یکی از مدیران ارشد صنعت ارز دیجیتال میگوید دوران رشد گسترده آلت کوینها که با عنوان «آلت سیزن» شناخته میشد به پایان رسیده و بازار اکنون وارد دورهای از چرخههای کوتاهتر و جابهجاییهای شدید سرمایه میان پروژهها شده است.
آندری گراچف (Andrei Grachev) شریک مدیریتی شرکت دیدبلیواف لبز (DWF Labs) که یک بازارساز و شرکت سرمایهگذاری در حوزه ارز دیجیتال است در گفتوگو با کوینتلگراف توضیح داد که ساختار بازار ارزهای دیجیتال در حال تغییر است و دیگر نمیتوان انتظار داشت بیشتر آلت کوینها به طور همزمان وارد روندهای صعودی شوند.
به گفته او، یکی از مهمترین دلایل این تغییر افزایش شدید تعداد توکنها در بازار است. دادههای کوینمارکتکپ نشان میدهد تعداد توکنهای رصد شده در این پلتفرم از سال ۲۰۲۳ به شکل چشمگیری افزایش یافته و اکنون به بیش از ۳۷,۸ میلیون توکن رسیده است. این رشد باعث شده سرمایه محدود موجود در بازار میان تعداد بسیار زیادی پروژه تقسیم شود.
گراچف توضیح داد که در چنین شرایطی بسیاری از توکنها در عمل به داراییهای پرریسک شبیه سرمایهگذاریهای جسورانه یا حتی معاملات قمارگونه تبدیل میشوند. او تأکید کرد که سرمایه موجود در بازار با سرعتی که بتواند از تمام این پروژهها پشتیبانی کند در حال افزایش نیست.
به گفته او نتیجه این وضعیت شکلگیری چرخههای کوتاهتر، تغییرات سریع روایتهای بازار و جابهجاییهای شدید سرمایه میان بخشهای مختلف بازار خواهد بود. در چنین فضایی پروژههای ضعیف دیگر نمیتوانند تنها با تکیه بر هیجان و تبلیغات در بازار باقی بمانند و سرمایهگذاران به سمت بخشهای مشخص و پروژههای قویتر حرکت میکنند.
در همین حال دادههای بازار نشان میدهد بازار آلت کوینها از زمان سقوط بازار در اکتبر ۲۰۲۵ تحت فشار قرار گرفته است. بر اساس تحلیل دارکفاست (Darkfost) از شرکت کریپتوکوانت، حدود ۳۸ درصد آلت کوینها اکنون در نزدیکی پایینترین قیمت تاریخی خود معامله میشوند. او تأکید کرده است که این وضعیت حتی از شرایط بازار پس از سقوط صرافی افتیایکس (FTX) نیز بدتر است.
بر اساس دادههای بازار، ارزش کل بازار آلت کوینها طی ۱۳ ماه گذشته بیش از ۲۰۹ میلیارد دلار کاهش یافته است. ارزش این بازار در اکتبر ۲۰۲۵ به حدود ۱,۱۹ تریلیون دلار رسیده بود اما پس از سقوط بازار به حدود ۷۱۹ میلیارد دلار کاهش یافت.
نظرات کاربران