های انقباضی شود. در شرایطی که دلار حمایت خوبی از این داده‌ها دریافت می‌کرد، طلا دوباره به سمت ۴,۰۰۰ دلار ریزش کرد، هرچند افت بازده اوراق و کاهش قیمت نفت اندکی مانع از افت سریع‌تر آن شد.

در روز جمعه دومینوی فروش وارد فاز بحرانی شد. ریزش چشمگیر سهام غول‌های فناوری، ناشی از نگرانی‌های جدی درباره بازدهی سرمایه‌گذاری‌ها روی هوش مصنوعی، ماشه فروش‌های زنجیره‌ای و مارجین کال‌ها را در کل بازارها چکاند. طلا با شکست قاطعانه حمایت ۴,۰۰۰ دلاری، همگام با نقره و دیگر فلزات گرانبها ریزش کرد. در این فضا، تقاضا برای دارایی امن به حاشیه رفت و نیاز بازار به پول نقد و تسویه حساب‌های اهرمی اولویت یافت.

در نهایت اونس طلا در اواخر معاملات جمعه کف سالانه خود را در ۳,۸۷۰.۲۵ دلار به ثبت رساند و در پایان معاملات در محدوده ۳,۸۷۵.۰۵ دلار کار خود را با زیان ۳.۶۲ درصدی در یک روز و ۳.۷۴ درصدی در مجموع هفته به پایان رساند.

نظرسنجی هفتگی کیتکو طلا

بررسی و نظرسنجی هفتگی کیتکو نشان می‌دهد گاوهای وال‌استریت پس از از دست رفتن سطح ۳,۹۰۰ دلار عملاً پرچم تسلیم را بالا برده‌اند، هرچند معامله‌گران خرد هنوز اکثریت شکننده خود را در جبهه صعودی حفظ کرده‌اند.

مارک چندلر، مدیرعامل Bannockburn Global Forex معتقد است روند صعودی طلا تضعیف شده است. او با اشاره به اینکه طلا در اواخر ماه آگوست نزدیک به ۴,۷۰۰ دلار معامله می‌شد، یادآور می‌شود که این فلز گرانبها اکنون پایین‌تر از باند پایینی بولینگر (دو انحراف معیار پایین‌تر از میانگین متحرک ۲۰ روزه) معامله می‌شود. به عقیده چندلر، بازار هنوز تسلیم نهایی را تجربه نکرده و با ثبت کف‌های جدید، پتانسیل ریزش تا محدوده ۳,۷۵۰ تا ۳,۸۵۰ دلار وجود دارد.

آدام باتن، مدیر استراتژی در investingLive، نگاهی ریزشی دارد و معتقد است در آستانه انتخابات میان‌دوره‌ای کنگره آمریکا و احتمال ازسرگیری جنگ با ایران، واکنش‌های تند ترامپ می‌تواند فضای کلی بازار را به شدت ریسک‌گریز کند. در سوی دیگر، کالین سیزینسکی از SIA Wealth Management شکست کانال حمایتی ۴,۰۰۰ دلاری را از نظر تکنیکالی بسیار مهم ارزیابی کرده و پیش‌بینی می‌کند موج نزولی ادامه پیدا کند.

ریچ چکان، از مدیران Asset Strategies International، روندی رنج را متصور است. او تنش‌ها و حملات به نفتکش‌ها در تنگه هرمز را عاملی برای رشد نفت و بازگشت نگرانی‌های تورمی می‌داند که روی طلا سنگینی می‌کند، اما رشد احتمالی دموکرات‌ها در انتخابات میان‌دوره‌ای را به عنوان نیرویی برای بازگشت سرمایه‌گذاران نگران به سمت پناهگاه امن طلا می‌بیند. او هر ریزش عمیق را فرصتی جذاب برای خرید ارزیابی می‌کند.

دنیل پاویلونس، کارگزار ارشد StoneX Group، با دیدگاهی بدبینانه‌تر به ماجرا نگاه می‌کند. او باور دارد با شکست حمایت‌های کلیدی کوتاه‌مدت، اصلاح طلا و نقره طولانی‌تر و عمیق‌تر از تصورات خواهد بود. به عقیده او، بازار در حال تخلیه حباب‌های گذشته است و مشابه موج‌های قبلی مانند جهش‌های تاریخی نقره تا ۵۰ دلار، اکنون مهمانی صعود به پایان رسیده است. او حتی سناریوی ریزش نقره به کانال ۳۰ دلار و سقوط طلا به کانال ۳,۰۰۰ دلار در سه ماهه نخست سال آینده را محتمل دانسته و به معامله‌گران توصیه می‌کند که از قراردادهای پوشش ریسک (کالار) استفاده کنند.

در نظرسنجی این هفته کیتکو، از میان ۱۶ تحلیل‌گر وال‌استریت:

• فقط ۱ کارشناس (معادل ۶ درصد) به رشد طلا در هفته پیش رو باور داشت.
• ۱۰ تحلیل‌گر (۶۳ درصد) ریزش ادامه‌دار را پیش‌بینی کردند.
• ۵ تحلیل‌گر (۳۱ درصد) نیز بازار را رنج یا غیرقابل پیش‌بینی دانستند.

اما در بخش خرده‌فروشی با ۱۸۴ شرکت‌کننده، ۵۳ درصد (۹۸ نفر) رای به صعود دادند، ۳۰ درصد (۵۶ نفر) روند کاهشی را متصور شدند و ۱۶ درصد باقی‌مانده معاملات رنج را محتمل دانستند.

دیدگاه تکنیکالی کارشناسان طلای جهانی

جسی کلمبو، تحلیل‌گر مستقل فلزات گرانبها، ریزش اخیر را تا حدودی غیرعادی ارزیابی می‌کند، زیرا این بار جهش چشمگیر در شاخص دلار یا بازده اوراق قرضه رخ نداده است. او دلیل این فشار فروش را لیکویید شدن سهام فناوری و ریسک‌گریزی شدید پیش از انتخابات می‌داند.

کلمبو هشدار می‌دهد که در صورت تثبیت شکست محدوده ۳,۹۰۰ تا ۴,۰۰۰ دلار با حجم معاملات بالا، حمایت ساختاری بعدی روی محدوده ۳,۵۰۰ دلار قرار دارد. برای نقره نیز زون ۴۵ تا ۵۵ دلار به عنوان کف حمایتی حیاتی زیر نظر قرار دارد که سطح روانی ۵۰ دلار قلب تپنده آن به شمار می‌رود.

الکس کوپتسیکویچ، تحلیل‌گر ارشد FxPro، به شکل‌گیری یک روند نزولی دو و نیم ماهه اشاره می‌کند. او تاکید دارد که از کل موج صعودی چهار سال گذشته تا سقف‌های تاریخی اوایل امسال، طلا اکنون اصلاح ۶۱.۸ درصدی فیبوناچی را ثبت کرده و به کف استاندارد یک اصلاح رسیده است. با‌این‌حال، به دلیل همبستگی اخیر دارایی‌ها و جریان‌های نقدینگی، اگر سناریوی او با افزایش قیمت نفت و تداوم انقباض تقویت شود، احتمال لمس ۳,۳۰۰ دلار نیز در میان‌مدت منتفی نیست.

نیل ولش از Britannia Global Markets نیز یادآور می‌شود که طلا در جریان شوک‌های نقدینگی در برابر عطش بازار برای پول نقد مصون نیست و تا زمانی که اقتصاد آمریکا یا بازار کار نشانه‌های واضحی از تضعیف بروز ندهند، صعودهای مقطعی ممکن است صرفاً یک پولبک تاکتیکی در دل یک ساختار رنج یا فرسایشی باشند.

رویدادهای کلیدی تقویم اقتصادی هفته پیش رو

هفته پیش رو از نظر انتشار داده‌های کلان و ریسک‌های ژئوپلیتیک روزهای بسیار پرنوسانی را برای معامله‌گران رقم خواهد زد:

تمرکز اصلی معامله‌گران در انتهای هفته روی داده‌های دستمزد و نرخ بیکاری در گزارش NFP خواهد بود؛ آماری که مشخص خواهد کرد آیا طلا توان ساختن یک کف معتبر را دارد یا اینکه فشار فروشندگان، مسیر کف‌های پایین‌تر را هموار خواهد کرد.

جمع بندی گزارش کیتکو

واقعیت این است که طلا قربانی نیاز فوری بازار به نقدینگی شد. وقتی سهام فناوری ریخت و فدرال رزرو هم نشان داد به این زودی‌ها دست از سیاست‌های سفت‌وسخت برنمی‌دارد، سرمایه‌گذاران ترجیح دادند به جای پناه بردن به طلا، دارایی‌هایشان را نقد کنند تا جلوی ضرر در بازارهای دیگر را بگیرند.

تا زمانی که نشانه‌ای از تضعیف ملموس در داده‌های کلان آمریکا به ویژه بازار کار دیده نشود، هرگونه بازگشت قیمتی به بالای ۳,۹۰۰ یا ۴,۰۰۰ دلار در معرض پولبک و ادامه اصلاح قرار دارد. معامله‌گران و دارندگان طلا در این فاز نوسانی بهتر است استراتژی‌های محافظتی را اولویت قرار دهند، حجم پوزیشن‌های خرید را در کف‌ها با احتیاط کنترل کنند و جهت‌گیری جدید بازار را پس از انتشار گزارش اشتغال روز جمعه بسنجند.