بیت کوین در هفتهای حساس از نظر اخبار اقتصاد کلان قرار گرفته که حتی در صورت ثابت ماندن نرخ بهره، پیامهای فدرال رزرو میتواند از مسیر نقدینگی و بازده واقعی، بازارها را تحت فشار قرار دهد.
معاملهگران بیت کوین در روزهای منتهی به نشست کمیته بازار باز فدرال آمریکا، به دقت سیگنالهای سیاستی بانک مرکزی را رصد میکنند. نشست تعیین نرخ بهره فدرال رزرو در روز ۲۸ ژانویه برگزار میشود و کنفرانس خبری پاول در روز ۲۸ ژانویه، به عنوان نقطه کانونی نوسانات بازار شناخته میشود. تجربه نشان داده است که حتی بدون تغییر در نرخ بهره، لحن بیانیه و پاسخهای رئیس فدرال رزرو میتواند قیمت داراییهای پرریسک از جمله بیت کوین را جابهجا کند.
در حال حاضر، دامنه هدف نرخ بهره فدرال بین ۳,۵۰ تا ۳,۷۵ درصد تعیین شده و نرخ موثر وجوه فدرال نیز در میانه این محدوده قرار دارد. با این حال، تمرکز بازار نه بر خود تصمیم، بلکه بر مسیر آتی سیاست پولی است. تغییر انتظارات درباره تداوم سیاست انقباضی یا احتمال کاهش نرخها، میتواند بازده واقعی اوراق خزانه و ارزش دلار را دستخوش نوسان کند.
تحلیلگران میگویند بازده واقعی اوراق دهساله خزانهداری آمریکا یکی از متغیرهای کلیدی برای بازار بیت کوین است. افزایش این بازده معمولا به معنای سختتر شدن شرایط مالی برای داراییهای پرریسک تلقی میشود، در حالی که کاهش آن میتواند فضای تنفسی بیشتری برای بازار فراهم کند. همزمان، شاخص قدرت دلار آمریکا نیز نقش مکملی دارد، زیرا تقویت دلار اغلب با کاهش اشتهای ریسک در بازارهای جهانی همراه میشود.
در کنار این عوامل، لایه کمتر دیدهشدهای از بازار یعنی سازوکارهای نقدینگی نیز اهمیت یافته است. سطح حساب عمومی خزانهداری آمریکا نزد فدرال رزرو و تغییرات ذخایر بانکی میتواند به صورت غیرمستقیم حجم نقدینگی در دسترس بازار را کاهش یا افزایش دهد. بازسازی موجودی این حساب معمولا به معنای خروج نقدینگی از سیستم بانکی و فشار بیشتر بر داراییهای ریسکی است.
بر این اساس، تحلیلگران سه سناریوی اصلی را برای نشست پیش رو ترسیم میکنند. در سناریوی نخست، فدرال رزرو با حفظ نرخها اما ارسال پیامهای نرمتر، انتظارات کاهش زودهنگام نرخ بهره را تقویت میکند که میتواند به نفع بیت کوین باشد. در سناریوی دوم، لحن خنثی و تاکید بر وابستگی به دادهها باعث میشود نوسانات کوتاهمدت غالب شود. در سناریوی سوم، پیامهای انقباضیتر حتی بدون افزایش نرخ بهره، میتواند بازده واقعی و دلار را بالا برده و فشار فروش بر بیت کوین وارد کند. در نهایت، مسیر حرکت بیت کوین بیش از هر چیز به واکنش بازار به این سیگنالهای پنهان وابسته خواهد بود.
نظرات کاربران