اتریوم این روزها با نشانه‌های هشداردهنده‌ای از کاهش نقدینگی و افت ارزش قفل‌شده (TVL) در اکوسیستم دیفای روبه‌روست؛ شرایطی که می‌تواند فشار نزولی کوتاه‌مدتی بر قیمت وارد کند. بااین‌حال، داده‌های آنچین نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران بلندمدت همچنان به آینده این دارایی خوش‌بین هستند.
در طول هفته گذشته، استیبل کوین‌های در گردش روی شبکه اتریوم حدود ۳.۷۶ میلیارد دلار کاهش یافتند. همزمان، قیمت ETH با افت ۹.۷۷ درصدی روبه‌رو شد.
ارزش کل قفل‌شده (TVL) در پروتکل‌های دیفای اتریوم نیز نزدیک به ۱۰ میلیارد دلار کاهش پیدا کرد و به حدود ۸۵ میلیارد دلار رسید. این خروج سرمایه بیانگر کاهش عمق نقدینگی شبکه است و می‌تواند حمایت ۴ هزار دلاری اتریوم را تحت فشار قرار دهد.
از سوی دیگر، نسبت قیمتی ETH/BTC که در ماه آگوست به سقف ۰.۰۴ رسیده بود، در سپتامبر روند نزولی گرفت و با دو کندل هفتگی قرمز پیاپی به کف جدید ۰.۰۳۶ سقوط کرد. این حرکت نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران ترجیح می‌دهند در شرایط ریسک‌گریز، سرمایه خود را به سمت دارایی‌های امن‌تر، مانند بیت کوین، منتقل کنند.
با وجود کاهش نقدینگی در دیفای، ارزش کل اتریوم استیک‌شده تقریباً در اوج تاریخی باقی مانده و تنها ۰.۰۲۸ درصد کمتر از رکورد ۳۶.۲۰ میلیون ETH است.
در یک هفته گذشته، حدود ۱۲۰ هزار اتر به استخرهای استیکینگ وارد شده است که یعنی سرمایه‌گذاران بلندمدت همچنان به سوددهی شبکه و پاداش‌های استیکینگ اعتماد دارند.
کاهش TVL و افت قیمت اتریوم در کوتاه‌مدت می‌تواند خطر از دست رفتن حمایت ۴ هزار دلاری را افزایش دهد، اما تداوم ورود سرمایه به استیکینگ نزدیک به سقف تاریخی، گواهی بر اعتماد قوی سرمایه‌گذاران بلندمدت است.
مسیر حرکت نقدینگی در ماه‌های آینده، به‌ویژه در سه‌ماهه چهارم ۲۰۲۵، نقش کلیدی در جهت حرکت بعدی قیمت اتریوم خواهد داشت.
نظرات کاربران