یورو برای دومین سال متوالی عملکرد بهتری نسبت به دلار آمریکا ثبت کرده و در حالی که دلار به پایینترین سطوح چهار سال اخیر نزدیک شده، تحلیلگران از تضعیف نقش سنتی آن بهعنوان دارایی امن خبر میدهند.
بر اساس دادههای معاملاتی، نرخ برابری یورو به دلار در محدوده ۱,۱۸۷۲ باز شده و بازده سالانه آن به ۰,۹۱ درصد رسیده است. دامنه نوسان این جفتارز طی ۵۲ هفته گذشته بین ۱,۰۳۶۰ تا ۱,۲۰۸۱ ثبت شده است. در مقابل، دلار آمریکا در سال جاری ۱,۳ درصد در برابر سبدی از ارزهای اصلی از جمله یورو و پوند کاهش یافته و پس از افت ۹ درصدی در سال ۲۰۲۵، اکنون نزدیک به پایینترین سطح چهار سال اخیر قرار دارد.
بانک دویچهبانک روایت قدیمی درباره نقش دلار بهعنوان پناهگاه امن در دوران افت بازار سهام را زیر سؤال برده است. جورج ساراولوس (George Saravelos)، رئیس جهانی تحقیقات بازار ارز این بانک، در یادداشتی اعلام کرد همبستگی تاریخی دلار با بازار سهام آمریکا تقریباً نزدیک به صفر بوده و در یک سال گذشته نیز دلار از شاخص اساندپی جدا شده است.
به گفته ساراولوس، ریسکهای فزاینده در بازار سهام آمریکا، بهویژه تمرکز شدید بر شرکتهای فعال در حوزه هوش مصنوعی و ریسک حذف یا تضعیف مدلهای کسبوکار نرمافزاری، فشار تازهای ایجاد کرده است. پس از معرفی ابزارهای جدید هوش مصنوعی توسط شرکت انتروپیک (Anthropic)، شاخص نرمافزار و خدمات اساندپی ۵۰۰ حدود ۲۰ درصد در سال جاری کاهش یافته است. در چنین شرایطی، دلار برخلاف انتظار تقویت نشده و همین موضوع از جذابیت یورو حمایت کرده است.
در سوی دیگر، دادههای نظرسنجی بانک آو آمریکا نشان میدهد مدیران صندوقها بیشترین موقعیتهای نزولی نسبت به دلار را از سال ۲۰۱۲ تاکنون اتخاذ کردهاند. همچنین دادههای بازار اختیار معامله در بورس سیامای گروپ (CME Group) نشان میدهد حجم موقعیتهای شرطبندی بر افت بیشتر دلار از موقعیتهای صعودی پیشی گرفته است. این وضعیت برخلاف سهماهه پایانی سال ۲۰۲۵ است که تمایل به تقویت دلار بیشتر بود.
سرمایهگذاران نهادی از جمله صندوقهای بازنشستگی نیز در حال پوشش ریسک کاهش بیشتر دلار یا کاهش داراییهای دلاری خود هستند. شاخصهای موسوم به ریسک ریورسال که کاهش بیشتر دلار در برابر یورو را منعکس میکنند، به سطوحی مشابه دوران شوک همهگیری کووید-۱۹ و اعلام تعرفههای تجاری در سال گذشته رسیدهاند.
نظرات کاربران