تحلیل جامع اونس طلا ۲۱ مرداد | آیا امروز ۴,۵۰۰ دلار شکسته میشود؟

اونس جهانی طلا این روزها نه آن‌قدر بالا رفته که بتوان با اطمینان از ادامه‌ صعود صحبت کرد، نه آن‌قدر ریزش کرده که سناریوی نزولی را قطعی بدانیم. قیمت درست زیر مرز روانی ۴٬۴۰۰ دلار در نوسان است، در حالی که مجموعه‌ای از عوامل همزمان روی آن اثر گذاشته‌اند: از تنش‌های تازه در خاورمیانه و آزمایش موشکی کره‌ی شمالی گرفته تا انتظار برای یکی از مهم‌ترین داده‌های اقتصادی سال، یعنی گزارش شاخص قیمت مصرف‌کننده‌ی آمریکا.

در چنین شرایطی، نگاه هم‌زمان به نمودار قیمت و به عوامل بنیادین می‌تواند تصویر روشن‌تری از مسیر احتمالی طلای جهانی در روزها و هفته‌های پیش رو ارائه دهد.

نمای تکنیکال اونس جهانی طلا

در نمودار روزانه، قیمت طلا تا محدوده‌ اوردربلاک نزولی پیش رفته، اما تا این لحظه هیچ جابه‌جایی (Displacement) نزولی واضحی دیده نشده که نشان بدهد جریان سفارش‌ها واقعاً به سمت فروش چرخیده است. همین نبودِ تأیید، این احتمال را زنده نگه می‌دارد که قیمت هنوز یک بار دیگر به سمت نقدینگی بالای بازار حرکت کند و آن را جارو کند، به‌ویژه در ساعاتی که گزارش CPI امروز منتشر می‌شود.

با این حال، مومنتوم روزانه در حال کاهش است و همین موضوع باعث می‌شود سناریوی نزولی همچنان سناریوی ارجح باقی بماند. به همین دلیل، اکنون نگاه اصلی معطوف به تایم‌فریم‌های پایین‌تر است تا هر لحظه که یک جابه‌جایی نزولی روشن شکل بگیرد، به‌عنوان تأییدی برای ورود به موقعیت فروش در نظر گرفته شود. همچنین شکاف قیمتی (FVG) باقی‌مانده در محدوده‌ ۴۱۶۴ همچنان بدون تعادل است و نقش یک مگنت قیمتی مهم را ایفا می‌کند، ناحیه‌ای که در صورت شکل‌گیری یک اصلاح نزولی، یکی از هدف‌های محتمل نزولی به شمار می‌آید.

در نمودار چهارساعته، شکاف‌های قیمتی ایجادشده در طول موج صعودی هنوز به‌طور کامل تعادل نیافته‌اند و همین موضوع نشان می‌دهد فشار خرید هنوز نسبتاً قوی است. قیمت اکنون یکی از این شکاف‌ها را پر کرده و از همان ناحیه واکنش صعودی نشان داده است. در عین حال، مومنتوم چهارساعته همچنان رو به افزایش است، بنابراین منطقی است که منتظر بمانیم تا این مومنتوم به ناحیه‌ اشباع خرید برسد و ببینیم آیا قیمت می‌تواند سقف جدیدی ثبت کند یا نه.

نکته‌ مهم این است که مومنتوم در تایم‌فریم چهارساعته روبه‌افزایش است، اما قیمت متناسب با آن رشد نکرده است بنابراین این ناهماهنگی، فعلاً موقعیت معاملاتی مشخصی ارائه نمی‌دهد. سناریوی مناسب‌تر این است که منتظر بمانیم تا مومنتوم چهارساعته وارد محدوده اشباع خرید شود و سپس رو به پایین تغییر مسیر دهد، در آن زمان می‌توان نشانه‌های تأییدی بیشتری را برای ورود به موقعیت‌های احتمالی فروش بررسی کرد.

در نمودار یک‌ساعته، حرکت نزولی روز گذشته یک FVG نزولی ایجاد کرد. قیمت پس از آن به سمت بالا بازگشت تا این شکاف را متعادل کند، اما موفق به ثبت کف جدیدی نشد. حرکت صعودی بعدی نیز یک شکاف قیمتی صعودی به‌جا گذاشت و اکنون قیمت در حال بازگشت به این ناحیه است تا آن را متعادل کند. هم‌زمان، مومنتوم یک‌ساعته در حال کاهش است، اما همچنان جابه‌جایی نزولی روشنی در قیمت شکل نگرفته است.

بر همین اساس، رویکرد این است که منتظر شکل‌گیری شکاف‌های قیمتی نزولی جدید بمانیم و سپس بازگشت قیمت به داخل این شکاف‌ها را برای شناسایی نقاط ورود احتمالی فروش زیر نظر بگیریم.

اما رویداد مهم امروز، انتشار گزارش CPI است، رویدادی که می‌تواند نوسان قابل‌توجهی در بازار ایجاد کند. در چنین شرایطی، عبور قیمت از سقف دیروز در ۴۴۳۴ در لحظه‌ انتشار خبر کاملاً محتمل است.

تا پیش از انتشار CPI، احتمال دارد قیمت با نوسان نسبتاً کمی به معامله ادامه دهد، بنابراین صبر در این مقطع اهمیت زیادی دارد. سناریوی ترجیحی همچنان این است که منتظر بمانیم تا مومنتوم چهارساعته به ناحیه‌ اشباع خرید برسد، سپس بازگشت آن را زیر نظر بگیریم و به‌دنبال یک جابه‌جایی نزولی روشن باشیم تا بتوان یک موقعیت فروش معتبر را تأیید کرد.

نمای فاندامنتال طلای جهانی

اونس طلا در آستانه‌ سشن معاملاتی اروپا روز چهارشنبه بخشی از رشد اولیه‌ خود را از دست داد و زیر مرز ۴٬۴۰۰ دلار قرار گرفت، هرچند همچنان نزدیک به ۰.۵ درصد رشد روزانه را حفظ کرده است. با این حال، فلز زرد فاصله‌ چندانی با بالاترین سطح خود از پنجم ژوئن تاکنون، که سه‌شنبه لمس شد، ندارد و معامله‌گران با دقت در انتظار انتشار گزارش شاخص قیمت مصرف‌کننده‌ آمریکا هستند، داده‌ای که می‌تواند تصویر روشن‌تری از مسیر آینده‌ سیاست پولی فدرال‌رزرو در سایه‌ ریسک‌های تورمی ناشی از نوسانات قیمت نفت ارائه دهد و از این طریق مستقیماً بر دلار آمریکا و به‌تبع آن بر جذابیت طلا به‌عنوان دارایی بدون بازده تأثیر بگذارد.

در پس‌زمینه‌ این انتظار، بازار نفت هم در سایه‌ تحولات خاورمیانه نزدیک به بالاترین سطح یک‌ونیم هفته‌ اخیر ایستاده است. امیدها برای بازگشایی سریع تنگه‌ هرمز رو به کاهش گذاشته، به‌ویژه پس از آنکه یکی از مشاوران رهبری ایران اعلام کرد این آبراه حیاتی تا زمانی که آمریکا خواسته‌های تهران را نپذیرد بازگشایی نخواهد شد. هم‌زمان، حوثی‌های یمن، حملات خود به کشتی‌ها در دریای سرخ و تنگه‌ باب‌المندب را تشدید کرده‌اند و به‌طور خاص کشتی‌های وابسته به عربستان را هدف قرار داده‌اند. این تحولات صرف‌نظر از نتیجه‌ نهایی، صرفاً حجم صرف ریسک جنگ را در بازار انرژی بالا نگه داشته و همین موضوع به قیمت نفت شتاب می‌دهد و نگرانی‌های تورمی را تقویت می‌کند.

تحلیلگران کومرزبانک (Commerzbank) بر این باورند که مواضع طرفین در روزهای اخیر سخت‌تر شده است. ایران شرایط خود برای بازگشایی تنگه، از جمله درخواست غرامت را مطرح کرده، در حالی که دولت ترامپ نیز در واکنش، خواستار پرداخت غرامت شده است. به گفته‌ این تحلیلگران، این رفت‌وبرگشت درخواست‌ها نشان می‌دهد احتمال دستیابی به توافقی نزدیک برای بازگشایی کامل این کریدور حیاتی کاهش یافته و همین موضوع صرف ریسک فعلی در بازارهای انرژی را تثبیت می‌کند.

تنش‌های موجود در کنار داده‌های نه چندان قوی بازار کار آمریکا، احتمال افزایش نرخ بهره توسط فدرال‌رزرو را بالا نگه‌می‌دارند. طبق داده‌های ابزار فدواچ (CME FedWatch)، معامله‌گران همچنان بیش از ۷۵ درصد احتمال می‌دهند که بانک مرکزی آمریکا حداقل یک‌بار دیگر تا پایان سال نرخ بهره را افزایش دهد. این چشم‌انداز از بازدهی بالای اوراق خزانه‌ی آمریکا حمایت می‌کند و در کنار ابهامات ژئوپلیتیکی مداوم، می‌تواند به نفع دلار آمریکا به‌عنوان دارایی امن تمام شود.

در همین حال، آسیا هم آرام نبوده، کره‌ شمالی یک موشک بالستیک آزمایش کرد، درست در آستانه‌ رزمایش‌های نظامی مشترک کره‌ جنوبی و آمریکا و تایوان هم رزمایش دریایی مشترک چین و یک ناو جنگی اندونزیایی نزدیک سواحل شرقی خود را محکوم کرد. این مجموعه تحولات به‌نفع دلار تمام می‌شود و دلیلی است برای احتیاط پیش از فرض قطعی ادامه‌ روند صعودی قوی طلای جهانی در هفته‌ اخیر.

در مجموع می‌توان گفت جو کلی بازار همچنان به نفع دارایی‌های امن است. حملات به کشتی‌ها در خاورمیانه نگرانی از اختلال در زنجیره‌ تأمین انرژی را افزایش داده و آزمایش موشکی کره‌ شمالی هم بر ابهام کلی بازار افزوده. همین ترکیب باعث شده طلا پس از یک اصلاح جزئی روز سه‌شنبه، دوباره به سمت ۴٬۴۰۰ دلار بازگردد.

نکته‌ جالب‌توجه این است که رشد قیمت نفت، دو اثر متفاوت روی اونس جهانی طلا دارد:

• از یک سو، افزایش هزینه‌ انرژی باعث رشد تورم می‌شود و تقاضا برای فلزات گران‌بها را به‌عنوان حفظ ارزش دارایی در برابر تورم بالا می‌برد.
• از سوی دیگر، اگر تورم بالا بماند، فدرال‌رزرو ممکن است نرخ بهره را بالا نگه دارد یا آن را باز هم افزایش دهد. این کار بازدهی اوراق قرضه را بیشتر می‌کند و در نتیجه قیمت فلزات گران‌بها را تحت فشار قرار می‌دهد.

در نهایت، مسیر بعدی طلای جهانی به‌شدت به گزارش CPI آمریکا گره خورده است. اگر تورم ضعیف‌تر از انتظار منتشر شود، دلار آمریکا احتمالاً تضعیف می‌شود و انتظارات برای افزایش نرخ بهره در سپتامبر کاهش می‌یابد. اما اگر تورم قوی‌تر از پیش‌بینی باشد، دلار و بازدهی اوراق خزانه تقویت می‌شوند و همین موضوع می‌تواند فشار بیشتری بر فلزات گران‌بها وارد کند، حتی با وجود ریسک‌های ژئوپلیتیکی موجود.

از نگاه تکنیکال کلاسیک هم نمودار روزانه‌ طلا نشان می‌دهد که قیمت پس از برخورد به سقف ۴٬۴۳۵ دلار در روز سه‌شنبه بازگشتی داشت، اما دوباره در روز چهارشنبه مومنتوم مثبت گرفته است. ابن نشانه می‌تواند به معنای ادامه‌ حرکت به سمت میانگین متحرک ۲۰۰ روزه در محدوده‌ی ۴٬۵۰۰ دلار باشد. شاخص RSI هم اندکی پایین‌تر از سطح ۷۰ قرار دارد که نشان از باقی‌ماندن فضای صعودی در کوتاه‌مدت است.

کندل بازگشتی سه‌شنبه، ناشی از مقاومت قوی نزدیک ۴٬۴۰۰ دلار بود، سطحی که پیش‌تر هم به‌عنوان یک مانع مهم شناسایی شده بود. عبور قطعی از ۴٬۵۰۰ دلار می‌تواند مسیر را برای رشدی قوی به سمت محدوده‌ی ۵٬۰۰۰ دلار باز کند.

جمع بندی

تصویر امروز طلا، تصویر یک بازار در حالت انتظار است. از نظر تکنیکال، ساختار قیمت هنوز تأیید نزولی قطعی نداده و تا زمانی که یک جابه‌جایی نزولی روشن در تایم‌فریم‌های پایین‌تر شکل نگیرد، منطقی‌تر آن است که صبر پیشه کرد تا عجله.

از نظر فاندامنتال هم، ترکیب تنش‌های ژئوپلیتیکی و ابهام درباره‌ مسیر نرخ بهره‌ی فدرال‌رزرو باعث شده طلای جهانی هم‌زمان از حمایت پناه‌گاه امن و از فشار احتمالی نرخ بهره‌ بالاتر تأثیر بگیرد.

نقطه‌ تلاقی این دو نگاه، دقیقاً همان‌جایی است که تکنیکال هم به آن اشاره می‌کند: انتشار CPI امروز. یک عدد تورمی ضعیف‌تر از انتظار می‌تواند مسیر را برای آزمون سطح ۴٬۵۰۰ و حتی ۵٬۰۰۰ دلار هموار کند، در حالی که یک عدد قوی‌تر می‌تواند همان سناریوی نزولی مدنظر تحلیل تکنیکال، یعنی تکمیل الگوی پنج‌موجی و آغاز یک اصلاح جدی، را فعال کند. تا پیش از انتشار این داده، محتاط‌ماندن و پرهیز از ورودهای زودهنگام، رویکردی معقول‌تر به نظر می‌رسد.

هیچ تحلیل قطعی در مورد بازارهای مالی وجود ندارد. تمامی موارد ذکر شده صرفاً به منظور اطلاع‌رسانی منتشر گردیده و این مطلب هیچ‌گونه پیشنهاد خرید یا فروشی برای معامله‌گران محسوب نمی‌شود. افراد باید نسبت به ریسک‌های ذاتی بازارهای مالی آگاهی داشته باشند و قبل از اقدام به هرگونه سرمایه‌گذاری از تصمیم خود مطمئن شوند. ایران بروکر نسبت به ضرر و زیان احتمالی شما هیچگونه مسئولیتی را نمی‌پذیرد.