گزارش هفتگی کیتکو طلا | تردید کارشناسان وال استریت، ایمان معامله‌ گران خرد

بازار طلا در این هفته به رقص با غول تورم درآمد و نوسانات قابل توجهی داشته است. مهمترین تغییر، سقوط ناگهانی قیمت در روز سه شنبه بعد از انتشار داده‌های تورم بالاتر از حد انتظار برای ماه ژانویه بود. این خبر باعث شد قیمت هر اونس طلا از حدود ۲,۰۳۰ دلار به ۱,۹۹۱ دلار طی یک ساعت و نیم کاهش یابد.

بعد از افت اولیه ناشی از داده‌های تورم، بازار طلا وارد یک دوره نوسان محدود شد و قیمت‌ برای چند روز حول ۲۰۰۰ دلار در نوسان بود. انتشار داده‌های شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) مجدداً منجر به کاهش قیمت شد، اما پس از آن بازگشت سریع و ملایمی رخ داد. سپس تا تعطیلات آخر هفته و روز رئیس جمهور، روند افزایشی در قیمت‌ مشاهده شد.

نظرسنجی جدید نشان می‌دهد، برخلاف تحلیلگران وال استریت که پیش‌بینی کاهش قیمت طلا را دارند، سرمایه گذاران خرد به افزایش قیمت این فلز گرانبها در هفته آینده خوشبین هستند.

دارین نیوزوم (Darin Newsom)، تحلیلگر ارشد بازار در Barchart.com، می‌گوید:

قیمت طلای آوریل با شکستن محدوده خنثی قبلی، تا کف ۱۹۹۶.۴۰ دلار افت کرده است. این در حالی است که شاخص دلار آمریکا همچنان در حال تقویت است و ممکن است فشار بیشتری به قیمت طلا وارد کند. هدف بعدی برای قیمت طلا ۱,۹۷۰.۵۰ دلار است.

تحلیلگران مختلف پیش‌بینی‌های متفاوتی از قیمت طلا برای هفته آینده ارائه داده‌اند:

روند نزولی اونس طلا:

آدام باتن (Adam Button) از Forexlive.com معتقد است قیمت طلا کاهش پیدا خواهد کرد. او به مشکلات تعدیل فصلی در ارقام اخیر CPI و PPI اشاره می‌کند و معتقد است مدتی طول می‌کشد تا بازار این مسأله را درک کند. به گفته او، در حال حاضر مقابله با افزایش بازده خزانه‌داری و دلار قوی آمریکا دشوار است.

شان لوسک (Sean Lusk) از Walsh Trading با توجه به الگوهای فصلی، پیش‌بینی می‌کند که رونق طلا تا آخر هفته دوام نداشته باشد. وی معتقد است طلا معمولا بعد از روز ولنتاین و تعطیلات آخر هفته و روز رئیس جمهور روند نزولی دارد.

روند خنثی اونس طلا:

آدریان دی (Adrian Day)، رئیس Adrian Day Asset Management، پیش‌بینی می‌کند که طلا هفته آینده در کانال قیمت خود باقی بماند. به نظر او، تا زمانی که مشخص نشود فدرال رزرو قصد کاهش نرخ بهره دارد یا خیر، قیمت طلا به اخبار اقتصادی مختلف واکنش نشان خواهد داد.

روند صعودی قیمت طلا:

مارک لیبوویت (Mark Leibovit)، ناشر VR Metals/Resource Letter، پس از یک اصلاح احتمالی، انتظار افزایش قیمت طلا را دارد. به نظر او، سوال این است که در چه نقطه‌ای سرکوب طلا برای تسهیل خرید فیزیکی متوقف خواهد شد.

جیمز استنلی (James Stanley)، استراتژیست ارشد بازار در Forex.com، همچنان نسبت به چشم‌انداز کوتاه مدت طلا خوشبین است. او معتقد است که اظهارات اخیر مقامات نشان می‌دهد فدرال رزرو همچنان با احتیاط عمل خواهد کرد که برای طلا مثبت است.

لوسک همچنین با اشاره به درگیری‌ها و سایر خطرات ژئوپلیتیکی، افزایش جزئی قیمت طلا در روز جمعه را به تمایل معامله گران برای ورود به موقعیت خرید بلندمدت قبل از آخر هفته طولانی، نسبت می‌دهد.

بر اساس نظرسنجی هفتگی طلای کیتکو نیوز که با حضور ۱۴ تحلیلگر انجام شده، کارشناسان وال استریت چشم‌انداز کوتاه مدت قیمت طلا را چندان مثبت نمی‌بینند. تنها سه تحلیلگر (۲۱٪) انتظار افزایش قیمت طلا در هفته آینده را دارند، در حالی که اکثریت (۵۷٪) پیش‌بینی کاهش قیمت را دارند و ۳ تحلیلگر دیگر (۲۱٪) انتظار ثبات قیمت را دارند.

نظرسنجی Kitco نشان می‌دهد که برخلاف کارشناسان وال استریت که پیش‌بینی کاهش قیمت طلا را دارند، اکثر سرمایه گذاران خرد (۴۲٪) به افزایش قیمت این فلز گرانبها در هفته آینده امیدوار هستند. با این حال،۳۳٪ از شرکت کنندگان در نظرسنجی انتظار کاهش قیمت را دارند و ۲۵% هم نظری خنثی دارند. این اختلاف نظر نشان می‌دهد که آینده کوتاه مدت طلا با عدم قطعیت همراه است.

پیش بینی می‌شود در هفته آینده، به غیر از ادعای بیکاری هفتگی و سخنرانی‌های پراکنده مقامات فدرال رزرو، بازار داده‌های اقتصادی کم هیجانی را داشته باشد. تنها رویداد مهم، انتشار صورتجلسه کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) در روز چهارشنبه است.

تحلیل وضعیت طلا هفته آینده: آیا روندی نزولی در انتظار است؟

بازار طلا پس از جهش قیمت در اواخر روز جمعه این سوال را مطرح می‌کند که آیا این یک اصلاح موقت بوده یا روندی صعودی در حال آغاز است؟ عوامل و تحلیل‌های متفاوتی از سوی تحلیلگران مختلف ارائه شده است:

علت جهش قیمت طلا در روز جمعه:

• بخشی از این جهش ممکن است به دلیل اصلاح بازار بعد از واکنش بیش از حد منفی به اخبار قبلی باشد.
• همچنین ممکن است تا حدی ناشی از میانگین بازگشت (mean regression) باشد.
• اما میلمن اعتراف می‌کند که انتظار تأیید این حرکت را داشته است.

عوامل منفی طلا:

• داده‌های بالاتر از حد انتظار تورم تولیدکننده (PPI) و شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) که اخیراً منتشر شد، همگی به این دیدگاه دامن می‌زند که اقتصاد آمریکا قوی‌تر از حد انتظار است.
• این موضوع برای طلا منفی است، زیرا بخش زیادی از قیمت بالای طلا، به انتظار نوعی بحران اقتصادی قریب‌الوقوع یا حداقل رکود اقتصادی وابسته است، بنابراین هرگونه داده اقتصادی مثبت این انتظار را نقض می‌کند.
• علاوه بر این، اگر PPI و CPI بالاتر از حد انتظار باشند، این امر به انتظارات “بالاتر برای مدت طولانی تر” دامن می‌زند و اگر نرخ‌ها بالاتر باشند، به این معنی است که نرخ‌های واقعی بالاتر باقی خواهند ماند و بازده اوراق قرضه افزایش خواهد یافت. همه این عوامل علیه طلا عمل می‌کنند.

روند کوتاه مدت طلا:

• با تعطیلی بازارهای ایالات متحده برای عید رئیس جمهور در روز دوشنبه، در حالی که بازارهای چین پس از تعطیلات سال نو دوباره باز می‌شوند، معامله گران ممکن است خود را برای یک حرکت صعودی کوتاه مدت آماده کنند.
• شاید دلیل پشت این حرکت این باشد که آنها نمی‌خواهند در طرف اشتباه گیر بیفتند.

پیش‌بینی میلمن برای هفته آینده:

با توجه به اینکه تنها داده مهم در هفته آینده، صورتجلسه FOMC است، میلمن معتقد است که قیمت طلا به احتمال زیاد کاهش خواهد یافت.

او به ریسک نزولی متمایل است و معتقد است پس از جلسه و اظهارات پاول، تصویری کاملاً واضح مبنی بر اینکه فدرال رزرو فعلاً به سیاست “بالاتر برای مدت طولانی تر” پایبند است، به دست آمد. احتمال کاهش نرخ در ماه مارس منتفی شده است. صورتجلسه تنها نقطه داده مهم به جز صحبت‌های اعضای فدرال رزرو با عموم است. با توجه به اینکه این صورتجلسه ممکن است لحن تندتر فدرال رزرو را تأیید یا تقویت کند، ریسک نزولی برای طلا وجود دارد.

داده‌های CPI و PPI این هفته این انتظار را برای او تقویت می‌کند. او معتقد است اگر فدرال رزرو نشانه‌هایی از افزایش تورم داشته باشد، تعجب نخواهد کرد.

او به طور خاص هرگونه اشاره‌ای به بخش بانکی و احتمال بحران اعتباری را مهم می‌داند.

تحلیل سایر کارشناسان:

Ole Hansen، رئیس استراتژی کالایی در Saxo Bank، به خریداران چینی پس از بازگشت از تعطیلات سال نو قمری نگاه خواهد کرد. او معتقد است طلا در کوتاه مدت با مشکل مواجه خواهد شد، اما با کاهش انتظارات کاهش نرخ، به طور کلی مشتاق است ببیند که چگونه سرمایه گذاران چینی به قیمت‌های کمی پایین‌تر در هفته آینده واکنش نشان خواهند داد.

Marc Chandler، مدیر عامل Bannockburn Global Forex، کاهش قیمت طلا را ترجیح می‌دهد. به گفته او، تورم آمریکا (CPI و PPI) کمی بالاتر از حد انتظار بود که به تقویت دلار و نرخ‌های آمریکا کمک کرد. به نظر او، دلار و نرخ‌های بهره عوامل مهم‌تری برای طلا نسبت به عملکرد آن به عنوان یک پناهگاه تورمی هستند.

Jim Wyckoff، تحلیلگر ارشد Kitco، پیش‌بینی می‌کند که قیمت طلا در هفته آینده کاهش یابد. او معتقد است روند قیمت در کوتاه مدت نزولی است.

جمع بندی گزارش هفتگی کیتکو نیوز

تحلیلگران با وجود افزایش جزئی قیمت طلا در روز جمعه، به دلیل عوامل مختلفی مانند داده‌های اقتصادی قوی‌تر، افزایش نرخ بهره و وضعیت دلار، چشم انداز کاهشی برای طلا در هفته آینده دارند. بازگشت خریداران چینی و تضعیف احتمالی دلار ممکن است تا حدودی از کاهش قیمت جلوگیری کند. صورتجلسه FOMC کلیدی‌ترین رویداد اقتصادی هفته آینده خواهد بود و هر گونه نشانه‌ای از افزایش گرایش‌های انقباضی می‌تواند فشار بیشتری بر قیمت طلا وارد کند.