با نزدیک‌شدن به بزرگ‌ترین انقضای قراردادهای آپشن (Options Expiry) بیت کوین در سال ۲۰۲۵، خریداران بازار در تلاش‌اند تا قیمت این ارز دیجیتال را تا پیش از ۳۰ می به بالای ۱۱۰ هزار دلار برسانند. در حال حاضر، مجموع ارزش بازار قراردادهای آپشن بیت کوین به ۱۳,۸ میلیارد دلار رسیده که می‌تواند مسیر قیمتی کوتاه‌مدت این دارایی را تعیین کند.
براساس داده‌های پلتفرم Laevitas.ch، مجموع موقعیت‌های باز (Open Interest) در اختیار فروش (Put Options) حدود ۶,۵ میلیارد دلار است که ۹۵ درصد آن مربوط به قیمت‌هایی کمتر از ۱۰۹ هزار دلار میشود. به این ترتیب، اگر بیت کوین بتواند حوالی قیمت فعلی خود باقی بماند، فقط ۳۵۰ میلیون دلار از اختیار فروش‌ها در زمان انقضا اهمیت خواهند داشت.
در سمت مقابل، اختیار خرید (Call Options) تا سطح ۱۰۹ هزار دلار، در مجموع ارزشی معادل ۳,۸ میلیارد دلار دارد. با اینکه همه این قراردادها الزاماً نشان‌دهنده خوش‌بینی نیستند (چرا که برخی فروش رفته‌اند)، اما نشانه‌ای از برتری نسبی موقعیت‌های خرید است.
از مهم‌ترین استراتژی‌های استفاده‌شده در صرافی دریبیت (Deribit) طی دو هفته گذشته، می‌توان به «شورت کال» (Short Call) اشاره کرد که سرمایه‌گذاران برای کسب سود ثابت در بازه‌ای خاص از آن بهره می‌برند. همچنین، استراتژی «بول کال اسپرد» (Bull Call Spread) به‌عنوان نوعی هج برای کاهش ریسک در صورت کاهش قیمت مورد استفاده قرار گرفته است.
ورود سرمایه جدید به صندوق‌های قابل‌معامله بورسی بیت کوین (Spot BTC ETFs) نیز نشانه‌ای مثبت برای بازار است. طی بازه زمانی ۲۰ تا ۲۲ مه، حدود ۱,۹ میلیارد دلار سرمایه جدید وارد این صندوق‌ها شده که نشان می‌دهد تقاضا در سطوح بالای ۱۰۵ هزار دلار همچنان بالا است.
با توجه به عدم تمایل سرمایه‌گذاران به موقعیت‌های فروش در قراردادهای آتی، در صورت صعود قیمت بیت کوین به بالای ۱۱۰ هزار دلار، فروشندگان ممکن است برای جلوگیری از زیان بیشتر، دست به خرید بزنند و این روند صعودی را تشدید کنند. با این حال، تنش‌های اقتصادی و تعرفه‌ای اخیر در سطح جهانی، از جمله تهدیدات تعرفه‌ای دولت جو بایدن، می‌تواند تعادل بازار را بر هم بزند.
در سناریوهای احتمالی، اگر بیت کوین در زمان انقضا بین ۱۱۰ تا ۱۱۴ هزار دلار قرار گیرد، سود خالص موقعیت‌های خرید به ۴,۷ میلیارد دلار خواهد رسید؛ که بالاترین بازده برای گاوها در انقضای مه خواهد بود.
نظرات کاربران