از تحلیل نقره تا درس ۵۰ ساله از چرخه‌های رونق و سقوط Silver! در ۱۳ مرداد

قیمت نقره پس از گام صعودی در سشن آسیا اکنون در محدوده ۵۸ دلار آرایش دفاعی و فشرده به خود گرفته است. معامله‌گران از یک طرف تحولات دیپلماتیک و تنش‌های خاورمیانه بر سر بازگشایی احتمالی تنگه هرمز را زیر نظر دارند و از طرف دیگر وزن سیاست‌های پولی فدرال رزرو را می‌سنجند. جایی که بازارهای مالی شانس ۶۵ درصدی برای یک افزایش نرخ بهره ۲۵ واحدی در سپتامبر قائل هستند.

تحلیل تکنیکال و پرایس اکشن نقره

نقره در محدوده ۵۷ دلار یک زون حمایتی معتبر و قوی ساخته است. بررسی رفتارهای قیمتی اخیر نشان می‌دهد ثبت شدوهای بلند پایینی در این ناحیه حضور سنگین خریداران را تایید می‌کند. خریدارانی که با قدرت مانع از سقوط قیمت به زیر ۵۷ دلار می‌شوند و نقدینگی فروشندگان را جذب می‌کنند.

هم‌زمان با این دفاع محکم قیمت در حال فشار آوردن به خط روند نزولی است تا آن را به سمت بالا بشکند. با توجه به ضعف فروشندگان در پایین کشیدن قیمت از ۵۷ دلار شکست این خط روند نزولی بسیار محتمل است و انتظار می‌رود قیمت به بالای مقاومت ۶۰.۹ دلار نفوذ کند.

با وجود این گارد صعودی در کوتاه‌مدت باید حواسمان به ساختار کلان بازار باشد. تا زمانی که قیمت در تایم‌فریم ۴ ساعته زیر سطح کلیدی ۶۳ دلار معامله می‌شود ساختار کلی بازار نزولی است. بنابراین صعود فعلی و حرکت به سمت ۶۰.۹ دلار صرفاً یک اصلاح قیمتی در دل روند نزولی بزرگ‌تر محسوب می‌شود. تنها در صورتی می‌توانیم از پایان روند نزولی و شروع یک موج صعودی قدرتمند صحبت کنیم که قیمت بتواند سطح ۶۳ دلار را با قدرت بشکند و بالای آن تثبیت شود.

درس‌های ۵۰ ساله از چرخه‌های رونق و سقوط نقره

برای درک عمیق‌تر چرخه فعلی نقره باید به گزارش جدید BloFin Research نگاهی بیندازیم که تاریخ ۵۰ ساله این فلز را بررسی کرده است. تاریخچه قیمت نقره نشان می‌دهد این بازار همواره شامل جهش‌های هیجانی و سپس دوره‌های رکود طولانی‌مدت بوده است.

در سال ۱۹۸۰ برادران هانت با جمع‌آوری و احتکار یک‌سوم نقره جهان، قیمت را از ۶ دلار تا ۴۹ دلار بالا بردند. اما به محض اینکه بورس کامکس قوانین معامله را سخت‌تر کرد، این حباب ترکید و ۳۱ سال طول کشید تا قیمت نقره دوباره به سقف ۴۹ دلار برگردد. در سال ۲۰۱۱ هم چاپ پول و تزریق شدید نقدینگی توسط فدرال رزرو قیمت را دوباره تا ۴۹ دلار بالا برد، اما با قطع این تزریق پول‌ها، نقره یک سقوط ۷۵ درصدی را تجربه کرد.

چرا چرخه فعلی با چرخه‌های ۱۹۸۰ و ۲۰۱۱ متفاوت است؟

چرخه فعلی بازار نقره برخلاف دو چرخه قبلی که ناشی از اهرم‌های مالی یا نقدینگی مجانی بانک‌های مرکزی بود از دل «کسری واقعی عرضه فیزیکی» رشد کرده است. کسری مداوم عرضه از سال ۲۰۱۹ کاهش ذخایر انبارها و تقاضای واقعی باعث شروع این حرکت شد.

تفاوت بنیادین دیگر در تقاضای ساختاری است. امروزه سه محرک اصلی تقاضای فیزیکی نقره را حمایت می‌کنند:

• صنعت ساخت پنل‌های خورشیدی: بزرگ‌ترین مصرف‌کننده صنعتی نقره است.
• سخت‌افزارهای هوش مصنوعی (AI): سرورهای هوش مصنوعی دو تا سه برابر بیشتر از تجهیزات قدیمی به نقره نیاز دارند و این تقاضا نسبت به قیمت حساس نیست.
• خودروهای برقی (EV): لایه دیگری از تقاضای فیزیکی مداوم را ایجاد کرده‌اند.

همچنین برخلاف سال ۲۰۱۱ که رالی نقره در نرخ بهره نزدیک به صفر رخ داد حرکت اخیر نقره در یک محیط انقباضی و نرخ بهره بالا شکل گرفت. از طرفی بدهی ۳۹ تریلیون دلاری آمریکا و هزینه ۱ تریلیون دلاری بهره سالانه دولت دست فدرال رزرو را برای بالا بردن مداوم نرخ بهره می‌بندد. این موضوع ریسک‌های کلان نزولی برای نقره را محدود می‌سازد.

جمع بندی تحلیل نقره

در کوتاه‌مدت حفظ حمایت ۵۷ دلار و وجود شدوهای خریداران احتمال شکست خط روند نزولی و صعود قیمت تا محدوده ۶۰.۹ دلار را افزایش داده است. اما معامله‌گران فراموش نمی‌کنند که این رشد تا قبل از شکست سطح ۶۳ دلار فقط یک حرکت اصلاحی است. در بعد کلان تقاضای فیزیکی هوش مصنوعی و پنل‌های خورشیدی در کنار کسری عرضه پشتیبان‌های قوی بنیادین نقره هستند که اجازه ریزش‌های عمیق مشابه سال‌های ۱۹۸۰ و ۲۰۱۱ را به بازار نمی‌دهند.

هیچ تحلیل قطعی در مورد بازارهای مالی وجود ندارد. تمامی موارد ذکر شده صرفاً به منظور اطلاع‌رسانی منتشر گردیده و این مطلب هیچ‌گونه پیشنهاد خرید یا فروشی برای معامله‌گران محسوب نمی‌شود. افراد باید نسبت به ریسک‌های ذاتی بازارهای مالی آگاهی داشته باشند و قبل از اقدام به هرگونه سرمایه‌گذاری از تصمیم خود مطمئن شوند. ایران بروکر نسبت به ضرر و زیان احتمالی شما هیچگونه مسئولیتی را نمی‌پذیرد.