یکی از مقامات ارشد فدرال رزرو اعلام کرده است که شفافیت بیشتر در قوانین استیبل کوینها میتواند به رشد این بازار کمک کند، اما در عین حال هشدار داد که همچنان باید خطراتی مانند هجوم برداشت، ضعف ذخایر و پولشویی در اجرای قوانین جدید به دقت مدیریت شود.
مایکل بار (Michael Barr)، عضو هیئتمدیره فدرال رزرو آمریکا، روز سهشنبه در نشستی درباره مقررات استیبل کوینها گفت قانون جدید موسوم به «GENIUS Act» میتواند شفافیت موردنیاز برای ناشران این داراییها را فراهم کند. با این حال او تاکید کرد که موفقیت این قانون تا حد زیادی به نحوه اجرای آن توسط نهادهای نظارتی فدرال و ایالتی بستگی دارد.
بار در سخنان خود توضیح داد که در حال حاضر استیبل کوینها عمدتا برای معاملات ارز دیجیتال استفاده میشوند و در برخی بازارهای خارجی نیز به عنوان ابزاری برای ذخیره ارزش بر پایه دلار آمریکا کاربرد دارند. با این حال او معتقد است این داراییها میتوانند کاربردهای گستردهتری نیز داشته باشند. از جمله کاهش هزینه حوالههای بینالمللی، تسریع فرایند تأمین مالی تجارت و کمک به شرکتها برای مدیریت نقدینگی و عملیات خزانهداری.
با وجود این مزایا، بار نسبت به برخی خطرات احتمالی هشدار داد. به گفته او افراد یا گروههای متخلف ممکن است در بازارهای ثانویه اقدام به خرید استیبل کوین کنند بدون آنکه فرآیندهای احراز هویت طی شود. این موضوع میتواند زمینه سوءاستفاده برای پولشویی یا فعالیتهای مالی غیرقانونی را فراهم کند.
او همچنین گفت ممکن است برخی ناشران استیبل کوین برای کسب بازدهی بیشتر به سرمایهگذاری در داراییهای ذخیرهای پرریسکتر روی بیاورند. چنین اقدامی میتواند در شرایط فشار بازار باعث تضعیف اعتماد کاربران شود و حتی خطر هجوم برداشت یا همان bank run را افزایش دهد.
بار برای توضیح این نگرانیها به نمونههای تاریخی نیز اشاره کرد. او گفت تاریخ پول خصوصی در آمریکا دورههای پرچالشی داشته است. از جمله دوره بانکداری آزاد در قرن نوزدهم، بحران مالی سال ۱۹۰۷، تنش در صندوقهای بازار پول در جریان بحران مالی جهانی و همچنین فشارهایی که در دوران همهگیری کرونا بر این بازارها وارد شد. به گفته او این تجربیات نشان میدهد هر دارایی که وعده بازخرید فوری با ارزش ثابت میدهد نیازمند نظارت و چارچوبهای حفاظتی قوی است.
اظهارات بار در شرایطی مطرح میشود که نهادهای آمریکایی در حال تدوین مقررات اجرایی قانون جنیوس هستند. وزارت خزانهداری آمریکا در سپتامبر ۲۰۲۵ دومین مرحله دریافت نظرات عمومی درباره اجرای این قانون را آغاز کرد. هدف از این فرایند تدوین مقرراتی است که هم نوآوری را تشویق کند و هم خطرات مرتبط با جرایم مالی، حفاظت از مصرفکننده و ثبات مالی را کاهش دهد.
نظرات کاربران