خلاصه در یک نگاه
- جفت‌ارز یورو به دلار (EUR/USD) پس از ۴ هفته ریزش متوالی، روی سطح ۱.۱۲۸۰ آرام گرفته و همچنان تحت فشار سنگین فروشندگان است.
- شکاف نرخ بهره فدرال رزرو (۳.۷۵–۴.۰٪) با بانک مرکزی اروپا (۲.۵٪) در کنار بحران انرژی، برتری کاملی به دلار داده است.
- سطوح مقاومت کلیدی در ۱.۱۳۶۰ (میانگین ۱۰۰ هفته‌ای)، ۱.۱۴۶۲ و ۱.۱۵۱۳ قرار دارند و در سمت مقابل، سطح ۱.۱۰۹۶ (میانگین ۲۰۰ هفته‌ای) و مرز روانی ۱.۱۰۰۰ نقش حمایت‌های اصلی نزولی را ایفا می‌کنند.
- تا زمانی که قیمت زیر سطح ۱.۱۳۶۰ تثبیت شده باشد، روند کلی نزولی است و جهش‌های صعودی موقت، فرصت فروش (Sell) محسوب می‌شوند.
بازار ارزهای دیجیتال و فارکس این روزها شاهد تحولات چشمگیری است و معامله‌گرانی که جفت‌ارز یورو به دلار آمریکا را دنبال می‌کنند، با چهارمین هفته متوالی ریزش روبرو شده‌اند. این جفت‌ارز تا سطح ۱.۱۲۱۵ سقوط کرد که پایین‌ترین حد از می ۲۰۲۵ به شمار می‌رود. اگرچه با نزدیک شدن به آخر هفته و اصلاح شاخص دلار آمریکا از سقف یک‌ساله خود، قیمت یورو به دلار حوالی ۱.۱۲۸۰ آرام گرفت، اما سوال اصلی فعالان بازار این است که چرا دلار تا این حد قدرتمند ظاهر شده و این مسیر تا کجا ادامه خواهد داشت؟
جواب این سوال را در مقاله فلان دادیم و حالا در این تحلیل می‌خواهیم با کنار هم گذاشتن داده‌های کلان اقتصادی و نشانه‌های تکنیکال، ببینیم در آن سوی این معادله، چه سرنوشتی در انتظار یورو است و حرکت بعدی این جفت‌ارز به کدام سمت خواهد بود.
تحلیل تکنیکال یورو به دلار (EUR/USD)
تحلیل نمودار روزانه نشان می‌دهد که جفت‌ارز یورو به دلار در کوتاه‌مدت کاملاً تحت تسلط فروشندگان است. این جفت‌ارز پایین‌تر از میانگین‌های متحرک ساده ۲۰ روزه (۱.۱۴۶۲)، ۱۰۰ روزه (۱.۱۵۱۳) و ۲۰۰ روزه (۱.۱۶۰۹) معامله می‌شود و شتاب‌گرفتن میانگین‌های کوتاه‌مدت به سمت پایین، تاییدکننده موج نزولی است. اندیکاتور RSI روی عدد ۲۶ قرار گرفته و اگرچه از سطوح فروش بیش از حد اندکی اصلاح شده، اما هنوز نشانه‌ای از پایان ریزش دیده نمی‌شود.
در نمودار هفتگی نیز وضعیت مشابهی حاکم است. خروج قیمت به زیر میانگین متحرک ۱۰۰ هفته‌ای برای اولین بار از مارس ۲۰۲۵، نشان از عمق فشار فروش دارد.
- سطوح مقاومت: در صورت بازگشت قیمت به سمت بالا، اولین ناحیه مقاومتی در سطح ۱.۱۳۶۰ (میانگین ۱۰۰ هفته‌ای) قرار دارد. مقاومت‌های بعدی به ترتیب در ۱.۱۴۶۲ (میانگین ۲۰ روزه) و ۱.۱۵۱۳ (میانگین ۱۰۰ روزه) خواهند بود.
- سطوح حمایت: در سمت پایین، میانگین متحرک ۲۰۰ هفته‌ای در سطح ۱.۱۰۹۶ نقش حمایت را ایفا می‌کند. شکست این سطح می‌تواند مسیر را برای ریزش بیشتر به سمت کانال ۱.۱۰۰۰ هموار سازد.
قدرت‌نمایی دلار چطور یورو را به زانو درآورد؟
وقتی از قدرت‌نمایی شاخص دلار (DXY) صحبت می‌کنیم، نباید آن را یک عدد انتزاعی در نظر بگیرید. شاخص دلار نقش وزنه سنگینی را دارد که مستقیماً روی کفه ترازو در جفت‌ارز یورو به دلار فشار می‌آورد. موتور محرک اصلی دلار، تاب‌آوری بالا و شکست‌ناپذیر اقتصاد آمریکا است. گزارش‌های اخیر نشان داد که رشد اقتصادی آمریکا در سه ماهه دوم به ۲.۲ درصد رسید و تورم محبوب فدرال رزرو (شاخص PCE) هم روی ۳.۴ درصد آرام گرفت.
شاید بپرسید این گزارش‌ها چه ربطی به یورو دارد؟ وقتی اقتصاد آمریکا قوی باقی می‌ماند و بازدهی اوراق قرضه ۱۰ ساله این کشور تا اوج چند دهه اخیر یعنی ۵.۳ درصد بالا می‌رود، تمام سرمایه‌گذاران بزرگ ترجیح می‌دهند سرمایه خود را از یورو خارج کرده و روی دارایی‌های دلاری با بازدهی بالا و ریسک کمتر بگذارند. نتیجه این جابه‌جایی بزرگ سرمایه، چیزی جز ریزش سنگین ارزش یورو در برابر دلار نیست.
از طرفی، اگرچه آمار شغل‌های ایجادشده در گزارش NFP کمی ضعیف‌تر از پیش‌بینی‌ها بود و احتمال افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در نشست اکتبر را به ۲۱ درصد کاهش داد، اما این مسئله هم نتوانست جلوی ریزش یورو را بگیرد چرا که اقتصاد آمریکا حتی در روزهای افت خود، فرسنگ‌ها جلوتر از اقتصاد اروپا حرکت می‌کند.
چرا خریداران یورو عقب نشسته‌اند؟
در سمت دیگر این کفه ترازو، اروپا با بحرانی چندلایه دست‌وپنجه نرم می‌کند. تورم در کشورهای اصلی منطقه یورو دوباره اوج گرفته است. از ۳.۳ درصد در آلمان گرفته تا ۵ درصد در اسپانیا. تورم کل حوزه یورو به ۳.۸ درصد رسیده که کاملاً فراتر از پیش‌بینی‌های بانک مرکزی اروپا است.
شاید فکر کنید افزایش تورم باید باعث شود بانک مرکزی اروپا نرخ بهره را بالا ببرد و این موضوع یورو را تقویت کند. اما احتمال خفه شدن رشد اقتصادی اروپا را باید در نظر گرفت. در حال حاضر نرخ بهره بانک مرکزی اروپا روی ۲.۵ درصد است، در حالی که نرخ بهره فدرال رزرو در محدوده ۳.۷۵ تا ۴.۰ درصد نوسان می‌کند. این فاصله نرخ بهره یعنی نگه‌داشتن دلار جذابیت مالی به مراتب بیشتری نسبت به نگه‌داشتن یورو دارد.
علاوه بر این، با نزدیک شدن به فصل سرما و تداوم بحران در خاورمیانه، هزینه انرژی برای اروپایی‌ها سرسام‌آورتر می‌شود. فشارهای تورمی ناشی از انرژی، خریداران یورو را در یک موضع کاملاً تدافعی قرار داده و هرگونه صعود قیمتی در یورو به دلار را به فرصتی برای فروش تبدیل کرده است.
همچنین تداوم تنش‌ها در خاورمیانه و نبود افق روشن برای حل بن‌بست سیاسی، همچنان یکی از محرک‌های اصلی تورم جهانی به‌ویژه در بخش انرژی است. با نزدیک شدن به فصل سرما در نیم‌کره شمالی، نیاز کشورهای اروپایی به انرژی افزایش خواهد یافت و این موضوع فشار تورمی بیشتری بر یورو وارد می‌کند.
رویدادهای مهم هفته پیش رو
تقویم اقتصادی روزهای آینده پر از رویدادهای تعیین‌کننده است که می‌تواند نوسانات زیادی ایجاد کند:
دوشنبه شاخص مدیران خرید (PMI) بخش خدمات آمریکا و داده‌های نهایی S&P Global منتشر می‌شود. روز سه‌شنبه خرده‌فروشی حوزه یورو زیر ذره‌بین قرار می‌گیرد و روز چهارشنبه صورت‌جلسه نشست قبلی فدرال رزرو منتشر خواهد شد.
در ادامه هفته، گزارش حساب‌های سیاست پولی بانک مرکزی اروپا در روز پنج‌شنبه و شاخص مقدماتی انتظارات مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان در روز جمعه، مسیر حرکت بعدی بازار را روشن‌تر می‌سازند.
جمع بندی تحلیل یورو به دلار
جفت‌ارز یورو به دلار (EUR/USD) زیر فشار هم‌زمان عوامل بنیادین و تکنیکال قرار دارد. از یک‌سو، اقتصاد استوار آمریکا، بازدهی بالای اوراق قرضه و شکاف نرخ بهره فدرال رزرو با بانک مرکزی اروپا، جذابیت دلار را برای سرمایه‌گذاران دوچندان کرده است. از سوی دیگر، منطقه یورو با بحران انرژی، تورم بالا و رکود اقتصادی دست‌وپنجه نرم می‌کند که دست ECB را برای حمایت از یورو می‌‌بندد.
از نظر تکنیکال نیز تسلط کامل فروشندگان در نمودارهای روزانه و هفتگی دیده می‌شود و تا زمانی که قیمت زیر سطح ۱.۱۳۶۰ باقی بماند، هر جهش صعودی تنها یک اصلاح موقت تلقی شده و فرصتی برای ورود فروشندگان خواهد بود.
هیچ تحلیل قطعی در مورد بازارهای مالی وجود ندارد. تمامی موارد ذکر شده صرفاً به منظور اطلاع‌رسانی منتشر گردیده و این مطلب هیچگونه پیشنهاد خرید یا فروشی برای معامله‌گران محسوب نمی‌شود. افراد باید نسبت به ریسک‌های ذاتی بازارهای مالی آگاهی داشته باشند و قبل از اقدام به هرگونه سرمایه‌گذاری از تصمیم خود مطمئن شوند. ایران بروکر نسبت به ضرر و زیان احتمالی شما هیچگونه مسئولیتی را نمی‌پذیرد.
نظرات کاربران