قیمت اتریوم (ETH) به طور ناگهانی ترکیبی نادر از سیگنالهای صعودی را بازتاب میدهد؛ نشانههایی که از نظر تاریخی همیشه در نزدیکی کفهای ماژور و اصلی بازار ظاهر شدهاند. درست در زمانی که قیمت اتریوم موفق شد سطح قیمتی ۱,۸۰۰ دلار را پس بگیرد، شاخص آنچین MVRV این دارایی به زیر عدد ۰.۸ سقوط کرد؛ منطقهای حمایتی که در گذشته همیشه پیشدرآمدی بر قویترین رالیهای بازگشتی اتریوم بوده است.
همزمان، صندوقهای ETF اسپات اتریوم در مسیر ثبت اولین جریان ورودی هفتگی مثبت خود از اوایل ماه می قرار گرفتهاند که نشان میدهد سنتیمنت و دیدگاه معاملهگران سازمانی و نهادها سرانجام در حال تغییر است.
با همراستا شدن اندیکاتورهای تکنیکال و متریکهای آنچین، اکنون یک سوال اساسی برای سرمایهگذاران مطرح است: آیا قیمت اتریوم در هفته آینده میتواند به سطح ۲,۰۰۰ دلار برسد؟
هدف ۲,۰۰۰ دلاری دوباره روی رادار آمد
اتریوم پس از مواجهه با تقاضای خرید قدرتمند در محدوده حمایتی ۱,۶۰۰ دلار، چندین هفته را صرف بازسازی مومنتوم خود کرد. این دفاع خریداران اکنون به یک ساختار بازگشتی (Reversal) شفافتر تبدیل شده است؛ به طوری که قیمت اتریوم سطح روانی و مهم ۱,۸۰۰ دلار را پس گرفته و خط روند نزولی ریکاوری کوتاهمدت خود را رو به بالا شکسته است.
نمودار روزانه نیز نشاندهنده شکلگیری یک الگوی بازگشتی کف دوقلو (Double-bottom) است؛ الگویی کلاسیک که معمولاً پس از اصلاحهای طولانیمدت، نویدبخش چرخش روند بازار است. از آن مهمتر، خریداران در حال تثبیت کفهای بالاتر هستند که نشان میدهد مومنتوم صعودی آرامآرام در حال جایگزین شدن با فشار فروش سنگین ماه ژوئن است.
چالش و سد فوری پیشروی قیمت اکنون در محدوده ۱,۸۲۰ تا ۱,۸۵۰ دلار قرار دارد. یک بریکاوت قاطع و شکست این مقاومت میتواند مسیر حرکت به سمت ۱,۹۵۰ دلار را باز کند و تداوم مومنتوم خرید، مانع روانی و مهم سطح ۲,۰۰۰ دلار را کاملاً در دسترس قرار خواهد داد.
در نقطه مقابل، اگر قیمت اتریوم در زیر ۱,۷۱۵ دلار تثبیت شود، ریکاوری اخیر مومنتوم خود را از دست خواهد داد و پیش از تلاش مجدد برای شکست مقاومتها، فاز فشردهسازی و رنج خود را تمدید خواهد کرد.
شاخص آنچین MVRV
اگرچه چارت تکنیکال در حال بهبود است، اما قویترین سیگنال صعودی اتریوم در واقع از دادههای آنچین صادر میشود. بر اساس آخرین متریکهای بازار، نسبت ارزش بازار به ارزش واقعی اتریوم (MVRV) به زیر سطح ۰.۸ سقوط کرده و این دارایی را وارد محدودهای کرده است که تحلیلگران آن را ناحیه انباشت تاریخی مینامند.
علی چارتس (Ali Charts)، تحلیلگر سرشناس دادههای آنچین، گزارش داد که افت شاخص MVRV به زیر عدد ۰.۸، اتریوم را در یک محدوده قیمت فوقالعاده ارزان و بسیار زیر ارزش واقعی خود (Undervaluation) قرار میدهد.
این شاخص ارزش بازاری اتریوم را با ارزش واقعی آن مقایسه میکند تا بسنجد که آیا این دارایی بالاتر یا پایینتر از میانگین هزینه خرید معاملهگران قرار دارد یا خیر. بر اساس دادههای تاریخی، اتریوم پیش از این تنها در دسامبر ۲۰۱۸، مارس ۲۰۲۰ و ژوئن ۲۰۲۲ وارد این ناحیه شده بود که هر کدام از این دورهها در نهایت کفهای بلندمدت بازار را پیش از رشدهای چشمگیر اتریوم رقم زدند.
این حرکت جدید، چهارمین باری است که اتریوم به این سطح بازمیگردد و نشان میدهد دارایی بار دیگر زیر ارزش واقعی خود معامله میشود؛ موضوعی که سرمایهگذاران بلندمدت را به انباشت به جای توزیع و فروش ترغیب میکند.
آمار مثبت ورود سرمایه به ETFهای اتریوم
تقاضای سازمانی نیز علائم بهبود را نشان میدهد. پس از چندین هفته خروج مستمر سرمایه، ETFهای اسپات اتریوم اکنون در حال ثبت اولین جریان ورودی هفتگی مثبت خود از اوایل ماه می هستند که گویای یک چرخش مهم در سنتیمنت سرمایهگذاران است. اگرچه جریانهای روزانه همچنان همگام نبوده و رفتاری ترکیبی دارند، اما روند کلی هفتگی نشان میدهد که با تثبیت اتریوم بالای سطوح حمایتی کلیدی، سرمایهگذاران سازمانی به آرامی در حال بازگشت هستند.
محصولات ETF اسپات اتریوم با وجود تجربه خروج سرمایه سنگین بیش از ۵۲ میلیون دلاری در تاریخ ۹ جولای، همچنان در مقیاس هفتگی تا این لحظه بیش از ۶۶ میلیون دلار مثبت هستند. تا زمانی که این محصولات در آخرین روز هفته (۱۰ جولای) با خروج خالص بیش از ۶۶ میلیون دلار مواجه نشوند، اولین هفته مثبت خود را پس از ماهها ثبت خواهند کرد.
از نظر تاریخی، ورود پایدار نقدینگی به ETFها در طول فازهای ریکاوری، نقدینگی مکمل را تامین کرده و با جذب مشارکت گستردهتر بازار پس از شکستهای تکنیکال، مومنتوم صعودی را تقویت میکند.
تمرکز شبکهای و رشد فعالیتهای سازمانی روی لایه اول اتریوم
در کنار فاکتورهای قیمتی، ساختار زیرساختی و بنیادی شبکه نیز مورد توجه قرار دارد. تحقیقات مرکز تامین مالی جایگزین کمبریج نشان میدهد که حدود ۳۱ درصد از فعالیت نودهای (Nodes) اتریوم در ایالات متحده و حدود ۳۹ درصد در سراسر اتحادیه اروپا (بدون احتساب بریتانیا) میزبانی میشود.
الکساندر نویمولر، مدیر این تحقیق، اشاره کرد که توزیع نودهای اتریوم در یک کشور واحد متمرکز نیست، اما همچنان عمدتاً متمرکز بر کشورهای غربی است. او همچنین به تمرکز کلاسترهای نود اتریوم در ارائهدهندگان بزرگ میزبانی مانند Hetzner، AWS و OVH اشاره کرد و هشدار داد اگر بیش از یکسوم ولیدیتورها (صداقتسنجها) به هر دلیلی از دسترس خارج شوند، فرآیند نهاییسازی بلاکها ممکن است متوقف شود.
با این حال و به رغم ضعفهای موقت بازار، پلتفرم اتریوم همچنان سهم بسیار بالایی از داراییهای توکنیزه شده را در اختیار دارد. تام لی از موسسه فاندسترات (Fundstrat) به رشد مداوم داراییهای میزبانیشده در لایه اول اتریوم اشاره کرد.
گزارشها نشان میدهند که لایه اول اتریوم در حال حاضر میزبان حدود ۲۵ میلیارد دلار دارایی توکنیزه شده شامل اوراق قرضه، صندوقها، استیبل کوینها و سپردهها است و بسیاری از موسسات مالی بزرگ و مدیران دارایی از زیرساختهای مبتنی بر اتریوم استفاده میکنند.
آیا اتریوم هفته آینده به ۲,۰۰۰ دلار میرسد؟
پاسخ این سوال به یک سطح بحرانی بستگی دارد. اگر خریداران با موفقیت مقاومت ۱,۸۵۰ دلار را شکسته و آن را به حمایت تبدیل کنند، قیمت اتریوم میتواند به سرعت به سمت ۱,۹۵۰ دلار شتاب بگیرد و سطح روانی ۲,۰۰۰ دلار به هدف منطقی بعدی تبدیل خواهد شد.
در مجموع، ساختار کلی بازار در حال تبدیل شدن به یک ستاپ سازنده است؛ مومنتوم تکنیکال در حال تقویت است، شاخص آنچین MVRV سیگنال خرید در کف تاریخی میدهد و جریان سرمایه ETFها نشانههای اولیه از انباشت سازمانی را آشکار کرده است.
هیچکدام از این سیگنالها به تنهایی رالی صعودی را تضمین نمیکنند، اما تلاقی همزمان تاییدات تکنیکال، ارزشگذاری آنچین و تقاضای سازمانی، معمولاً فونداسیون لازم برای حرکتهای قدرتمند بازار را پایهریزی میکند.
هیچ تحلیل قطعی در مورد بازارهای مالی وجود ندارد. تمامی موارد ذکر شده صرفاً به منظور اطلاعرسانی منتشر گردیده و این مطلب هیچگونه پیشنهاد خرید یا فروشی برای معاملهگران محسوب نمیشود. افراد باید نسبت به ریسکهای ذاتی بازارهای مالی آگاهی داشته باشند و قبل از اقدام به هرگونه سرمایهگذاری از تصمیم خود مطمئن شوند. ایران بروکر نسبت به ضرر و زیان احتمالی شما هیچگونه مسئولیتی را نمیپذیرد.
نظرات کاربران