وضعیت شاخص دلار آمریکا (DXY) در روز یکشنبه ۳ اسفند ۱۴۰۴ نشاندهنده عقبنشینی معنادار اسکناس سبز از قلههای اخیر است. بازار تحت تأثیر دو شوک همزمان قرار گرفته است: یک ضربه سنگین حقوقی از سوی دیوان عالی و یک گزارش اقتصادی ناامیدکننده که چشمانداز رشد قدرت اقتصادی آمریکا را با تردید جدی روبرو کرده است.
در ادامه، وضعیت شاخص دلار و دلایل این ریزش را با جزئیات کامل بررسی میکنیم.
حکم تاریخی دیوان عالی
مهمترین عامل فشار بر دلار، حکم ۶ به ۳ دیوان عالی ایالات متحده است که روز جمعه صادر شد. بر اساس این حکم، دیوان عالی اعلام کرد که رئیسجمهور ترامپ در استفاده از قانون اختیارات اقتصادی اضطراری بینالمللی (IEEPA) برای وضع تعرفههای گسترده جهانی، از اختیارات قانونی خود فراتر رفته است.
- ابطال تعرفهها: این حکم بسیاری از تعرفههای متقابل (از جمله تعرفه ۳۴ درصدی بر چین و تعرفههای ۲۵ درصدی بر محصولات کانادا و مکزیک) را باطل کرد.
- واکنش بازار: از آنجایی که تعرفهها عاملی تورمزا و حامی دلار بودند، ابطال آنها فشار فروشی بر شاخص دلار ایجاد کرد.
- پاتک ترامپ: دونالد ترامپ بلافاصله با انتقاد شدید از قضات، آنها را مایه شرمساری خواند و اعلام کرد که از طریق قانون تجارت ۱۹۷۴ (Section 122)، تعرفه جهانی جدید ۱۰ تا ۱۵ درصدی را اعمال خواهد کرد تا حکم دادگاه را دور بزند.
شوک رشد اقتصادی
گزارش رسمی نرخ رشد تولید ناخالص داخلی (GDP) برای سه ماهه چهارم سال ۲۰۲۵، تیر خلاصی بر روند صعودی دلار بود. در حالی که تحلیلگران انتظار رشد ۳ درصدی را داشتند، دادههای واقعی عدد ناامیدکننده ۱.۴+ درصد را نشان دادند.
- تأثیر تعطیلی دولت: بخش بزرگی از این کاهش رشد به تعطیلی ۴۳ روزه دولت فدرال در اکتبر و نوامبر ۲۰۲۵ نسبت داده میشود که حدود ۱.۵ واحد درصد از پتانسیل رشد اقتصادی آمریکا را از بین برده است.
- رکود نسبی: این کاهش شدید رشد از ۴.۴ درصد در فصل سوم به ۱.۴ درصد در فصل چهارم، نشاندهنده کاهش شتاب موتور اقتصادی آمریکا و افزایش احتمال بازنگری فدرال رزرو در سیاستهای انقباضی است.
تحلیل تکنیکال شاخص دلار (DXY)
شاخص دلار هماکنون در تلاش است تا زیر سطح ۹۷.۷۰ تثبیت شود. شکست این سطح میتواند زنجیرهای از فروشهای تکنیکال را فعال کند:
در صورت تثبیت زیر ۹۷.۷۰، شاخص دلار به سمت منطقه حمایتی ۹۷.۱۰ تا ۹۷.۳۵ حرکت خواهد کرد.
تنها در صورتی که بازار احساس کند تعرفههای جدید ۱۵ درصدی ترامپ (که قرار است از سهشنبه اجرایی شود) سریعاً جایگزین تعرفههای باطل شده میشوند، ممکن است دلار بتواند دوباره به بالای مرز ۹۸ بازگردد.
بهطور خلاصه:
بازار درحالحاضر میان ضعف دادههای اقتصادی و لجاجت سیاسی ترامپ گرفتار شده است. ضعیف شدن GDP به معنای کاهش احتمال افزایش مجدد نرخ بهره توسط فدرال رزرو است که مستقیماً به ضرر دلار تمام میشود.
تا زمانی که وضعیت استرداد احتمالی ۱۷۵ میلیارد دلار تعرفههای جمعآوری شده مشخص نشود، نااطمینانی در بازار ارز ادامه خواهد داشت.
معاملهگران باید به دقت سخنرانی این هفته ترامپ (State of the Union) را زیر نظر بگیرند، زیرا جزئیات تعرفههای جدید میتواند روند دلار را برای ماه مارس تعیین کند.
هیچ تحلیل قطعی در مورد بازارهای مالی وجود ندارد. تمامی موارد ذکر شده صرفاً به منظور اطلاعرسانی منتشر گردیده و این مطلب هیچگونه پیشنهاد خرید یا فروشی برای معاملهگران محسوب نمیشود. افراد باید نسبت به ریسکهای ذاتی بازارهای مالی آگاهی داشته باشند و قبل از اقدام به هرگونه سرمایهگذاری از تصمیم خود مطمئن شوند. ایران بروکر نسبت به ضرر و زیان احتمالی شما هیچگونه مسئولیتی را نمیپذیرد.
نظرات کاربران