سرنوشت قیمت نفت برنت؛ موج بعدی صعودی است یا نزولی؟ ۶ مهر

بازار انرژی و نفت برنت در شرایط حساس و پرنوسانی قرار گرفته است. تحلیلگران و معامله‌گران این روزها بیش از هر زمان دیگری چشم به داده‌های متناقض خاورمیانه، سیاست‌های صادراتی ایالات متحده و رفتار خریداران بزرگ آسیایی دوخته‌اند. در این مقاله تحلیلی، تمام داده‌های تکنیکالی و بنیادی ارائه شده را بررسی می‌کنیم تا تصویر روشنی از مسیر آینده نفت برنت رسم کنیم.

اگر این روزها اخبار انرژی را دنبال کرده باشید، احتمالاً احساس کرده‌اید که بازار نفت میان سناریوهای کاملاً متضاد معلق مانده است. از یک طرف ریسک‌های ژئوپلیتیک خاورمیانه و بحران گازوئیل در اروپا قرار دارد و از طرف دیگر، داده‌های تکنیکالی و رفتاری معامله‌گران بزرگ خبر از یک موج نزولی کوتاه‌مدت می‌دهند.

تحلیل تکنیکال و رفتار معامله‌گران نفت برنت

از نظر ساختاری، شاخص نفت برنت تا زمانی که بالای سطح ۱۰۲ دلار معامله می‌شود، ساختار کلی صعودی خود را حفظ کرده است. با این حال، در دیدگاه کوتاه‌مدت، نشانه‌هایی از خستگی و ضعف خریداران به چشم می‌خورد. ثبت واگرایی منفی در سقف‌های قیمتی و برخورد به یک ناحیه عرضه قوی، احتمال یک موج اصلاحی و ریزش قیمت تا همان سطح تعیین‌کننده ۱۰۲ دلار را بالا برده است.

ثبیت قیمت زیر ۱۰۲ دلار، به معنای تغییر ساختار (CHoCH) از صعودی به نزولی خواهد بود. نگاهی به چارت روزانه نیز نشان می‌دهد که در صورت شکست این حمایت، قدرت در اختیار فروشندگان قرار می‌گیرد و تضعیف خریداران پررنگ‌تر می‌شود.

بنابراین در کوتاه‌مدت، وزن کفه ترازو تکنیکالی بیشتر به نفع سناریوی ریزشی است. البته نباید فراموش کرد که نفت همواره به شدت تحت تاثیر اخبار و تحولات ژئوپلیتیک قرار دارد و هرگونه تنش ناگهانی می‌تواند معادلات تکنیکالی را موقتاً دستخوش تغییر کند.

گزارش وضعیت تعهدات معامله‌گران (COT)

داده‌های گزارش COT که موقعیت‌های معامله‌گران بزرگ را فاش می‌کند، دیدگاه نزولی را تایید می‌کند:

• نفت خام: سرمایه‌گذاران سازمانی در قراردادهای نفت برنت موقعیت‌های فروش (Short) خود را به میزان ۲۳.۲ درصد افزایش داده‌اند. در سمت مقابل، معامله‌گران خرد یا سایر گزارش‌دهندگان در حال افزودن به خریدها هستند؛ الگویی که در بازارهای مالی معمولاً به عنوان نشانه‌ای برای معامله در جهت خلاف نظر خرد شناخته می‌شود.
• گازوئیل و فرآورده‌ها: صندوق‌های اروپایی در بورس ICE همچنان موقعیت‌های خرید سنگینی نگه‌داشته‌اند، در حالی که در بورس NYMEX آمریکا، معامله‌گران موقعیت‌های خالص خرید خود را ۲۷.۷ درصد کاهش داده و بر موقعیت‌های فروش افزوده‌اند. این واگرایی عجیب نشان می‌دهد که معامله‌گران در حال فروش بشکه آمریکایی و حفظ بشکه اروپایی هستند.

تحلیل فاندامنتال نفت برنت

پشت پرده حرکت‌های قیمتی، تحولات عمیقی در جریان است که آینده سوخت در جهان را شکل می‌دهد.

بحران سوخت تقطیری و معضل صادرات آمریکا

اروپا پس از حذف واردات انرژی و LNG از روسیه، به شدت به واردات از ایالات متحده متکی شده است. پالایشگاه‌های جهان با تمام ظرفیت کار می‌کنند، اما عرضه گازوئیل همچنان پاسخگوی تقاضا نیست. این همان مرحله‌ای از بحران است که فارغ از قیمت نفت خام، باعث تخریب سنتی تقاضا (Demand Destruction) می‌شود؛ جایی که جهش قیمت سوخت‌های نهایی، مصرف‌کنندگان خانگی، صنعتی و کشاورزی را مجبور به تغییر رفتار و کاهش مصرف می‌کند.

در این میان، زمزمه‌های ممنوعیت صادرات گازوئیل توسط دولت آمریکا مطرح شده است. اگرچه مقامات انرژی آمریکا این اقدام را ایده بدی دانسته و همکاری داوطلبانه پالایشگاه‌ها را ترجیح می‌دهند، اما همین بحث‌ها بازار را مضطرب نگه داشته است. ایالات متحده به صادرکننده اصلی انرژی تبدیل شده و امنیت دلارهای نفتی تضمین شده است، در حالی که اروپا در میان رقابت‌های قدرت‌های بزرگ آسیب می‌بیند.

واقعیت جریانات تنگه هرمز و نادیده گرفتن ریسک‌ها

یکی از نکات بسیار شگفت‌انگیز در بازار فعلی، اختلاف شدید میان آمار و ارقام جریانات نفتی تنگه هرمز است. مؤسسات مختلف اعداد متفاوتی از میزان عبور روزانه نفت گزارش کرده‌اند:

• مؤسسه Hormuzstraittracker جریان نفت را ۱۶.۶ میلیون بشکه در روز (۸۳ درصد سطح پیش از بحران) برآورد می‌کند.
• مؤسسه Commodity Context رقم ۱۳.۵ میلیون بشکه را ثبت کرده است.
• داده‌های Tankertrackers عدد ۱۰.۵ میلیون بشکه را نشان می‌دهند.
• گزارش‌های Kpler بر اساس داده‌های رویترز، ارقام بسیار پایین‌تری در حدود ۴.۷ میلیون بشکه در روز ارائه داده‌اند.

وجود چنین فاصله و اسپردهای عجیبی در آمارها نشان می‌دهد که داده‌های واقعی شبیه به یک کلاف سردرگم شده‌اند. اما مسئله کلیدی این است که بازار کاری به واقعیت‌ها ندارد، بلکه بر اساس اجماع کلی و روایت حاکم معامله می‌کند. روایت فعلی بازار این است که خطر تنگه هرمز و باب‌المندب کاملاً نادیده گرفته شده و مسیرهای جایگزین پیدا شده‌اند؛ بنابراین بازار ریسک‌های خاورمیانه را موقتی دانسته و آماده تخلیه حباب قیمتی است.

هشدار خاموش از سمت چین و کانادا

در کنار تمام این موارد، دو فاکتور بنیادی مهم دیگر وجود دارد که نباید از نظر دور داشت:

1. کاهش خریدهای چین: پس از یک دوره خرید هیجانی، واردات نفت چین افت کرده است. آمارها نشان می‌دهند واردات روزانه نفت چین در اوت ۲۰۲۶ حدود ۸.۹۷ میلیون بشکه بوده و در سپتامبر نیز روی عدد ۸.۹۹ میلیون بشکه ثابت مانده است. این مسطح شدن خریدهای چین یک زنگ خطر زودهنگام برای خریداران مشتاق نفت است.
2. محدودیت کانادا در کمک به اروپا: کانادا با وجود صادرات ۵ میلیون بشکه‌ای، ۹۰ درصد نفت خود را به آمریکا می‌فرستد و زیرساخت‌های لوله‌کشی آن توان ارسال مستقیم نفت به اروپا را ندارند. قراردادهای گاز طبیعی این کشور با اروپا نیز برای تحویل در سال‌های ۲۰۲۹ تا ۲۰۳۲ تنظیم شده‌اند و در بحران فعلی کمکی به افت قیمت انرژی در اروپا نمی‌کنند.

نفت برنت در کدام مسیر قدم میگذارد؟

اگرچه ریسک‌های ژئوپلیتیک و محرک‌های بنیادی همچنان نقش حمایت‌کننده را برای انرژی ایفا می‌کنند، اما داده‌های تکنیکالی نشان می‌دهند که بازار نیاز به یک استراحت و اصلاح قیمتی دارد. تا زمانی که واکنش قیمت به سطح ۱۰۲ دلار مشخص نشود، ورود هیجانی در سمت خرید ریسک بالایی دارد.

در کوتاه‌مدت، معامله‌گران باید رفتار قیمت در برخورد با ناحیه عرضه و مسیر حرکت به سمت ۱۰۲ دلار را زیر نظر داشته باشند. شکست معتبر این سطح می‌تواند چراغ سبزی برای تقویت موقعیت‌های فروش (Sell) باشد، اما حفظ آن ممکن است مجدداً زمینه را برای رنج‌زدن یا بازگشت صعودی فراهم کند.

هیچ تحلیل قطعی در مورد بازارهای مالی وجود ندارد. تمامی موارد ذکر شده صرفاً به منظور اطلاع‌رسانی منتشر گردیده و این مطلب هیچ‌گونه پیشنهاد خرید یا فروشی برای معامله‌گران محسوب نمی‌شود. افراد باید نسبت به ریسک‌های ذاتی بازارهای مالی آگاهی داشته باشند و قبل از اقدام به هرگونه سرمایه‌گذاری از تصمیم خود مطمئن شوند. ایران بروکر نسبت به ضرر و زیان احتمالی شما هیچگونه مسئولیتی را نمی‌پذیرد.